DAO đầu tư là gì và chúng hoạt động như thế nào?

DAO đầu tư là gì?

MỘTtổ chức tự trị phi tập trung (DAO) huy động và đầu tư vốn vào tài sản thay mặt cho cộng đồng của mình là một DAO đầu tư. DAO đầu tư khai thác vàosức mạnh của Web3 để dân chủ hóa quá trình đầu tư và làm cho nó bao trùm hơn.

DAO có thểcó các đơn vị của họ trong mã thông báo được liệt kê trên một sàn giao dịch tiền điện tử. Các quy tắc cộng đồng được thống nhất và quản trị được thực thi thông qua các hợp đồng thông minh.Quyền quản trị (bỏ phiếu) có thể được chia theo tỷ lệ dựa trên phần nắm giữ trong DAO.

Có liên quan:Các loại DAO và cách tạo một tổ chức tự trị phi tập trung

Một tổ chức phi tập trung màđầu tư vào tiền điện tử , địa ốc,mã thông báo không thể thay thế (NFT) hoặc bất kỳ loại tài sản nào khác có một số khác biệt về chức năng so với các phương tiện đầu tư truyền thống. Điều này đặc biệt đúng khi cơ hội đầu tư cơ bản là một công ty khởi nghiệp tiền điện tử. DAO đầu tư vào các công ty khởi nghiệp về cơ bản khác vớivốn mạo hiểm truyền thống (VC) .

Trước khi giải thích chi tiết về sự khác biệt giữa VC truyền thống và DAO đầu tư, hãy cho chúng tôi hiểu cách thức hoạt động của vốn mạo hiểm truyền thống.

VC truyền thống là gì?

Một quỹ đầu tư mạo hiểm được thành lập và quản lý bởi các đối tác chung (GP). GP chịu trách nhiệm tìm kiếm các cơ hội đầu tư, thực hiện thẩm định và đóng các khoản đầu tư vào một công ty danh mục đầu tư.

Đầu tư mạo hiểm là một phần của kim tự tháp vốn và hoạt động như một kênh dẫn nguồn vốn hiệu quả từ các tổ chức lớn như quỹ hưu trí và quỹ tài trợ, đồng thời triển khai nguồn vốn đó vào các công ty đầu tư. Các tổ chức lớn, văn phòng gia đình và trong một số trường hợp, các cá nhân cung cấp vốn cho quỹ VC được gọi là đối tác hữu hạn (LP).

Vai trò của GP là đảm bảo họ huy động vốn từ LP, tìm nguồn khởi nghiệp chất lượng cao, thực hiện thẩm định chi tiết, nhận được sự chấp thuận của ủy ban đầu tư và triển khai vốn thành công. Khi các công ty khởi nghiệp phát triển và mang lại lợi nhuận cho các VC, các VC sẽ chuyển lợi nhuận đó cho LP.

Đầu tư mạo hiểm truyền thống là một mô hình thành công đã xúc tác cho sự phát triển của internet, phương tiện truyền thông xã hội và nhiều gã khổng lồ Web2 trong ba thập kỷ qua. Tuy nhiên, không phải là không có những xung đột của nó và mô hình Web3 hứa hẹn sẽ giải quyết những vấn đề này.

Những thách thức của VC truyền thống

Dù hiệu quả như mô hình VC đã đạt được, nó vẫn có những vấn đề của nó. Chúng không bao quát lắm và việc ra quyết định khá tập trung. VC cũng được các nhà đầu tư tổ chức coi là một loại tài sản có tính thanh khoản cao.

Loại trừ

Mô hình VC không toàn diện như nó có thể. Do số lượng vốn liên quan và hồ sơ rủi ro của loại tài sản, nó thường chỉ khả thi đối với các nhà đầu tư lão luyện.

Điều quan trọng là phải đảm bảo rằng các nhà đầu tư đánh giá cao hồ sơ lợi tức rủi ro của các khoản đầu tư của họ. Do đó, đầu tư mạo hiểm có thể không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư bán lẻ. Tuy nhiên, có những tập hợp con của cộng đồng nhà đầu tư bán lẻ đủ tinh vi cho loại tài sản này. Tuy nhiên, ngay cả các nhà đầu tư bán lẻ tinh vi cũng khó có thể trở thành LP trong các quỹ VC.

Điều này là do các nhà đầu tư bán lẻ thường khó tiếp cận các GP đã được chứng minh hoặc vì khoản đầu tư tối thiểu vào các quỹ này là vài triệu đô la.

tập trung

Nếu việc tham gia với tư cách là một LP là độc quyền, thì ngay cả các quyết định đầu tư thường được đưa ra bởi một nhóm nhỏ những người ngồi trong ủy ban đầu tư của quỹ VC. Do đó, hầu hết các quyết định đầu tư đều mang tính tập trung cao độ.

Điều này thường có thể là một hạn chế không chỉ đối với việc đầu tư trên toàn cầu mà còn đối với khả năng xác định các cơ hội siêu địa phương ở dặm cuối cùng của thế giới. Một nhóm tập trung chỉ có thể cung cấp rất nhiều về nguồn gốc (các giao dịch đầu tư) và khả năng triển khai trên toàn thế giới.

Thứ gì đó

Một vấn đề quan trọng khác với VC truyền thống là nó là một loại tài sản kém thanh khoản. Vốn được triển khai vào các quỹ này thường bị khóa trong nhiều năm. Chỉ khi quỹ VC thoát ra, dưới hình thức một công ty danh mục đầu tư được mua lại hoặc ra mắt công chúng, LP mới có thể thấy một số vốn được hoàn lại.

LP vẫn đầu tư vào loại tài sản đầu tư mạo hiểm vì lợi nhuận thường vượt trội so với các tài sản có tính thanh khoản cao hơn như trái phiếu và cổ phiếu niêm yết công khai.

Bây giờ chúng ta hãy xem giải pháp thay thế Web3 cho đầu tư mạo hiểm - DAO đầu tư.

Ưu điểm của DAO đầu tư

DAO kết hợp các đặc tính của Web3 và sự liền mạch trong hoạt động của các hợp đồng thông minh. Các nhà đầu tư tin tưởng vào một luận điểm đầu tư cụ thể có thể cùng nhau tập hợp vốn để thành lập một quỹ. Các nhà đầu tư có thể đóng góp với các quy mô khác nhau cho DAO tùy thuộc vào khẩu vị rủi ro của họ và quyền quản trị (biểu quyết) của họ được chia theo tỷ lệ dựa trên đóng góp của họ.

Có liên quan:Hợp đồng thông minh trong blockchain là gì và chúng hoạt động như thế nào?

Làm thế nào để DAO đầu tư giải quyết những thiếu sót của vốn mạo hiểm truyền thống? Hãy để chúng tôi thảo luận về sự khác biệt chức năng.

truy cập toàn diện

DAO đầu tư cho phép các nhà đầu tư được công nhận đóng góp ở mọi quy mô. Nhờ những đóng góp của họ, những nhà đầu tư này có thể bỏ phiếu cho các quyết định đầu tư quan trọng. Do đó, các quy trình đầu tư vào DAO và quyết định đầu tư vào danh mục đầu tư đều mang tính toàn diện hơn.

Tìm nguồn cung ứng giao dịch có thể được phân cấp, giống như quản trị. Hãy tưởng tượng điều hành một quỹ tập trung vào công nghệ cho nông dân trồng cà phê trên toàn thế giới. Việc có các thành viên cộng đồng từ Nicaragua đến Indonesia chắc chắn sẽ giúp tìm kiếm các cơ hội đầu tư chặng cuối tốt nhất. Điều này cho phép các phương tiện đầu tư trở nên chuyên biệt hơn, toàn cầu hơn nhưng vẫn mang tính địa phương cao.

Vì các DAO này có thể được mã hóa và các nhà đầu tư có thể đóng góp ít hơn. Điều này cho phép họ lựa chọn trong số các quỹ mà họ có thể đóng góp và đa dạng hóa rủi ro của mình. Ngoài ra, DAO cởi mở hơn trong việc nhận đầu tư từ khắp nơi trên thế giới (có ngoại lệ) so với đầu tư mạo hiểm truyền thống.

Hãy tưởng tượng một nhà đầu tư bán lẻ được công nhận với 100.000 đô la muốn tiếp xúc với các nhóm con của Web3 và các công ty khởi nghiệp tiền điện tử. Nhà đầu tư có thể tìm thấy một DAO đầu tư tập trung vào NFT, tài chính phi tập trung, tiền điện tử lớp 1, v.v., để phân bổ khoản đầu tư của họ trên tất cả các DAO khác nhau này.

Đầu tư thanh khoản

Trong VC truyền thống, các LP không thể thanh lý các vị trí của họ trong quỹ trước khi quỹ đưa ra một lối thoát. DAO đầu tư mã thông báo giải quyết vấn đề đó. DAO đầu tư có thể có mã thông báo lấy giá trị của nó từ danh mục đầu tư cơ bản. Tại bất kỳ thời điểm nào, các nhà đầu tư sở hữu các mã thông báo này có thể bán chúng trên một sàn giao dịch tiền điện tử.

Khi cung cấp chức năng này, các DAO đầu tư mang lại lợi nhuận tương tự như các VC truyền thống, mặc dù có rủi ro thanh khoản thấp hơn. Điều này làm cho chúng trở thành một phương tiện đầu tư tốt hơn chỉ dựa trên hồ sơ hoàn vốn rủi ro.

Bắt được gì?

Cơ hội nào cũng có rủi ro của nó và ngược lại; DAO đầu tư cũng không ngoại lệ. Mặc dù có sự vượt trội về cấu trúc so với các VC truyền thống, nhưng vẫn còn những lĩnh vực chưa rõ ràng.

Chẳng hạn, do tính chất ẩn danh của các khoản đầu tư tiền điện tử, thường rất khó để xác định mức độ phức tạp của nhà đầu tư. Điều này có nghĩa là khó bảo vệ các nhà đầu tư khỏi rủi ro cao đối với một tài sản dễ bay hơi. Đây là một không gian mà các cơ quan quản lý đang tìm cách giải quyết bằng cách quản lý cách DAO tự tiếp thị để thu hút các nhà đầu tư tham gia.

Cũng có những thách thức trong việc thiết lập một DAO trong đó ngôn ngữ pháp lý được lập trình thành các hợp đồng thông minh. Ở các thị trường truyền thống, các phương tiện đầu tư này thường được làm thủ công bởi các nhóm pháp lý lớn. Việc dựa vào các hợp đồng thông minh để thực hiện điều đó một cách hiệu quả sẽ đặt ra rủi ro về pháp lý và công nghệ.

Tuy nhiên, có những công ty như Doola cung cấp dịch vụ để thu hẹp khoảng cách pháp lý giữa Web3 và thế giới thực. Dưới đây là bảng minh họa sự khác biệt chính giữa hai cách tiếp cận.

DAO đầu tư vẫn đang được tiến hành. Tuy nhiên, mô hình cho thấy lời hứa. Khi các rủi ro pháp lý và quy định được giải quyết, các DAO đầu tư có thể là mô hình mà các VC truyền thống áp dụng.