Tại sao mọi dự án NFT với mã thông báo tiện ích đều hướng đến con số 0

Tác giả: Jords

Nguồn: Jords

Trước khi thảo luận về chủ đề này, bạn cũng có thể lắng nghe câu chuyện của tôi.

Tôi bắt đầu làm việc khi tôi 14 tuổi. Công việc đầu tiên của tôi là một trong những công việc tốt nhất mà tôi đã có trong một thời gian. Đó là một công việc đơn giản, tôi đang làm việc tại một khu nghỉ dưỡng 5 sao, giúp khách sạn cho thuê xe đạp điện để lấy tiền mặt - không hơn, không kém. Thậm chí tốt hơn, tôi không làm gì cho đến khi ai đó bước vào quầy lễ tân và nói rằng họ muốn có một chiếc xe đạp. Lễ tân sẽ gọi cho tôi và tôi sẽ đến đưa cho họ một chiếc mũ bảo hiểm và yêu cầu họ ký vào giấy từ bỏ rồi họ đi.

Đó có vẻ là một công việc ổn định và tôi được trả tiền khi ở đó 8 tiếng một ngày. 8 tiếng là một khoảng thời gian dài, trong khi thực tế tôi chỉ làm việc tổng cộng khoảng 30 phút mỗi ngày. Tôi bắt đầu tính toán số tiền tôi kiếm được mỗi phút cho "công việc" thực sự mà tôi đang làm và biết rằng mình đã trúng số độc đắc. Suốt cả ngày, tôi nghe nhạc, đọc sách và nếu có một ngày đặc biệt tốt về giao thông, tôi sẽ nhận được tiền hoa hồng khi đặt xe đạp. Trong một thời gian, cuộc sống ở đó tốt đến mức khó có thể là sự thật—và có lẽ bởi vì nó không phải như vậy.

Sếp của tôi không mất nhiều thời gian để nhận ra rằng bằng cách trả tiền cho tôi khi hầu như không làm gì, tôi sẽ không nhận được đầy đủ giá trị của số vốn mà ông ấy đã bỏ ra, vì vậy ông ấy quyết định để tôi bận rộn trong thời gian còn lại. Công việc từng là đọc sách bên bể bơi với tai nghe đã biến thành găng tay làm vườn và xúc mùn trong mùa hè thiêu đốt ở Úc mà không phải trả lương. Nhìn lại khoảng thời gian đó, tôi vẫn không thể tin rằng mình đã từng được trả tiền khi không làm gì cả, nghĩ rằng tôi sẽ được trả tiền miễn là tôi có mặt đúng giờ.

Sau đó, tôi lớn lên và hiểu rằng nếu điều gì đó quá tốt để trở thành sự thật, thì nó hầu như luôn luôn như vậy, vì vậy tôi không bao giờ có ý tưởng lấy lại thứ gì đó mà không cần gì nữa.

Cho đến khi tôi biết về NFT và nghe nói rằng những chú khỉ pixel này không làm gì khác ngoài việc nắm giữ một tài sản (nhiều người mua tài sản với giá dưới 100 đô la) và kiếm được hàng nghìn đô la mỗi tháng (ở mức cao nhất mỗi ngày), tôi đã tự nghĩ, ồ, làm thế nào mà điều này có thể - họ thậm chí không cần phải giả vờ bận rộn, họ nhận được tiền thưởng hàng ngày.

Vào thời điểm đó, NFT của sê-ri này quá đắt đối với tôi, vì vậy tôi đã chọn một sê-ri khác. May mắn thay, xét về phí gas của ETH, việc sao chép mô hình CyberKongz là rất phức tạp đối với các dự án khác, và sau đó Solana đã xuất hiện. Có thể nói, các kế hoạch Ponzi liên quan đến Solana đã tồn tại từ lâu và nhiều mã thông báo DeFi đã dần trở về con số 0, nhưng đối với NFT, không còn nghi ngờ gì nữa, Boryoku DragonZ đã bắt đầu xu hướng gọi là "tiện ích-NFT". trên Solana.

Từ điển Oxford định nghĩa "tiện ích" là "trạng thái hữu ích, có lợi hoặc có lợi". Nghĩa của từ tiếng Anh này trong tiếng Trung có thể hiểu là "sự tiện ích, tính thiết thực". Dựa trên sự hiểu biết này, chúng ta có thể xem xét cách các NFT thực tế phổ biến đó cung cấp tiện ích được yêu cầu của chúng.

Nếu Bernie Madoff (kẻ lừa đảo lớn nhất trong lịch sử Hoa Kỳ) tái sinh thành một thanh niên ở độ tuổi 20 trong thời kỳ bùng nổ NFT, anh ta sẽ cảm thấy như ở nhà, và cụm từ yêu thích của anh ta chắc chắn là "mã thông báo tiện ích" (utility token). Chỉ với một cụm từ đơn giản, bạn có thể thổi phồng tài sản cơ bản trong khi mang lại lợi nhuận hàng ngày có thể nhìn thấy được cho tất cả các nhà đầu tư mà không tốn một xu nào từ phía bạn. Trên hết, họ sẽ không bao giờ yêu cầu bạn trả lại tiền, họ chỉ cần tìm một người mua sẵn sàng khác với giá thị trường hợp lý hiện tại và bạn thậm chí có thể kiếm được hoa hồng!

Nhóm Dragonz đã lấy rất nhiều cảm hứng từ mô hình Cyberkongz, điều này có thể thấy rõ nếu bạn so sánh lộ trình và nền kinh tế mã thông báo. Đề xuất giá trị của $BOKU ban đầu rất đơn giản, bạn mua một con rồng và nhận 7 mã thông báo mỗi ngày, tương đương với 67% tổng nguồn cung được phân bổ cho 1111 người nắm giữ (bao gồm 111 tiền được đúc sẵn cho các đội và tiền tệ khuyến mãi). Để khuyến khích những người nắm giữ không bán mã thông báo này, một cơ chế nhân giống được triển khai, tạo ra sự cần thiết phải nắm giữ BOKU. Nếu bạn tích lũy hoặc mua đủ BOKU và giữ hai con rồng, bạn có thể nhấp vào một số nút kỳ quặc để mang chúng lại với nhau thành công. Sau khi con rồng đã có thời gian gắn kết, bạn nhận được một quả trứng - cuối cùng sẽ nở thành một con rồng con - và bạn nhận được một NFT khác, và hy vọng ai đó muốn tiếp tục giữ các mã thông báo để sinh ra những con rồng con mới.

Có thể cho rằng, để tiền điện tử trở thành một loại tài sản tiên tiến, chúng ta cần tiếp tục thử nghiệm các dự án như thế này. Cũng có thể lập luận rằng nhóm đã làm mọi thứ có thể để làm cho nó thành công, họ đã lên kế hoạch phát hành mã thông báo đủ lâu để nó bền vững và không ngừng nhân giống để bắt kịp nhu cầu. Thật không may, tiền điện tử là một loại tài sản cực kỳ phản xạ và những gì xảy ra trong thị trường đầu cơ là nó hoàn toàn mất cân đối rất nhanh. Họ đã đưa ra lộ trình như mong đợi và đơn giản là nhóm có thể đã phát triển quá nhanh so với những gì cần thiết để cung cấp.

Một chủ đề phổ biến đối với nhiều mã thông báo này là giá cao nhất mọi thời đại của chúng thường xảy ra ngay sau khi ra mắt, thường trùng với khoảng thời gian trước khi mã thông báo làm bất cứ điều gì — tốt nhất là đầu cơ kém thanh khoản. Dưới đây là một số ví dụ đáng chú ý về mã thông báo tiện ích, đồng thời bổ sung thêm rằng tại thời điểm viết bài này, hầu hết các loại tiền điện tử đều giảm 70-90% so với sự cố vào tháng 5 năm 2022.

$BOKU (Dragonz)

Ở đây, chúng ta thấy BOKU đạt mức cao nhất mọi thời đại chỉ 11 ngày sau khi bắt đầu giao dịch, tức là sau khi chức năng nhân giống được tung ra và những người nắm giữ đang lao vào chiến đấu, hy vọng lai tạo ra những con rồng mới trước những người khác.

$DUST (Thần)

DUST đã đạt mức giá cao nhất mọi thời đại sau 40 ngày kể từ khi bắt đầu giao dịch, với mức tăng đột biến sau khi nâng cấp tác phẩm nghệ thuật của Degods và tăng khả năng tạo DUST. Các vị thần cũng đã sử dụng một chiến thuật thú vị là tăng dần BỤI cần thiết để thực hiện quy trình, điều này sẽ chuyển thành một nhóm người mua để đảm bảo họ có thể nâng cấp với mức giá rẻ nhất có thể. Điều đáng nói là DUST có cơ chế giảm một nửa có thể giúp bù đắp phần nào lạm phát.

$WOOD (Dân trí)

Mindfolk là một dự án NFT ra mắt rất lâu sau khi Dragonz ra mắt và mọi người rất muốn gọi nó là "điều lớn lao tiếp theo". Các nhà đầu cơ đã rất hào hứng với việc nhân giống (xây dựng) của họ đến mức mã thông báo WOOD đã đạt mức giá cao nhất mọi thời đại chỉ 8 ngày sau khi giao dịch bắt đầu. Hệ thống nhân giống của họ cho phép chủ sở hữu tăng lượng WOOD được sản xuất mỗi ngày, điều này gây áp lực bán nhiều hơn lên mã thông báo và không thể nâng lên. Đây là một trong những dự án gặp sự cố nhanh nhất và thật không may, tôi cũng bị như vậy - đừng tham lam!

Có phải chúng ta luôn nghĩ “liệu lần này sẽ khác”? Khi nói đến các mã thông báo này, nhóm CyberKongz là những người tiên phong trong không gian này và đã gặp phải những trở ngại giống như tất cả các dự án khác phải đối mặt. Bạn đang trả lại rất nhiều mã thông báo cho tài sản gốc, làm thế nào bạn có thể tiếp tục trả lại một lượng giá trị tương đương để mở rộng dự án trong tương lai? Một khi câu hỏi đó không được trả lời, phần còn lại sẽ nhanh chóng sụp đổ.

Vì vậy, hãy quay trở lại khuôn khổ "nhà nước hữu ích, có lợi hoặc có lợi". Tôi muốn nói rằng các mã thông báo tiện ích hữu ích, có lợi nhuận và mang lại lợi ích cho các dự án trong khoảng hai tháng, nhưng không nhất thiết phải sau đó. Sau khi trường hợp sử dụng chính cho mã thông báo bắt đầu (thường là lan truyền), thì mã thông báo sẽ trở thành gánh nặng rất lớn đối với người sáng lập trong thời gian còn lại. Hai tháng cũng là thời gian đủ để những người nắm giữ thuyết phục bản thân rằng dự án là một nguồn thu nhập thụ động và một khi câu chuyện đó bắt đầu thay đổi, sẽ có một nhóm chủ sở hữu cốt lõi không hài lòng và tìm kiếm tiện ích mới để thêm vào mã thông báo ở giữa.

Trở thành người sáng lập một dự án không phải là một công việc dễ dàng, về cơ bản nó giống như việc trở thành người sáng lập trong bất kỳ ngành nào, ngoại trừ các nhà đầu tư của bạn hầu hết là các nhà đầu tư bán lẻ thiếu kinh nghiệm mong đợi lợi nhuận gấp 100 lần ngay lập tức. Nếu bạn không thể trả lại giá trị gấp 100 lần đó, thì họ sẽ không hài lòng và điều họ không hài lòng là những người mới tham gia sẽ đến với tỷ lệ cao hơn, với những kỳ vọng mới. Bây giờ, hãy tưởng tượng rằng bạn đã tạo một dự án và làm việc không mệt mỏi để có thể tạo ra lượng giá trị X, điều mà bạn có thể tự hào một cách chính đáng vì đó không phải là một nhiệm vụ dễ dàng. Đối với mỗi X doanh thu bạn cần để cung cấp cho 5.000 người, mọi người đều có mã thông báo mới để bán đi bán lại mỗi ngày, nhưng X chỉ có thể đi xa. Các nhóm phải chọn nơi họ muốn trả lại giá trị, điều này sẽ tạo ra ít nhất một liên kết yếu.

Mọi dự án đều có những ví dụ tương tự, và tất nhiên sẽ dễ dàng hơn rất nhiều so với khi bạn bị cuốn vào cơn bão FOMO. Mindfolk là một ví dụ tuyệt vời về thứ gì đó trông tuyệt vời trong không gian mã thông báo tiện ích nhưng chắc chắn đã sụp đổ vì có quá nhiều bộ phận chuyển động để trả lại giá trị. Mindfolk là khoản lỗ lớn nhất (chưa thực hiện) của tôi trong thị trường tăng giá NFT, tôi muốn nói với bản thân rằng tôi đang phòng ngừa rủi ro trong trường hợp tôi sai về mã thông báo tiện ích, nhưng chắc chắn tôi lấy đó làm lý do, đặt cược lớn hơn vào một hệ sinh thái không bền vững .

Bài học tôi rút ra từ chuyện này là tôi đã để cái tôi của mình xen vào một thương vụ được cho là vô cảm, và tôi muốn chúng khác biệt với những người khác vì đó là ví tiền của tôi, tôi muốn có thu nhập thụ động và tôi tin tưởng. trong đội. Tôi tin rằng nếu họ nhìn lại những gì đã xảy ra, họ sẽ ước rằng các token không phải là một phần của dự án. Họ có nhiều lợi thế, nhưng thật không may, gánh nặng quản lý một biểu tượng (vĩnh cửu) là quá lớn để chịu đựng.

Chúng tôi thấy kết quả tương tự trong nhiều giao thức DeFi, chúng kinh doanh tốt và tạo ra thu nhập đáng kể, nhưng hoạt động của giao thức chỉ là không trả lại bất kỳ giá trị nào cho mã thông báo. Hãy nghĩ đến SRM, RAY, FTT, LINK và nhiều mã thông báo khác dường như không được đánh giá đúng về tiềm năng thành công trong kinh doanh. Chỉ có một thứ duy nhất mà các dự án trị giá hàng triệu đô la này có thể mang lại giá trị, đó là các mã thông báo cơ bản của chúng và thậm chí làm như vậy vẫn có vẻ rất khó khăn.

Chúng tôi đang ở cực cuối của đường cong rủi ro và chúng tôi đã tự thuyết phục rằng những dự án này, mới chỉ được vài tháng tuổi, với những người sáng lập lần đầu và vốn khởi nghiệp được hỗ trợ bởi bán lẻ, bằng cách nào đó có thể vượt qua hoạt động tương tự trong khi tài trợ lên đến 5 sub.Dự án mang lại giá trị. Mọi thứ đều có lần đầu tiên, nhưng tôi cá rằng việc mong đợi một kết quả khác có lẽ phần lớn là ảo tưởng.

Một cách khác để xem xét điều này là cố gắng tưởng tượng người mua có thể là ai và họ đang mua câu chuyện gì bằng mã thông báo Ponzi yêu thích của bạn. Ai sẽ mua WOOD với giá 0,04 đô la sau khi tất cả các chất xúc tác đã biết kết thúc? Bây giờ lộ trình đã hoàn thành, ai đang bán BOKU mỗi ngày để rút khỏi thanh khoản? Ai sẽ thêm tiền DUST vào danh mục đầu tư dài hạn của họ sau khi tất cả các Duppies được đúc? Ai đang thêm thanh khoản vào nhóm SCRAP ngày nay? Danh sách này vẫn tiếp tục và không chắc rằng các dự án yêu thích của bạn sẽ bị loại bỏ, nhưng chúng có thể nằm trong các phần khác nhau của chu trình Ponzi, trong trường hợp đó, tốt nhất bạn nên đánh giá lại vị trí của mình.

Về cơ bản, lập luận của tôi chỉ đơn giản là mỗi mã thông báo không nhất thiết phải tồn tại bên ngoài giới hạn cực kỳ hẹp của lộ trình của một dự án riêng lẻ. Thu hút người ngoài (điều mà tất cả các kế hoạch Ponzi đều yêu cầu) là rất khó và chỉ có thể duy trì thông qua hối lộ trong một thời gian, cho đến khi những người trong cuộc bán đứng lẫn nhau trong cuộc chạy đua xuống đáy. Tất cả các dự án đều muốn tạo ra một hệ sinh thái xung quanh mã thông báo của họ, nhưng chúng ta có biết gì về hiệu ứng mạng không? Nếu bất kỳ mã thông báo nào sẽ tích lũy bất kỳ giá trị hợp pháp nào, thì hợp lý nhất là APE vì những lý do rõ ràng và thậm chí sau đó tôi không tin rằng nó sẽ có bất kỳ dấu ấn đáng kể nào. Đối với tất cả những người nắm giữ BAYC, APE đã đóng một vai trò rất rất tốt trong thanh khoản thoát lệnh. Bạn vẫn nghĩ mọi thứ lần này khác chứ?

Tất cả các dự án này đều đạt đến điểm bùng phát khi không thể trả lại giá trị cho mã thông báo mà không mở rộng nguồn cung hoặc trả lại giá trị cho nguồn cung mới mà không làm tăng mã thông báo. Một dự án chỉ mạnh bằng liên kết yếu nhất của nó và tạo ra nhiều liên kết yếu hơn là cách duy nhất để các hệ sinh thái này tiến lên. Chúng ta sẽ thấy nhiều người cố gắng hết sức để mở rộng hành trình mã thông báo của họ về con số không. Trọng tâm của họ là đốt càng nhiều mã thông báo càng tốt, đặt cược càng lâu càng tốt và bơm càng ít dopamine càng tốt cho những người nắm giữ chúng - nhưng điều đó không thay đổi thực tế là rất có thể chúng sẽ có xu hướng về 0. Câu hỏi chúng ta phải đặt ra là, liệu mã thông báo có đáng sở hữu nếu nhóm dành quá nhiều thời gian đấu tranh để trả lại giá trị cho mã thông báo? Theo tôi, đây là một tiêu cực viết hoa.

Phần tồi tệ nhất khi sở hữu mã thông báo là bạn phải hoàn thành các sự kiện sẽ được quảng bá bằng mã thông báo gốc, một cú đánh nhỏ dopamin đối với người tạo biểu đồ, nhưng lại là một cú hích lâu dài đối với việc tài trợ và thành công lâu dài của dự án. Một ví dụ sắp tới là việc tuyển chọn các Bản sao từ Degods.

Tôi muốn tóm tắt ý kiến của mình với những điểm sau đây và tôi rất muốn được chứng minh là sai. Nhưng trong tình hình hiện tại, nếu không có dự án nào trong số này điều chỉnh tổng nguồn cung cấp mã thông báo của họ, thì tôi tin rằng tất cả chúng đều được định giá quá cao, bất kể giá hiện tại của chúng là bao nhiêu. Đây là giá thị trường hiện tại khi tôi viết nó, như một dấu thời gian để mọi người nhìn lại trong những tháng và năm tới:

$BOKU có giá $0,28 (được định giá quá cao)
$DUST có giá $1,17 (Định giá quá cao)
$WOOD có giá $0,03 (được định giá quá cao)
$SCRAP có giá $1,10 (Định giá quá cao)
Giá của $BANANA là $0,87 (được định giá quá cao)

Chứng minh tôi sai được chào đón.