Bitcoin ETF có khởi đầu rầm rộ, nhưng Phố Wall không hoàn toàn vui vẻ

Nguồn gốc: Wall Street Journal Tác giả gốc: Jack Pitcher, Vicky Ge Huang, Alexander Osipovich

Quỹ của BlackRock tiếp tục hoạt động tốt trong ngày đầu tiên giao dịch Bitcoin ETF.

Bitcoin ETF mới có ngày giao dịch đầu tiên thành công rực rỡ, nhưng Vanguard từ chối tham gia cuộc vui.

Gã khổng lồ quản lý tài sản cho biết hôm thứ Năm rằng họ sẽ không cung cấp Bitcoin ETF giao ngay mới trên nền tảng môi giới của riêng mình. Động thái này nêu bật mối lo ngại của Vanguard về sự phù hợp của Bitcoin đối với nhiều nhà đầu tư bán lẻ.

Vanguard cho biết trong một tuyên bố: "Loại sản phẩm này không phù hợp với trọng tâm của chúng tôi, đó là các tài sản như cổ phiếu, trái phiếu và tiền mặt. Theo quan điểm của Vanguard, tương lai Chính nhà đầu tư là người đặt nền móng cho danh mục đầu tư dài hạn cân bằng.”

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) hôm thứ Tư đã thông qua đạo luật đầu tiên Hàng loạt quỹ ETF Bitcoin Bitcoin của Hoa Kỳ đã được giới tiền điện tử ca ngợi như một công cụ thay đổi cuộc chơi, cho phép các nhà đầu tư chính thống mua và bán Bitcoin dễ dàng như cổ phiếu và quỹ tương hỗ.

Nhà đầu tư hưởng ứng nhiệt tình. Theo dữ liệu thị trường của Dow Jones, 10 quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã chứng kiến ​​khối lượng giao dịch hơn 4,6 tỷ USD vào thứ Năm. Bitcoin ETF của BlackRock có khối lượng ngày đầu tiên cao nhất so với bất kỳ quỹ ETF mới nào trong quá khứ. Giá bitcoin tăng 0,5%, lên tới 46.000 USD.

Vanguard không phải là nền tảng duy nhất hạn chế quyền truy cập của nhà đầu tư vào các quỹ đó. Các nhà đầu tư bán lẻ cho biết trên nền tảng truyền thông xã hội X rằng họ cũng không thể mua các sản phẩm như vậy trên các nền tảng giao dịch của Citigroup, Bank of America, Edward Jones và UBS.

Nhiều sản phẩm trong số đó vẫn chưa được bộ phận tuân thủ của các công ty môi giới phê duyệt đối với Bitcoin ETF, dẫn đến việc các sản phẩm này không thể ra mắt bình thường. Đại diện Citi cho biết ngân hàng đang đánh giá các sản phẩm dành cho nhà đầu tư bán lẻ. Các công ty môi giới khác từ chối bình luận hoặc không trả lời yêu cầu bình luận.

Vanguard có lịch sử hạn chế các nhà đầu tư mua những sản phẩm mà họ cho là không an toàn. Ví dụ, vào năm 2019, Vanguard đã chấm dứt việc mua các quỹ ETF có đòn bẩy và nghịch đảo với lý do rủi ro.

Một số người hâm mộ tiền điện tử bày tỏ sự phẫn nộ trước động thái của Vanguard. Neil Jacobs, giám đốc gắn kết thương hiệu tại công ty đầu tư Bitcoin Swan Bitcoin, cho biết ông đang chuẩn bị chuyển một số tài sản trong tài khoản hưu trí cá nhân của mình sang Bitcoin ETF, nhưng phát hiện ra rằng nó đã bị Vanguard hạn chế. Anh ấy cho biết hiện tại anh ấy dự định chuyển sang một nhà cung cấp khác ngoài Vanguard.

"Tôi muốn được đối xử như một người trưởng thành", Jacobs nói. "Cho dù tôi là khách hàng của công ty nào, tôi cũng muốn được tôn trọng. Nhưng ở đây tôi không cảm thấy tôn trọng.”

Theo dữ liệu từ Morningstar Direct, khối lượng giao dịch cao nhất trong ngày đầu tiên niêm yết ETF thuộc về một quỹ BlackRock khác— — Quỹ ETF sẵn sàng chuyển đổi carbon của Hoa Kỳ (U.S. Carbon Transition Readiness ETF) được duy trì. Quỹ này được ra mắt vào tháng 4 năm 2021, với doanh thu ngày đầu tiên là 1,16 tỷ USD. Xếp thứ hai là Quỹ tương lai Bitcoin của ProShares, ra mắt vào tháng 10 năm 2021, với khối lượng giao dịch trong ngày đầu tiên là 1,01 tỷ USD.

iShares Bitcoin Trust của BlackRock chỉ giao dịch hơn 1 tỷ USD vào thứ Năm.

Những ngày và tuần đầu tiên giao dịch cuối cùng sẽ quyết định liệu các quỹ này thắng hay thua, các nhà phân tích cho biết. Các nhà đầu tư tổ chức được thèm muốn có thể ủng hộ các quỹ có doanh thu lớn nhất và tính thanh khoản cao nhất. Hầu hết các quỹ đều tính phí cho nhà đầu tư thấp và cần tăng tài sản lên hàng chục tỷ đô la để tạo ra lợi nhuận đáng kể.

"Cú hích đầu tiên vào Bitcoin ETF rất ồn ào, nhưng đó mới chỉ là khởi đầu", Charles Ragauss, người đứng đầu giao dịch tại Tidal Financial Group cho biết. "Sẽ mất thời gian để thẩm định và phê duyệt nền tảng trước khi các nhà đầu tư có thể mua các sản phẩm ETF này từ các tổ chức khác nhau."

Trong số các quỹ Bitcoin khác, Fidelity Investments (Fidelity Investments ) Quỹ Bitcoin Wise Origin đóng cửa ở mức 713 triệu USD, tiếp theo là các quỹ do Cathie Wood's ARK Investment Management và 21Shares điều hành ở mức 289 triệu USD. (Khối lượng giao dịch cao nhất là Grayscale Bitcoin Trust, quỹ này đã trở thành Bitcoin ETF giao ngay, với tổng doanh thu là 2,3 tỷ USD.)

Một số quỹ khác hoạt động yếu hơn . Quỹ Bitcoin Valkyrie đã kiếm được khoảng 9 triệu đô la và Quỹ Bitcoin WisdomTree kiếm được ít hơn 7 triệu đô la.

Có những dấu hiệu cho thấy WisdomTree ETF không đủ hấp dẫn đối với các nhà đầu tư và nhà giao dịch chuyên nghiệp, được phản ánh qua chênh lệch giá mua-bán rộng rãi. Mức chênh lệch đã nhanh chóng vượt quá 75 xu vào thứ Năm, trong khi các quỹ lớn hơn thường có mức chênh lệch giá chào mua chỉ vài xu. WisdomTree cho biết họ đang tập trung vào việc “nuôi dưỡng nhu cầu nội sinh dài hạn”.

Một trong những nhà đầu tư đã mua Bitcoin ETF giao ngay vào ngày đầu tiên là Keith Rauch, một người về hưu 70 tuổi đến từ Wisconsin. Anh ấy có một tài khoản môi giới với Fidelity Investments và ngay sau khi Bitcoin ETF giao ngay bắt đầu giao dịch, anh ấy bắt đầu đầu tư vào các giao dịch mua nhỏ hàng tuần trị giá 10 đô la vào Quỹ Bitcoin của Fidelity Investments. Ông cho biết ông bị thu hút bởi lãi suất thấp, bằng 0 trong sáu tháng đầu và 0,25% sau đó, nhưng ông vẫn hơi lo lắng.

"Tôi chỉ muốn thử xem mình có thể chấp nhận được hay không." Anh ấy nói: "Sau sáu tháng, tôi có thể bỏ hoặc có thể tăng khoản đầu tư của tôi."

Quỹ thứ 11 không bắt đầu giao dịch như dự kiến. SEC vẫn chưa phê duyệt đơn đăng ký của công ty đầu tư tiền điện tử Hashdex của Brazil.

Không giống như các công ty khác dự kiến ​​tung ra quỹ ETF, Hashdex muốn chuyển đổi quỹ Bitcoin tương lai hiện tại thành quỹ Bitcoin giao ngay. Tính đến thời điểm hiện tại, quỹ vẫn giao dịch dưới dạng ETF Bitcoin tương lai dưới ký hiệu DEFI. Hashdex cho biết trong một tuyên bố rằng quỹ sẽ chuyển sang nắm giữ Bitcoin trực tiếp vào một ngày sau đó.

Nhưng sự thay đổi này không ngăn được Hashdex ăn mừng. Công ty đầu tư đã tổ chức một sự kiện vào tối thứ Tư tại PubKey, một quán bar theo chủ đề Bitcoin ở New York, để kỷ niệm sự chấp thuận Bitcoin ETF của mình.

Việc SEC bật đèn xanh cho Bitcoin ETF giao ngay có thể mở ra cơ hội cho nhiều biến thể hơn của quỹ Bitcoin, bao gồm cả quỹ đòn bẩy và quỹ nghịch đảo.

Grayscale hôm thứ Năm đã gửi bản cáo bạch về một quỹ ETF Bitcoin "được bảo hiểm" được quản lý tích cực sẽ tạo ra thu nhập bằng cách mua và bán các quyền chọn Bitcoin đồng thời cho phép các nhà đầu tư tiếp cận với Thay đổi giá bitcoin. Quỹ này vẫn chưa được phê duyệt.