Bitcoin ETF đang dần bắt kịp quỹ vàng Bitcoin liệu có vượt qua vàng?

Tác giả: Ben Strack, blockworks Dịch: Shan Oppa, Golden Finance

Các quỹ Bitcoin một ngày nào đó có thể vượt quá 90 tỷ USD tài sản, mặc dù các nhà quan sát trong ngành lưu ý rằng xu hướng dòng chảy ngược lại có thể chậm lại theo thời gian trên thị trường ETF vàng.

Khi các quỹ ETF Bitcoin tiếp tục chứng kiến ​​dòng vốn vào khoảng sáu tuần sau khi ra mắt, tiền của nhà đầu tư đã thoát khỏi quỹ vàng - bất chấp những gì một số người tin tưởng. khó có thể kéo dài.

Trong khi các nhà phân tích dự đoán rằng tài sản Bitcoin ETF một ngày nào đó có thể vượt quá tài sản trong quỹ vàng, các nhà quan sát trong ngành chỉ ra rằng hai ngành này không liên quan trực tiếp. .

Các quỹ Bitcoin giao ngay 10 được niêm yết vào ngày 11 tháng 1 cho đến nay đã chứng kiến ​​dòng vốn vào ròng khoảng 5,5 tỷ USD.  

Trong khi đó, theo dữ liệu của ETF.com, kể từ ngày đó, Các quỹ ETF vàng lớn nhất—SPDR Gold Shares (GLD) và iShares Gold Trust (IAU) của State Street Global Advisors và iShares Gold Trust (IAU) của BlackRock đã chịu dòng tiền chảy ròng khoảng 2,7 USD tỷ USD và lần lượt là 350 triệu USD.  

Các nhà phân tích của Bloomberg Intelligence, Eric Balchunas và Andre Yapp ) cho biết: “Mặc dù tiền mặt bằng vàng hiếm khi tìm được đường vào Bitcoin ETF, nhưng sự hiện diện của chúng và sự nhiệt tình xung quanh quỹ mới – theo nhiều thước đo, là lần ra mắt thành công nhất trong lịch sử – đã làm tăng sự quan tâm đến sự cạnh tranh của kim loại,” ông viết trong một ghi chú nghiên cứu hôm thứ Hai.  

Dữ liệu của CoinShares cho thấy rằng sự quan tâm đến Bitcoin ETF giao ngay tại Hoa Kỳ đã thúc đẩy sản phẩm đầu tư tiền điện tử này có dòng tiền ròng tuần thứ tư liên tiếp. Trong khi Bitcoin Trust ETF của Grayscale Investments ( GBTC ) công bố dòng vốn chảy ra khoảng 430 triệu USD trong một tuần nữa, danh mục này vẫn ghi nhận dòng vốn vào ròng là 598 triệu USD vào tuần trước.

Dòng chảy của vàng và Bitcoin có liên quan trực tiếp với nhau không?

Bryan Armor, giám đốc nghiên cứu chiến lược thụ động tại Morningstar, cho biết ông vẫn chưa sẵn sàng "vẽ ranh giới trực tiếp" giữa dòng chảy vào Bitcoin ETF và vàng ETF. Ông nói thêm rằng hai tài sản này đại diện cho các khoản đầu tư khác nhau.
Armor nói với Blockworks: “Vàng có thể chứng kiến ​​dòng tiền chảy ra ngoài vì kỳ vọng cắt giảm lãi suất đã thay đổi hoặc do thị trường đang chuyển sang chế độ chấp nhận rủi ro.”  “Những lý do này phù hợp với cách các nhà đầu tư sử dụng vàng theo truyền thống trong danh mục đầu tư của họ .

"Nếu rủi ro thị trường tăng lên, tôi cho rằng xu hướng dòng vốn sẽ đảo ngược", ông nói thêm. "Một thị trường giá xuống có thể khiến các nhà đầu tư chuyển sang tài sản chất lượng cao và đầu tư vào Nhà đầu tư không thích rủi ro, điều này sẽ gây hại cho dòng chảy của Bitcoin. ”

Nhà phân tích nghiên cứu Matteo Greco của Fineqia International nói rằng ông kỳ vọng xu hướng dòng chảy ngược giữa quỹ Bitcoin và vàng cuối cùng sẽ dừng lại trong dài hạn.

< p style="text-align: left;">Ông chỉ ra rằng mặc dù một số nhà đầu tư coi Bitcoin là vàng kỹ thuật số và do đó chọn chuyển tiền từ quỹ ETF vàng sang quỹ ETF Bitcoin, vàng vẫn là lựa chọn ưu tiên của nhiều nhà đầu tư. assets. 

Greco nói: "Tôi kỳ vọng xu hướng này sẽ chậm lại theo thời gian và vàng sẽ duy trì trạng thái đáng tôn trọng của nó, và về lâu dài, Bitcoin sẽ thu hút ngày càng nhiều đầu tư và sự công nhận.  “Tôi nghĩ đó giống như một dòng tiền ròng đổ vào Bitcoin ETF hơn là sự thay thế hoàn toàn từ vàng sang BTC. ”

Quy mô tài sản của Bitcoin ETF có vượt quá quỹ vàng không?

Mặc dù GBTC có Dòng tiền chảy ra kể từ khi chuyển sang ETF đã vượt quá 7,4 tỷ USD, nhưng vẫn là quỹ lớn nhất trong danh mục này, với gần 22,8 tỷ USD tài sản được quản lý. 

Belé iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock và Quỹ Bitcoin Wise Origin Bitcoin (FBTC) của Fidelity có tài sản lần lượt khoảng 6,6 tỷ USD và 4,7 tỷ USD.  

< p style="text-align: left;"> Cho đến nay, các quỹ ETF bitcoin quản lý tài sản trị giá gần 38 tỷ USD. Đồng thời, các quỹ ETF vàng nắm giữ hơn 90 tỷ USD tài sản, trong đó GLD và IAU mỗi quỹ chiếm khoảng 54 tỷ USD và 25 tỷ USD.

Greco lưu ý rằng phải mất nhiều năm để các quỹ ETF vàng thu hút mức lưu lượng truy cập tương tự để phát hiện các quỹ ETF Bitcoin. Trong thời gian dài được chờ đợi, quỹ này đã có một khởi đầu lịch sử sau khi các quỹ ETF Bitcoin nhận được sự chấp thuận theo quy định , với cả tài sản IBIT và FBTC đều tăng lên hơn 3 tỷ USD một tháng sau khi ra mắt. GLD chỉ đạt 1 tỷ USD trong 30 ngày đầu tiên đánh dấu tài sản giao dịch. 

Tài sản ETF Bitcoin cuối cùng có thể vượt qua vàng vì số hóa và token hóa dự kiến ​​sẽ trở nên phổ biến hơn, Greco cho biết tài sản trong quỹ.

"Không có ETF, tài sản tài chính truyền thống sẽ các nhà đầu tư sẽ không thể đầu tư trực tiếp vào BTC," ông nói với Blockworks. "Vì vậy, tác động của sản phẩm này thậm chí có thể biến đổi nhiều hơn so với năm 2004 khi quỹ ETF vàng đầu tiên được phê duyệt. ”

Balchunas đã nói trong một bài đăng >

Nhưng Amor cho biết có khả năng trong "tương lai xa" điều đó Bitcoin ETF sẽ lật đổ ETF vàng - nếu điều đó xảy ra. 

Ông lưu ý: “Tôi kỳ vọng dòng chảy Bitcoin ETF sẽ tiếp tục tích cực và Bitcoin sẽ tăng giá.  “Tuy nhiên, việc truy cập vào tài sản trị giá 90 tỷ USD của các quỹ ETF vàng sẽ đòi hỏi phải được áp dụng rộng rãi hơn và tiếp tục hoạt động mạnh mẽ từ các quỹ ETF Bitcoin. ”