Bitcoin ETF sẽ tấn công mạnh vào ba cổ phiếu tiền điện tử này

Tác giả gốc: Tom Carreras, DL News, biên soạn gốc: Luccy, BlockBeats

Sự ra mắt của Bitcoin ETF đánh dấu sự khởi đầu tiền điện tử Trong một cột mốc đầu tư mới, Bitcoin đã tăng 6% trong ngày, vượt mốc 49.000 USD. Nhưng các nhà phân tích tại Maple Finance và North Rock Digital lưu ý rằng chiến thắng này có thể có tác động tiêu cực đến một số cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử như Coinbase, Marathon Digital và MicroStrategy. Các nhà phân tích tin rằng với việc ra mắt quỹ ETF giao ngay Bitcoin, các nhà đầu tư truyền thống có thể có xu hướng đầu tư trực tiếp vào Bitcoin hơn là sử dụng các cổ phiếu này. Đối với các công ty này, họ phải đối mặt với những thách thức riêng của mình và thị trường tiền điện tử sẽ bước vào một kỷ nguyên cạnh tranh mới. BlockBeats biên soạn văn bản gốc như sau:

Sáng nay, Bitcoin ETF giao ngay được ra mắt tại Hoa Kỳ—một thời điểm lịch sử mang đến cho các nhà đầu tư nhiều quyền truy cập hơn bao giờ hết Dễ dàng hơn tiếp cận các khoản đầu tư vào tiền điện tử hàng đầu.

Nhưng các nhà phân tích tại Maple Finance và North Rock Digital cho biết chiến thắng của Bitcoin cuối cùng có thể gây bất lợi cho các cổ phiếu tiền điện tử như Coinbase, Marathon Digital và MicroStrategy.

Đây là mấu chốt của vấn đề: Những cổ phiếu này trước đây có xu hướng đóng vai trò là lựa chọn thay thế cho các nhà đầu tư truyền thống đang tìm kiếm cơ hội tiếp cận Bitcoin mà không sử dụng quỹ ETF tương lai Bitcoin.

Giờ đây, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã có mặt ở Hoa Kỳ, các nhà phân tích cho biết, những nhà đầu tư này có thể "chuyển từ những công cụ kém lý tưởng này sang vị trí mà họ muốn ban đầu "Tiếp xúc với Bitcoin".

Bitcoin đã tăng 6% hôm nay, đạt mốc 49.000 USD trước khi giảm trở lại mức 46.000 USD. MicroStrategy giảm 4%, Coinbase giảm 5% và Marathon giảm 14%.

Mỗi công ty đều đang phải đối mặt với những thách thức riêng của mình.

Sự phản kháng cố hữu

Quinn Thompson, người đứng đầu thị trường vốn và tăng trưởng tại Maple Finance, cho biết DL News: "Không còn nghi ngờ gì nữa, Coinbase là một hoạt động kinh doanh tốt, nhưng các quỹ ETF đã mang đến rất nhiều sự cạnh tranh mới cho môi trường cạnh tranh."

Sự công nhận của SEC đối với ETF là cơ sở cho cuộc chiến về giá giữa các nhà quản lý quỹ khác nhau. Cathie Wood's Ark Invest sẽ không tính phí trong năm đầu tiên, trong khi BlackRock tính phí 0,12% trong cùng thời gian, tăng lên 0,25% sau đó.

Coinbase nói với DL News rằng họ không lo lắng về sự cạnh tranh, mặc dù các nhà phân tích đã đặt câu hỏi về phí giao dịch bán lẻ cao của sàn giao dịch.

Coinbase đã giao dịch số Bitcoin trị giá hơn 2,2 tỷ USD trong 24 giờ qua, theo CoinGecko, một con số phù hợp với dòng vốn dự kiến ​​đổ vào quỹ ETF.

Thompson cho biết: "Một số ước tính cho rằng dòng vốn vào từ 2 tỷ đến 4 tỷ USD trong vài ngày đầu tiên của giao dịch ETF Bitcoin mới." Đây là một sự vi phạm nghiêm trọng đối với Những con hào lớn trước đây của Mỹ.”

Trong khi đó, các công ty khai thác Bitcoin như Marathon phải đối mặt với sự kiện halving sắp tới, tức là mạng Bitcoin sẽ cắt giảm một nửa phần thưởng khai thác Bitcoin . Việc giảm một nửa xảy ra bốn năm một lần, với lần tiếp theo dự kiến ​​​​vào tháng Tư.

Khi phần thưởng khối Bitcoin giảm một nửa, thu nhập của người khai thác sẽ giảm đáng kể, trong khi chi phí năng lượng khổng lồ của họ sẽ giữ nguyên hoặc thậm chí tiếp tục tăng.

Thompson nói: "Việc giảm một nửa gây ra rủi ro nghiêm trọng đối với lợi nhuận mà chỉ có thể đạt được bằng cách tăng giá (theo ước tính của tôi là trên 75.000 USD) hoặc tăng hoạt động và phí giao dịch . (ít nhất hai hoặc ba lần mức hiện tại) để giải quyết."

"Các nhà sản xuất có chi phí cao hơn có thể phản hồi trong những tháng sau halving Chúng tôi đối mặt với một số khó khăn trong nội bộ", ông nói thêm.

Mặc dù Marathon là một trong những công ty khai thác Bitcoin lớn nhất thế giới nhưng chi phí điện năng của nó cũng thuộc hàng cao nhất trong ngành, theo báo cáo tháng 10 của J.P. Morgan của.

"Điều này sẽ buộc các công ty khai thác phát hành thêm vốn cổ phần để mở rộng đường bay của họ và pha loãng các cổ đông hiện tại. Đây là một chiến lược đã được thử nghiệm và đúng đắn mà họ tiếp tục sử dụng. Đừng thật ngạc nhiên," Thompson nói.

"Các quỹ ETF vàng và công cụ khai thác vàng đều tồn tại trên thị trường mở và mọi người đầu tư vào chúng vì những lý do khác nhau. Nếu chúng có thể cùng tồn tại, tại sao Bitcoin ETF và Bitcoin lại nên Điều gì sẽ xảy ra nếu các công ty khai thác tiền xu không thể cùng tồn tại?” Charlie Schumacher, phó chủ tịch truyền thông doanh nghiệp của Marathon, nói với DL News.

Schumacher nói thêm: "Nhìn chung, chúng tôi cho rằng sự kiện này rất tích cực đối với ngành vì nó có thể thu hút nhiều người hơn vào lĩnh vực này , mang lại miếng bánh lớn hơn cho mọi người."

Trong trường hợp của MicroStrategy, cổ phiếu của công ty này hiện đang được giao dịch tương ứng với các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp, báo cáo cho biết. Có một khoản phí bảo hiểm đáng kể cho cổ phiếu này. giá trị sổ sách, là giá trị của công ty điều hành và giá trị nắm giữ của nó là 189.150 Bitcoin.

Tuy nhiên, các nhà phân tích cho biết sự không chắc chắn xung quanh khả năng bán tháo số Bitcoin nắm giữ của MicroStrategy, cùng với việc người đồng sáng lập Michael Saylor bán cổ phiếu công ty gần đây và rủi ro về áp lực giảm giá bổ sung, khiến khoản đầu tư này trở nên rủi ro hơn so với việc chỉ truy cập vào Bitcoin ETF.

Báo cáo đã so sánh MicroStrategy với Bitcoin Trust của Grayscale, quỹ cũng được giao dịch ở mức giá cao trong nhiều năm "nhưng khi tài sản được thay thế bằng các lựa chọn thay thế tốt hơn Khi cổ phiếu rớt giá ủng hộ do tin xấu và tâm lý chua chát, họ đảo ngược lộ trình và giao dịch với giá chiết khấu."

Coinbase và MicroStrategy đã không trả lời ngay lập tức các yêu cầu bình luận.