Phí bảo hiểm tương lai bitcoin đạt mức cao nhất trong 7 tuần: Cuộc biểu tình có bền vững không?

Tác giả: Marcel Pechman, CoinTelegraph; Được biên soạn bởi: White Water, Golden Finance

Vào ngày 3 tháng 6, BTC đã tăng 2,5% lên 69.400 USD, làm dấy lên lo ngại rằng nó có thể lấy lại mức hỗ trợ 69.000 USD lần đầu tiên trong 11 ngày hy vọng. Hành động giá tích cực trùng hợp với thời điểm phí bảo hiểm tương lai Bitcoin tăng lên mức cao nhất trong bảy tuần. Nhưng điều này có ý nghĩa gì đối với tính bền vững của việc Bitcoin hướng tới mức 70.000 USD?

Cơn cuồng GME và khả năng Fed cắt giảm lãi suất ít hơn

Một số nhà phân tích tin rằng Bitcoin Gần đây Việc tăng giá một phần được thúc đẩy bởi mức tăng ấn tượng 36% của GameStop (GME). Sự gia tăng đột biến của GameStop gợi nhớ lại tâm lý tài chính phản truyền thống vào năm 2021, khi các nhà đầu tư bán lẻ liên kết với nhau để thách thức hiện trạng. Tâm lý này dường như đã lan rộng sang không gian memecoin, với Floki tăng 16,5%, Dogwifhat (WIF) tăng 9% và Bonk tăng 7,5%.

Ngoài ra, những bình luận từ Neel Kashkari của Cục Dự trữ Liên bang Minneapolis đã làm tăng thêm sự không chắc chắn. Quan chức Fed cho biết ông không kỳ vọng sẽ cắt giảm lãi suất trong thời gian tới, với lý do người Mỹ có ác cảm mạnh mẽ với lạm phát. Mặc dù quan điểm này không được các quan chức Fed chia sẻ rộng rãi nhưng nó được coi là tiêu cực đối với nhà ở và chứng khoán. Do đó, một số nhà đầu tư đang chuyển sang các khoản đầu tư thay thế như Bitcoin.

Căng thẳng địa chính trị toàn cầu cũng có tác động đến biến động giá gần đây của Bitcoin. Quyết định của Úc yêu cầu các nhà đầu tư Trung Quốc giảm cổ phần của họ trong một công ty khai thác đất hiếm đã làm tăng thêm sự bất ổn trên thị trường toàn cầu. Trong khi đó, giá vàng tăng 1% và trái phiếu kho bạc Mỹ bị bán tháo, khiến lợi suất trái phiếu kỳ hạn 5 năm giảm xuống 4,42% từ mức 4,59% vào ngày 31/5.

Các công cụ phái sinh bitcoin hỗ trợ tăng giá hơn nữa

Contango tương lai của Bitcoin phản ánh sự khác biệt giữa các hợp đồng hàng tháng trên thị trường phái sinh và mức giao ngay trên sàn giao dịch thông thường. Thông thường, có một khoản phí bảo hiểm hàng năm (cơ bản) từ 5% đến 10% để bù đắp cho việc thanh toán trả chậm. Về cơ bản, phí bảo hiểm cao hơn cho thấy rằng các nhà giao dịch sẵn sàng trả nhiều tiền hơn cho các hợp đồng tương lai, cho thấy tâm lý lạc quan.

Phí bảo hiểm hàng năm cho hợp đồng tương lai Bitcoin 3 tháng. Nguồn: Laevitas.ch

Phí bảo hiểm tương lai 3 tháng của Bitcoin đã tăng lên 15%, Nó đạt mức mức cao nhất trong bảy tuần. Điều này cho thấy tâm lý nhà giao dịch lạc quan một cách thận trọng, điều này rất quan trọng để tránh thanh lý hàng loạt trong những biến động giá tiêu cực bất ngờ. Tuy nhiên, để suy ra liệu tâm lý này chỉ tồn tại trong thị trường tương lai hay không, người ta nên phân tích độ lệch delta 25% trong quyền chọn Bitcoin.

Độ lệch delta đo lường nhu cầu tương đối về quyền chọn mua và bán. Độ lệch âm cho thấy nhu cầu về quyền chọn mua (mua) cao hơn, trong khi độ lệch dương cho thấy ưu tiên đặt (bán). Các thị trường trung lập thường có độ lệch delta từ -7% đến +7%, do đó cho thấy mức giá cân bằng giữa các quyền chọn mua và quyền chọn bán.

Độ lệch delta 25% cho quyền chọn Bitcoin 2 tháng. Nguồn: Laevitas.ch

Xin lưu ý rằngchỉ báo độ lệch delta 25% so với thời gian qua tuần này đã giữ ổn định gần -3%, cho thấy các nhà giao dịch không quá lạc quan cũng như không quá bi quan về hành động giá ngắn hạn của Bitcoin. Các quyền chọn bitcoin lần cuối cho thấy dấu hiệu lạc quan vào ngày 21 tháng 5, nhưng điều này chỉ tồn tại trong thời gian ngắn vì mức kháng cự 71.500 USD tỏ ra khó vượt qua.

Dữ liệu gần đây cho thấy thị trường Bitcoin rất lành mạnh, với nhu cầu được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố, bao gồm cả lo ngại về mối lo ngại về suy thoái kinh tế, sự bất ổn về địa chính trị và sự trỗi dậy của tâm lý tài chính phản truyền thống. Các chỉ số chính như contango tương lai Bitcoin và độ lệch delta 25% cho thấy sự lạc quan thận trọng của các nhà giao dịch, tạo cơ sở ổn định cho mức tăng giá hơn nữa trên 70.000 USD.