Số phận của Bitcoin không chắc chắn khi giám đốc SEC Gary Gensler tuyên bố "Không có khả năng... nó sẽ trở thành một loại tiền tệ" trong cuộc tranh luận của sinh viên luật

Quan điểm của Gary Gensler về tương lai của Bitcoin và tiền điện tử

Trong một cuộc thảo luận gần đây tại Trường Luật NYU vào ngày 9 tháng 10 năm 2024, Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) Gary Gensler đã bày tỏ sự hoài nghi về khả năng Bitcoin (BTC) và các loại tiền điện tử khác được áp dụng rộng rãi như một hình thức thanh toán.

Thay vào đó, ông cho rằng chúng có nhiều khả năng được coi là nơi lưu trữ giá trị.

Trả lời câu hỏi của một khán giả về giá trị của tiền điện tử, Gensler đã suy ngẫm về mục đích ban đầu của việc tồn tại sự kiểm soát của chính phủ bên ngoài và những tác động của sự giám sát theo quy định.

Gensler lưu ý,

“Những cuộc tranh luận này thực sự bắt nguồn từ Plato và Aristotle. Đây là 3.000 năm lịch sử. Hàng trăm quốc gia vĩ đại, hàng nghìn quốc gia dân tộc – chúng ta có xu hướng có một loại tiền tệ cho mỗi quốc gia kinh tế địa lý. Chúng ta thậm chí có xu hướng không có chế độ lưỡng kim.”

Ông nhấn mạnh một nguyên tắc cơ bản trong kinh tế: các quốc gia thường thích sử dụng một loại tiền tệ chung để duy trì sự ổn định và gắn kết kinh tế.

Bản chất của tiền tệ: Gensler nghĩ gì?

Trích dẫn Luật Gresham, trong đó khẳng định rằng “tiền xấu đẩy tiền tốt ra ngoài”, Gensler nhấn mạnh rằng công chúng mong muốn có một đơn vị tiền tệ duy nhất đóng vai trò là phương tiện lưu trữ giá trị, phương tiện trao đổi và đơn vị hạch toán.

Ông nhận xét,

“Bạn muốn một đơn vị tiền tệ vì nó là một kho lưu trữ giá trị, một phương tiện trao đổi, một đơn vị tính toán. Tất cả đều có nền kinh tế mạng lưới to lớn.”

Ông khẳng định lại niềm tin của mình rằng tiền điện tử khó có thể trở thành tiền tệ trừ khi chúng có thể chứng minh được tính hữu ích của mình thông qua việc công bố thông tin một cách nhất quán và ứng dụng thực tế.

Gensler ví quá trình này giống như cách các nhà đầu tư lựa chọn giữa hàng ngàn chứng khoán trên sàn giao dịch chứng khoán.

Giải quyết gian lận trong không gian tiền điện tử

Trong cuộc thảo luận của mình, Gensler đã bảo vệ các hành động thực thi mạnh mẽ của SEC đối với các công ty tiền điện tử, khẳng định,

“Nếu không có cảnh sát tuần tra, liệu mọi luật lệ của chúng ta có được thực thi không?”

Ông đã nêu ra một quan điểm rộng hơn về hành vi của con người trong lĩnh vực tài chính, nêu rằng,

“Trong tài chính… chúng tôi chơi gần với ranh giới.”

Theo Gensler, các hành động thực thi là cần thiết để đảm bảo tuân thủ và duy trì tính toàn vẹn của hệ thống tài chính.

Ông mô tả bối cảnh tiền điện tử là đầy rẫy "nhiều kẻ lừa đảo, nhiều kẻ gian lận, nhiều vụ lừa đảo", đồng thời nói thêm rằng nhiều nhân vật nổi tiếng trong lĩnh vực này hiện đang bị cầm tù hoặc đang chờ dẫn độ.

Liệu bài kiểm tra Howey có đủ để quản lý tiền điện tử không?

Trong cuộc trò chuyện bên lò sưởi, cựu Ủy viên đảng Dân chủ của SEC Robert Jackson Jr. đã thách thức Gensler về tính phù hợp của việc áp dụng Bài kiểm tra Howey — một tiêu chuẩn pháp lý do Tòa án Tối cao thiết lập năm 1946 để xác định hợp đồng đầu tư — vào công nghệ tiền điện tử hiện đại.

Robert Jackson Jr. hiện đang giữ chức đồng giám đốc Viện Quản trị doanh nghiệp và Tài chính tại Trường Luật NYU.

Gensler kiên quyết duy trì,

“Hãy xem, đó là luật pháp của đất nước và tôi đã tuyên thệ nhậm chức để làm như vậy, nhưng nó cũng bảo vệ các nhà đầu tư.”

Ông đã trình bày chi tiết các nguyên lý cốt lõi của luật chứng khoán, nhấn mạnh vai trò quan trọng của sự lựa chọn và công bố thông tin của nhà đầu tư.

Như Gensler đã giải thích, khuôn khổ của SEC không yêu cầu một cấu trúc quản lý mới.

Thay vào đó, ông chỉ ra rằng,

“Chỉ vì mọi người không thích luật pháp không có nghĩa là không có luật pháp.”

Ông nói rõ rằng khuôn khổ pháp lý hiện hành này giúp các nhà đầu tư hiểu được thế nào là hợp đồng đầu tư và do đó là chứng khoán.

Quan điểm của SEC về Chứng khoán Tài sản Tiền điện tử

Khi được hỏi về thuật ngữ của SEC, Gensler đã làm rõ rằng các tài liệu tham khảo của cơ quan này về chứng khoán tài sản tiền điện tử bao gồm toàn bộ các hợp đồng, kỳ vọng và thỏa thuận liên quan đến việc bán tài sản.

Ông thừa nhận có sự nhầm lẫn trước đây liên quan đến lập trường của cơ quan nhưng khẳng định rằng cả SEC và tòa án đều liên tục truyền đạt lập trường của mình trong nhiều năm qua.

Một sinh viên đã hỏi Gensler về những tác động tiềm tàng đối với tiện ích của token nếu chúng tuân thủ các quy định của SEC.

Gensler khẳng định lại rằng SEC vẫn “trung lập về thành tích”, khẳng định rằng công chúng đầu tư cuối cùng sẽ quyết định tiện ích của các mã thông báo này.

Ông kết luận,

“Không có khả năng thứ này sẽ trở thành tiền tệ. Nó sẽ phải thể hiện giá trị của mình thông qua việc công bố, thông qua việc sử dụng.”

Điều này thể hiện cách tiếp cận thận trọng của Gensler đối với tiền điện tử, cân bằng giữa nhu cầu giám sát theo quy định với giá trị nội tại chỉ có thể được xác lập thông qua ứng dụng thực tế và tính minh bạch của nhà đầu tư.