Bloomberg: Thị trường chứng khoán toàn cầu lao dốc mạnh, đẩy trái phiếu lên cao hơn

Tác giả: Catherine Bosley, Bloomberg; Người biên soạn: Tao Zhu, Golden Finance

Hôm thứ Hai, làn sóng bán tháo trên thị trường chứng khoán toàn cầu gia tăng, < Strong>Ngày càng có nhiều lo ngại rằng Cục Dự trữ Liên bang đang tụt hậu trong các chính sách hỗ trợ nền kinh tế Mỹ đang chậm lại và các nhà đầu tư đang chuyển sang trái phiếu để đảm bảo an toàn. Chứng khoán Nhật Bản sụt giảm khi các nhà giao dịch tin rằng lãi suất trong nước sẽ tăng thêm.

Cả Topix và Nikkei đều giảm hơn 13%. Chỉ số chuẩn của Đài Loan có ngày tồi tệ nhất từ ​​trước đến nay, trong khi các chỉ số chứng khoán châu Á ghi nhận mức giảm lớn nhất trong 4 năm, trong đó cổ phiếu tài chính và công nghiệp là lực cản lớn nhất. Hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán châu Âu và Mỹ cũng giảm, trong khi đồng yên tăng hơn 2,5% so với đồng đô la.

Dữ liệu công bố hôm thứ Sáu cho thấy số lượng bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ đạt một trong những con số yếu nhất kể từ đại dịch và tỷ lệ thất nghiệp bất ngờ tăng cao hơn năm của Cục Dự trữ Liên bang -kết thúc dự báo, kích hoạt các chỉ báo Suy thoái được nhiều người mong đợi để xem. Những lo ngại về sức khỏe của nền kinh tế Mỹ đã khiến lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm, trong khi chênh lệch giá trái phiếu bằng đồng đô la cấp đầu tư ở châu Á đang trên đà tăng mạnh nhất trong 22 tháng.

Charu Chanana, người đứng đầu chiến lược ngoại hối tại Ngân hàng Saxo, cho biết: “Đây là một sự thay đổi khá ấn tượng và cho thấy xu hướng gần đây phần lớn được hỗ trợ bởi kỳ vọng về một cuộc hạ cánh nhẹ nhàng ở Hoa Kỳ. về một cuộc hạ cánh nhẹ nhàng ở Hoa Kỳ đang ngày càng bị nghi ngờ, chúng ta có thể thấy sự thoái lui càng lớn hơn đối với cổ phiếu và chiến lược được tài trợ bằng các loại tiền tệ có lãi suất thấp, vì vị thế của các loại tiền tệ này đang mất cân bằng nghiêm trọng."

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm chuẩn của Nhật Bản giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 4, giảm 17 điểm so với điểm cơ bản thứ Hai. Cổ phiếu của Mitsubishi UFJ Financial Group Inc., công ty cho vay lớn nhất nước này, ghi nhận mức giảm trong ngày lớn nhất từ ​​trước đến nay do lãi suất trái phiếu giảm đe dọa biên lợi nhuận cho vay.

Kể từ khi dịch bệnh kết thúc, các nhà giao dịch trái phiếu đã nhiều lần đánh giá sai hướng của lãi suất, thậm chí có khi vượt quá cả hai hướng. Trái phiếu toàn cầu đã lấy lại vị thế trong năm nay khi các dấu hiệu cho thấy nền kinh tế Mỹ đang xấu đi đã thúc đẩy nhu cầu về thu nhập cố định.

Thị trường chứng khoán toàn cầu sụt giảm phản ánh mối lo ngại về triển vọng kinh tế, rủi ro địa chính trị và sự gia tăng trí tuệ nhân tạo. về việc liệu khoản đầu tư có đáp ứng được mức độ cường điệu xung quanh công nghệ hay không. Các nhà kinh tế tại Goldman Sachs Group Inc. đã nâng khả năng xảy ra suy thoái kinh tế ở Mỹ vào năm tới từ 15% lên 25%, mặc dù họ nói thêm rằng có nhiều lý do để không lo lắng về điều đó.

Berkshire Hathaway đã cắt giảm gần 50% cổ phần của mình tại Apple như một phần của đợt bán tháo ồ ạt trong quý hai, tin tức này cũng trấn áp tâm lý thị trường.

Các đồng tiền châu Á tăng giá - dẫn đầu là đồng ringgit của Malaysia - trong khi đồng peso Mexico giảm giá kéo dài khi các nhà giao dịch tiếp tục giảm bớt giao dịch chênh lệch giá tại thị trường mới nổi. Sự gia tăng đột ngột của các loại tiền tệ tài trợ như đồng yên và nhân dân tệ đã gây tổn hại cho các giao dịch chênh lệch lãi suất, thường liên quan đến việc các nhà giao dịch vay vốn với lãi suất thấp hơn để đầu tư vào các tài sản có lãi suất cao.

Ở những nơi khác, giá dầu giảm xuống gần mức thấp nhất trong 7 tháng do tình trạng bán tháo trên các thị trường tài chính rộng lớn bù đắp cho căng thẳng gia tăng ở Trung Đông. Israel đang chuẩn bị cho các cuộc tấn công có thể xảy ra của Iran và lực lượng dân quân trong khu vực để trả thù các vụ ám sát các quan chức Hezbollah và Hamas. Tiền điện tử cũng bị ảnh hưởng vào thứ Hai trong bối cảnh lo ngại rủi ro thị trường toàn cầu.

Chỉ còn lại ba cuộc họp của Fed, việc định giá hoán đổi phản ánh quan điểm ngày càng tăng rằng ngân hàng trung ương sẽ cần thực hiện những điều chỉnh nửa điểm lớn bất thường trong một cuộc họp hoặc thực hiện hành động giữa các cuộc họp đã lên lịch - Hành động nhanh chóng để thúc đẩy kinh tế sự phát triển.

Tuy nhiên, những động thái chính sách lớn và phản ứng quyết liệt có thể báo hiệu tình trạng khẩn cấp, gây ra nhiều bất an hơn cho các nhà giao dịch, khi Goldman Sachs nâng khả năng xảy ra suy thoái trong năm tới từ 15% lên 25%.

Charlie Ripley của Allianz Investment Management cho biết: "Theo quan điểm của Fed, điều này không có nghĩa là họ sẽ vội vã đưa ra các quyết định chính sách, nhưng nó sẽ giúp ích cho họ trong lần tới. Hãy tháo kính màu hoa hồng của bạn ra khi đánh giá các quyết định chính sách." tại các cuộc họp," Michael Hartnett của Bank of America Corp. Cổ phiếu có khả năng giảm khi Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất lần đầu tiên , vì sự thay đổi sẽ đi kèm với dữ liệu cho thấy nền kinh tế Mỹ sẽ hạ cánh cứng thay vì hạ cánh mềm.

Chiến lược gia của Bank of America đã viết trong một lưu ý rằng kể từ khi Fed bắt đầu nới lỏng chính sách vào năm 1970, việc cắt giảm lãi suất để đối phó với suy thoái kinh tế đã có tác động tiêu cực đến chứng khoán. tác động tiêu cực, có tác động tích cực đến trái phiếu và trích dẫn bảy ví dụ để chứng minh mô hình này. Hartnett cho biết: “Một sự khác biệt rất quan trọng vào năm 2024 là mức độ tài sản rủi ro đi trước đợt cắt giảm lãi suất của Fed”.