Lợi ích lớn nhất này của Bitcoin có thể được hiện thực hóa trong năm nay không?

Xu hướng gần đây của Bitcoin có thể nói là đã trải qua hai giai đoạn băng và lửa:

BTC đã có chỉ số CPI vào giữa tháng 6. Sau khi dữ liệu được công bố, một đường dương lớn ngay lập tức nổi lên từ mặt đất, và giá tiền tệ ở mức gần 70.000 đô la Mỹ sau khi Powell tuyên bố rằng ông sẽ không cắt giảm lãi suất, nó đã giảm từ mức gần xuống; 70.000 đô la Mỹ xuống dưới mốc 60.000 đô la Mỹ!

Hãy cùng nói về ba lợi ích chính của Bitcoin trong năm nay:

1. Giảm một nửa Bitcoin tại ETF

2. Giảm một nửa Bitcoin

< li>

Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất

Hai trong số ba điều này đã đạt được .

Sau khi áp dụng quỹ ETF giao ngay Bitcoin vào tháng 1, giá Bitcoin đã tăng vọt từ 30.000 đô la Mỹ lên hơn 40.000 đô la Mỹ. Sau khi Bitcoin giảm một nửa vào tháng 4, giá Bitcoin đã vượt mốc 60.000 USD và kể từ đó đã được củng cố trong khoảng từ 60.000 USD đến 70.000 USD.

Nếu lợi ích cuối cùng của việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trở thành hiện thực, Bitcoin sẽ đạt đến mức nào?

Để trả lời câu hỏi này, Nhóm nghiên cứu đầu tư Damei của chúng tôi cũng đã tiến hành một nghiên cứu cẩn thận, hy vọng giải đáp được những nghi ngờ của bạn.

Tác động của đợt cắt giảm lãi suất vừa qua

Nghe tin tức, có vẻ như Cục Dự trữ Liên bang liên tục tăng và giảm lãi suất. Trên thực tế, lần cuối cùng Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất là vào năm 2020. Lần đó, vì dịch bệnh, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang lúc đó đã hạ lãi suất đối với khoản nợ của Mỹ xuống mức thấp nhất. 0 trong một bước.

Lần gần đây nhất là vào nửa cuối năm 2019. Khoảng thời gian giữa hai lần này chỉ khoảng nửa năm, có thể coi là cùng một chu kỳ.

Việc cắt giảm lãi suất xa hơn có thể bắt nguồn từ cuộc khủng hoảng tài chính thế giới năm 2007-2008. Vào thời điểm đó, Bitcoin vẫn chưa được tạo ra, vì vậy chúng tôi sẽ bắt đầu phân tích từ đợt cắt giảm lãi suất vào năm 2019 và xem xét với lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Nó mạnh đến mức nào?

2Lần cắt giảm lãi suất đầu tiên trong năm 2019

Việc cắt giảm lãi suất năm 2019 bắt đầu vào tháng 7 và kết thúc vào tháng 10. Chúng ta mở biểu đồ xu hướng Bitcoin của coingeico và thấy rằng xu hướng của Bitcoin trong suốt năm 2019 là như sau:

Phần đóng khung màu đỏ là chu kỳ cắt giảm lãi suất.

Nếu lãi suất chuẩn của Cục Dự trữ Liên bang được đưa vào, nó sẽ trông như thế này:

Vào đầu năm 2019, giá Bitcoin là từ 3 đến 1 bốn nghìn đô la Mỹ, và nó đã tăng gấp đôi trước khi cắt giảm lãi suất. Nó đã tăng gấp đôi lên 8.000 đô la.

Ngay sau khi tin tức về việc cắt giảm lãi suất được công bố, giá Bitcoin đã đạt mức cao 10.000 USD vào tháng 7, sau đó quay đầu và đi xuống.

Vì vậy, xét theo xu hướng này, việc cắt giảm lãi suất của Fed dường như không có tác dụng mạnh mẽ lắm.

Lần cắt giảm lãi suất thứ hai vào năm 2020

Sau đó chúng ta Hãy cùng nhìn lại đợt cắt giảm lãi suất lần thứ hai trong năm 2020. Lần cắt giảm lãi suất này đã hoàn tất vào tháng 3.

Ngày 3 tháng 3 năm 2020, lãi suất lần đầu tiên được cắt giảm 50 điểm cơ bản. Sau đó, vào ngày 15 tháng 3, Cục Dự trữ Liên bang đã tổ chức một cuộc họp FOMC khác và hạ phạm vi mục tiêu của lãi suất quỹ liên bang xuống 1 điểm phần trăm xuống mức từ 0% đến 0,25%.

Nhưng chúng tôi thấy rằng giá Bitcoin vào thời điểm đó chỉ hơn 5.000 đô la Mỹ và không có phản ứng tăng lớn nào. Thay vào đó, nó bắt đầu tăng mạnh vào cuối năm và đến cuối năm. trong năm, nó đã vượt mốc 30.000 đô la Mỹ.

Trong chu kỳ tăng giá của Bitcoin này, lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vẫn nằm yên trên sàn.

Mối quan hệ giữa lãi suất trái phiếu Mỹ và Bitcoin

Xem xét mối quan hệ giữa hai yếu tố trước Việc cắt giảm lãi suất BTC dường như có ít tác động, nhưng một số người bạn nói rằng trái phiếu Hoa Kỳ là đối thủ cạnh tranh trực tiếp chuyển hướng tiền. Chúng ta có nên rút lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ ra và xem xét không?

Điều đó không phải là không thể. Các đối tác nghiên cứu đầu tư của chúng tôi đã mở trang web chính thức của Bộ Tài chính Hoa Kỳ và thu thập một làn sóng dữ liệu:

Đây phải là có thẩm quyền nhất Dữ liệu? Chúng tôi đã tự vẽ biểu đồ về lãi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 5 năm và giá BTC:

Từ hình ảnh chúng ta có thể thấy rằng việc cắt giảm lãi suất vào năm 2019, lợi suất trái phiếu chính phủ đã giảm từ 3% xuống dưới 2% và giá Bitcoin Nó đã tăng từ hơn 3.000 lên khoảng 10.000 đô la Mỹ.

Tuy nhiên, khi lợi suất trái phiếu chính phủ giảm sâu hơn, giá Bitcoin không tăng mạnh mà bắt đầu phản ứng hơn nửa năm sau đó.

Điều này khiến mọi người thắc mắc, liệu lãi suất có thực sự ảnh hưởng đến giá Bitcoin? Có những yếu tố ảnh hưởng khác?

Mối quan hệ giữa tỷ lệ lạm phát và Bitcoin

Đội ngũ nghiên cứu đầu tư xinh đẹp của chúng tôi là những người có trình độ tài chính cao lý lịch.

Khi phân tích kinh tế vĩ mô, chúng ta thường không thể chỉ xem xét lãi suất mà còn xem xét chúng cùng với tỷ lệ lạm phát, tức là CPI.

Chúng tôi cũng lấy chỉ số CPI trong 5 năm, đây là biểu đồ về dữ liệu lạm phát và giá BTC:

Bức ảnh này có vẻ hơi thú vị, 20 Khi Bitcoin tăng vọt vào cuối năm, đúng thời điểm CPI của Mỹ tăng vọt.

Một số người hỏi tại sao chúng tôi rút lại thời hạn 5 năm. Trên thực tế, các thành viên trong nhóm nghiên cứu đầu tư của Dameiliang cũng bất lực vì có rất nhiều. dữ liệu trên trang web chính thức của Bộ Tài chính Hoa Kỳ, chỉ 5 năm. Thời gian đáo hạn là toàn diện nhất và có thể so sánh theo chiều ngang với nhiều chỉ số.

Nhưng chúng ta có thể thấy từ biểu đồ xu hướng ở trên rằng chỉ có dữ liệu 5 năm là đầy đủ nhất.

Tác động của lãi suất thực

Trong quá trình phân tích, các đối tác nghiên cứu đầu tư của chúng tôi nhận thấy rằng một dữ liệu khác dường như phản ánh tốt hơn tác động của giá Bitcoin và lãi suất. Đó là lãi suất thực.

Lãi suất thực tế là bao nhiêu?

Chúng tôi trừ tỷ lệ lạm phát khỏi lãi suất hiển thị trên trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ để có lãi suất thực. Sau đó, hãy xem mối quan hệ giữa lãi suất thực của trái phiếu chính phủ kỳ hạn 5 năm và Bitcoin:

Những người bạn tốt bụng sẽ thấy bức ảnh này thú vị:

Trong nửa đầu năm 2019, mặc dù Cục Dự trữ Liên bang không cắt giảm lãi suất nhưng do tỷ lệ lạm phát ngày càng tăng, lợi suất thực của trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ giảm và Bitcoin bắt đầu tăng trở lại. Trong nửa cuối năm 2019, mặc dù Cục Dự trữ Liên bang đã cắt giảm lãi suất nhưng tỷ lệ lạm phát cũng giảm vào thời điểm đó nên lợi suất thực vẫn ở mức 0 ~ 0,5% và giá Bitcoin tương đối ổn định.

Khi thời điểm bước sang năm 2021, tỷ lệ lạm phát đã tăng vọt do dịch bệnh, nhưng đồng thời lãi suất trái phiếu Mỹ vẫn ở mức thấp. , lợi tức thực tế của trái phiếu Hoa Kỳ là Âm vài phần trăm. Điều này dẫn đến việc một lượng lớn quỹ từ bỏ khoản nợ của Hoa Kỳ và tìm kiếm các giải pháp thay thế chống lạm phát khác. Vào thời điểm này, giá Bitcoin đương nhiên tăng vọt.

Mọi người nên biết rằng không chỉ vàng và Bitcoin có tác dụng chống lạm phát, mà bản thân trái phiếu của Hoa Kỳ cũng là những khoản đầu tư chống lạm phát do hoàng đế Hoa Kỳ thiết kế.

Hãy nhìn vào chu kỳ sau năm 2022. Khi hoàng đế Mỹ bắt đầu tăng lãi suất một cách mạnh mẽ, lợi suất thực tế của nợ Mỹ sẽ chuyển từ âm sang dương. nợ có thể vượt trội hơn lạm phát một lần nữa và Bitcoin cũng đã trải qua một đợt lao dốc.

Quy mô nợ của Mỹ có bền vững không?

Ngày nay, quy mô nợ của Mỹ ngày càng lớn hơn Đánh giá từ xu hướng này, lợi suất nợ cao của Mỹ có thể được duy trì trong bao lâu?

Trong 5 năm qua, quy mô nợ của Mỹ đã tăng từ 22 nghìn tỷ lên 34 nghìn tỷ, tương ứng với quy mô GDP của Mỹ. Trong những năm gần đây, nó vẫn dao động quanh mức 20 nghìn tỷ:

Vậy Nhiều người cho rằng, Hoàng đế Hoa Kỳ không thể cho phép phát hành nợ của Hoa Kỳ nhanh hơn GDP không giới hạn trong thời gian dài, nếu không, tiền thuế thu được trên toàn quốc ở Hoa Kỳ có thể không đủ để trả lãi về lâu dài.

Nếu đến mức này, lựa chọn duy nhất là cắt giảm lãi suất. Khi đó, xu hướng lợi suất trái phiếu thực tế của Hoa Kỳ có thể lặp lại cảnh tượng ba năm trước:

Lãi suất có thể tăng bao nhiêu sau khi cắt giảm lãi suất?

Hãy để tôi tóm tắt các yếu tố ảnh hưởng đến sự tăng giảm của BTC:

Đầu tiên tất cả, không thể chỉ là Khi nhìn vào lãi suất của Fed, bạn cần xem chúng cùng với CPI, tức là tỷ lệ lạm phát, vì vậy chỉ số tốt nhất là tỷ suất lợi nhuận thực.

Nói chung, miễn là bạn cho rằng tỷ lệ lạm phát sẽ không giảm thì hãy giữ vững Bitcoin!

Thứ hai, quy mô nợ của Mỹ không thể vượt quá tốc độ tăng trưởng GDP trong một thời gian dài. Đây cũng là lần đầu tiên chi tiêu của chính phủ Mỹ vượt quá chi tiêu quân sự. , do đó, vai trò đầu tư chống lạm phát của nợ Mỹ có thể bị thách thức trong tương lai. Đây là cơ hội tốt cho Bitcoin của chúng tôi. Chỉ khi đó, trạng thái vàng điện tử Bitcoin của chúng tôi mới thực sự được công nhận.

Cuối cùng, tháng 11 năm nay tại Hoa Kỳ có thể là thời điểm quan trọng trong chu kỳ này. Một mặt, thị trường nhìn chung tin rằng lãi suất sẽ bắt đầu được cắt giảm trước tháng 11, mặt khác, toàn quốc nợ cũng sẽ là vấn đề trọng tâm của cả hai bên trong cuộc tranh luận.

(P.S. Người ta nói rằng Biden sẽ rút khỏi cuộc bầu cử, và Trump chắc chắn sẽ thắt chặt quy mô nợ của Mỹ!)

Khi đó là ước tính về quy mô dài hạn của khoản nợ Với sự xuất hiện của những lời hứa cứng rắn về các hạn chế, Bitcoin sẽ mở ra một thị trường tăng giá khác. Trước khi Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất vào năm 2021, Bitcoin thực sự đã đạt mốc 60.000 USD.

Nếu bạn được yêu cầu vỗ đầu và đoán một con số, nếu tỷ lệ lạm phát hiện tại không thay đổi và lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang có thể giảm xuống 0, thì Bitcoin chắc chắn có thể. Phản ứng tăng gấp đôi lên hơn 120.000 USD.

Tuy nhiên, vẫn có một chút khả năng lãi suất sẽ về 0. Nếu lãi suất giảm một nửa xuống còn 2,0% thì giá Bitcoin sẽ ước tính đạt 8~10 Khoảng mười nghìn đô la Mỹ.