Thị trường dự đoán có thể trở thành cổng lưu lượng truy cập cho Web3 không?

Tác giả: Revc, Golden Finance

Lời nói đầu

Thị trường dự đoán tiếp tục trở nên phổ biến, với khối lượng giao dịch đạt mức cao mới. Trong tuần cuối cùng của tháng 9, khối lượng giao dịch của Polymarket và Azuro đạt 570 triệu USD. Đường đua cho thấy tiềm năng phát triển mạnh mẽ và các sản phẩm đổi mới lần lượt xuất hiện.

Trong ngắn hạn, cuộc bầu cử Hoa Kỳ đã đóng một vai trò quan trọng trong sự phát triển của thị trường dự đoán. Bao gồm các chiến dịch quốc hội, tổng chi tiêu cho cuộc bầu cử này có thể đạt tới. Gần 16 tỷ USD, đây là sự kiện thu hút nhiều sự chú ý nhất của người dân Mỹ. Đối với hoạt động của thị trường dự đoán sau cuộc bầu cử, thị trường nhìn chung không đủ lạc quan.

PolyMarket

Theo dữ liệu từ Dune, Polymarket's Total khối lượng giao dịch đã vượt quá 4,1 tỷ USD, với tổng số người dùng tạo ra gần 5,2 triệu giao dịch.

Tuy nhiên, mức lợi nhuận tổng thể của người dùng không lạc quan. Theo dữ liệu từ công cụ phân tích trực tuyến Layerhub, 149.383 (87,3%) trong số 171.113 địa chỉ ví được mã hóa trên Polymarket không mang lại lợi nhuận. Có 21.730 ví đã xác nhận lợi nhuận, chiếm 12,7% tổng số ví tiền điện tử tham gia. Trong số các ví báo cáo lợi nhuận, chỉ có 2.138 người dùng kiếm được lợi nhuận trên 1.000 USD, với hầu hết lợi nhuận nằm trong khoảng từ 0 đến 100 USD.

Tình huống trên có thể thay đổi khi sự kiện dự đoán lớn nhất được giải quyết, với hơn 720 triệu USD tiền đặt cược vào cuộc bầu cử tổng thống năm 2024.

Hãy xem lại cơ chế thiết kế của Polymarket:

1. Polymarket chuyển đổi kết quả nhị phân trên mạng Polygon thành mã thông báo ERC1155. Cho phép chia tài sản thế chấp thành mã thông báo kết quả và hợp nhất lại sau khi kết quả của sự kiện được tiết lộ (tức là xác suất trở thành 0 hoặc 1).

2. Polymarket sử dụng mô hình sổ đặt hàng phi tập trung kết hợp, còn được gọi là sổ đặt hàng giới hạn trung tâm (CLOB). Nhà điều hành cung cấp dịch vụ khớp lệnh và đặt hàng ngoài chuỗi, nhưng việc thanh toán và thực hiện giao dịch thực tế diễn ra trên chuỗi theo cách không giám sát. Ngoài ra, người dùng có thể chọn giao dịch thông qua nhà tạo lập thị trường tự động (AMM).

3. Polemarket giải quyết tranh chấp thị trường thông qua lời tiên tri lạc quan của UMA. Nếu có tranh chấp về kết quả của một sự kiện, chủ sở hữu mã thông báo UMA sẽ bỏ phiếu để xác định kết quả chính xác.

Polymarket thu phí 2% từ việc thắng cược để thưởng cho các nhà cung cấp thanh khoản. Cho đến nay, Polymarket đã trả hơn 3 triệu USD tiền thưởng USDC cho các nhà cung cấp thanh khoản để tăng cường thanh khoảntrên thị trường.

Nhưng vì giá giao dịch của sự kiện được dự đoán(Xác suất< /strong> >)sẽ có xu hướng về 0 hoặc 1, khác với logic thay đổi giá của tài sản truyền thống,nhà cung cấp thanh khoản phải đối mặt cao hơn Rủi ro thua lỗ tạm thời đòi hỏi một cơ chế thưởng hoàn thiện hơnđể bù đắp chi phí vốn và thua lỗ tạm thờicủa các nhà cung cấp thanh khoản.

Sự kiện được dự đoán chất lượng cao là gì

Thành công của Polymarket đã được hưởng lợi từ cuộc bầu cử Hoa Kỳ. Các sự kiện được dự báo ở mức cao nhất về khối lượng giao dịch hiện tại đều liên quan đến cuộc bầu cử và sự bùng phát sản phẩm trùng lặp với chu kỳ bầu cử. Trong bối cảnh có quy định chặt chẽ ở Hoa Kỳ, nhu cầu giao dịch của mọi người được giải phóng tại Polymarket.

Các sự kiện dự đoán chất lượng cao là cốt lõi để duy trì khả năng cạnh tranh trên thị trường dự đoán và thường yêu cầu các yếu tố sau:

1. Ảnh hưởng của sự kiện trên mạng xã hội - nhân sự liên quan Ví dụ, Musk mang khí chất của CEO X và người giàu nhất thế giới để giúp Trump đắc cử.

2. Mức độ phổ biến rộng rãi trên mạng xã hội. Như đã đề cập ở trên, hai đảng đã chi gần 16 tỷ đô la Mỹ cho quỹ tranh cử trong năm bầu cử.

3. Các sự kiện được dự đoán với xác suất tương đối cân bằng , Tiềm năng tương đương của các bên liên quan,nhiều yếu tố ảnh hưởng đến trò chơi vàcác lựa chọn hạn chế . Nghĩa là, nó có thể thu hút đủ sự tổng hợp thanh khoản và giảm tổn thất ban đầu của người dùng (tổn thất bất cân xứng thông tin) và tổn thất nhất thời của nhà cung cấp thanh khoản.

4. Ngược lại với mục thứ ba, các sự kiện dự đoán được xếp chồng lên nhau và trộn lẫn, làm tăng tính ngẫu nhiên của kết quả và giá trị entropy của toàn bộ quá trình, phục vụ cho nhu cầu của người dùng có sở thích rủi ro cao hơn.

Dự đoán xu hướng phát triển mới trên đường

Dự đoán xu hướng thị trường Hiện tại, sự đổi mới chủ yếu được thực hiện theo hướng thanh khoản và sự tham gia của người dùng, tuy nhiên sự đổi mới còn hạn chế và sự cạnh tranh trong tương lai sẽ chủ yếu diễn ra ở cấp độ vận hành sự kiện. Đổi mới vi mô chủ yếu được phản ánh ở các khía cạnh sau:

1. Thông qua mô hình thanh khoản ngang hàng, nguồn vốn được tập trung để đáp ứng nhu cầu thị trường và đảm bảo rằng ngay cả những thị trường ngách cũng có đủ thanh khoản. Tuy nhiên, tùy theo mức độ phân tán thông tin,bản thân thị trường dự đoán cũng có đặc điểm phân tán ngẫu nhiên, Nếu bạn cũng tập trung phụ thuộc nhiều vào tính thanh khoản và không trang trải được chi phí một cách hợp lý, điều này sẽảnh hưởng đến sự phát triển của thị trường dự đoánvề lâu dài. Tính thanh khoản tập trung hàm ý một mức độ biến dạng nhất định của thị trườngs.

2. Cho phép người dùng đặt cược đòn bẩy phức tạp hơn để tăng sức hấp dẫn của thị trường, nhưng họ cần chú ý đến quản lý rủi ro.

3. Sử dụng mạng xã hội để quảng bá, tích hợp các tình huống cụ thể và tăng cường sự tham gia của người dùng.

Ngoài ra, tiềm năng ứng dụng của AI trong việc lựa chọn sự kiện, phân tích tóm tắt thông tin và giao dịch tự động cũng rất đáng được phát triển. Quá trình thông tin về giá về cơ bản là phổ biến thông tin, dự đoán hướng phát triển chính của thị trường và làm cho việc phổ biến thông tin hiệu quả hơn và tối đa hóa lợi ích kinh tế.

Tác động của quy định

CFTC (Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai Hoa Kỳ) ) quy định rằng bất kỳ hợp đồng nào liên quan đến các hoạt động bất hợp pháp hoặc trái với lợi ích công cộng đều không được phép. Vào năm 2024, CFTC đưa ra quy định mới cấm giao dịch hợp đồng dựa trên kết quả của các sự kiện chính trị vì cho rằng điều đó trái với lợi ích công cộng. Điều này đã tác động đến các nền tảng dựa vào các thị trường dự đoán chính trị như Polymarket, PredictIt và Kalshi. Elizabeth Warren thậm chí còn công khai yêu cầu CFTC cấm hoàn toàn các thị trường dự đoán bầu cử này vì sợ rằng chúng sẽ can thiệp vào quá trình dân chủ. Với những quy định ngày càng nghiêm ngặt, các nền tảng cần khẩn trương thích nghi với môi trường mới, nếu không việc phát triển kinh doanh sẽ bị hạn chế.

Thị trường dự đoán đang định hình lại ranh giới giữa chính trị và kinh doanh, mang đến những khả năng mới cho việc ra quyết định xã hội. Mặc dù các quyền tự do kinh tế hiện đang được cung cấp nhưng kết quả là ảnh hưởng chính trị-xã hội bị xói mòn. Chìa khóa của vấn đề không phải là bản thân hành vi dự đoán mà có thể là do các cơ quan quản lý không đủ khả năng thích ứng với các mô hình kinh doanh công nghệ mới nổi. Thị trường dự đoán có thể tận dụng không gian pháp lý và các mô hình kinh doanh đổi mới sẽ đạt được sự phát triển tốt hơn.

Tóm tắt

Theo dữ liệu từ Layerhub, Polymarket hiện có Với gần 180.000 người dùng độc lập, mặc dù nó chưa có tác động đáng kể đến quy mô người dùng chung của thị trường mã hóa, nhưng với tư cách là một sản phẩm Web3 có trải nghiệm người dùng tuyệt vời và hợp lý về mặt kinh tế, nó đã xây dựng một bộ giải pháp giao dịch mã hóa hoàn chỉnh, đó là đáng tham khảo cho ngành.

Khi chu kỳ bầu cử Mỹ kết thúc, thị trường dự đoán vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức. Trong ngắn hạn, vai trò của nó trong việc ra quyết định và trí tuệ tập thể vẫn chưa xuất hiện, đồng thời các vấn đề như nhu cầu thị trường và thiếu thanh khoản cũng cần được giải quyết khẩn cấp. Ngoài ra, những thay đổi liên tục trong chính sách pháp lý cũng mang đến sự không chắc chắn cho sự phát triển của thị trường dự đoán.

Thị trường dự đoán có ý nghĩa tích cực trong việc nâng cao tính minh bạch thông tin xã hội, đặc biệt trong bối cảnh uy tín của các kênh thông tin truyền thống đang suy giảm. Các trường hợp thành công của nó cũng mang lại nguồn cảm hứng cho các dự án Web3 khác: tập trung vào các kịch bản được phân đoạn để phát triển bền vững trong trung hạn nhằm đáp ứng nhu cầu của nhiều người dùng hơn.