Tác giả: Matías Andrade Nguồn: Coin Metrics Dịch thuật: Shan Ouba, Golden Finance
2024 Fourth Báo cáo trạng thái mạng hàng quý: Phân tích đặc biệt về dữ liệu khai thác
• Halving Bitcoin vào năm 2024 đã có tác động đáng kể đến lợi nhuận của thợ mỏ và trong khi doanh thu BTC trên mỗi terahash (TH/s) công suất khai thác đã giảm đáng kể thì giá Bitcoin gần đây đã tăng lên Số tiền này đã được bù đắp một phần hơn 105.000 USD.
• Cổ phiếu của công ty khai thác Bitcoin được giao dịch công khai có mức độ biến động cao hơn so với biến động giá Bitcoin. Các công ty có bảng cân đối kế toán mạnh hơn và giàn khai thác hiệu quả hơn, chẳng hạn như Hut8, Bitdeer và Core Scientific, đã hoạt động vượt trội so với các công ty cùng ngành.
• Phân tích phân phối phần cứng ASIC trên mạng Bitcoin cho thấy sự thay đổi đáng kể về sự thống trị của phần cứng khai thác. Hiện tại, thị trường đang bị thống trị bởi máy dòng S19, phản ánh tốc độ cải thiện hiệu quả nhanh chóng của phần cứng khai thác, với việc các nhà khai thác liên tục nâng cấp thiết bị để duy trì tính cạnh tranh.
• Nhìn về tương lai, khả năng thích ứng với các điều chỉnh về nguồn cung mạng, tối ưu hóa hoạt động và tận dụng tiến bộ công nghệ của người khai thác Bitcoin sẽ rất quan trọng đối với khả năng cạnh tranh lâu dài của họ và lợi nhuận. Nó quan trọng.
Ngành công nghiệp khai thác Bitcoin toàn cầu đã phát triển thành một ngành công nghiệp phức tạp và rộng khắp về mặt địa lý. Các thợ mỏ không ngừng tìm kiếm những điều kiện thuận lợi nhất để hỗ trợ các hoạt động tiêu tốn nhiều năng lượng của họ. Không giống như tầm nhìn lý tưởng hóa về “mạng lưới tiền điện tử 24/7 không biên giới”, thực tế là hoạt động khai thác Bitcoin rất nhạy cảm với các chính sách năng lượng khu vực, điều kiện khí hậu và thậm chí cả sở thích văn hóa.
Bài viết này sẽ đi sâu vào các mô hình và xu hướng đang thay đổi của ngành khai thác Bitcoin toàn cầu. Thông qua phân tích chi tiết về tốc độ băm Bitcoin và dữ liệu độ khó khai thác, chúng tôi sẽ tiết lộ sự phân bổ tốc độ băm khai thác và sự phát triển của nó theo thời gian, tận dụng những hiểu biết sâu sắc độc đáo được cung cấp bởi dữ liệu Coin Metrics.
Sự thay đổi đáng kể nhất về Bitcoin Một trong những sự kiện quan trọng là việc giảm một nửa phần thưởng khối thường xuyên, với lần giảm một nửa gần đây nhất xảy ra vào tháng 4 năm 2024. Sự kiện rất được mong đợi này, diễn ra khoảng bốn năm một lần, cắt giảm một nửa phần thưởng mà những người khai thác Bitcoin nhận được, làm giảm hiệu quả lượng cung BTC mới được đưa vào lưu thông.
Đúng như dự đoán, sự kiện halving năm 2024 có tác động đáng kể đến ngành khai thác Bitcoin. Phân tích của chúng tôi về việc điều chỉnh độ khó khai thác (được hiển thị trong biểu đồ bên dưới) cho thấy độ khó tăng lên đáng kể trong những tháng trước khi xảy ra halving khi các thợ đào chạy đua để tối đa hóa phần thưởng của họ trước khi giảm.
p>
Việc giảm phần thưởng khối ảnh hưởng trực tiếp đến thu nhập của người khai thác Bitcoin, như thể hiện trong hình bên dưới. Dữ liệu của chúng tôi cho thấy doanh thu trên mỗi terahertz (TH/s) của hashrate khai thác bằng BTC đã giảm đáng kể ngay sau khi giảm một nửa, vì các công ty khai thác chỉ phải nhận một nửa phần thưởng trước đó cho mỗi khối mà họ đã xác minh thành công.
p>
Mặc dù với Doanh thu tính bằng BTC giảm, nhưng điều đó được bù đắp một phần bởi sự tăng giá gần đây của giá Bitcoin trên 107.000 USD, như được hiển thị bên dưới. Doanh thu USD trên mỗi TH/s công suất khai thác đã phục hồi nhưng vẫn ở dưới mức trước halving vì các thợ đào phải đối mặt với thách thức duy trì lợi nhuận trong bối cảnh phần thưởng khối giảm.
p>
Những xu hướng này nêu bật khả năng phục hồi và khả năng thích ứng cần có của những người khai thác Bitcoin trước những điều chỉnh nguồn cung theo kế hoạch cho mạng. Khi ngành công nghiệp tiếp tục phát triển, các thợ mỏ cần tối ưu hóa hoạt động, tìm ra nguồn năng lượng tiết kiệm chi phí nhất và tận dụng những tiến bộ công nghệ để duy trì tính cạnh tranh trong bối cảnh khai thác tiền điện tử luôn thay đổi.
Giao dịch công khai Hiệu suất cổ phiếu khai thác Bitcoin cho thấy mối tương quan chặt chẽ với biến động giá của Bitcoin, nhưng có mức độ biến động cao hơn đáng kể. Khi Bitcoin đạt mức cao nhất mọi thời đại vào năm 2024, giá của các công ty khai thác đã tăng lên, mặc dù quỹ đạo đã thay đổi dựa trên các yếu tố như hiệu quả hoạt động, mức nợ và công suất khai thác.
Các công ty khai thác lớn như Marathon Digital Holdings (MARA), Riot Platforms (RIOT) và CleanSpark (CLSK) đã đánh đổi mức thấp năm 2023 của họ Tăng vọt hàng trăm phần trăm điểm. Tuy nhiên, sự đánh giá này không đồng đều trong toàn ngành. Các công ty có bảng cân đối kế toán mạnh hơn và thiết bị khai thác mới hơn, hiệu quả hơn thường hoạt động tốt hơn các công ty cùng ngành. Kể từ tháng 7 năm 2024, như được hiển thị trong biểu đồ bên dưới, những mã tăng mạnh nhất là Hut8, Bitdeer và Core Scientific, với mức tăng lần lượt là 68%, 78,5% và 60,2%.
p>
Có một số yếu tố thúc đẩy hành động giá này. Các công ty khai thác có chi phí cố định cao cho thiết bị và điện, điều đó có nghĩa là việc tăng giá Bitcoin có thể dẫn đến lợi nhuận tăng cao hơn nữa. Điều này cũng giải thích tại sao các cổ phiếu khai thác có xu hướng biến động mạnh hơn chính Bitcoin, vốn đã tăng giá trị 54,3% trong cùng kỳ.
Sự kiện giảm một nửa Bitcoin đang ảnh hưởng đến việc định giá khi các nhà đầu tư tính đến cả việc giảm phần thưởng khai thác và lịch sử tăng giá sau mô hình giảm một nửa trước đó. Cuối cùng, nhiều thợ mỏ đã giữ số Bitcoin khai thác được của họ trong mùa đông tiền điện tử, về cơ bản là tận dụng giá Bitcoin. Khi giá trị của Bitcoin tăng lên, những tài sản này tăng giá đáng kể, củng cố vị thế tài chính của chúng.
Điều đáng chú ý là những cổ phiếu này phải đối mặt với những rủi ro riêng bên cạnh sự biến động giá Bitcoin. Chi phí năng lượng, thiết bị lỗi thời và các vấn đề pháp lý có thể có tác động đáng kể đến hiệu suất của nó. Ngoài ra, sự cạnh tranh trong ngành khai thác mỏ tiếp tục gia tăng và tỷ suất lợi nhuận có thể chịu áp lực ngay cả trong môi trường giá Bitcoin tăng cao, điều này có thể dẫn đến hoạt động M&A và hợp nhất trong ngành khai thác mỏ.
p>
Có thể theo dõi sự phát triển của phần cứng khai thác Bitcoin bằng cách phân tích các mẫu số ngẫu nhiên trong các khối khai thác để đạt được hiểu biết sâu sắc về những tiến bộ công nghệ và tính năng bảo mật của mạng. Mỗi nhà sản xuất ASIC sử dụng một phương pháp quét số ngẫu nhiên khác nhau, tạo ra chữ ký có thể nhận dạng cho phép các nhà nghiên cứu xác định máy nào có thể chịu trách nhiệm khai thác một khối cụ thể. Được tiên phong và cải tiến bởi Coin Metrics, phương pháp này đã trở thành một công cụ quan trọng để hiểu được cấu tạo của hệ sinh thái khai thác Bitcoin.
p>
Dữ liệu cho thấy sự thống trị của phần cứng khai thác đã trải qua một số thay đổi lớn trong sáu năm qua. Công cụ khai thác Antminer S9, vốn chiếm ưu thế cho đến năm 2019-2020, gần như đã bị loại bỏ hoàn toàn do mạng đã trải qua chu kỳ nâng cấp công nghệ lớn. Bối cảnh hiện tại bị chi phối bởi các máy dòng S19, bao gồm XP, JPro và Standard Edition, cùng nhau chiếm phần lớn tốc độ băm của mạng. Sự thay đổi này thể hiện tốc độ nhanh chóng mà phần cứng khai thác đang cải thiện hiệu quả khi các nhà khai thác tiếp tục nâng cấp để duy trì tính cạnh tranh trong môi trường khai thác ngày càng công nghiệp hóa.
Sự kiện giảm một nửa năm 2024 sẽ thưởng cho những người khai thác Điều này là mức giảm 50%, điều này có tác động đáng kể đến lợi nhuận và hoạt động của các công ty khai thác Bitcoin trên toàn thế giới. Trong khi doanh thu tính bằng BTC trên mỗi terahashrate giảm ngay lập tức, thì sự tăng giá gần đây của Bitcoin đã giúp bù đắp một số tác động tiêu cực, cho phép các công ty khai thác duy trì mức lợi nhuận. Tuy nhiên, ngành vẫn phải đối mặt với những thách thức trong việc thích ứng với những thay đổi trong nguồn cung cấp chương trình mạng.
Khi hệ sinh thái Bitcoin tiếp tục phát triển, ngành khai thác sẽ cần phải chứng minh khả năng phục hồi, khả năng thích ứng và con mắt tinh tường trong việc tối ưu hóa hoạt động để đón đầu xu hướng.
Khám phá Kế hoạch Mattei, sáng kiến có tầm nhìn xa của Thủ tướng Ý Giorgia Meloni nhằm tăng cường quan hệ Ý-Châu Phi thông qua đầu tư kinh tế, hợp tác năng lượng và cách tiếp cận toàn diện để giải quyết các thách thức nhập cư, trong bối cảnh quốc tế giám sát và kêu gọi hành động hữu hình.
BrianCoinbase và Ripple dẫn đầu quyên góp cho Fairshake, một siêu PAC ủng hộ các chính trị gia ủng hộ tiền điện tử, báo hiệu một sự thúc đẩy chiến lược cho quy định thuận lợi về tiền điện tử và sự tham gia chính trị lưỡng đảng.
BrianDoanh số gần đây của các công ty khai thác bitcoin và khả năng phục hồi thị trường trước sự kiện giảm một nửa, làm dấy lên những dự đoán về một đợt tăng giá đáng kể, có khả năng nâng Bitcoin lên thành đối thủ của các tài sản lưu trữ giá trị truyền thống.
WeiliangMạng lưới Celcius giải quyết tình trạng phá sản của mình, phân phối 3 tỷ đô la và ra mắt Ionic Digital, trong bối cảnh có những thay đổi về hoạt động và những thách thức pháp lý đang diễn ra.
MiyukiBinance vẫn giữ vị trí dẫn đầu thị trường vào năm 2023 giữa những thách thức về quy định, trong khi Upbit, OKX và các sàn giao dịch mới nổi cho thấy sự tăng trưởng đáng kể và sức mạnh chiến lược trong lĩnh vực tiền điện tử cạnh tranh.
AlexViệc xóa các ứng dụng tiền điện tử như Bitget khỏi Apple App Store gần đây, không giải thích được, làm nổi bật một xu hướng đáng lo ngại, làm dấy lên mối lo ngại về tính minh bạch và bảo mật người dùng trong không gian tiền điện tử.
BrianSự ra mắt của Bitfinex Securities tại El Salvador đánh dấu một bước tiên phong, kết hợp đổi mới kỹ thuật số với thị trường tài chính, nhằm định hình lại bối cảnh toàn cầu và thu hút đầu tư quốc tế.
WeiliangDòng tiền 5 tỷ USD chảy ra từ Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) đã ảnh hưởng đến thị trường toàn cầu, nhưng sự ra mắt mang tính đột phá trị giá 4,6 tỷ USD của các quỹ ETF Bitcoin mới của Hoa Kỳ đang định hình lại bối cảnh tiền điện tử. Sự chấp thuận của SEC vào ngày 10 tháng 1 biểu thị một bước quan trọng, cho phép các tổ chức lớn cung cấp các tùy chọn đầu tư Bitcoin được quản lý bất chấp những thách thức.
JoyGoogle hiện cho phép quảng cáo cho các quỹ ETF tiền điện tử giao ngay tại Hoa Kỳ, đánh dấu sự thay đổi đáng kể trong chính sách quảng cáo của mình và phản ánh sự chấp nhận ngày càng tăng đối với tài sản kỹ thuật số.
MiyukiPCPD của Hồng Kông điều tra Worldcoin về các vi phạm quyền riêng tư tiềm ẩn trong việc thu thập dữ liệu sinh trắc học, gây ra tác động đến thị trường và giám sát toàn cầu về sự cân bằng của tiền điện tử với bảo vệ dữ liệu.
Alex