Trước sự sụp đổ của FTX vào tháng 11 năm 2022, các sàn giao dịch tiền điện tử có truyền thống không rõ ràng.

Trừ khi được gắn thẻ và xác định rõ ràng, không thể theo dõi những ví mà sàn giao dịch sở hữu hoặc có thể sở hữu.

Kết quả là ý tưởng về Bằng chứng dự trữ (PoR) đã xuất hiện.

Nó được coi là cần thiết như một hoạt động kiểm toán minh bạch nhằm cung cấp một báo cáo khách quan về tài sản dự trữ của công ty.

Kiểm toán viên bên thứ ba sử dụng chữ ký mật mã thể hiện tổng số dư tài sản của khách hàng để đảm bảo rằng người giám sát nắm giữ lượng tài sản dự trữ bằng hoặc lớn hơn.

Điều này bảo vệ khỏi các cuộc khủng hoảng thanh khoản tiềm ẩn trong quá trình khách hàng rút tiền hàng loạt.

Cách thực hành tốt nhất này cho phép các cơ quan quản lý thậm chí sử dụng PoR như một phương tiện để thiết lập các tiêu chuẩn bảo vệ người tiêu dùng bằng cách đảm bảo an toàn cho tiền của khách hàng.

Bằng chứng dự trữ

Thông thường, PoR liên quan đến việc tạo ảnh chụp nhanh số dư của công ty, cung cấp bằng chứng minh bạch rằng công ty tiền điện tử sở hữu đủ tài sản để trang trải các khoản nợ của mình tại bất kỳ thời điểm nào.

Bằng cách sử dụng cấu trúc dữ liệu an toàn được gọi là cây Merkle, PoR tổng hợp số dư của khách hàng mà không làm lộ thông tin cá nhân.

Merkle root, một dấu vân tay mật mã chống giả mạo, cho phép kiểm toán viên xác minh thông tin số dư một cách an toàn.

Cơ chế băm của cây Merkle, nền tảng của công nghệ chuỗi khối, bảo vệ dữ liệu khỏi các nỗ lực giả mạo hoặc hack.

Nhưng phương pháp như vậy không phải là không có sai sót - PoR cung cấp một ảnh chụp nhanh theo thời gian chứ không phải là hạch toán trực tiếp số dư theo thời gian.

Ngoài ra, nó chỉ tiết lộ tài sản trên chuỗi chứ không tiết lộ nguồn gốc của chúng, chẳng hạn như liệu tài sản đó có được mượn để kiểm toán hay không.

Giám sát trong thời gian thực

PoR đã phát triển khá nhiều kể từ khi bắt đầu.

Ngày nay, các nền tảng giám sát blockchain thời gian thực như Dune Analytics và Arkham Intelligence đã cho phép chúng tôi theo dõi một cách nhất quán các chuyển động trong tài sản được khai báo của sàn giao dịch.

Để hiểu cách PoR có thể giúp chúng ta hiểu phạm vi và thị phần của các sàn giao dịch tiền điện tử ngày nay, chúng ta sẽ so sánh ba sàn giao dịch khác nhau - HTX, Gate.io và Bitget, tất cả các sàn giao dịch nổi tiếng theo cách riêng của chúng.

Hợp tác xã hoặc danh mục đầu tư Huobi

Tính đến thời điểm xuất bản, chúng ta có thể thấy rằng lượng nắm giữ lớn nhất của HTX là HT và BTC, cả hai đều có giá trị riêng lẻ khoảng 450 triệu USD.

Tổng số dư mà Huobi đang quản lý là khoảng 4,2 tỷ USD.

Ethereum ở đây được định giá khoảng 100 triệu USD, mặc dù đó là ở dạng stETH, một phiên bản đặt cược của Ethereum của Lido Finance.

Ethereum thực tế chỉ chiếm một tỷ lệ nhỏ trong danh mục đầu tư của sàn giao dịch.

Tuy nhiên, Dune không cung cấp cho chúng ta cái nhìn sâu sắc về việc nắm giữ Tron của sàn giao dịch.

Trên thực tế, nó chỉ bao gồm Bitcoin và các chuỗi tuân thủ EVM khác như Arbitrum, Binance Smart Chain, Polygon và Avalanche.

tình báo Arkhamcung cấp cho chúng tôi một bức tranh tốt hơn - Tron chiếm khoảng 1,85 tỷ USD (44%) trong danh mục đầu tư của công ty

Danh mục đầu tư BitGet

BitGet, còn được biết đến với ví của nó, cũng quản lý mộtdanh mục đầu tư đáng kể .

Với số tiền khoảng 2,7 tỷ USD, lượng nắm giữ của BitGet nhỏ hơn đáng kể so với Tron, chỉ chiếm 5%, tương đương 150 triệu USD trong danh mục đầu tư của nó.

XEM: Phân tích nắm giữ tài sản BitGet

Điều này có ý nghĩa - vì Justin Sun sở hữu Tron nên không có gì ngạc nhiên khi sàn giao dịch của anh ấy, HTX sẽ phân bổ tài sản của mình cho nó.

Sự tăng trưởng bùng nổ của BitGet chủ yếu bắt đầu vào tháng 4 năm nay.

XEM: BitGet tăng trưởng ổn định qua các năm

Sàn giao dịch đã có sự tăng trưởng ổn định với dòng tài sản chảy ra nhỏ.

Trong tuần trước, sàn giao dịch đã chứng kiến ​​tài sản ròng tăng gần 300 triệu USD.

Danh mục Gate.io

Cuối cùng chúng ta có Gate.io,quản lý xung quanh 3,6 tỷ USD tài sản ròng.

Giống như BitGet, sàn giao dịch chủ yếu tiếp xúc với chuỗi Ethereum, với mức độ tiếp xúc thậm chí còn nhỏ hơn với Tron ở mức 45 triệu USD - khoảng 1% danh mục đầu tư của nó.

XEM: Phân tích danh mục đầu tư của Gate.io

Kết quả trên BitGet rất đa dạng.

Đã có những giai đoạn tăng trưởng đáng kể về tổng tài sản được quản lý, nhưng dòng tiền ra cũng rất đáng kể.

Tại một số thời điểm, Gate.io quản lý gần 5,1 tỷ USD trong danh mục đầu tư của mình.

XEM: Thành công của Gate.io vào tháng 12 năm 2021