Người dùng tiền điện tử rất thích sự hài lòng ngay lập tức. Làm cách nào để các dự án có thể tối ưu hóa việc phân phối mã thông báo?

Tác giả: Paul Veradittakit, Đối tác của Pantera Capital; Bản dịch: Golden Finance xiaozou

• < p>Một nghiên cứu của Phòng thí nghiệm nghiên cứu Pantera cho thấy người dùng tiền điện tử thể hiện thành kiến ​​hiện tại cao hơn và hệ số chiết khấu thấp hơn, cho thấy sở thích mạnh mẽ đối với sự hài lòng ngay lập tức.

• Mô hình chiết khấu gần như hyperbol, được đặc trưng bởi các tham số như độ lệch hiện tại (ꞵ) và hệ số chiết khấu (?), giúp hiểu lý do tại sao các cá nhân thích lợi nhuận ngay lập tức hơn lợi nhuận trong tương lai. Hành vi này đặc biệt rõ ràng trong các thị trường tiền điện tử đầy biến động và mang tính đầu cơ.

• Nghiên cứu này có thể được áp dụng để tối ưu hóa việc phân phối mã thông báo, chẳng hạn như airdrop để thưởng cho những người dùng sớm, quản trị phi tập trung và tiếp thị các sản phẩm mới.

1, Lời nói đầu

Một câu chuyện kinh điển của các công ty khởi nghiệp ở Thung lũng Silicon là việc Paypal quyết định bán sản phẩm của mình cho người dùng trả tiền 10 đô la. Lý do là nếu bạn có thể trả tiền cho mọi người để sử dụng sản phẩm thì cuối cùng khi giá trị của mạng đủ cao, những người mới sẽ tham gia miễn phí và bạn có thể ngừng trả tiền. Thủ thuật này dường như đã có tác dụng vì PayPal vẫn có thể tiếp tục phát triển sau khi ngừng thanh toán, chuyển kênh thành công các hiệu ứng mạng.

Trong lĩnh vực mã hóa, Chúng tôi đã áp dụng và mở rộng phương pháp tiếp cận này bằng airdrop để không chỉ thu hút mọi người tham gia mà còn thường xuyên giữ họ sử dụng sản phẩm của chúng tôi trong một khoảng thời gian.

2, mô hình giảm giá gần như hyperbol

Airdrop đã trở thành một giao dịch hoàn hảo để thưởng cho những người dùng sớm, phân quyền quản trị giao thức và nói thẳng ra là , Nó cũng có thể được sử dụng để tiếp thị sản phẩm mới. Việc chính thức hóa các tiêu chuẩn phân phối token đã trở thành một nghệ thuật, đặc biệt là khi quyết định ai sẽ được thưởng và họ nên được thưởng bao nhiêu giá trị. Trong trường hợp này, cả số lượng token được phân bổ và thời gian phân phối (thường được phân phối theo lịch phân phối hoặc dần dần) đều đóng một vai trò quan trọng. Những quyết định này phải dựa trên phân tích hệ thống, không phải dựa trên phỏng đoán, ý tưởng bất chợt hoặc tiền lệ. Việc sử dụng một khuôn khổ mang tính định lượng hơn sẽ đảm bảo tính công bằng và sự liên kết chiến lược với các mục tiêu dài hạn.

Mô hình giảm giá gần như hyperbol cung cấp một khuôn khổ toán học để khám phá cách các cá nhân đưa ra lựa chọn đánh đổi giữa các phần thưởng ở những thời điểm khác nhau. Việc áp dụng mô hình này đặc biệt quan trọng trong những lĩnh vực mà cảm xúc bốc đồng và mâu thuẫn sẽ ảnh hưởng đáng kể đến việc ra quyết định theo thời gian, chẳng hạn như các quyết định tài chính và hành vi liên quan đến sức khỏe.

Mô hình này được điều khiển bởi hai tham số dành riêng cho các quần thể khác nhau: độ lệch hiện tại (ꞵ) và hệ số chiết khấu (?).

Thành kiến ​​hiện tại (ꞵ):

Thông số này đo lường xu hướng của một cá nhân trong việc ưu tiên những phần thưởng ngay lập tức thay vì những phần thưởng dài hạn không cân xứng. Nó nằm trong khoảng từ 0 đến 1, với giá trị 1 cho thấy không có sai lệch hiện tại, phản ánh đánh giá nhất quán về thời gian về sự cân bằng của các phần thưởng trong tương lai. Khi giá trị tiến gần đến 0, nó cho thấy xu hướng hiện tại ngày càng mạnh mẽ, cho thấy mức độ ưu tiên cao đối với các phần thưởng ngay lập tức.

Ví dụ: nếu được lựa chọn giữa 50 đô la ngày hôm nay và 100 đô la một năm sau, một người có "khuynh hướng hiện tại" cao (giá trị gần bằng 0) sẽ chọn 50 đô la ngay lập tức, thay vì chờ đợi để nhận được nhiều hơn tiền bạc.

Và hệ số chiết khấu (?)

Thông số này mô tả tốc độ giảm giá trị của phần thưởng trong tương lai khi thời gian rút tiền tăng lên, cho thấy rằng giá trị cảm nhận của phần thưởng trong tương lai sẽ tăng tự nhiên với độ trễ suy giảm. Trong khoảng thời gian nhiều năm dài hơn, hệ số chiết khấu có thể được định lượng chính xác hơn. Thông số này thể hiện tính biến thiên cao khi đánh giá hai lựa chọn trong một khoảng thời gian ngắn (dưới một năm), vì môi trường trực tiếp có thể ảnh hưởng không tương xứng đến nhận thức.

Nghiên cứu cho thấy đối với dân chúng nói chung, tỷ lệ chiết khấu thường vào khoảng 0,9. Tuy nhiên, ở những nhóm có xu hướng cờ bạc, giá trị này thường thấp hơn nhiều. Nghiên cứu cho thấy những người nghiện cờ bạc thường có hệ số chiết khấu trung bình chỉ dưới 0,8, trong khi những người nghiện cờ bạc có xu hướng có hệ số chiết khấu gần hơn 0,5.

Sử dụng các điều kiện trên, chúng ta có thể biểu diễn tiện ích U của việc nhận phần thưởng x tại thời điểm t là:

U(t) = tU(x)

Mô hình này nắm bắt cách giá trị của phần thưởng thay đổi theo thời gian: phần thưởng trước mắt được đánh giá ở mức hữu ích tối đa, trong khi giá trị của phần thưởng trong tương lai được điều chỉnh giảm xuống, có tính đến các yếu tố sai lệch hiện tại và suy giảm theo cấp số nhân.

3, Thí nghiệm khám phá

Năm ngoái, Phòng thí nghiệm nghiên cứu Pantera đã tiến hành một nghiên cứu để định lượng xu hướng hành vi của người dùng tiền điện tử. Chúng tôi đã khảo sát những người tham gia bằng hai câu hỏi đơn giản, dễ hiểu được thiết kế để đánh giá xem họ thích phần thưởng trước mắt hay giá trị tương lai nào đó.

Phương pháp này giúp chúng ta xác định giá trị đại diện của ꞵ và ?. Kết quả của chúng tôi cho thấy rằng một mẫu đại diện gồm những người dùng tiền điện tử thể hiện độ lệch hiện tại trên 0,4 một chút và hệ số chiết khấu thấp hơn đáng kể.

Nghiên cứu cho thấy rằng , Người dùng tiền điện tử có thành kiến ​​hiện tại trên mức trung bình và hệ số chiết khấu thấp hơn, cho thấy họ có xu hướng hành xử bốc đồng và thích sự hài lòng ngay lập tức hơn là lợi nhuận trong tương lai.

Điều này có thể là do một số yếu tố có liên quan với nhau trong không gian tiền điện tử:

• Hành vi thị trường theo chu kỳ: Thị trường tiền điện tử nổi tiếng với tính biến động và tính chu kỳ, trong đó các token thường có giá trị biến động nhanh chóng. Tính chu kỳ này ảnh hưởng đến hành vi của người dùng vì nhiều người quen với việc đầu cơ trong các chu kỳ này thay vì sử dụng các chiến lược đầu tư dài hạn phổ biến hơn trong tài chính truyền thống. Sự thăng trầm thường xuyên có thể khiến người dùng giảm giá trị tương lai đáng kể hơn, lo sợ một ngày nào đó giá sẽ giảm và họ có thể mất tất cả.

• Đặc điểm của mã thông báo:Cuộc khảo sát đã hỏi cụ thể về mã thông báo và giá trị tương lai được cảm nhận của chúng, điều này có thể chứng minh các đặc điểm thâm căn cố đế của giao dịch mã thông báo. Đặc điểm này gắn liền với tính chất mang tính chu kỳ và đầu cơ của việc định giá token, nhấn mạnh sự thận trọng về các khoản đầu tư dài hạn vào không gian tiền điện tử. Hơn nữa, hãy giả sử cuộc khảo sát sử dụng tiền pháp định hoặc một số hình thức khen thưởng khác để đo lường mức độ ưa thích. Trong trường hợp này, tỷ lệ chiết khấu của người dùng tiền điện tử có thể gần với mức trung bình toàn cầu hơn, cho thấy rằng bản chất của phần thưởng có thể ảnh hưởng đáng kể đến hành vi chiết khấu được quan sát.

• Bản chất đầu cơ của các ứng dụng tiền điện tử: Hệ sinh thái tiền điện tử ngày nay bắt nguồn sâu sắc từ hoạt động đầu cơ và giao dịch, và những đặc điểm này phổ biến ở những ứng dụng thành công nhất . Xu hướng này nêu bật sự ưu tiên áp đảo hiện nay của người dùng đối với các nền tảng đầu cơ, có thể thấy trong kết quả khảo sát, cho thấy sự ưa thích mạnh mẽ đối với lợi nhuận tài chính ngay lập tức.

Mặc dù kết quả của nghiên cứu này có thể khác với các chuẩn mực hành vi điển hình của con người, nhưng chúng phản ánh các đặc điểm và xu hướng của cộng đồng người dùng tiền điện tử hiện tại. Sự khác biệt này đặc biệt áp dụng cho các dự án thiết kế airdrop và phân phối mã thông báo, vì hiểu được những hành vi độc đáo này cho phép lập kế hoạch chiến lược và thiết kế cấu trúc hệ thống khen thưởng tốt hơn.

Lấy cách tiếp cận của Drift, một sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung trên Solana, làm ví dụ. Công ty gần đây đã phát hành mã thông báo gốc DRIFT của riêng mình. Nhóm Drift đã kết hợp cơ chế trì hoãn thời gian vào chiến lược phân phối mã thông báo của họ, cung cấp phần thưởng gấp đôi cho những người dùng đợi 6 giờ sau khi mã thông báo được phát hành để nhận airdrop. Mục đích của việc trì hoãn thời gian bổ sung là để giảm bớt tình trạng tắc nghẽn mạng do bot gây ra khi bắt đầu đợt airdrop và có khả năng giúp ổn định hiệu suất mã thông báo bằng cách giảm sự gia tăng đột biến của người bán ban đầu.

Trên thực tế, chỉ có 7.500 người yêu cầu tiềm năng (15% tổng số người yêu cầu airdrop tại thời điểm viết bài) không đợi được 6 giờ để nhận được phần thưởng gấp đôi. Dựa trên nghiên cứu mà chúng tôi đã trình bày, Drift có thể bị trì hoãn vài tháng nếu giá trị phần thưởng tăng gấp đôi và theo thống kê, điều đó sẽ làm hài lòng hầu hết người dùng cuối.