Người viết: 0xWeilan, Nguồn: EMC Labs
Bánh xe của chu kỳ đang quay, thúc đẩy một thị trường đang đầy sợ hãi và do dự cách đây không lâu Bước vào một giai đoạn mới, cảm xúc giao dịch bỗng nóng lên.
Như chúng tôi đã dự đoán: quá trình hợp nhất nội bộ trước đây của thị trường mã hóa đã hoàn tất và tháng này đã mở ra một điểm bùng phát bên ngoài - cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ đã kết thúc vào ngày Ngày 6 tháng 11 và tác động đến tiền điện tử Ứng cử viên thân thiện của Đảng Cộng hòa Trump đã giành chiến thắng và giá BTC tiếp tục đạt mức cao mới, đạt gần 100.000 USD.
Kết thúc của sự kiện lớn thường niên này đã giúp các nhà giao dịch trên các thị trường tài chính khác nhau dần thoát khỏi sự hỗn loạn và bất ổn và quay trở lại nhịp độ giao dịch đã thiết lập của Hoa Kỳ. cổ phiếu lại tiếp tục tăng. “Các chính sách kinh tế của Trump” được kỳ vọng sẽ trở thành điểm giao dịch chính, với Tesla, MicroStrategy, v.v. trở thành mục tiêu có mức tăng lớn nhất.
BTC đột nhiên bắt đầu trong bối cảnh suy giảm vào cuối tháng 10, vượt qua nhiều áp lực kỹ thuật như "vùng hợp nhất mức cao mới" và "đường xu hướng tăng" trong một cú trượt dốc và tiếp tục lập kỷ lục mới. Nó đạt mức cao kỷ lục, đạt mức cao nhất là 99.860 USD, ghi nhận mức tăng mạnh 37,42% trong suốt tháng.
Khi thị trường giao dịch nóng lên, tháng 11 đã chứng kiến dòng tiền vào khổng lồ, với dòng vốn vào là 25,9 tỷ USD được ghi nhận trong suốt tháng, trở thành dòng vốn vào hàng tháng lớn nhất trong lịch sử của thị trường tiền điện tử.
Với việc BTC tiến gần đến mốc 100.000 đô la, dòng vốn tiếp tục đổ vào cuối cùng đã gây ra sự gia tăng mạnh mẽ và chung về Altcoin, đại diện bởi ETH.
EMC Labs đã đánh giá một cách toàn diện từ nhiều khía cạnh rằng làn sóng thứ hai của "giai đoạn trỗi dậy" của thị trường mã hóa chu kỳ này đã bắt đầu và các quỹ trên thị trường sẽ dần dần chảy vào Altcoin để hình thành báo giá chung.
Mâu thuẫn giữa lạm phát cao có thể do "các chính sách kinh tế của Trump" gây ra và việc cắt giảm lãi suất liên tục của Cục Dự trữ Liên bang đã trở thành mối bất ổn lớn nhất. Tuy nhiên, sự bất ổn này chỉ là một chút bất hòa trong sự chắc chắn lớn và chưa đủ để thay đổi xu hướng vận hành thị trường.
Tài chính vĩ mô: Chính sách kinh tế của Trump
"Chính sách kinh tế của Trump" chủ yếu bao gồm cắt giảm thuế và nới lỏng các quy định, thương mại bảo hộ chính sách, độc lập năng lượng và hỗ trợ năng lượng truyền thống, mở rộng tài chính và rủi ro nợ, chính sách nhập cư và lao động, chính trị và quản lý nợ, v.v.
Những chính sách kinh tế được hướng dẫn bởi tinh thần "Nước Mỹ trên hết" này sẽ đặt ra thách thức lớn đối với trật tự tài chính và thương mại toàn cầu hiện có, gây ra những xung đột và hỗn loạn khó lường. Ngay cả trong nước Mỹ, những mâu thuẫn dường như không thể hòa giải có thể nảy sinh ở mức độ tăng trưởng kinh tế, nhập cư bất hợp pháp và hệ thống tài chính.
Việc hồi hương những người nhập cư bất hợp pháp và tăng thuế có thể đẩy lạm phát lên cao. Tuy nhiên, lãi suất liên bang vẫn ở mức cao, lạm phát tăng trở lại và việc cắt giảm lãi suất có thể bị chặn lại. Nếu không cắt giảm lãi suất, chắc chắn chính phủ sẽ gặp khó khăn hơn trong việc mở rộng tài chính và quy mô nợ cao sẽ khiến chính phủ Mỹ càng thêm choáng ngợp.
Cục Dự trữ Liên bang, vốn đang trong quá trình cắt giảm lãi suất và thu hẹp bảng cân đối kế toán, cũng đang phải đối mặt với một tình thế tiến thoái lưỡng nan. CPI của Mỹ phục hồi như dự kiến trong tháng 11, trong khi dữ liệu việc làm và điều kiện kinh tế vẫn tốt, đồng nghĩa với việc nhu cầu cắt giảm lãi suất đã giảm đi rất nhiều. Mặc dù biểu đồ chấm và biên bản cuộc họp do Cục Dự trữ Liên bang công bố cho thấy việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 vẫn là một sự kiện có khả năng xảy ra cao, nhưng quá trình giảm lãi suất vào năm 2025 rất có thể sẽ chậm lại.
Powell hy vọng duy trì tính chuyên nghiệp, duy trì sự ổn định kinh tế và bình thường hóa mức độ lạm phát. Nhưng Trump đã nói rõ rằng ông sẽ sử dụng sự thay đổi và xung đột để thực hiện những lời hứa khi tranh cử - giảm thuế doanh nghiệp, tăng thuế nhập khẩu và tạo thêm việc làm trong nước. Hai tuyên bố gần như không thể hòa giải được và mâu thuẫn của chúng đã trở nên công khai.
Mặc dù có sự không chắc chắn lớn, nhưng các nhà giao dịch ở nhiều thị trường khác nhau đã đứng về phía nào và đưa ra kết quả ra quyết định - kết quả lạc quan nhất trong thời gian dài là "lạm phát cao và tăng trưởng cao".
Trong tháng 11, Nasdaq, Dow Jones và S&P 500 ghi nhận mức tăng lần lượt là 6,21%, 7,54% và 5,74%, trong khi RUT2000, đại diện cho doanh nghiệp vừa và nhỏ, ghi nhận mức tăng 11,01% và ấn định một kỷ lục mới.
Đối với trái phiếu Mỹ, lợi suất dài hạn và ngắn hạn vào cuối tháng lần lượt đóng cửa ở mức 4,177% và 4,160%, cả hai đều ghi nhận mức giảm nhẹ, cho thấy rủi ro giảm giá của trái phiếu Mỹ đã tạm thời giảm đi.
Chỉ số đô la Mỹ tiếp tục tăng, đóng cửa ở mức 105,74 trong tháng 11, tăng thêm 1,02% so với tháng trước. Đồng thời, đồng euro, Nhân dân tệ và đồng yên Nhật đều mất giá so với đồng đô la Mỹ. Trong tương lai, các quỹ toàn cầu lạc quan về thị trường tài chính Hoa Kỳ và xu hướng mua sắm tài sản bằng đô la Mỹ vẫn tiếp tục.
Tương ứng, vàng, vốn chịu trách nhiệm tạo ra các quỹ trú ẩn an toàn toàn cầu, đã giảm 3,41% trong tháng, ghi nhận mức giảm hàng tháng lớn nhất trong 14 tháng. Khi chúng ta dần bước ra khỏi thời kỳ hậu dịch bệnh, thanh khoản ngày càng trở nên dồi dào và khẩu vị rủi ro của các quỹ toàn cầu ngày càng tăng. Tài sản vốn cổ phần, cũng như Tiền điện tử được đại diện bởi BTC, là những người được hưởng lợi từ cải tiến này.
Tài sản điện tử: BTC đạt mức cao kỷ lục, mùa Altcoin bắt đầu bất cứ lúc nào
Vào tháng 11, BTC mở cửa ở mức 70.198,02 đô la Mỹ và đóng cửa ở mức 96.465,42 đô la Mỹ , tăng 37,42%, biên độ là 47,12% và khối lượng giao dịch được khuếch đại một cách hiệu quả.
Sau khi quay trở lại "đường trung bình động 200 ngày" và vượt qua "đường xu hướng giảm" vào tháng 11, BTC tiếp tục đạt được những đột phá mang tính bước ngoặt về các chỉ số kỹ thuật trong tháng này, vượt qua "đỉnh cao mới" đã được thiết lập trước đó. bị mắc kẹt vào tháng 8. Mép trên của "vùng củng cố" đã bị triệt tiêu và nó một lần nữa đặt chân lên "đường xu hướng tăng" sau 4 tháng trôi qua.
Xu hướng giá hàng ngày của BTC
Trên đường hàng tháng, BTC đã đạt được mức tăng liên tiếp trong tháng 3 và khối lượng có thể tiếp tục tăng vừa phải, cho thấy mức tăng trưởng lành mạnh xu hướng đi lên.
Xu hướng giá hàng tháng của BTC
Trong các báo cáo nghiên cứu trước đây, chúng tôi đã nhiều lần nhấn mạnh rằng hơn 30% BTC trong khu vực hợp nhất cao mới từ tháng 3 đến tháng 10 năm nay đã chuyển địa chỉ , việc định giá lại tăng lên này đã xảy ra nhiều lần trong chu kỳ vừa qua, trở thành cơ cấu hỗ trợ nội bộ cho việc tăng giá trong tương lai.
Sự đột phá về giá cuối cùng cần có các điều kiện bên ngoài.
Sự kiện lớn nhất thế giới vào tháng 11 là việc Trump tái đắc cử Tổng thống Hoa Kỳ. Sự nhiệt tình trước đây của ông đối với tiền điện tử và “lời hứa” của ông trong chiến dịch tranh cử đã trở thành lý do khiến BTC bứt phá và trụ vững ở đó. trong vòng tám tháng. Chất xúc tác cảm xúc của "vùng hợp nhất cao mới".
“Thị trường Trump” của BTC có bền vững không? EMC Labs tin rằng cho dù đó là "Đạo luật công nghệ và đổi mới tài chính thế kỷ 21" được đề xuất năm ngoái hay "Dự thảo dự trữ chiến lược Bitcoin của Hoa Kỳ" năm nay hay thậm chí là "Dự luật về quyền của Bitcoin" vừa được Hạ viện Pennsylvania thông qua, tất cả đều chỉ ra rằng Hoa Kỳ nghiêm túc về việc áp dụng tiền điện tử dần dần. Từ "cho phép" đến "quảng bá", mục tiêu cuối cùng là giành quyền kiểm soát tài sản tiền điện tử được đại diện bởi BTC và ngành công nghiệp blockchain (chuỗi công khai, cơ sở hạ tầng và các dự án ứng dụng phi tập trung) thông qua luật pháp, quy định và sức mạnh chiến lược quốc gia để đảm bảo rằng. Hoa Kỳ giành được ưu thế trong con đường mới nổi này.
Do đó, trong vài năm tới, có thể thấy trước rằng sự hỗ trợ từ các chính sách của Hoa Kỳ và việc áp dụng Tiền điện tử của các tổ chức truyền thống, bao gồm các tổ chức tài chính và công ty niêm yết, sẽ tiếp tục gia tăng. Chưa có thời điểm nào trong lịch sử ngành công nghiệp blockchain và tài sản tiền điện tử đạt được sự chấp nhận và áp dụng như vậy.
Thanh khoản tăng vọt: hai kênh chính cộng hưởng để đạt kỷ lục lịch sử
Dòng tiền vào liên tục là động lực hỗ trợ vật chất cho thị trường tăng trưởng.
Vào tháng 11, kênh BTC Spot ETF và stablecoin đã thu về tổng cộng 25,9 tỷ USD, lập kỷ lục dòng vốn vào trong một tháng lớn nhất. Trong đó, kênh ETF là 5,4 tỷ và kênh stablecoin là 19,5 tỷ. Trong tháng 11, dòng vốn ETF đã vượt tháng 2, trở thành tháng có dòng vốn vào lớn nhất.
Thống kê hàng tháng về dòng tiền trên thị trường tiền điện tử
Kể từ tháng 10, khi cuộc bầu cử Hoa Kỳ sắp kết thúc, các quỹ trên kênh ETF đã là quỹ đầu tiên được ra mắt. Kể từ tháng 9, quy mô dòng vốn qua kênh này tăng dần, với dòng vốn vào lần lượt là 1,2 tỷ, 5,4 tỷ và 6,4 tỷ từ tháng 9 đến tháng 11. Chúng tôi đã nhấn mạnh trước đó rằng các quỹ trong kênh ETF có ý chí độc lập và sẽ dần dần kiểm soát xu hướng giá của BTC. Điều này được phản ánh đầy đủ trong điều kiện thị trường gần đây.
So với "người anh cả" đủ dũng cảm để gánh vác trách nhiệm nặng nề, quỹ của kênh stablecoin có phần hơi lạc hậu hơn một chút. Sau khi bước vào tháng 11, khi giá BTC tiếp tục bứt phá, nó bắt đầu cho thấy xu hướng dòng vốn vào mạnh. Tuy nhiên, dòng tiền vào hàng tháng của các quỹ kênh stablecoin đạt 19,5 tỷ USD, vượt xa các quỹ kênh ETF.
Thống kê hàng ngày về dòng vốn trên thị trường tiền điện tử
Vào ngày 22 tháng 11, khi BTC chạm mốc 100.000 USD, các quỹ trên thị trường bắt đầu kích hoạt ETH, với mức tăng vào ngày hôm đó đạt 9,31%. Mức tăng tích lũy của ETH trong tháng 11 đạt 47,05%, vượt qua BTC và thị trường dường như đang mở ra mùa Altcoin.
EMC Labs tin rằng sau khi BTC vượt qua mốc 100.000 USD trong triển vọng thị trường, Altseason sẽ dần dần mở cửa. Sau khi khai mạc Altseason, thị trường dần dần cho thấy: 1. ETH vượt qua mức cao lịch sử; 2. Thị trường nhìn chung tăng 3. Xu hướng thị trường chính dần được công nhận;
Trò chơi dài và ngắn: thanh khoản thúc đẩy đợt bán thứ hai
Chu kỳ dài và những bàn tay ngắn mở ra trong phạm vi thời gian và không gian Một trò chơi thu thập và phân phối chip.
Người chơi dài hạn thu thập chip trong thời gian suy giảm, chạm đáy và sửa chữa, đồng thời tiếp tục bán trong thời gian tăng giá và chuyển đổi cho đến khi thanh khoản không thể hấp thụ được áp lực bán và thị trường đảo chiều.
Kể từ tháng 1 năm 2024 trong chu kỳ này, Changshou đã phát động làn sóng bán hàng quy mô lớn đầu tiên, sau đó quay trở lại trạng thái tích lũy chip sau khi thị trường bước vào giai đoạn hợp nhất vào tháng 3. Vào tháng 11, khi thanh khoản phục hồi và giá đạt mức cao mới, Changshou đã triển khai đợt bán thứ hai, đây cũng là đợt bán quy mô lớn cuối cùng trong chu kỳ này.
Lịch sử bán BTC dài hạn trong 15 năm qua
Tính đến cuối tháng 9, lượng nắm giữ dài hạn là 14,22 triệu đơn vị và đến cuối tháng 11 , quy mô vị trí bán đạt 13,69 triệu chiếc. Trong hai tháng, quy mô “bán” đạt 530.000 chiếc.
Trong thời kỳ tăng giá, động lực bán dài hạn là việc tăng giá do tính thanh khoản mang lại, đồng thời việc tăng giá cũng là một quá trình tự chứng nhận của thị trường sẽ kích thích thêm dòng vốn vào.
Đợt bán tháo thứ cấp của Changshou mới diễn ra được 2 tháng. Khi thanh khoản tiếp tục tăng, dự kiến sẽ tiếp tục trong nửa đầu năm 2025.
Kết luận
Tháng 11, chu kỳ một lần nữa cho thấy khả năng điều chỉnh mạnh mẽ của thị trường.
EMC Labs tin rằng lý do cơ bản khiến giá BTC và toàn bộ thị trường tiền điện tử tăng là trên cơ sở cấu trúc nội bộ hoàn chỉnh, việc cắt giảm lãi suất liên tục ở các nền kinh tế lớn trên thế giới và sự gia tăng đáng kể trong khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư là những lý do cơ bản. Ngoài ra, sự gia tăng đáng kể trong việc áp dụng và những kỳ vọng về chính sách quốc gia của Hoa Kỳ cũng mang lại động lực to lớn về mặt tinh thần và vật chất.
Chúng tôi tin rằng những yếu tố bên ngoài này sẽ tiếp tục tạo động lực và hỗ trợ cho thị trường mã hóa trong năm tới. Do đó, thị trường tăng giá tiền điện tử sẽ tiếp tục tăng sau khi khởi động lại. Sẽ vẫn có những khúc mắc ở giữa, nhưng nửa sau của giai đoạn tăng trưởng sẽ mang lại lợi nhuận hào phóng hơn cho các nhà đầu tư dài hạn.
Weatherly
