Tình thế tiến thoái lưỡng nan mới của Ethereum: Vua của các chuỗi công khai không tiến lên hay rút lui đang mất đi sự tôn trọng

Tác giả: Climber, Golden Finance

Gần đây ngày càng có nhiều chủ đề và tranh cãi xoay quanh Ethereum, không phải chỉ có bản thân Vitalik cần phải lên sân khấu để giải thích quan điểm của mình và ngay cả Ethereum Foundation cũng phải đưa ra thông báo để dập tắt những nghi ngờ của cộng đồng.

Trong chu kỳ thị trường tăng trưởng này, hiệu suất của Ethereum có thể được mô tả là tầm thường. Sự chấp thuận của quỹ ETF giao ngay Ethereum của Hoa Kỳ không khiến xu hướng ETH bùng nổ như các nhà đầu tư mong đợi, ngược lại, giá tiền tệ ngày càng thấp hơn. Điều này chắc chắn sẽ khiến Ethereum, được mệnh danh là “Vua của mười nghìn chuỗi”, dần mất đi sự tôn trọng của các nhà đầu tư và cộng đồng, từ đó đặt dấu hỏi về mọi khía cạnh của Ethereum.

Tranh cãi vẫn tiếp tục và Ethereum cần khẩn trương định hình lại quyền lực của mình

Trong thời gian gần đây, các thành viên cộng đồng đã đưa ra nhiều mức độ nghi ngờ khác nhau về nhận xét và quan điểm của Vitalik, Ethereum Foundation và thậm chí cả việc xây dựng hệ sinh thái Ethereum, sau đó cũng đã phản hồi và bác bỏ.

Vào ngày 25 tháng 8, KOL@0xstrobe đã chất vấn Vitalik và công khai cáo buộc anh ta giao tiếp kém về chủ đề DeFi. Nội dung ban đầu là:

"Vitalik, tôi nghĩ một trong những lý do khiến mọi người bối rối hoặc thất vọng về quan điểm của bạn về DeFi là do hiểu lầm - theo quan điểm của bạn Thôi nào, "DeFi" dường như có nghĩa là kế hoạch Ponzi bùng nổ khai thác vào năm 2021

Nhưng đối với nhiều người khác, "DeFi" có nghĩa là Tiết kiệm và vay tiền trên CDP. như Money Market, RAI (bạn cũng đã đề cập đến nó!), Synthetics, v.v. Đây đều là những ứng dụng tài chính phi tập trung lành mạnh - doanh thu đến từ người đi vay, phí giao dịch, v.v.

Nhiều "kinh tế học Ponzi" được tích hợp vào hệ sinh thái DeFi chỉ có thể mang lại những cải thiện tạm thời ở một số chỉ số nhất định, nhưng đây không phải là tất cả đối với DeFi. ”

Và Vitalik đáp lại: Thu nhập mà bạn đề cập đến từ những người đi vay , phí giao dịch, v.v. Đây là điều khiến tôi lo lắng. Giá trị của mã thông báo tiền điện tử là bạn có thể sử dụng chúng để kiếm thu nhập, được trả bởi những người giao dịch mã thông báo tiền điện tử.

Câu trả lời rất rõ ràng. Ví dụ: những người kiếm được lãi suất 8% hàng năm bằng đô la Mỹ sẽ kiếm được lãi suất 8% hàng năm bằng cách mua ETH với đòn bẩy gấp 2 lần. Mọi người đang trả tiền, nhưng điều này có nghĩa là thị trường DeFi tồn tại ở hạ lưu thị trường ETH. Mặc dù DeFi có thể tuyệt vời nhưng về cơ bản nó vẫn còn hạn chế và khó có thể trở thành sự đổi mới đột phá thúc đẩy tiền điện tử được áp dụng gấp 10-100 lần.

Tuy nhiên, câu trả lời của Vitalik đã thu hút nhiều câu hỏi và phản bác hơn. Ví dụ, một đối tác của Electric Capital nói rằng những lời của Vitalik áp dụng cho mọi lĩnh vực tài chính. KOL @PaperImperium cho rằng bài phát biểu của Vitalik chứa đựng sự hiểu lầm về lịch sử kinh tế loài người. Giám đốc điều hành của Alphaverse Capital cho rằng quan điểm của Vitalik không thể xác lập được.

Sau đó, việc Ethereum Foundation chuyển 35.000 ETH đã làm dấy lên nghi ngờ trong cộng đồng. Nghi ngờ chủ yếu nằm ở việc báo cáo chi tiêu hàng năm của tổ chức không minh bạch.

Thành viên ETHGlobal Josh Stark cho biết Ethereum Foundation hiện đang chuẩn bị một báo cáo chi tiêu mới nhất, sẽ bao gồm các khoản chi tiêu trong năm 2022 và 2023. Nó sẽ được phát hành trước Devcon SEA hội nghị (tháng 11). Đồng thời, ông cũng tiết lộ tổng quan về các thông tin chi tiêu trong báo cáo này, bao gồm cả chi tiêu nội bộ và chi tiêu bên ngoài, như:

"L1 R&D " bao gồm Nguồn tài trợ bên ngoài từ các nhóm khách hàng bao gồm cả các nhà nghiên cứu nội bộ của EF. Trong hai năm này, chi tiêu nội bộ chiếm khoảng 38% và chi tiêu bên ngoài chiếm khoảng 62%.

Chi phí nội bộ bao gồm nhóm EF, chẳng hạn như:

-Geth;

-Solidity;

-Nghiên cứu về tiền điện tử;

-Nhóm động lực mạnh mẽ;

- Devcon etc;

Tất cả các nhóm này làm việc công khai và chia sẻ thông tin về hoạt động của họ trên trang web, github và các kênh xã hội của họ.

Chi tiêu bên ngoài có nghĩa là chiếm đoạt. Chúng tôi đã xuất bản các báo cáo thường xuyên về hoạt động tài trợ của EF tại blog.ethereum.org trong 4 năm qua và trong biểu đồ tôi đã chia sẻ ở trên, danh mục mới lớn nhất là "Tổ chức mới". Mục tiêu chính của EF là giúp xây dựng các tổ chức mới có thể củng cố và hỗ trợ hệ sinh thái Ethereum về lâu dài. Danh mục này bao gồm các khoản tài trợ cho:

- Nomic Foundation;

- Trung tâm nghiên cứu phi tập trung (@ TheDRC_);

- L2Beat (@l2beat);

- 0xPARC Foundation (@0xPARC );

- và các tổ chức lân cận và liên quan đến Ethereum khác

Ngoài việc thẩm vấn Vitalik và Ethereum Foundation, các thành viên cộng đồng cũng đã đặt ra câu hỏi về việc xây dựng Ethereum.

Giám đốc rủi ro của Ethereum labs @MacroMate8 cho biết kể từ năm 2021, hầu như không có người mới nào tham gia vào hệ sinh thái ETH. Nhưng mặt khác, SOL có rất nhiều nhà phát triển trẻ không ngừng phát triển.

p>

Đáp lại, Josh Stark đã trích dẫn dữ liệu từ báo cáo của nhà phát triển Electric Capital để bác bỏ. Vitalik cũng trả lời rằng ông thích biểu đồ đã đánh giá thấp sự thành công của Ethereum bằng cách liệt kê L2 như một danh mục riêng biệt, nhưng ngay cả với trở ngại này, Ethereum vẫn trông rất tuyệt vời.

Các nghi ngờ khác bao gồm việc Vitalik và hầu hết các nhà phát triển cốt lõi sẽ không coi ETH là một kho lưu trữ giá trị hoặc một loại tiền tệ có thể lập trình có ý nghĩa, và Vitalik thì không. Câu trả lời nêu rõ rằng nếu anh ấy không tin rằng ETH là SOV, anh ấy sẽ không nắm giữ khoảng 90% tài sản ròng của mình trong đó.

Ethereum vẫn có thể bùng nổ chứ?

Về vấn đề tranh cãi nêu trên và các câu trả lời chính thức của Vitalik và Ethereum, nhiều tổ chức và người nổi tiếng cũng đưa ra ý kiến, quan điểm riêng của mình về Ethereum . Dự báo tương lai.

Người sáng lập Cyber ​​Capital nói rằng Ethereum đang suy thoái và L2 đang "nhảy múa trên nấm mộ của nó". Ông chỉ ra rằng kể từ khi triển khai EIP-4844 (Proto-Danksharding), thu nhập từ phí của Ethereum đã giảm đáng kể và không thể theo kịp lạm phát. Trong khi đó, mạng L2 đang chứng kiến ​​mức sử dụng và doanh thu phí kỷ lục, đồng thời đang vận động hành lang để giữ công suất của Ethereum ở mức thấp. Bons tin rằng điều này tạo thành một "mối quan hệ ký sinh".

Ngoài ra, mạng L2 thực sự đang đánh cắp người dùng và phí Ethereum, thu hút người dùng bằng cách giả vờ "giống như Ethereum". Bons dự đoán rằng mạng L2 cuối cùng sẽ di chuyển hoặc trở thành mạng L1 độc lập và Ethereum sẽ dần suy giảm. Ông chỉ trích ban lãnh đạo Ethereum vì đã “bán rẻ” lợi ích của chính mình cho mạng L2, cho rằng điều này đã bộc lộ những vấn đề mang tính hệ thống trong quản trị.

Ông cảnh báo rằng nếu Ethereum đột phá để mở rộng L1 trong tương lai, nó có thể khiến giá token và vốn cổ phần của tất cả các mạng L2 sụp đổ, vì vậy mạng L2 có các ưu đãi Chặn Ethereum mở rộng quy mô.

JP Morgan đã đưa ra lý do cho hiệu suất kém của Ethereum trong một báo cáo nghiên cứu: Kể từ khi ra mắt vào tháng trước, nhìn chung các quỹ giao dịch trao đổi giao ngay Ethereum đã có dòng tiền chảy ra ròng và Bitcoin ETF giao ngay ra mắt vào đầu năm nay đã thành công hơn. Các quỹ Ethereum đã chứng kiến ​​dòng vốn ròng khoảng 500 triệu USD, trong khi các quỹ ETF Bitcoin đã chứng kiến ​​dòng vốn ròng hơn 5 tỷ USD.

Ngân hàng cũng cho biết dữ liệu yếu kém của Ethereum ETF phần nào được mong đợi, lưu ý đến "lợi thế đi đầu" của Bitcoin. Việc thiếu tài sản thế chấp và tính thanh khoản thấp hơn có nghĩa là nó ít hơn hấp dẫn đối với các nhà đầu tư tổ chức.

Zhu Su tin rằng vấn đề của Ethereum Foundation không phải là việc bán token giá trị quá sớm mà là không có khả năng đưa ra lộ trình mạch lạc và khả năng lãnh đạo hiệu quả.

Tuy nhiên, vẫn có những quan điểm lạc quan về Ethereum.

CEO của CF Benchmarks tin rằng nhu cầu về ETF giao ngay Ethereum có thể tiếp tục tăng trong vài tháng tới và dự kiến ​​sẽ có thêm nhiều công ty quản lý tài sản cung cấp các sản phẩm như vậy tới khách hàng.

Ông cũng nói: "Sau khi các nhà quản lý tài sản và cố vấn tài chính đã tìm hiểu kỹ về Ethereum là gì, tiện ích của nó và lý do tại sao họ nên giữ nó cùng với Bitcoin ETF, Số tiền chảy vào Ethereum ETF sẽ tiếp tục tăng lên nhờ một số quy trình đào tạo nhằm giáo dục các nhà đầu tư về nền kinh tế Ethereum và nêu bật những điểm khác biệt chính của nó so với Bitcoin, từ đó chứng minh đầy đủ rằng các động lực phân phối là khác nhau và cả hai đều thuộc về một danh mục đầu tư cân bằng."

Arkham đã liệt kê dữ liệu trong quá khứ trong bối cảnh đợt bán ETH lớn gần đây của Ethereum Foundation. Tức là năm 2020, nền tảng đã bán được 100.000 ETH, sau đó ETH tăng gấp 6 lần. Arkham: Ethereum Foundation đã bán 100.000 ETH vào năm 2020, sau đó ETH tăng 6 lần

1confirmation founder tin rằng giá trị thị trường của Ethereum có thể tăng trong 5 năm tới đã vượt qua Bitcoin trong năm. Vốn hóa thị trường hiện tại của Bitcoin gấp 4 lần Ethereum và cả hai sẽ tiếp tục tăng trưởng, nhưng Ethereum cuối cùng sẽ vượt qua Bitcoin.

Ông giải thích rằng Bitcoin có một câu chuyện rõ ràng (vàng kỹ thuật số) và các tổ chức hiện đã chấp nhận câu chuyện đó. Ethereum là blockchain có ảnh hưởng nhất trong không gian tiền điện tử trong 5 năm qua, nhưng rất ít thông tin về nó (bên ngoài). Ethereum khan hiếm, mang lại doanh thu và có các trường hợp sử dụng thực sự. Vì vốn hóa thị trường của nó hiện nhỏ hơn đáng kể so với Bitcoin nên Phố Wall có thể sở hữu nhiều hơn. Kỳ vọng Phố Wall sẽ tiếp tục mua và bán mạnh Ethereum ra thế giới trong những năm tới.

Nhà phân tích tiền điện tử cấp cao Mads Eberhardt của Steno Research đã đưa ra lời khuyên cho Ethereum về cách thoát khỏi rắc rối. Ông tin rằng lãi suất là yếu tố quan trọng nhất ảnh hưởng đến sự hấp dẫn của DeFi. Bởi vì nó quyết định liệu các nhà đầu tư có xu hướng tìm kiếm các cơ hội có rủi ro cao hơn trong thị trường tài chính phi tập trung hay không.

Kết luận

Là đại diện của công nghệ blockchain, Ethereum đã được đặt ra với những kỳ vọng không giới hạn và ngày càng có nhiều L2 được tạo ra xung quanh nó. Tuy nhiên, trong chu kỳ thị trường tiền điện tử hiện nay, Ethereum và hệ sinh thái của nó dường như đã bị đình trệ, không có điểm sáng nào cả. Không có gì lạ khi nó liên tục bị cộng đồng chỉ trích.

Nhưng xét về các câu trả lời chính thức của Vitalik và Ethereum cho các câu hỏi của cộng đồng, chúng khá chân thành và kịp thời. Ethereum cũng đã trải qua một cuộc khủng hoảng niềm tin lớn hơn, vì vậy chúng ta có thể tiếp tục kiên nhẫn hơn với vị vua chuỗi này.