Đối mặt với sự hoảng loạn trên thị trường Bitcoin: Chúng ta nên chọn đầu hàng hay tăng tiền đặt cược?

Tác giả: Bitcoin Magazine Pro; Trình biên dịch: Vernacular Blockchain

Sự sụt giảm mạnh gần đây của Bitcoin đã gây ra sự hoảng loạn lan rộng trên thị trường. Với việc giá giảm xuống dưới mốc 50.000 USD, tâm lý thị trường đã nghiêng hẳn về phía nỗi sợ hãi và đối với nhiều nhà đầu tư, đó là trạng thái đầu hàng. Tuy nhiên, bây giờ có thực sự là lúc để hoảng sợ? Hay đây có thể là cơ hội vàng để mua thêm Bitcoin với giá chiết khấu?

1. Tâm lý thị trường và chỉ số sợ hãi và tham lam

Chỉ số sợ hãi và tham lam của Bitcoin là A công cụ đo lường tình cảm và cảm xúc thúc đẩy thị trường Bitcoin, nó đã giảm xuống mức chưa từng thấy kể từ tháng 7 năm 2022. Gần đây nó đã giảm xuống mức thấp nhất là 17, đánh dấu “nỗi sợ hãi tột độ”. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang rất lo lắng, nhiều người băn khoăn liệu thị trường có tiếp tục giảm hay không. Trong lịch sử, nỗi sợ hãi tột độ này có xu hướng trở thành một chỉ báo trái ngược, cho thấy rằng bây giờ có thể là thời điểm tốt để xem xét tích lũy hơn là phân phối.

Động thái giảm giá gần đây đã khiến nhiều nhà giao dịch mất cảnh giác, đặc biệt là khi Bitcoin đã có hành động giá tích cực trước đó, đạt mức 70.000 đô la chỉ vài ngày trước. Sự đảo chiều đột ngột này khiến các nhà đầu tư không thể điều chỉnh vị thế của mình.

Hình 1: Nỗi sợ hãi tột độ xuất hiện trên thị trường Bitcoin, với tâm lý đạt mức thấp nhất trong hai năm .

2. Giao dịch chênh lệch giá bằng đồng Yên Nhật và tác động của nó

Yếu tố chính dẫn đến sự suy giảm thị trường gần đây là đồng Yên Nhật giao dịch chênh lệch giá nâng. Chiến lược này liên quan đến việc vay đồng Yên Nhật với lãi suất thấp và đầu tư vào các tài sản có lợi suất cao hơn ở nước ngoài, đặc biệt là chứng khoán Mỹ. Tuy nhiên, khi lãi suất Nhật Bản tăng bất ngờ, nhiều nhà đầu tư buộc phải bán tháo vị thế, gây ra phản ứng dây chuyền trên thị trường toàn cầu.

Lãi suất Nhật Bản tăng mạnh khiến chỉ số Nikkei 225 (chỉ số thị trường chứng khoán Nhật Bản) giảm mạnh, đồng USD mất giá mạnh so với đồng Yên Nhật. Điều này có tác động dây chuyền đến các thị trường toàn cầu khác, bao gồm cả Bitcoin, khiến thị trường lao dốc khi các nhà đầu tư tranh giành để trả số tiền đã vay và bù lỗ.

Hình 2: Chỉ số Nikkei giảm mạnh khi đồng Yên mạnh lên do lãi suất tăng gần đây.

3. Tác động của phái sinh và giảm đòn bẩy

Bitcoin Thị trường đã có cũng trải qua quá trình giảm đòn bẩy lớn, đặc biệt là ở các thị trường phái sinh. Tổng số lãi mở đối với hợp đồng tương lai Bitcoin, đại diện cho tổng số lãi mở đối với các hợp đồng phái sinh, đã giảm mạnh từ gần 18 tỷ USD xuống dưới 11 tỷ USD chỉ sau vài ngày. Mức giảm mạnh này cho thấy mức độ giảm đòn bẩy lớn, có thể làm trầm trọng thêm tình trạng bán tháo trên thị trường.

Mặc dù việc giảm đòn bẩy này có vẻ đáng báo động nhưng điều quan trọng là phải xem xét nó trong bối cảnh rộng hơn. Những sự kiện như thế này, mặc dù gây đau đớn trong ngắn hạn, nhưng thực sự có thể giúp xây dựng một thị trường lành mạnh hơn trong dài hạn bằng cách loại bỏ đòn bẩy và đầu cơ quá mức.

Hình 3: Khi các vị thế mua Bitcoin được thanh lý, các vị thế mở sẽ bị xóa.

4. Tỷ lệ tài trợ

Sau khi giảm mạnh, tỷ lệ tài trợ Bitcoin đối với các hợp đồng tương lai chuyển sang mức âm, cho thấy các nhà giao dịch hiện đang dự đoán giá sẽ tiếp tục giảm. Tuy nhiên, lịch sử cho thấy rằng khi thị trường chủ yếu được định vị theo một hướng, đặc biệt khi hướng đó được thúc đẩy bởi tâm lý cực đoan thì sự đảo chiều có xu hướng xảy ra. Lần cuối cùng tỷ lệ tài trợ ở mức âm này, Bitcoin được giao dịch ở mức 29.000 USD trước khi nhanh chóng tăng lên mức cao nhất mọi thời đại.

Hình 4: Các nhà giao dịch đang tích cực bán khống Bitcoin nhằm cố gắng bù lỗ.

5. Đó là sự thụt lùi tạm thời hay nỗi lo lâu dài?

Bất chấp sự suy giảm gần đây, có một số lý do để lạc quan về triển vọng dài hạn của Bitcoin. Sự dao động giá gần đây có thể được coi là sự điều chỉnh tự nhiên trong chu kỳ thị trường tăng trưởng rộng hơn. Khi chúng tôi thu nhỏ và xem xét hiệu suất lịch sử của Bitcoin, những điều chỉnh như vậy không phải là hiếm. Trong các chu kỳ trước, Bitcoin thường xuyên giảm xuống dưới mức vốn hóa thị trường hợp lý dẫn đầu chu kỳ trước khi tiếp tục quỹ đạo đi lên.

Hình 5: Bitcoin thoái lui về các điểm điển hình ở giai đoạn này trong chu kỳ thị trường tăng giá.

6. Kết luận

Đợt thoái lui gần đây có thể là một lời nhắc nhở nhanh chóng và đau đớn về sự biến động của thị trường, nhưng không phải vậy nhất thiết có nghĩa là sự đảo ngược xu hướng dài hạn. Thay vào đó, đây có thể chỉ là một đợt thoái lui tạm thời, một sự kiện thiên nga đen, dù bất ngờ nhưng về cơ bản không làm thay đổi triển vọng dài hạn của Bitcoin.

Đối với những người có tầm nhìn dài hạn, đây có thể là thời điểm để tích lũy thêm Bitcoin với mức giá thấp hơn. Mặc dù thị trường khó có thể phục hồi ngay lập tức lên mức cao nhất mọi thời đại mới, nhưng động lực cơ bản đằng sau giá trị của Bitcoin vẫn mạnh mẽ. Khi thị trường tiêu hóa các sự kiện gần đây, sự phục hồi có thể sắp xảy ra.