Vinh quang và ước mơ đã phai nhạt Thanh khoản, tâm lý và chu kỳ thị trường

Tác giả: Leo lau Nguồn: X, @leo7_lau

1. , cảm xúc và chu kỳ

1. Vinh quang và ước mơ mờ nhạt

Rất nhiều chuyện đã xảy ra trong năm 2008. Nước Mỹ ở Tây bán cầu đã gây ra cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn, ngân hàng phá sản và mọi tầng lớp xã hội đều run rẩy. Khủng hoảng cũng lan sang Đông bán cầu Lúc đó tôi đang làm việc tại một trường đại học, công việc tương đối ổn định nhưng lại ảnh hưởng rất lớn đến các bạn cùng lớp xung quanh, đặc biệt là những người làm trong ngành ngoại thương, tài chính, xuất khẩu. Nhiều công ty bị phá sản và ở đó. là một lời than khóc! Vào ngày 30 tháng 10 cùng năm, Satoshi Nakamoto đã phát hành BTC, điều này sau này sẽ gây ảnh hưởng đến thế giới, nhưng phải đến 7 năm sau, tôi mới nhận ra sự vĩ đại của nó. PM cho một công ty Fortune 500 vào năm 2016, tôi vô tình thấy phần giới thiệu về BTC: Sau đó tôi xem qua tất cả thông tin về Bitcoin và thấy rất thú vị, điều này thực sự tuyệt vời. Sau đó, tôi đã sắp xếp lại tất cả thông tin. trên Internet, nó rất ngắn gọn và thú vị, tôi thậm chí còn đọc sách trắng 5 lần!

Vài năm sau, nhiều người đã bắt đầu thể hiện sự nổi bật của mình trong ngành công nghiệp blockchain, không chỉ bao gồm các OG như Adam, mà còn có một nhóm những người đam mê công nghệ và những người có niềm tin vững chắc.

Vào thời điểm đó, các cửa hàng bách hóa đã được mở ở tất cả các mạch. Lúc đó CZ vẫn còn hơi non nớt khi được gọi là V God, tại sao anh ấy lại không có. Bây giờ bị hạ xuống thành V anh em? Li Lin và Xu Mingxing vẫn cởi trần uống rượu, tiếng kêu đánh bại Nasdaq vang vọng tận trời

A, Chẳng bao lâu sau, các ICO vào năm 2017 đã mở ra một sự bùng nổ lớn! Trong thời kỳ dịch bệnh, Hoa Kỳ đã dẫn đầu cơn lũ lụt toàn cầu. Vào cuối năm 2020, DEFI lớn và NFT đã mang lại tính thanh khoản khổng lồ cho vòng tròn và nhiều đổi mới đã xuất hiện. Đồng thời, năm 2021 cũng là năm phổ biến nhất đối với VC. Năm đó VC đã đạt được thành công tốt đẹp, nhận được lợi nhuận khổng lồ và tạo ra nhiều dự án. Tuy nhiên, nó cũng mở đường cho sự suy thoái sau đó. các dự án tại thời điểm đó cần được giải ngân trong chu kỳ tiếp theo. Sẽ tiêu thụ nhiều thanh khoản hơn. Tất nhiên, mọi người từ mọi giới đều hành động dựa trên tin tức và hình thành nên tập hợp rất đặc biệt này.

B, động lực thể chế của đợt giá thị trường này hơi khác so với hai đợt trước Dưới đòn nặng nề của giám sát chính sách và lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. tăng vọt, từ năm 2022, Luna, FTX và Three Arrows Capital sụp đổ và các tổ chức thống trị thị trường giá xuống của ngành. Việc áp dụng BTCETF cũng được thúc đẩy bởi sự thống trị của các tổ chức và nó cũng thúc đẩy hoạt động của brc20, rune và nhiều meme khác nhau. chuỗi. ETF đã hấp thụ một lượng lớn tiền vào hệ sinh thái BTC. Đó có vẻ là một tin rất tốt, nhưng nó đã kìm hãm sự đổi mới của các chuỗi và dự án công khai khác. Ngay cả L2 của Ethereum cũng có ít người và vẫn điên rồ như trước.

C. Vào năm 2024, Cục Dự trữ Liên bang đã cắt giảm lãi suất 50 bp vào tháng 9, cũng như động thái khuếch đại của Ngân hàng Trung ương Trung Quốc nhằm cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc xuống 50 bp , cũng như lãi suất thế chấp, đã giải phóng tính thanh khoản khổng lồ, đến mức David Tepper, ông trùm quỹ phòng hộ, đang khao khát điên cuồng Big A có mức tăng rất lớn, nhưng chúng ta vẫn cần quan sát xem liệu quỹ có tiếp tục tăng hay không. chảy vào thị trường tài chính. Sự gia tăng hiện tại do tính thanh khoản mang lại vẫn cần sự hỗ trợ từ các nguyên tắc cơ bản của dự án!

Từ việc liên hệ với nhiều người trong ngành và nhiều OG, chúng tôi có được quan sát thấy rằng mọi người đều cảm thấy mạnh mẽ rằng tính thanh khoản đã cạn kiệt, đổi mới dự án là chưa đủ và các nhà đầu tư, bên tham gia dự án và nhà đầu tư bán lẻ đều làm việc rất chăm chỉ, các câu chuyện trước đó dường như không có tác dụng, thu hút người mới, phát triển và tạo ra hàng tỷ USD của TVL ở mỗi lượt. Các nhóm TG và Dscord có vẻ hoạt động thực sự đã không tận dụng được vòng cất cánh thứ hai. Đằng sau việc thiếu dòng chảy, có rất nhiều Dự án cũng đang vật lộn trên bờ vực sinh tử. Chúng tôi đã thấy điều đó. AI đã phát triển nhanh chóng trong những năm gần đây, nhưng ứng dụng thực sự của web3 nằm ở đâu? Dự án có giá trị thực sự không? Có những ứng dụng và vòng khép kín tạo ra lợi nhuận nào có thể thực sự được hiện thực hóa không?

Trong vài ngày qua, Token2049 dường như đã mở cửa mà không có nhiều dự án đổi mới như trước. Mọi người đều tham gia mạng xã hội, tìm kiếm xu hướng và đột phá. Ngay cả ông lớn A cũng có thể hút máu khỏi vòng tròn tiền tệ. , và vòng tròn dường như đang phải đối mặt với một chu kỳ khác với vòng trước, với sự bối rối chưa từng có, nhưng vẫn không thiếu những Người xây dựng với niềm tin vững chắc, ngay cả khi giấc mơ của họ dường như đã phai nhạt~

2. Chân dung người dùng trong cộng đồng tiền điện tử

Kể từ năm 2024, sẽ có bản mô tả toàn diện về chân dung người dùng tiền điện tử có thể bao gồm các khía cạnh sau, nhưng xin lưu ý, đây là một lĩnh vực năng động và đặc điểm của người dùng có thể thay đổi theo thời gian và sự phát triển công nghệ:

A, age phân phối:Mặc dù tiền điện tử ban đầu được coi là trò chơi dành cho giới trẻ nhưng giờ đây mọi người ở mọi lứa tuổi đều tham gia. Tuy nhiên, thế hệ trẻ (đặc biệt là Millennials và Gen Z) vẫn là nhóm người dùng chính vì họ quen thuộc hơn với Internet và công nghệ số.

B, Trình độ học vấn: Nói chung, người dùng tiền điện tử có trình độ học vấn cao hơn. Họ có xu hướng có bằng đại học trở lên, vì việc hiểu biết về tiền điện tử, công nghệ chuỗi khối và các chiến lược đầu tư liên quan đòi hỏi một lượng kiến ​​thức kinh tế và kỹ thuật nhất định.

C, Nghề nghiệp:Những người hoạt động trong ngành công nghệ, nhà phân tích tài chính, nhà đầu tư và doanh nhân là những người tham gia tích cực trong lĩnh vực tiền điện tử. Ngoài ra, những người làm nghề tự do và người bản xứ kỹ thuật số (chẳng hạn như người sáng tạo nội dung, người viết blog, v.v.) cũng có xu hướng sử dụng tiền điện tử do họ theo đuổi sự tự do và phi tập trung.

D. Tình trạng kinh tế:Người dùng bao gồm từ những người có thu nhập cao đến những người thuộc tầng lớp trung lưu đang tìm cách gia tăng sự giàu có của mình. Tiền điện tử được coi là một công cụ đầu tư và những người tham gia hy vọng thu được lợi nhuận cao bằng cách đầu tư vào các loại tiền tệ chính thống như Bitcoin và Ethereum hoặc tham gia vào các ICO sớm (Cung cấp tiền xu ban đầu).

E. Phân bố theo địa lý:Đặc điểm toàn cầu hóa của tiền điện tử cho phép người dùng trải rộng khắp thế giới. Tuy nhiên, một số khu vực hoặc quốc gia có mức độ chấp nhận tiền điện tử cao hơn do chính sách, điều kiện kinh tế hoặc văn hóa, chẳng hạn như các nước Bắc Âu, một số nước châu Á (đặc biệt là Hàn Quốc, Nhật Bản), Hoa Kỳ, Canada, v.v.

Và nhiều người dùng xem tiền điện tử là công cụ đầu tư, hy vọng kiếm được lợi nhuận từ biến động giá. Một số ít người dùng sử dụng tiền điện tử làm phương tiện thanh toán, đặc biệt là trong một số ngành (chẳng hạn như trò chơi, bán sản phẩm công nghệ, v.v.) hoặc các quốc gia (chẳng hạn như ELSalvador, v.v.). tiền điện tử và hy vọng tránh được Quy định của hệ thống tài chính truyền thống. Một số người dùng ủng hộ khái niệm phân cấp và nền kinh tế tự do và tin rằng tiền điện tử là nguyên mẫu của hệ thống tài chính trong tương lai.

Ngành Web3 đủ đặc biệt và thú vị để nói rằng đó là ngành tài chính? Quả thực có rất nhiều câu chuyện mà Phố Wall thích nghe, và có rất nhiều. có nhiều nhà đầu tư đằng sau nó, nhưng có rất ít nhà đầu tư có giá trị sản phẩm thực tế hoặc mô hình kinh doanh khép kín tự chủ. Bạn nói đó là trong ngành Internet? Đúng là cấu trúc sản phẩm rất giống với Internet truyền thống, nhưng hầu hết các sản phẩm không có vòng khép kín về lợi nhuận. Hầu hết các sản phẩm đều có thể dựa vào việc phát hành tiền tệ và truyền máu VC. Bạn cho rằng đây thuần túy là một ngành tiếp thị? Không, mặc dù dấu vết của Pond's cx thậm chí đã thu hút được nhiều người trong vòng tròn nhưng nó vẫn cần phải tiếp thị và quảng bá rất nhiều để chiếm được những điểm nóng, lượng truy cập sẽ làm bất cứ điều gì. ! Nhưng cũng không phải 100% chúng ta chỉ đang tìm kiếm người kế thừa. Nhiều hệ sinh thái có động lực nội sinh của riêng mình.

Nói chung, ngành này thực chất là sự kết hợp giữa Internet + tài chính + tiếp thị nên ai cũng đã thấy nhiều hiện tượng, bao gồm cấp cao, thực dụng và rút lui Đúng, cũng có một số hỗn loạn và bạn có thể tìm thấy vị trí của riêng mình!

2. Thanh khoản, tâm lý thị trường và chu kỳ< /p >

Trong mô hình phức tạp của tài chính toàn cầu, dòng vốn chảy như sông, tính thanh khoản và tâm lý thị trường đã trở thành kiến ​​trúc sư thầm lặng của chu kỳ thị trường. Chúng tôi khám phá xem những lực lượng thường bị hiểu lầm và đánh giá thấp này ảnh hưởng như thế nào đến quỹ đạo của nền kinh tế, đặc biệt tập trung vào những thay đổi gần đây trong chính sách kinh tế của Trung Quốc và những tác động lan tỏa mà nó gây ra đối với lĩnh vực tài chính, bao gồm cả thị trường tiền điện tử.

1. Sự gia tăng thanh khoản ở phương Đông

Tính thanh khoản là huyết mạch của thị trường tài chính và gần đây đã trải qua một sự thay đổi lớn từ phương Đông. Cuộc họp bất ngờ của Bộ Chính trị vào tháng 9 năm 2024 đã đánh dấu một thời điểm quan trọng trong việc báo hiệu lập trường chủ động của Trung Quốc trong việc phục hồi kinh tế, đây không chỉ là một sự điều chỉnh chính sách khác mà là sự can thiệp phối hợp do chính Tập Cận Bình chủ trì, nhằm đạt được những mục tiêu sau: vào nền kinh tế Trung Quốc:

Điều chỉnh chính sách tiền tệ:Giảm đáng kể tỷ lệ dự trữ tiền gửi xuống 50 điểm cơ bản và hợp lực với các chính sách tiền tệ khác nới lỏng các biện pháp để bơm hơn 1 nghìn tỷ nhân dân tệ vào hệ thống tài chính, thể hiện cam kết thanh khoản của ngân hàng trung ương.

Trọng tâm chính sách tài khóa: Nhấn mạnh vào chính sách tài khóa nghịch chu kỳ để hỗ trợ các khoản chi tiêu cần thiết, gợi ý về các biện pháp tài chính sắp tới.

Hỗ trợ thị trường vốn: Thực hiện các biện pháp can thiệp trực tiếp như mua cổ phiếu để ổn định thị trường, thể hiện ý định nâng cao niềm tin của nhà đầu tư.

Tính thanh khoản tăng lên vào thời điểm thị trường Trung Quốc bị định giá thấp đáng kể so với thị trường Hoa Kỳ, tạo tiền đề cho tiềm năng thu hồi vốn và tái phân bổ.

2. Tâm lý thị trường và thương mại Trung Quốc

Mặc dù một số ngành công nghiệp trong nước tăng trưởng mạnh mẽ, Trung Quốc từ lâu vẫn bị coi là nghi ngờ và bị gắn mác "không đáng đầu tư". Tuy nhiên, hành động của Bộ Chính trị đã làm thay đổi đáng kể đánh giá này. Tâm lý thị trường thường bị thúc đẩy bởi sự sợ hãi hoặc lòng tham và những thay đổi chính sách này mang lại chất xúc tác mới cho tâm lý đó, dẫn đến:

Tái tổ chức toàn cầu: Các thị trường phương Tây giải thích những động thái này đã mang lại hiệu quả bật đèn xanh để nới lỏng chính sách, gây ra làn sóng quan tâm đầu tư vào Trung Quốc.

Lợi nhuận trái ngược: Khi thị trường điều chỉnh hướng đi, những nhà đầu tư đi ngược lại tâm lý tiêu cực phổ biến bắt đầu gặt hái phần thưởng.

3. Tác động đến thị trường tiền điện tử

Tiền điện tử là thường được xem là các thực thể độc lập nhưng ngày càng được kết nối với thị trường tài chính truyền thống. Chu kỳ hiện tại cho thấy:

Sự thay đổi trong dòng vốn: Không giống như các chu kỳ trước bị chi phối bởi sự điên cuồng của các nhà đầu tư bán lẻ, chu kỳ này chứng kiến ​​sự tham gia của tổ chức lớn hơn và tài chính truyền thống Sức hấp dẫn mạnh mẽ hơn . Sự thay đổi này được phản ánh qua giá hợp đồng tương lai CME vượt quá giá hợp đồng tương lai Binance, cũng như việc ra mắt các sản phẩm giao ngay sắp tới.

4. Hiệu ứng thanh khoản vĩ mô:

Như The United Các bang và Trung Quốc đã bước vào chu kỳ nới lỏng và thanh khoản toàn cầu đang tăng lên. Cùng với các sự kiện địa chính trị như cuộc bầu cử Hoa Kỳ, nó có thể lan sang các tài sản rủi ro như tiền điện tử.

Hành vi của nhà đầu tư: Hiệu ứng giàu có của cổ phiếu công nghệ/trí tuệ nhân tạo và sự hấp dẫn của các quyền chọn zero-day đang phần nào làm suy yếu sự phổ biến của tiền điện tử trong sức hấp dẫn của không gian bán lẻ. Tuy nhiên, khi tính thanh khoản giảm bớt, tiền điện tử có thể nhận được sự quan tâm mới, đặc biệt nếu những người chơi chính xác nhận tiền điện tử là tài sản danh mục đầu tư.

3. Nhìn về tương lai

Tương lai phụ thuộc vào trên một số yếu tố chính:

Người tiết kiệm Trung Quốc: Với tỷ lệ tiết kiệm lên tới 34%, số vốn này được tái phân bổ như thế nào và ở đâu sẽ có tác động đáng kể đến thị trường toàn cầu . Cần quan sát thêm.

Mục tiêu kinh tế: Việc Trung Quốc có đạt được mục tiêu tăng trưởng GDP 5% hay không sẽ ảnh hưởng đến niềm tin của nhà đầu tư và sự luân chuyển vốn.

Phối hợp chính sách toàn cầu: Các chính sách nới lỏng phối hợp ở các nền kinh tế lớn có thể kích hoạt tâm lý chấp nhận rủi ro rộng hơn, điều này có thể mang lại lợi ích cho các tài sản có rủi ro cao như tiền điện tử.

Chúng ta cần quan sát Double 11 sắp tới ở Trung Quốc đại lục và liệu những thay đổi trong tâm lý người tiêu dùng có thể hỗ trợ cho sự thay đổi cơ bản trong tâm lý thị trường và dòng vốn tiếp tục đổ vào thị trường tài chính cũng có những thay đổi và tiếp tục các chính sách của tổng thống ở Hoa Kỳ sau ngày 5 tháng 11!

4. p>

Thanh khoản và tâm lý thị trường không chỉ là hiện tượng kinh tế mà còn là nhịp đập của chu kỳ thị trường. Nhìn vào các sự kiện gần đây ở Trung Quốc và tác động của chúng đối với tài chính toàn cầu, hiểu được những động lực này là rất quan trọng để điều hướng một thế giới tài chính ngày càng kết nối với nhau. Cho dù ở các thị trường truyền thống hay trong không gian tiền điện tử đang bùng nổ, dòng thanh khoản và những thay đổi trong tâm lý sẽ tiếp tục quyết định tốc độ của chu kỳ kinh tế.

Dù chúng tôi vẫn có lý tưởng và ước mơ cho ngành như thế nào đi chăng nữa, chúng tôi vẫn hoàn toàn tôn trọng những cải cách của Satoshi Nakamoto nhằm định hình lại quan hệ sản xuất, ngay cả khi nó giống như một Hiện tại, mọi người đều đầy bối rối và nghi ngờ. Ngay cả khi cấu trúc vĩ mô và sự phân cực chính trị của thế giới ngày càng trở nên nghiêm trọng, ngay cả khi tương lai dường như không rõ ràng và những khát vọng và ước mơ ban đầu dường như mờ nhạt, tất cả những điều này chỉ là tạm thời. một ngôi sao, một tia lửa có thể đốt cháy đồng cỏ.