Fang Hongjin: Khuyến nghị Quỹ giao dịch Hồng Kông tiếp tục mua và nắm giữ Bitcoin trong thời gian dài

Nguồn: Fang Hongjin, đồng chủ tịch Hiệp hội Blockchain Hồng Kông

Quỹ giao dịch của Chính phủ Hồng Kông nên tiếp tục mua và nắm giữ Bitcoin trong thời gian dài. về sự tăng giá lâu dài của Bitcoin, nó có thể trở thành áp lực đối với Quỹ giao dịch Hồng Kông. Nó có thể mang lại những lợi ích sau cho sự ổn định tài chính và phát triển công nghiệp của Hồng Kông:

  đa dạng hóa tài sản của Quỹ trao đổi, tăng cường đặc tính chống lạm phát của tài sản Quỹ trao đổi và tăng cường Dự kiến ​​​​sẽ có sự tăng giá ổn định lâu dài của tài sản ngoại hối;

  càng sớm càng tốt để mua Bitcoin, đặt nền tảng cho việc nắm giữ Bitcoin và cố gắng giành quyền phát biểu trên thị trường Bitcoin quốc tế

  Các tính năng của Bitcoin, tài trợ thế chấp ngắn hạn thuận tiện bằng đô la Mỹ để chống lại các cuộc tấn công tiền nóng quốc tế và tỷ giá hối đoái liên kết của Hồng Kông

Do Bitcoin ngày càng được ngành tài chính truyền thống quốc tế công nhận là vàng kỹ thuật số, nên các ngân hàng trung ương ở một số quốc gia sẽ áp dụng Bitcoin làm tài sản dự trữ.

Vào tháng 9 năm 2021, El Salvador tuyên bố rằng Bitcoin sẽ được định vị là tài sản cố định bằng tiền tệ chính thức, vốn từ lâu đã bị cộng đồng tài chính truyền thống coi là trò cười và năm nay là Thụy Sĩ bảo thủ và ổn định; cũng đã thông qua dự luật biến Bitcoin thành tài sản cố định bằng tiền tệ chính thức. Một phần trong phân bổ tài sản dự trữ của ngân hàng.

Tại Hội nghị Bitcoin thế giới được tổ chức tại Hoa Kỳ vào cuối tuần trước, đại diện của cả hai đảng Cộng hòa và Dân chủ ở Hoa Kỳ đã bày tỏ mạnh mẽ ý định thông qua luật phân loại Bitcoin là kho dự trữ tài sản chiến lược quốc gia của Đảng Cộng hòa. ứng cử viên cựu Tổng thống Trump Việc theo đuổi và ủng hộ Bitcoin được đưa ra trong bài phát biểu trực tiếp của Pu thậm chí còn được lan truyền rộng rãi hơn.      

Sau khi Hoa Kỳ chính thức đưa Bitcoin vào phân bổ dự trữ tài sản chiến lược quốc gia, tôi tin rằng một số ngân hàng trung ương sẽ làm theo và những người mua Bitcoin chính sẽ trở thành quỹ ETF từ các tổ chức tài chính truyền thống và ngân hàng trung ương của nhiều quốc gia khác nhau, Bitcoin, vốn có nguồn cung hạn chế và độ khó khai thác tăng lên, sẽ sớm rơi vào tình trạng cung vượt quá cầu.

Cho dù là những người trong giới tiền tệ hay giới tài chính truyền thống, mọi người đều có sự đồng thuận rằng Bitcoin sẽ sánh ngang hoặc thậm chí vượt qua vàng và trở thành tài sản chủ đạo trong tài chính quốc tế.

Tổng giá trị thị trường hiện tại của vàng đang lưu hành trên thế giới là khoảng 12 nghìn tỷ USD và tổng giá trị thị trường của Bitcoin là khoảng 1,4 nghìn tỷ USD, chênh lệch 8,6 lần. Nếu vốn hóa thị trường của Bitcoin đạt đến mức vàng, giá của một Bitcoin sẽ tăng vọt từ mức 68.000 USD hiện tại lên gần 600.000 USD.

Như chúng ta đã biết, việc phát hành đô la Hồng Kông ở Hồng Kông được gắn với đồng đô la Mỹ dựa trên hệ thống tỷ giá hối đoái liên kết. Ba ngân hàng phát hành tiền giấy phải trả đô la Mỹ cho Hồng Kông. quỹ trao đổi của chính phủ và sau đó phát hành đô la Hồng Kông với tỷ lệ 1:7,8. Quỹ trao đổi chính phủ Hồng Kông là nguồn vốn cho sự ổn định tài chính của Hồng Kông.

Vào đầu năm 2024, bảng cân đối kế toán do Quỹ Giao dịch Chính phủ Hồng Kông tiết lộ cho thấy tổng tài sản của Quỹ Giao dịch Hồng Kông là 4.017,8 tỷ đô la Hồng Kông: tiền gửi 344,8 tỷ đô la Hồng Kông, chứng khoán nợ của Hồng Kông 2.799,7 tỷ USD, cổ phiếu Hồng Kông 125 tỷ đô la Hồng Kông, các cổ phiếu khác 484,4 tỷ đô la Hồng Kông, Tài sản khác là 263,9 tỷ đô la Hồng Kông.

Quỹ Exchange được quản lý thành hai danh mục đầu tư khác nhau, đó là danh mục đầu tư hỗ trợ và danh mục đầu tư. Danh mục hỗ trợ cung cấp hỗ trợ cho tiền tệ, trong khi danh mục đầu tư bảo vệ giá trị và sức mua dài hạn của tài sản. Theo dữ liệu bảng cân đối kế toán nói trên, tỷ lệ vốn được phân bổ cho danh mục đầu tư cao tới 85%.

Vào đầu năm 2024, tổng tài sản của Quỹ trao đổi đã tăng thêm 9,8 tỷ đô la Hồng Kông, trong đó tỷ lệ hoàn vốn của "danh mục đầu tư" là 6,4%, trong khi trái phiếu ngắn hạn bằng đô la Mỹ trong "danh mục hỗ trợ" " Thu nhập lãi tăng do lãi suất trái phiếu tăng. , tỷ suất hoàn vốn là 5,0%.

Tương ứng với dữ liệu tham khảo, mức tăng Bitcoin vào năm 2023 là 158%.

Có thể thấy, thu nhập đầu tư chính của Quỹ giao dịch Hồng Kông đến từ việc đầu tư vào trái phiếu Mỹ cũng chính do Cục Dự trữ Liên bang duy trì lãi suất cao và đẩy lãi suất trái phiếu Mỹ lên cao trong năm ngoái. Quỹ giao dịch Hồng Kông đạt được lợi nhuận tốt.

Nhưng nếu Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất và lãi suất trái phiếu Mỹ giảm đáng kể, Quỹ Giao dịch Hồng Kông sẽ phản ứng thế nào?

Do hạn chế của tỷ giá hối đoái liên kết, chính sách tài chính của Hồng Kông thiếu tính độc lập và buộc phải tuân theo chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang, không thể xây dựng chính sách tài chính phù hợp cho sự phát triển của nền kinh tế địa phương và lân cận.

Phân bổ một tỷ lệ Bitcoin nhất định trong Quỹ giao dịch Hồng Kông và nắm giữ nó trong thời gian dài có thể làm tăng tính ổn định và quyền tự chủ của nền tài chính Hồng Kông, đồng thời sẽ cung cấp sự bảo vệ tín dụng cho ngành công nghiệp tiền điện tử đang tập trung ở Hồng Kông Công.