Những cập nhật nào đáng mong đợi trong bốn tháng đếm ngược cho bản nâng cấp Ethereum Pectra?

Người viết: Ignas, DeFi Research; Được biên soạn bởi: J1N, Techub News

Hiện có nhiều lý do chính đáng khiến thị trường giảm giá đối với Ethereum. Vì SOL đã tăng gấp 6,8 lần so với Ethereum kể từ mức thấp của thị trường vào đầu năm 2023 nên cặp giao dịch ETH/BTC đã giảm 47% trong hai năm qua.  

Bây giờ có phải là lúc để Ethereum phục hồi? 

Những lý do khiến Ethereum giảm giá 

Có nhiều lý do khiến Ethereum hoạt động kém hiệu quả. Nhưng tôi nghĩ. một số lý do quan trọng như sau: 

Bitcoin là "vàng kỹ thuật số" và khái niệm này rất dễ hiểu đối với các nhà đầu tư và tổ chức bán lẻ. Ngược lại, câu chuyện của Ethereum phức tạp hơn. Thuật ngữ “dầu kỹ thuật số” của thị trường không hấp dẫn cũng như không chính xác.

• Solana đang bắt kịp hoặc thậm chí vượt qua Ethereum về số lượng người dùng hoạt động, khối lượng giao dịch và nhận thức.

• Khi các nhà đầu tư chọn đầu tư vào các loại tiền điện tử, Bitcoin sẽ là lựa chọn an toàn hơn và Solana là lựa chọn có tiềm năng và giá trị thị trường tương đối thấp. Ethereum bị kẹp giữa hai thứ đó.

• Tính mô đun của Ethereum và L2 tách biệt tính thanh khoản vốn và làm phức tạp trải nghiệm người dùng.

• Hệ thống mô-đun yêu cầu các nhà đầu tư phân bổ vốn của họ trên nhiều mã thông báo phái sinh khác nhau của Ethereum, chẳng hạn như nhiều mã thông báo L2, LRT và mã thông báo DA. Ngược lại, trong trường hợp tương tự, trên Solana người dùng chỉ cần mua SOL.  

Tôi tin rằng Ethereum sẽ hoạt động tốt hơn Bitcoin vì thị trường nhận ra lợi nhuận cao của cơ chế khai thác POS. Chỉ dựa vào số tiền thu được từ airdrop từ giao thức cam kết lại, tôi tin rằng giá Ethereum hiện tại đang bị định giá thấp nghiêm trọng.

Tuy nhiên, điều này không mang lại hiệu ứng FOMO cho Ethereum. Điều này có thể là do hệ sinh thái Ethereum nhận được quá nhiều lưu lượng trong thị trường gấu trước đây. Nhiều người tin rằng Ethereum sẽ không thất bại và đã mua. nặng nề.  

Ngược lại, rất ít người gốc tiền điện tử nắm giữ SOL. Khi SOL phục hồi, những người này sẽ chuyển nhiều tiền hơn từ Ethereum sang SOL. Trong trường hợp không có dòng vốn bán lẻ đáng kể, giá Ethereum đã bị trì trệ.  

Một vấn đề khác là sự sụt giảm về doanh thu đặt cược và tỷ lệ phá hủy của Ethereum.  

Sau khi nâng cấp EIP-4884 Proto-danksharding, phí gas của L2 đã giảm, dẫn đến tốc độ phá hủy Ethereum giảm. Mặc dù tỷ lệ lạm phát của Ethereum vẫn ở mức dưới 1% nhưng tình hình không hề lạc quan đối với những người lạc quan coi Ethereum là “tiền siêu âm”.  

Có thể thấy rõ sau khi phát hành EIP-4844 vào tháng 3, xu hướng hủy diệt của Ethereum đã đảo ngược

Hiện tại Twitter Có có rất ít Memecoin “siêu âm tiền” trên Internet. Những cuộc thảo luận về xu hướng giảm giá tràn ngập Twitter, nhưng tâm lý lạc quan về Ethereum vẫn tiếp tục, mặc dù không mạnh bằng Bitcoin.  

Thay vào đó, hãy thảo luận về khía cạnh tăng giá của lập luận Ethereum .  

Luận điểm tăng giá cho Ethereum 

Có nhiều lý do để lạc quan về Ethereum và tôi đã yêu cầu những người theo dõi tôi trên Twitter chia sẻ quan điểm của họ.  

Trước khi chia sẻ, tôi sẽ tóm tắt quan điểm của mọi người về theo 10 điểm.

1. Nếu giá gas duy trì ở mức khoảng 20 Gwei thì Ethereum sẽ giảm phát, khiến nó trở thành một mạng hấp dẫn và hiệu quả. Điều đáng chú ý là giá gas của Ethereum đã ở dưới 20 Gwei kể từ tháng 3.

2. Các nhà đầu tư bán lẻ hiện có thể cầm cố Ethereum tại nhà, điều này thu hút các nhà đầu tư cá nhân về phần cứng cấp độ người tiêu dùng và tăng mức độ phân cấp mạng.

3. Cộng đồng nhà phát triển mạnh mẽ về mặt kỹ thuật trong hệ sinh thái Ethereum và sự xuất hiện liên tục của các ý tưởng mới hỗ trợ sự đổi mới liên tục và mạng lưới vững mạnh.

4. Ethereum là nền tảng hợp đồng thông minh hàng đầu. Nó đảm bảo tính phân cấp trong khi vẫn đảm bảo độ tin cậy và không có đối thủ cạnh tranh thực sự.

5. Những phát triển đang diễn ra như L2 và cải tiến khả năng tương tác là những điểm tích cực lớn, trong khi cộng đồng đang nỗ lực tối ưu hóa sự phân mảnh và cải thiện hiệu quả mạng.

6. Việc tăng cường tính minh bạch về quy định, đặc biệt là ở Hoa Kỳ và Liên minh Châu Âu, đã làm tăng niềm tin của thị trường đối với Ethereum, cho phép các tổ chức như BlackRock áp dụng Ethereum.

7. Các giao thức LSD khác nhau cho phép tất cả chủ sở hữu Ethereum tham gia bảo mật mạng mà không cần kiến ​​thức hoặc tài nguyên kỹ thuật.

8. Các tổ chức lớn như Coinbase và BlackRock đã tuyên bố rằng các ứng dụng mã hóa RWA trên Ethereum sẽ ngày càng trở nên phổ biến.

9. Có rất nhiều dư địa để phát triển trong các dịch vụ DeFi và nhóm stablecoin lớn trên Ethereum.

10. Những người nắm giữ và người dùng Ethereum đã lấy lại được sự nhiệt tình cũng như niềm tự hào chung của họ và đóng góp vào việc truyền bá blockchain và giáo dục thị trường.

Tôi cũng đã hỏi một số người nắm giữ và người dùng Ethereum nổi tiếng tại sao họ lại lạc quan về Ethereum. Trong số những người khác, Camila Russo (Người sáng lập The Defiant) và Christine Kim (Nhà nghiên cứu Thiên hà) đã trả lời.

Dưới đây là những lý do khiến Camila Russo lạc quan về Ethereum:

• Hệ sinh thái DeFi trưởng thành: Ethereum và hệ sinh thái thứ hai của nó Mạng -layer có hệ sinh thái DeFi trưởng thành nhất trong toàn bộ lĩnh vực tiền điện tử. Tính thanh khoản và mức độ tập trung DApp này sẽ thu hút nhiều người dùng hơn, do đó tác động của hoạt động DeFi có thể được phản ánh trên L1, thúc đẩy phí gas tăng và tiêu thụ nhiều Ethereum hơn. DeFi rất quan trọng vì tài chính hiện là một trong số ít kịch bản ứng dụng tiền điện tử có ý nghĩa thực tế.

• Phân quyền và bảo mật: Tính phân cấp và bảo mật của Ethereum đã thu hút các nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới, chẳng hạn như Quỹ BUIDL của BlackRock, PYUSD của PayPal, JPMorgan Chase, Santander và các ngân hàng lớn khác đang thử nghiệm các tính năng chẳng hạn như giải quyết blockchain và mã thông báo trên Ethereum. Các tổ chức lớn không thể chấp nhận rủi ro về thời gian ngừng hoạt động của blockchain hoặc các cuộc tấn công và vi phạm của trình xác thực/khai thác, vì vậy sẽ tiếp tục chọn Ethereum. Điều này sẽ thúc đẩy hoạt động và tăng trưởng giá cả.  

• Ethereum Spot ETF: Ethereum là nhà đầu tư tổ chức duy nhất của Hoa Kỳ có thể đầu tư thông qua ETF Một trong những hai loại tiền điện tử sẽ cung cấp hỗ trợ lâu dài cho giá Ethereum.  

Christine Kim nhấn mạnh hiệu ứng mạng của Ethereum:  

Tôi nghĩ một trong những lợi thế chính của Ethereum so với các đối thủ cạnh tranh Đó là hiệu ứng mạng. Ethereum là blockchain có mục đích chung sớm nhất và có lợi thế đi đầu cũng như cộng đồng nhà phát triển lớn nhất, cả hai điều này tôi tin rằng sẽ giúp tăng giá trị của mạng.  

Trên thực tế, tôi thích lưu trữ tài sản dài hạn trên Ethereum hơn. Solana đã nhiều lần ngừng hoạt động, trong khi Ethereum vẫn đáng tin cậy trong nhiều năm.

Ngoài ra, tôi rất lạc quan về Ethereum như một chuỗi tài sản có rủi ro để mã hóa tài sản RWA. Ví dụ: 52% stablecoin và 73% Kho bạc Hoa Kỳ được mã hóa trên Ethereum.  

Mã thông báo trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ 

Nếu bạn Tăng giá trên Memecoin, Solana có thể là lựa chọn của bạn, nhưng để token hóa hàng tỷ đô la bằng RWA, Ethereum là lựa chọn an toàn nhất.

Tiếp theo, một vấn đề lớn là lớp thứ hai.  

Là một chuỗi công khai thống nhất, Solana có tốc độ nhanh và giá cả hợp lý, nhưng vẫn còn những nhược điểm.  

Tiện ích mở rộng mô-đun của L2 cung cấp giải pháp lâu dài vì tiện ích mở rộng mô-đun có thể được tùy chỉnh cho các tình huống ứng dụng cụ thể, mang lại nhiều không gian linh hoạt, đơn giản và chủ quyền văn hóa của L2 hơn. Cygaar giải thích rõ điều này trong bài đăng sau: 

Hiện tại , do phụ thuộc vào các cầu nối chuỗi chéo nên tính thanh khoản bị phân tán và trải nghiệm người dùng kém. Tôi hy vọng điều này chỉ là tạm thời. Ví dụ: Catalyst AMM sẽ cho phép hoán đổi nguyên tử giữa các chuỗi khác nhau, loại bỏ nhu cầu kết nối tài sản. Trong trường hợp này, thanh khoản vẫn bị phân tán, mặc dù vì thanh khoản đến từ nhiều chuỗi nên người dùng cuối vẫn nhận được mức giá tốt nhất. Nhiều giải pháp như Catalyst đang được phát triển.  

Ngoài ra, bản thân L2s cũng đang nỗ lực nhiều hơn .  

Optimism là "tích hợp với ERC-7683 để cho phép các siêu chuỗi tương tác với các phần khác của Ethereum L2 thông qua lớp ứng dụng", có nghĩa là tất cả các L2 trong hệ sinh thái Optimism sẽ trở thành một tổng thể.  

Tương tự như vậy, Polygon đang xây dựng AggLayer, "có nghĩa là các giao dịch chỉ bằng một cú nhấp chuột trên các chuỗi. Nó sẽ tái tạo trải nghiệm trên chuỗi." 

Sau đó là Metalayer của Caldera , Tận dụng Nexus và Hyperlane.  

Mặc dù các giải pháp tổng hợp khác nhau vẫn chưa được triển khai nhưng với sự phát triển không ngừng, các vấn đề về tính thanh khoản và trải nghiệm người dùng trong tương lai cần được giải quyết.  

Tôi nghĩ mọi người đánh giá thấp việc điều này sẽ diễn ra nhanh như thế nào. Tôi khuyên bạn nên theo dõi Andy trên Twitter để luôn cập nhật về các tiện ích mở rộng mô-đun.  

Ngoài ra, vui lòng đọc Blocmates bài viết này để tìm hiểu cách giải quyết các vấn đề hiện tại với nhiều sản phẩm.  

Trên thực tế, chính Vitalik đã nói rằng mọi người sẽ ngạc nhiên khi thấy rằng vấn đề "khả năng tương tác xuyên L2" không còn là vấn đề nữa.  

Nếu bạn cần thêm, hãy xem thêm Để có quan điểm lạc quan và lý do, vui lòng xem bài viết của Emmanuel bên dưới. Anh ấy lạc quan vì cộng đồng Ethereum mạnh mẽ, sự đổi mới liên tục và khả năng thích ứng lâu dài.  

Nếu vấn đề phân mảnh L2 được giải quyết, RWA và Các ứng dụng được mã hóa tiếp tục phát triển trên Ethereum và tôi sẽ rất lạc quan về Ethereum, nhưng đây là những yếu tố dài hạn.  

Trong ngắn hạn, có một điểm tăng giá hiếm khi được thảo luận: nâng cấp Pectra.  

Nâng cấp Pectra là gì? 

Bản nâng cấp Pectra là cột mốc quan trọng tiếp theo trong lộ trình nâng cấp Ethereum và dự kiến ​​sẽ ra mắt vào quý 1 năm 2025. Nó hợp nhất các bản cập nhật Praha (lớp thực thi) và Electra (lớp đồng thuận).  

Lịch nâng cấp Pectra

Trước đây, tất cả các nâng cấp lớn của Ethereum đều thu hút được nhiều sự chú ý, nhưng lần nâng cấp Pectra này có vẻ không như vậy bị ảnh hưởng bởi sự chú ý của thị trường.

Tôi hiểu tại sao. Ethereum trước đây đã trải qua những thay đổi lớn: di chuyển từ PoW sang PoS, khởi động việc phá hủy Ethereum và EIP-4884, v.v. Mặc dù bản nâng cấp Pectra không lớn như những bản trước nhưng nó có một số cập nhật thú vị.

1. Trừu tượng hóa tài khoản: cuối cùng là cải thiện trải nghiệm người dùng

Một trong những thay đổi lớn nhất trong bản nâng cấp Pectra là cách xử lý tài khoản.

Hiện tại, việc quản lý ví đòi hỏi phải trải qua nhiều bước tẻ nhạt, từ ký giao dịch đến quản lý phí giao dịch trên nhiều mạng khác nhau. Thông qua việc trừu tượng hóa tài khoản, việc nâng cấp Pectra đơn giản hóa toàn bộ quá trình.

EIP-3074 và EIP-7702 là hai cải tiến được đề xuất. EIP-3074 cho phép ví truyền thống (Tài khoản thuộc sở hữu bên ngoài hoặc EOA) tương tác với các hợp đồng thông minh, chẳng hạn như cho phép giao dịch hàng loạt và giao dịch được tài trợ.

EIP-7702 tiến thêm một bước nữa và cho phép EOA tạm thời hoạt động như một ví hợp đồng thông minh trong quá trình giao dịch. Tạm thời có nghĩa là ví EOA của bạn chỉ trở thành ví hợp đồng thông minh trong quá trình giao dịch. Nó hoạt động bằng cách thêm mã hợp đồng thông minh vào địa chỉ EOA. Chúng ta hãy xem hoạt động lý tưởng:

• USDC có thể được trao đổi trực tiếp lấy UNI chỉ trong một lần tương tác, không cần phê duyệt.

• DApp có thể trả phí Gas cho người dùng

• Phê duyệt trước các DApp mà người dùng muốn sử dụng bằng ví của họ và thiết lập giới hạn chi tiêu< /p>

EIP-7702 do Vitalik viết dường như đã ưu tiên cho EIP-3074 và EIP-7702 cũng tương thích với việc triển khai AA.

Ý tưởng "EOA tạm thời trở thành hợp đồng thông minh " rất tuyệt. Bởi vì các DApp hiện tại thường không tương thích với ví tài khoản thông minh (hãy thử sử dụng Safe hoặc Avocado multisig với DApps). Hy vọng AA sẽ được chú ý nhiều hơn sau khi nâng cấp.

2. Tối ưu hóa đặt cược 

Đối với người dùng đang chạy trình xác thực, bản nâng cấp Pectra mang lại một số thay đổi đáng kể.  

EIP-7251 tăng số tiền đặt cược tối đa của người xác nhận từ 32 ETH lên 2048 ETH. Nó cho phép các nhà cung cấp đặt cược lớn hợp nhất việc đặt cược của họ, giảm số lượng người xác thực và giảm tải mạng.  

Đây cũng là một lợi ích cho những người đặt cọc với số tiền nhỏ hơn, vì nó cung cấp các tùy chọn đặt cược linh hoạt hơn (có thể đặt cược 40 Ethereum hoặc phần thưởng gộp). Ngoài ra, hàng đợi đặt cược Ethereum sẽ được rút ngắn từ vài giờ xuống còn vài phút.  

Một trong những điểm nổi bật mà tôi rất hào hứng liên quan đến việc giảm thiểu MEV, nhưng có vẻ như nó sẽ không được triển khai trong bản nâng cấp Pectra.  

3. Cải thiện khả năng mở rộng 

Pectra đã giới thiệu Lấy mẫu tính khả dụng của dữ liệu ngang hàng (PeerDAS) thông qua EIP-7594.  

Tương tự như Proto-Danksharding trong bản nâng cấp Dencun trước đây, PeerDAS sẽ mang lại phí gas thấp hơn trên L2. Nhưng tôi không thể tìm thấy dữ liệu về mức giá rẻ hơn bao nhiêu (tôi nghĩ PeerDAS sẽ đặc biệt hữu ích trong thời gian sử dụng nhiều). 0xBreadguy đã đề cập rằng bản nâng cấp Pectra sẽ mở rộng dung lượng blob lên 2-3 lần.  

Ngoài ra, còn có nhiều nâng cấp về mặt kỹ thuật, chẳng hạn như vì BLS12 -381 có thể rút ngắn chữ ký BLS (chi phí gas thấp hơn) và EIP-2935 có thể xác minh các giao dịch mà không cần lịch sử blockchain.  

Các EIP này, cùng với Verkle Trees Transition (EIP-6800), cuối cùng sẽ thay thế cấu trúc Merkle Tree hiện tại, có thể giúp các máy khách hạng nhẹ trở nên an toàn hơn và giúp các nút tham gia vào mạng dễ dàng hơn , từ đó cải thiện sự phân quyền.  

Một trong những thay đổi lớn là sự thay đổi của EVM. Thông qua 11 tiêu chuẩn EIP, việc viết và triển khai hợp đồng thông minh sẽ dễ dàng hơn, giảm chi phí và nâng cao hiệu quả. Nói cách khác, việc phát triển trên Ethereum sẽ trở nên suôn sẻ hơn.  

Dòng tweet này của Ethereum Intern chỉ đơn giản giải thích tác động của việc nâng cấp công nghệ.  

Tôi rất vui vì khe cắm đơn (SSF) cuối cùng đã có sẵn Ra mắt cùng với bản nâng cấp Pectra, nhưng chưa có trong bản nâng cấp Osaka sắp tới.

Vitalik đã chia sẻ vào tháng 12 năm 2023 rằng SSF là cách đơn giản nhất để giải quyết hầu hết các sai sót trong thiết kế PoS của Ethereum.

Hiện tại, cơ chế đồng thuận bằng chứng cổ phần của Ethereum mất khoảng 15 Phải mất vài phút để hoàn tất một khối, nghĩa là khối đó không thể bị thay đổi hoặc xóa mà không bị phạt tài chính đáng kể. SSF cố gắng giảm thời gian này xuống còn một khe duy nhất khoảng 12 giây, đảm bảo rằng các khối được hoàn thành gần như ngay lập tức sau khi tạo.  

Trong điều kiện thực tế, điều này có nghĩa là kết nối nhanh hơn, an toàn hơn và gửi tiền vào CEX nhanh hơn. Điều đáng thất vọng là điều này vẫn chưa đạt được. Việc không đưa điều này vào bản nâng cấp là điều đáng thất vọng vì nó cho thấy các nhà phát triển Ethereum vẫn không ưu tiên mở rộng quy mô cấp một.  

Trong mọi trường hợp, nâng cấp Pectra là nâng cấp công nghệ, nhưng tôi nghĩ thị trường đã đánh giá thấp tầm quan trọng của nó.  

Bây giờ, hãy nói về giá của Ethereum.  

VanEck dự đoán đến năm 2030, giá Ethereum sẽ đạt 11.800 USD.  

Thành thật mà nói, mức giá 11.800 USD là khá thận trọng ( Tôi hy vọng giá Ethereum sẽ cao hơn), nhưng hãy nhớ rằng VanEck dự đoán rằng đến năm 2030, giá của Solana sẽ chỉ còn 335 USD.  

Do đó, theo những dự đoán cơ bản, tiềm năng của Ethereum là 4,4 lần, trong khi SOL chỉ là 2,2 lần. Lưu ý rằng cả hai dự đoán này đều được đưa ra cách đây một năm, trước khi Ethereum ETF ra mắt, vì vậy tôi rất muốn xem những dự đoán mới nhất của chúng.  

Nhân tiện, nếu bạn cần quan điểm lạc quan hơn, Giám đốc điều hành Ark Invest Cathie Wood dự đoán rằng Ethereum sẽ đạt 166.000 USD và Bitcoin sẽ đạt 1,3 triệu USD vào năm 2030.  

Tuy nhiên, tôi thực tế về quan điểm tăng giá của VanEck về việc Ethereum đạt mức 51.000 USD. Dự đoán giá Ethereum của VanEck dựa trên: 

• VanEck dự đoán rằng đến năm 2030, Ethereum sẽ trở thành chuỗi khối toàn cầu với mạng thanh toán đầu tiên của nó -Lợi thế của người đi trước chiếm 70% thị phần trong nền tảng hợp đồng thông minh.  

• Doanh thu của Ethereum dự kiến ​​sẽ tăng từ 2,6 tỷ USD mỗi năm lên 5,1 tỷ USD vào năm 2030 . Sự tăng trưởng này được cho là do sự gia tăng phí giao dịch, MEV và việc ra mắt Bảo mật dưới dạng dịch vụ (SaaS), sử dụng đặt cược Ethereum để bảo mật các giao thức khác (đặt lại).  

• Ethereum dự kiến ​​sẽ được sử dụng trong tài chính, ngân hàng, thanh toán, metaverse, xã hội, trò chơi và Các lĩnh vực như cơ sở hạ tầng chiếm nhiều hoạt động kinh tế hơn.  

• Tiềm năng của Ethereum như một kho lưu trữ tài sản giá trị đã được thừa nhận và khả năng sử dụng của nó được kích hoạt bởi công nghệ thông minh hợp đồng. Khả năng lập trình và công nghệ nhắn tin xuyên chuỗi.  

Sau đây là bản tóm tắt về các kịch bản cơ bản, giá xuống và giá lên.  

Ethereum chiếm 70% trạng thái nền tảng hợp đồng thông minh Theo tôi thì khá hợp lý, mặc dù sự thống trị của Ethereum hiện chỉ là 58% nhưng khi tính đến tất cả các thị trường thứ cấp thì là khoảng 65%. Ngay cả với sự trỗi dậy điên cuồng của SOL, sự thống trị của Ethereum vẫn không thay đổi kể từ đầu năm 2022.  

Tỷ lệ TVL sẽ là một chỉ số quan trọng. Bởi vì các tổ chức quan tâm nhiều hơn đến chỉ số này.  

Một số liệu khác mà cả nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư bán lẻ đang theo dõi là dòng vốn chảy vào quỹ ETF giao ngay Ethereum.  

Ethereum Spot ETF 

Nếu ai đó nói với tôi vài tháng trước rằng có một Ethereum ETF giao ngay nhưng nó được giao dịch dưới mức 3.000 USD, tôi sẽ nghĩ thị trường đang trong một thị trường gấu.

Còn quá sớm để kết luận, nhưng quỹ ETF giao ngay Ethereum dường như ngày càng tăng giá. Tốc độ dòng tiền chảy ra từ Quỹ Grayscale đang giảm nhanh chóng và dòng tiền ròng dương trong ba ngày liên tiếp. Có vẻ như những người cần thoát khỏi Quỹ Grayscale đều đã thoát.  

Chúng tôi đã biết tác động có thể có của thang độ xám, nhưng mức độ gia tăng sẽ gây ngạc nhiên. Nếu xu hướng này tiếp tục, tôi khá lạc quan về tương lai của Ethereum.