Đi sâu vào trung tâm lợi nhuận của Nvidia và suy ngẫm về con đường Web 3.0 “bị bỏ quên”

Gần đây, Nvidia đã công bố báo cáo thu nhập quý 4 năm 2023, vượt quá mong đợi của Phố Wall và hoạt động tốt trong bối cảnh giao dịch bị trì hoãn trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ. Bằng cách phân tích các báo cáo tài chính của Nvidia, Viện nghiên cứu chuỗi đám mây Ouke nhận thấy rằng nguồn lợi nhuận chính của họ là kinh doanh trung tâm dữ liệu (18,4 tỷ USD), đạt mức tăng trưởng hơn 400% trong quý 4 năm tài chính 2024, chiếm gần 83,3%. Tuy nhiên, đôi khi chúng ta có thể bị hạn chế khi nhìn hoạt động kinh doanh của Nvidia từ một góc độ duy nhất, điều này không thể thể hiện đầy đủ logic kinh doanh cốt lõi của Nvidia và tham vọng của người sáng lập Jensen Huang. Đối với NVIDIA, trung tâm dữ liệu là gì? Tài sản nhẹ nhàng và việc theo đuổi dữ liệu cực độ của NVIDIA mang lại nguồn cảm hứng gì cho Web 3.0, nơi "dữ liệu là tài sản"? Thông qua bài viết này, chúng tôi tìm hiểu.

Hình 1 Sơ đồ báo cáo tài chính quý 4 năm tài chính 2024 của NVIDIA*
Nguồn: Kết quả hàng quý, apeconomyinsights.com
Lưu ý: Các quy định về năm tài chính của mỗi công ty là khác nhau

Trung tâm dữ liệu nào mang lại doanh thu khủng cho NVIDIA?

Huang Renxun đã đề cập trong một cuộc phỏng vấn độc quyền với Lauren Goode vào tuần trước: "Chúng tôi đang xây dựng một loại trung tâm dữ liệu mới. Chúng tôi gọi nó là nhà máy trí tuệ nhân tạo. Theo theo cách các trung tâm dữ liệu được xây dựng ngày nay, rất nhiều người dùng chung một nhóm máy tính và đặt các tập tin của họ vào trung tâm dữ liệu lớn này." Theo báo cáo tài chính mới nhất của Nvidia, hoạt động kinh doanh trung tâm dữ liệu của Nvidia bao gồm chip AI và hơn một nửa doanh thu của nó. doanh thu đến từ nhà cung cấp dịch vụ đám mây và tỷ suất lợi nhuận hoạt động của nó đạt mức cao kỷ lục (61,6%) Sự tăng trưởng này là do NVIDIA áp dụng mô hình tài sản nhẹ + “bán xẻng” (Hình 2).

Hình 2 Lấy H100 làm ví dụ, NVIDIA áp dụng mô hình tài sản nhẹ + "bán xẻng"
Nguồn: OKG Research, Vision Capital

Đó là không chỉ Nvidia xoay quanh dữ liệu.Theo báo cáo thường niên mới nhất của Microsoft (Hình 3), trung tâm lợi nhuận của họ không phải là sản phẩm ngôi sao Office mà là mảng kinh doanh Đám mây thông minh, vốn chủ yếu được sử dụng để lưu trữ và xử lý dữ liệu.

Hình 3 Báo cáo tài chính năm tài chính 2023 của Microsoft
Nguồn: Thông tin công khai trên trang web chính thức của Microsoft

Nhìn Web3.0 từ góc nhìn của AI, dữ liệu cũng sẽ là điểm cốt lõilợi nhuậncủa Web3.0

Khi chúng tôi nâng cấp từ Web2 lên Web3.0, logic cốt lõi không thay đổi. Trong Web3.0, khi tất cả dữ liệu đều là nguồn mở, bất kỳ ai cũng có thể truy vấn các giao dịch và dữ liệu trên chuỗi thông qua trình duyệt blockchain, đặc biệt khi các ứng dụng đổi mới như GameFi, DeFi, DeSci và DePIN xuất hiện, một số lượng lớn người dùng sẽ tập trung vào các tính năng mới. các ứng dụng. Vàmọi tương tác giữa các ứng dụng này sẽ tạo ra dữ liệu trên chuỗi và dữ liệu trên chuỗi đã trở nên sẵn có. Do đó, chúng tôi sẽ bỏ qua các mô hình kinh doanh và lợi nhuận tiềm năng liên quan đến dữ liệu trên chuỗi. Giống như chúng tôi sẽ tập trung vào các sản phẩm Office của Microsoft, chúng tôi bỏ qua rằng chính Đám mây thông minh liên quan đến dữ liệu đã mang lại doanh thu lớn nhất cho Microsoft.

Hoạt động kinh doanh của hai công ty công nghệ này trong lĩnh vực dữ liệu cũng rất đáng được xem xét trong Web3.0. Mảng doanh thu lớn nhất của Microsoft và NVIDIA không trực tiếp sản xuất dữ liệu mà liên quan đến dữ liệu. Ở thượng nguồn và hạ nguồn của chuỗi công nghiệp AI, hoạt động kinh doanh mang lại nhiều lợi nhuận nhất của Nvidia cũng là lớp dữ liệu/thuật toán chứ không phải lớp ứng dụng, hay theo cách nói của Huang Renxun, “Chúng tôi cố gắng không phải để phục vụ càng nhiều càng tốt trong một ngành nhất định, nhưng chúng tôi rất giỏi ở phần điện toán trí tuệ nhân tạo." Chính đặc điểm “ngành yếu và trình độ thấp” này đã cho phép NVIDIA phục vụ được nhiều ngành.

Các ứng dụng AI hiện tại yêu cầu một lượng lớn tài nguyên máy tính và không gian lưu trữ để xử lý và phân tích dữ liệu hiệu suất cao. Các trung tâm dữ liệu của NVIDIA có thể cung cấp sức mạnh tính toán mạnh mẽ và các phương tiện lưu trữ quy mô lớn.

Trong Web3.0, Chainalysis, OKLink, v.v. trong lĩnh vực dữ liệu trên chuỗi đang mở rộng lãnh thổ kinh doanh của họ dựa trên dữ liệu trên chuỗi (Hình 4 ) Mô hình kinh doanh nhập trực tiếp vào đường dẫn dữ liệu trên chuỗi cũng giống như việc Nvidia “cố gắng không phục vụ một ngành nhất định”. Nói cách khác, nó có thể cung cấp giá trị cho tất cả hệ sinh thái chuỗi công cộng. Càng nhiều chuỗi công khai được kết nối thì giá trị thương mại của nó càng lớn, điều này cũng phản ánh khả năng xử lý dữ liệu mạnh mẽ hơn của công ty.

Hình 4 Bố cục kinh doanh dữ liệu trên chuỗi OKLink
Nguồn: oklink.com

Khác với Dữ liệu Web2, Web3.0 không còn bị làm chủ và kiểm soát bởi một nền tảng tập trung và người dùng có nhiều cơ hội hơn để quản lý dữ liệu của mình một cách hiệu quả. Web 3.0 mang lại cho cá nhân chủ quyền và quyền kiểm soát dữ liệu của họ. Trong Web 3.0, dữ liệu không còn chỉ được sử dụng một cách thụ động mà đã trở thành tài sản quan trọng để người dùng tham gia vào quá trình đổi mới, trao đổi giá trị cũng như cùng xây dựng và chia sẻ. Sự thay đổi này đã làm phát sinh một loạt các phương pháp phân tích, xác minh, bảo vệ quyền riêng tư và xử lý dữ liệu mới, mang lại những cơ hội và khả năng mới cho người dùng.

Ai xây dựng hệ thống dữ liệu Web3.0 trước sẽ khẳng định được vị thế dẫn đầu của mình

< p style="text-align: left;">Ngoài việc khám phá hoạt động kinh doanh trong các lĩnh vực riêng lẻ như phân tích dữ liệu trên chuỗi và bảo vệ quyền riêng tư dữ liệu, từ góc độ hệ thống của chuỗi ngành AI, nó có thể được chia đại khái thành phần cứng lớp, lớp dữ liệu/thuật toán, lớp mô hình lớn và lớp ứng dụng.Đối với Nvidia, trung tâm dữ liệu của nó tập trung chặt chẽ vào chủ đề điện toán AI.Lớp phần cứng, lớp dữ liệu/thuật toán và lớp mô hình lớn đều có liên quan.Do đó, nó đã dần dần đã xây dựng một nền tảng mà các đối thủ khó có thể sánh kịp để giành vị trí dẫn đầu.

Tương tự như AI, chuỗi công nghiệp Web3.0 cũng có thể được xem như được chia thành lớp blockchain, lớp dịch vụ, lớp ứng dụng, v.v. (Hình 5) . Ví dụ, ở lớp blockchain, trình duyệt blockchain là công cụ cơ bản để truy vấn dữ liệu trên chuỗi, hỗ trợ phân tích dữ liệu, báo cáo nghiên cứu, dịch vụ tư vấn, v.v. Ngoài ra, việc giải quyết các vấn đề về mở rộng dữ liệu đã trở thành một chủ đề nóng và các giải pháp Lớp 2 cung cấp thông lượng giao dịch cao hơn và phí giao dịch thấp hơn. Điều này rất quan trọng để xây dựng các ứng dụng Web 3.0 có thể mở rộng và xử lý dữ liệu quy mô lớn. Ở lớp dịch vụ, danh tính kỹ thuật số, ví, v.v. cũng không thể tách rời khỏi việc xác minh, theo dõi và trực quan hóa đường dẫn dữ liệu trên chuỗi. Ở lớp ứng dụng, các dịch vụ và giải pháp dữ liệu tùy chỉnh được cung cấp theo nhu cầu của các ngành và lĩnh vực khác nhau, chẳng hạn như RWA và các công cụ phân tích dữ liệu trên chuỗi kết hợp với ngành tài chính. Các doanh nghiệp xoay quanh dữ liệu trên chuỗi có thể hoạt động trong toàn bộ chuỗi ngành.

Hình 5 Ngăn xếp công nghệ ngành AI và Web3
Nguồn: OKG Research

Tuy nhiên, dữ liệu trên chuỗi Cũng đặc biệt: phi tập trung và mã nguồn mở. Vì vậy,So với "trung tâm dữ liệu" của NVIDIA, trong Web3.0 không có khái niệm "trung tâm". Tuy nhiên, những công ty có thể xây dựng hệ thống dữ liệu trên chuỗi của riêng họ, hoặc theo thuật ngữ Web3.0, thiết lập “hệ sinh thái” của riêng họ, sẽ có lợi thế tuyệt đối trong ngành. Hiện tại, có hai mô hình kinh doanh chính trong ngành.

Đầu tiên là xây dựng hệ sinh thái của riêng bạn xung quanh một chuỗi công khai, chuỗi này tương đối nổi tiếng trong ngành. Các ví dụ thành công của mô hình này bao gồm hệ sinh thái Ethereum, nơi có nhiều ứng dụng phi tập trung (DApp) và nền tảng hợp đồng thông minh dựa trên Ethereum, thu hút nhiều nhà phát triển và người dùng.

Chế độ còn lại hiện bị bỏ qua, đó là "cắt trực tiếp dữ liệu trên chuỗi và xây dựng hệ thống dữ liệu". Vì dữ liệu trên chuỗi là nguồn mở nên giá trị thương mại của nó thường bị bỏ qua. Tuy nhiên, một số công ty đã đưa ra đường dẫn dữ liệu trực tuyến trong ngành từ vài năm trước. Ví dụ: OKLink sử dụng trình duyệt đa chuỗi làm lối vào truy vấn dữ liệu và tiếp tục tung ra các công cụ dữ liệu trên chuỗi phù hợp với các tổ chức bên B theo hướng tuân thủ mà ngành hiện tại yêu cầu để đáp ứng nhu cầu của người dùng tại các cổng khác nhau cho dữ liệu trên chuỗi.cần.

Mô hình này tập trung vào việc cung cấp các dịch vụ dữ liệu trên chuỗi chất lượng cao, đáng tin cậy và đáp ứng nhu cầu của các ngành và người dùng khác nhau thông qua sự phát triển và đổi mới liên tục của các công cụ dữ liệu . . Đặc biệt sau khi xu hướng của ngành thay đổi từ tăng trưởng man rợ sang phát triển tuân thủ, các yêu cầu trước đây của các tổ chức tài chính đối với tài sản đã được phản ánh trong dữ liệu trên chuỗi. Trong Web3.0, dữ liệu trên chuỗi tương đương với tài sản. Do đó, việc xây dựng một hệ thống dữ liệu trên chuỗi một cách có hệ thống sẽ trở nên quan trọng hơn đối với lộ trình này (Hình 6).  

Hình 6 Bố cục ngành theo dõi dữ liệu trên chuỗi Web3.0
Nguồn: OKG Research

Và đối với nguồn mở Về tính năng này, một số các trường hợp trong ngành dữ liệu lớn cũng sẽ truyền cảm hứng cho chúng ta: bộ ba Cloudera, Hortonworks và MapR của Hadoop, ba công ty dữ liệu lớn của Mỹ, đã tìm ra các mô hình kinh doanh mới bằng cách thương mại hóa Hadoop và đạt được giá trị thương mại khổng lồ. Điều đáng nói là Cloudera và Hortonworks đã được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán New York và được thị trường công nhận.

Người ta vẫn mong đợi sự khác biệt gấp trăm lần

Hiện tại , NVIDIA Giá trị thị trường chứng khoán của nó đã vượt quá 2 nghìn tỷ USD và trung tâm dữ liệu của nó có thể đạt mức định giá tương ứng khoảng 1,6 nghìn tỷ USD; Ước tính sơ bộ về dữ liệu của Microsoft cũng cao tới 1,2 nghìn tỷ USD. Những người tham gia theo dõi dữ liệu trên chuỗi cũng đang phát triển cùng với ngành công nghiệp mới của Web 3.0. Hiện tại, theo thông tin công khai, mức định giá cao nhất của các công ty trong theo dõi dữ liệu trên chuỗi là 8,6 tỷ USD, vẫn còn rất xa so với mức định giá về hoạt động kinh doanh dữ liệu của gã khổng lồ công nghệ Web2, có sự chênh lệch hơn trăm lần.

Trong kỷ nguyên Web2, các công ty nắm bắt chặt chẽ dữ liệu và tập trung vào một khía cạnh nhất định của dữ liệu, chẳng hạn như điện toán và lưu trữ, đã mở ra một thị trường cấp nghìn tỷ . được công nhận. Trong thời đại Web3.0, trải nghiệm này có thể cung cấp cho chúng ta tài liệu tham khảo. Những công ty có thể đi đầu trong việc xây dựng hệ thống dữ liệu xung quanh dữ liệu trên chuỗi sẽ có thể chiếm vị trí dẫn đầu trong ngành trong thế giới Web3.0 phi tập trung này.