HashKey Livio: Thanh khoản sắp xảy ra và Bitcoin sẽ đạt mức cao mới mọi thời đại

Nguồn: HashKey, được xuất bản lần đầu trên "FT Chinese Network", được in lại với sự cho phép

Chỉ mới một tháng kể từ khi cắt giảm lãi suất, và thị trường vốn toàn cầu đã trải qua nhiều đợt điều chỉnh quy mô lớn dòng vốn - ngành công nghệ chứng khoán Mỹ dẫn đầu Sự phục hồi khiến chỉ số Nasdaq tăng điểm, chỉ số S&P 500 và chỉ số Dow Jones đạt mức cao mới, thị trường chứng khoán A-share và Hồng Kông cũng chứng kiến ​​làn sóng tăng mạnh trước ngày Quốc Khánh. Tuần này, các quỹ đã quay trở lại Nasdaq và thị trường tiền điện tử, khiến giá tài sản liên quan đến Bitcoin vượt quá 68.000 USD và dự kiến ​​sẽ sớm đạt mức cao mới.

Các quỹ nhanh chóng chuyển đổi giữa các kênh khác nhau, tạo thành hiệu ứng "bập bênh". Hiện nay, thanh khoản toàn cầu sắp xuất hiện. Làm thế nào để phân tích cấu trúc thị trường? Tài sản tiền điện tử sẽ có xu hướng như thế nào?

Bitcoin thách thức mức giá cao nhất trong lịch sử

Tuần này, thị trường tiền mã hóa đã hoạt động tốt. Bitcoin tiếp tục tăng và hiện đang tiến gần đến mốc 68.000 USD. người ta ước tính rằng trong tương lai gần, nó sẽ thách thức mức áp lực từ 70.000 USD đến 72.000 USD và vượt qua mức cao lịch sử.

Thời điểm thị trường tăng điểm hiện nay khá có ý nghĩa và có thể liên quan đến cuộc bầu cử Mỹ sắp tới. Khi cuộc bầu cử ngày 4/11 đến gần, sự ổn định của thị trường tài chính đặc biệt quan trọng - trước cuộc bầu cử, sự ổn định và thịnh vượng của thị trường đóng vai trò then chốt trong cuộc bầu cử của Đảng Dân chủ, vì vậy việc duy trì sự vận hành trơn tru của thị trường đã trở thành ưu tiên hàng đầu của cuộc bầu cử; Trong tương lai, bất kể ai giành được Nhà Trắng, việc ổn định và kích thích thị trường tài chính sẽ trở thành chương trình nghị sự quan trọng của chính quyền ông.

Đồng thời, nhìn ra thế giới, tình hình khu vực Đông Bắc Á hiện nay tiếp tục căng thẳng khiến các quỹ quốc tế trở nên thận trọng hơn khi đầu tư vào thị trường châu Á, cùng tốc độ của “dòng chảy về phía đông” đã chậm lại đáng kể. Trong bối cảnh đó, kết quả bầu cử Mỹ sẽ định hình lại cục diện địa chính trị quốc tế. Định hướng chính sách đối ngoại của chính phủ mới, cho dù đó là thái độ đối với cuộc xung đột Nga-Ukraine hay phản ứng của họ đối với tình hình ở Trung Đông, có thể gây ra phản ứng dây chuyền. Những thay đổi của các yếu tố địa chính trị này sẽ tác động đến tâm lý lo ngại rủi ro và dòng vốn toàn cầu, khiến thị trường tài chính phải đối mặt với những điều chỉnh lớn trong giai đoạn sau bầu cử.

Ngoài yếu tố chính trị, bản thân thị trường tiền điện tử cũng đang gửi đi những tín hiệu đáng chú ý. Đầu tiên là sự đột phá về giá cổ phiếu MicroStrategy (MSTR). Là người nắm giữ Bitcoin lớn nhất trong một công ty niêm yết, giá trị cổ phiếu của MicroStrategy không chỉ phản ánh định giá của chính công ty mà còn thể hiện kỳ ​​vọng của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ về giá Bitcoin trong tương lai. Giá cổ phiếu của MSTR đã tăng khoảng 50% trong tháng qua, điều này có thể được coi là phản ánh sự lạc quan của các nhà đầu tư tổ chức về tài sản tiền điện tử.

Thứ hai, Bitcoin đã hoàn thành quá trình hợp nhất cần thiết. Trong khoảng nửa năm qua, Bitcoin đã trải qua một thời gian dài hợp nhất đi ngang, trong thời gian đó nó đã giải quyết thành công áp lực bán từ các quốc gia như Đức và Hoa Kỳ. Những áp lực bán này chủ yếu đến từ sự chấp thuận theo quy định đối với các quỹ ETF Bitcoin giao ngay và các hoạt động thanh lý khác nhau của tổ chức. Sau khi thị trường xử lý hoàn toàn các lệnh bán này, Bitcoin đã chín muồi để thay đổi.

Ngoài ra, Ethereum hiện đang cho thấy giá trị đầu tư tốt. Trong quá trình điều chỉnh thị trường trong sáu tháng qua, Ethereum đã trải qua mức giảm lớn hơn so với Bitcoin, tạo ra khoảng cách giá đáng kể. Theo kinh nghiệm lịch sử, khoảng cách này thường sẽ được sửa chữa trong thị trường tiếp theo, điều này cũng khiến Ethereum trở nên rất hấp dẫn đối với các quỹ ở mức giá hiện tại.

Thanh khoản toàn cầu sắp xuất hiện và thị trường mã hóa có tiềm năng lớn

Ngoài ra, một hiện tượng thú vị đã xuất hiện trên thị trường vốn truyền thống và thị trường mã hóa-khi vốn truyền thống Khi xu hướng thị trường mạnh, thị trường tiền điện tử tương đối chậm chạp; trong khi khi giá tài sản tiền điện tử tăng mạnh, một số thị trường vốn truyền thống hoạt động yếu, tạo thành hiệu ứng "bập bênh" đặc biệt. Hiệu ứng “bập bênh” này cho thấy dòng chảy của các quỹ toàn cầu - các quỹ luôn theo đuổi những cơ hội đầu cơ nhất trên thị trường. Trong bối cảnh cạnh tranh toàn cầu ngày càng gay gắt, chính sách thay đổi và sự xuất hiện của các loại tài sản mới, vốn đang tăng tốc hướng tới những lĩnh vực có thể mang lại lợi nhuận cao nhất.

Mặc dù hiện nay chúng ta thấy hiện tượng "nhảy vọt" kỳ lạ về thanh khoản, nhưng xét về lâu dài, thanh khoản vốn toàn cầu chắc chắn sẽ được bơm vào thị trường tiền điện tử trên quy mô lớn trong tương lai, và bước ngoặt sắp đến.

Trước hết, từ logic cơ bản của kinh tế học, sự trỗi dậy của thị trường tiền điện tử là do dòng vốn tự do và sự cải thiện đáng kể về hiệu quả. Thị trường tài chính truyền thống phải tuân theo nhiều quy định và trung gian, điều này hạn chế khả năng di chuyển của vốn trên toàn thế giới. Thị trường tiền điện tử sử dụng công nghệ blockchain để hiện thực hóa dòng vốn tự do trên toàn thế giới và giảm chi phí ma sát trong dòng vốn.

Bằng cách giảm bớt các bên trung gian, tăng tính minh bạch và nâng cao hiệu quả của các dịch vụ tài chính, thị trường tiền điện tử có thể thích ứng nhanh hơn với những thay đổi của thị trường và đáp ứng nhu cầu của các nhà đầu tư toàn cầu. Sự cải thiện về thanh khoản và hiệu quả này sẽ có tác động lớn hơn đến nền kinh tế toàn cầu và thúc đẩy phân bổ vốn theo hướng tối ưu và hợp lý hơn. Đồng thời, khi công nghệ mã hóa tiếp tục được phổ biến và áp dụng, nhiều kịch bản đầy tham vọng hơn có thể được hiện thực hóa trong tương lai. Với sự phát triển không ngừng của RWA và DePIN, chúng có thể thúc đẩy sự đổi mới của nền kinh tế truyền thống, vốn là động lực quan trọng cho tương lai đầy hứa hẹn của thị trường mã hóa.

Đồng thời, sự xuất hiện của "hiệu ứng bập bênh" đồng nghĩa với việc trong hai năm phát triển ngành vừa qua, tài sản mã hóa đã trở thành lựa chọn chủ đạo trong cộng đồng thủ đô cùng với tài sản truyền thống. Thị trường mã hóa có tiềm năng to lớn như vậy. Một lý do quan trọng khiến trước đây nó không thu hút được các quỹ quy mô lớn là do thiếu các lộ trình tuân thủ. Giờ đây, thông qua Bitcoin Spot ETF, Hoa Kỳ đã đưa ra khung pháp lý về tiền điện tử và hỗ trợ sự phát triển của nó. Web3, v.v., để cung cấp một môi trường tốt hơn cho thị trường mã hóa. Sự phát triển đã mở ra một con đường tuân thủ.

Ngày nay, “bập bênh” thanh khoản toàn cầu đang dần nghiêng về Hồng Kông.

Kể từ năm 2023, Hồng Kông đã bắt đầu triển khai khung pháp lý mới về tiền điện tử, cho phép các nhà đầu tư bán lẻ tham gia hợp pháp vào các giao dịch tài sản tiền điện tử thông qua các sàn giao dịch được cấp phép. Vào thời điểm đó, HashKey Exchange trở thành sàn giao dịch được cấp phép đầu tiên được phê duyệt để cung cấp dịch vụ giao dịch cho các nhà đầu tư bán lẻ. Ngày nay, tổng khối lượng giao dịch của HashKey Exchange đã vượt quá 538 tỷ đô la Hồng Kông và tài sản của người dùng đã tích lũy được hơn 5 tỷ đô la Hồng Kông. Tính đến ngày 16 tháng 10, theo dữ liệu mới nhất từ ​​Coingecko, HashKey Exchange được xếp hạng trong số 8 sàn giao dịch hàng đầu toàn cầu và là sàn giao dịch tài sản ảo được cấp phép ở Hồng Kông có thứ hạng cao nhất.

Hồng Kông không chỉ cung cấp sự bảo vệ về chính sách mà còn có lợi thế kép về đổi mới và phát triển công nghệ, có thể thu hút hiệu quả dòng vốn lưu động toàn cầu. Đối với các nhà đầu tư, sự kết hợp này có nghĩa là họ có thể tham gia vào một thị trường có tính đổi mới cao một cách an toàn đồng thời được hưởng các biện pháp bảo vệ chính sách và pháp lý mạnh mẽ. Thông qua cầu nối thanh khoản hai chiều này, Hồng Kông có thể tiếp tục củng cố vị thế là trung tâm tài chính toàn cầu, đồng thời tận dụng Web3 để phát triển các nguồn thanh khoản mới và nâng cao hơn nữa tầm quan trọng của thành phố này trên thị trường vốn quốc tế.

Trong thời đại toàn cầu hóa thanh khoản và phân bổ vốn, thị trường tiền điện tử, với những lợi thế độc đáo và tiềm năng đổi mới, đang trở thành một chiến trường mới trong cuộc chiến giành vốn toàn cầu. Với sự tiến bộ không ngừng của công nghệ và sự cải thiện dần dần về giám sát, thị trường mã hóa được kỳ vọng sẽ mở ra một không gian phát triển rộng lớn hơn và trở thành một thế lực không thể bỏ qua trong việc phân bổ vốn toàn cầu.