Hong Kong Web3 - Khó tuân thủ quy định, khó kiếm tiền, toàn cầu hóa trở thành hướng đi duy nhất

Jessy, Golden Finance

Từ tháng 11 năm 2022, "Về việc phát triển tài sản ảo ở Hong Kong Kể từ khi phát hành "Tuyên bố chính sách", Web3 tuân thủ đáp ứng các yêu cầu của chính phủ Hồng Kông đã được phát triển trong một năm rưỡi.

Trong một năm rưỡi qua, các sàn giao dịch tuân thủ quy định đã mở cửa cho các nhà đầu tư bán lẻ, các quỹ ETF giao ngay cho Bitcoin và Ethereum đã được chấp thuận đưa lên mạng và một số loại tiền điện tử- các dự án bản địa đã chọn thành lập chi nhánh tại Hồng Kông, Vào ngày 18 tháng 7, chính phủ Hồng Kông đã chính thức công bố danh sách các tổ chức đã tham gia vào hộp cát quản lý đối với stablecoin bằng đô la Hồng Kông. Các tổ chức này đã có thể thử khám phá Hồng Kông. Đầu tiên là stablecoin đô la Kong.

Những thay đổi tinh tế hơn được tích hợp vào cuộc sống hàng ngày của người dân. Các nhà đầu tư bán lẻ có thể tham gia vào Bitcoin bằng cách đầu tư vào các công ty chứng khoán trên đường phố. tiền xu và Ethereum, nhiều hoạt động hàng đầu khác liên quan đến Web3 đang nở rộ khắp nơi và kiến ​​thức về blockchain được ghi vào sách giáo khoa tiểu học...

Sự phát triển của Hồng Kông Ngành công nghiệp Web3 đang được thúc đẩy đều đặn theo kế hoạch và người dân Hồng Kông đang dần chấp nhận Web3 một cách tinh tế. Tuy nhiên, từ góc độ của những người thực hành, về tổng thể, sự phát triển của Web3 ở Hồng Kông đã chuyển từ tốc độ tương đối tích cực lúc ban đầu sang tốc độ thận trọng hơn hiện nay.

Vào thời điểm chính phủ Hồng Kông ngày càng thắt chặt chính sách Web3 và đầu tư nước ngoài đang rút lui, đó là vấn đề đáng lo ngại đối với Web3 này Các công ty phát triển tuân thủ quy định tại Hồng Kông thì ưu tiên hàng đầu cần được giải quyết thực sự là làm thế nào để tạo được chỗ đứng tại Hồng Kông và sau đó mở ra thị trường lớn hơn.

Liệu đồng tiền ổn định của đồng đô la Hồng Kông có thể cải thiện vị thế của đồng đô la Hồng Kông trên thị trường tài chính quốc tế không?

Stablecoin bằng đô la Hồng Kông là điểm nổi bật trong sự đặt cược của chính phủ Hồng Kông vào sự phát triển của Web3 năm nay. Vào tháng 3 năm nay, Hồng Kông. Chính phủ đã ban hành thông báo phê duyệt việc phát hành stablecoin bằng đô la Hồng Kông. Các tổ chức có tiền tệ có thể bắt đầu đăng ký tham gia sandbox. Bốn tháng sau, vào ngày 18 tháng 7, Hồng Kông đã công bố danh sách đầu tiên những người tham gia sandbox: JD Coin Chain Technology (Hong Kong) Co., Ltd.; Yuanbi Innovation Technology Co., Ltd.; Công ty TNHH Ngân hàng (Hồng Kông), Công ty TNHH Tập đoàn An Huy, Công ty TNHH Viễn thông Hồng Kông (HKT).

Khi Hồng Kông tham khảo ý kiến ​​công chúng về hệ thống quản lý đối với các tổ chức phát hành tiền tệ ổn định bằng đô la Hồng Kông, 108 tổ chức đã gửi ý kiến ​​của họ. Chen Weimin, phó chủ tịch Cơ quan tiền tệ Hồng Kông, đã đưa ra một tuyên bố nói rằng Cơ quan tiền tệ Hồng Kông đã nhận được yêu cầu từ mười tổ chức và một số tổ chức được chuẩn bị tốt hơn đã chính thức nộp đơn đăng ký và cuối cùng đã phê duyệt ba tổ chức. Ông cho biết liệu nó có được chấp thuận để vào "hộp cát" hay không phụ thuộc vào nhiều yếu tố, chẳng hạn như kế hoạch kinh doanh của tổ chức phát hành sau khi luật thực thi, liệu có cần thử nghiệm quy trình phát hành stablecoin ở giai đoạn này và trong phạm vi giới hạn hay không, vân vân.

Công nghệ Yuanbi, được chọn tham gia sandbox lần này, đã nộp đơn đăng ký ngay sau khi thông báo được đưa ra. Bước vào hộp cát có nghĩa là dưới sự giám sát, đồng tiền ổn định của đồng đô la Hồng Kông có thể được tung ra trên cơ sở thử nghiệm và các trường hợp sử dụng cụ thể có thể được tung ra.

Stablecoin chắc chắn là một ngành kinh doanh toàn cầu và thị trường hiện tại về cơ bản đã bị chia rẽ bởi các stablecoin bằng đô la Mỹ và USDT là thị trường thống trị. Stablecoin bằng đồng đô la Hồng Kông có thể chiếm được bao nhiêu miếng bánh trong môi trường hiện tại nơi các stablecoin gắn với đồng đô la Mỹ chiếm thị phần tuyệt đối trên thị trường? Đối với các nhà phát hành stablecoin bằng đô la Hồng Kông, rất khó để đưa ra câu trả lời chắc chắn.

Rita Liu, Giám đốc điều hành của Yuanbi Technology, cho biết trong một cuộc phỏng vấn với Golden Finance rằng thị trường stablecoin hiện tại là một quá trình làm cho chiếc bánh lớn hơn chứ không phải Đấu tranh vì thị trường chìm trong biển đỏ. Sau khi stablecoin đô la Hồng Kông được ra mắt, họ sẽ dành nhiều năng lượng hơn để hợp tác với các sàn giao dịch tuân thủ toàn cầu, các nhà tạo lập thị trường tổ chức, v.v. hoặc với các thương nhân doanh nghiệp truyền thống để xử lý thanh toán và thanh toán trong giao dịch xuyên biên giới. nhiều trường hợp sử dụng hơn.

Cũng có thể thấy rằng mặc dù đồng tiền ổn định của đồng đô la Hồng Kông được neo vào đồng đô la Hồng Kông, nhưng ảnh hưởng thực tế của nó không hoàn toàn phụ thuộc vào vị thế của đồng đô la Hồng Kông. Đô la Hồng Kông trên thị trường tài chính quốc tế phụ thuộc vào cách mỗi stablecoin đô la Hồng Kông mở ra thị trường trong thế giới tiền điện tử. Đồng tiền ổn định của đồng đô la Hồng Kông được sử dụng rộng rãi trong Web3, điều này thực sự có thể cải thiện vị thế của đồng đô la Hồng Kông trên thị trường tài chính quốc tế.

Chen Weimin cũng tuyên bố rằng ông sẽ thúc đẩy toàn diện việc soạn thảo luật liên quan đến việc thực hiện hệ thống quản lý cho các tổ chức phát hành tiền tệ ổn định ở Hồng Kông và cố gắng đệ trình các quy định liên quan. dự luật để Hội đồng Lập pháp xem xét trước cuối năm.

Sandbox - luật pháp - cấp phép, đồng tiền ổn định bằng đồng đô la Hồng Kông đang được triển khai từng bước. Vai trò cốt lõi của đồng tiền ổn định bằng đồng đô la Hồng Kông là đóng vai trò như một mối liên kết kết hợp liền mạch tài chính truyền thống vào thế giới blockchain. Chỉ cần đưa hoạt động trao đổi tiền tệ giữa các loại tiền hợp pháp của các quốc gia lên blockchain sẽ có một thị trường khổng lồ. Từ quan điểm này, sức tưởng tượng về các loại tiền tệ hợp pháp là stablecoin là đủ lớn.

Toàn cầu hóa đã trở thành trọng tâm phát triển của các sàn giao dịch tuân thủ ở Hồng Kông

Thực hiện trao đổi tuân thủ ở Hồng Kông, kiếm tiền không dễ.

Trong một tuần năm nay, lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh khách hàng tổ chức của một sàn giao dịch ở Hồng Kông chỉ hơn 100 đô la Mỹ. Lợi nhuận này bao gồm doanh thu từ tất cả các dịch vụ cung cấp cho khách hàng tổ chức, bao gồm phí xử lý, phí lưu ký, v.v.

Những người tham gia thị trường gần gũi với sàn giao dịch này nói với các phóng viên của Golden Finance rằng hầu hết các khách hàng tổ chức đều không muốn sử dụng các sàn giao dịch tuân thủ quy định và quen với các giao dịch OTC hơn. Một lý do chính - tiền của khách hàng tổ chức không sạch.

Hồng Kông chỉ có hơn 7 triệu cư dân địa phương đối với một sàn giao dịch được cấp phép ở Hồng Kông, mức trần cho việc chuyển đổi người dùng là rất thấp. Lấy Hashkey Exchange làm ví dụ. Trong vòng gần một năm kể từ khi ra mắt giao dịch bán lẻ, trạm Hashkey Exchange Hong Kong đã tích lũy được gần 100.000 người dùng. Trạm quốc tế Hashkey Exchange, ra mắt vào tháng 4 năm nay, đã tích lũy được gần 100.000 người dùng trong vòng một tháng.

Có thông tin cho rằng Hashkey Global đã nhận được giấy phép tuân thủ ở Bermuda. Hiện tại, nó chủ yếu nhắm vào khu vực Châu Á - Thái Bình Dương và Đông Nam Á. Nhật Bản, Hàn Quốc và Đài Loan là những thị trường trọng điểm của Hashkey Global. Trọng tâm hoạt động kinh doanh trao đổi của Hashkey Group đã chuyển sang Hashkey Global.

Tập trung vào Hồng Kông và sau đó mở rộng ra toàn cầu có thể là lối thoát duy nhất cho các sàn giao dịch tuân thủ quy định của Hồng Kông. Rất khó để có được giấy phép và kiếm lợi nhuận bằng cách vận hành một sàn giao dịch tuân thủ quy định ở Hồng Kông.

Vào đầu năm 2023, có tin tức rằng OSL, một sàn giao dịch được cấp phép ở Hồng Kông, đang tìm kiếm thương vụ mua lại với giá 1 tỷ đô la Hồng Kông. cuối cùng nó đã đạt được mong muốn của mình và công ty mẹ của Bitget đã trả 7 khoản đầu tư trị giá 100 triệu đô la Hồng Kông.

Vào thời điểm đó, việc xin giấy phép có thể tiêu tốn hàng chục triệu đô la Hồng Kông và Bitget chắc chắn đã chi rất nhiều tiền.

Nhưng bây giờ có vẻ như Bitget rất thông minh khi có được giấy phép tuân thủ của Hồng Kông. Hồng Kông rất nghiêm ngặt đối với các sàn giao dịch tiền điện tử trong việc xin giấy phép và hầu hết các sàn giao dịch tiền điện tử đều gặp khó khăn trong việc được chấp thuận. Vào cuối tháng 5, khi ngày cấp phép thứ hai đang đến gần, các sàn giao dịch tiền điện tử truyền thống như OKX và Huobi đã tuyên bố rút khỏi thị trường Hồng Kông trước khi có thông báo phê duyệt giấy phép lần thứ hai. Có tin đồn rằng nếu muốn xin được giấy phép ở Hồng Kông, họ cần phải ký thư cam kết để đảm bảo sẽ loại bỏ người dùng đại lục.

Tóm tắt đợt thứ hai gồm 11 cơ sở được chính quyền Hồng Kông công bố vào tháng 6, có thể thấy rằng các cơ sở này là các cơ sở địa phương và có nguồn lực từ Trung Quốc đại lục của các công ty có nền tảng tài chính truyền thống.

Cho dù có lý do gì khiến các sàn giao dịch tiền tệ truyền thống rút khỏi thị trường Hồng Kông, kết quả là Hồng Kông không chào đón các tổ chức truyền thống trong vòng tròn tiền tệ . Thị trường Web3 ở Hồng Kông giống một trò chơi tài chính truyền thống hơn. Điều mà Hồng Kông hy vọng là sử dụng Web3 để hoàn thành quá trình chuyển đổi tài chính truyền thống hoặc sử dụng Web3 để trao quyền cho các ngành công nghiệp truyền thống.

Tuy nhiên, dù là Web3 chuyển đổi tài chính truyền thống hay Web3 bản địa, việc có được chỗ đứng ở Hồng Kông không phải là điều dễ dàng.

Nhìn vào OSL, BC Technology, được hỗ trợ bởi nó, đã thua lỗ trong nhiều năm liên tiếp. Cổ đông kiểm soát thực sự của BC Technology là Gao Zhenshun, “vua vỏ bọc” của chứng khoán Hồng Kông. Không giống như Hashkey, hoạt động kinh doanh giao dịch dành cho các nhà đầu tư bán lẻ không phải là hoạt động kinh doanh cốt lõi của OSL. Họ tập trung nhiều hơn vào hoạt động kinh doanh của tổ chức. Ví dụ, vào ngày 12 tháng 9 năm 2023, OSL cũng đã công bố với Harvest International Asset Management Co., Ltd. hợp tác trong lĩnh vực mã thông báo bảo mật (STO) và cũng đã đạt được sự hợp tác thanh khoản với một số sàn giao dịch về ETF giao ngay tiền ảo, nó đã trở thành đơn vị giám sát của Harvest International và China Asset Management.

Giống như Hashkey Exchange, OSL cũng đã tập trung vào việc mở rộng thị trường toàn cầu trong năm nay. Vào đầu năm nay, công ty đã công bố ra mắt sản phẩm của mình. Chiến lược toàn cầu hóa năm 2024 Hơn nữa, kể từ năm ngoái, OSL đã bắt đầu tích cực phát triển các giấy phép ở nước ngoài, chẳng hạn như nộp đơn xin cấp giấy phép tới Singapore.

Không chỉ sàn giao dịch mà ngân hàng ảo cũng không dễ kiếm tiền. Năm 2023, Ngân hàng ZA lỗ ròng 399 triệu đô la Hồng Kông, nhưng mức lỗ ròng đã giảm 20% so với năm trước. Không chỉ ZA Bank thua lỗ, 8 ngân hàng ảo ở Hong Kong, trong đó có Ant và Tianxing, cũng thua lỗ.

Sàn giao dịch và ngân hàng ảo sẽ gặp khó khăn tương tự khi phát triển ở Hồng Kông. Đối với các tổ chức, đó đại khái là cách tiếp thị và quảng bá những thứ mới để chiếm lĩnh thị trường. Thị trường địa phương của Hồng Kông rất hạn chế. Làm thế nào để tận dụng tốt vị thế của Hồng Kông như một trung tâm tài chính quốc tế để làm cầu nối đầu tư trong và ngoài nước cũng là một vấn đề quan trọng cần cân nhắc đối với các tổ chức này.

Nguyên nhân chính của những khó khăn này thực ra là do việc rút vốn đầu tư nước ngoài vào Hồng Kông. Khi số tiền ngày càng ít đi, bạn sẽ nhận được kết quả gấp đôi với một nửa công sức. Đối với các tổ chức ở Hồng Kông, điều họ cần làm cùng nhau lúc này là tìm kiếm thêm cơ hội từ bên ngoài.

Hai sàn giao dịch được cấp phép sớm nhất ở Hồng Kông sẽ tập trung vào thị trường toàn cầu trong năm nay. Đối với các sàn giao dịch, Hồng Kông chỉ có thể là điểm cơ sở tuân thủ. Một thế giới rộng lớn hơn là ở nước ngoài.

Phí ETF giao ngay tiền ảo cao và quy trình đăng ký cũng như quy đổi phức tạp nên người dùng không hài lòng

Một biện pháp quan trọng khác được chính phủ Hồng Kông thực hiện trong năm nay là ra mắt quỹ ETF giao ngay tiền ảo. Các quỹ ETF giao ngay Bitcoin và Ethereum của Hồng Kông đã hoạt động được hai tháng. Theo dữ liệu của SoSo Value, tính đến ngày 5 tháng 7, tổng khối lượng giao dịch của sáu quỹ ETF giao ngay đã vượt quá 26 triệu USD.

Trong giai đoạn đăng ký mới, các quỹ ETF Hồng Kông đã hoạt động tốt. Theo dữ liệu của SoSo Value, quy mô của ba quỹ ETF Bitcoin trong ngày đầu tiên phát hành và đăng ký là 248 triệu USD. Các sản phẩm ETF Bitcoin giao ngay của Hoa Kỳ, ngoại trừ Grayscale (GBTC), được chuyển đổi từ quỹ tín thác sang quỹ tín thác. một quỹ ETF, có tổng giá trị ròng là 248 triệu USD trong ngày đầu tiên.

Một người tham gia thị trường thân cận với một số tổ chức phát hành ETF lớn ở Hồng Kông nói với Golden Finance rằng lý do dẫn đến sự khác biệt lớn giữa khối lượng trong giai đoạn đăng ký và giao dịch thực tế khối lượng là như vậy, Trong lần đăng ký ban đầu, các tổ chức phát hành ETF này thực sự đã tìm được những khách hàng lớn và yêu cầu họ mua ETF dưới hình thức thay thế tài nguyên, vì vậy khối lượng đăng ký rất lớn trong ngày đầu tiên.

Khối lượng giao dịch tiếp theo là khối lượng ETF thực tế ở Hồng Kông. Khối lượng vốn độc lập của Hồng Kông vốn đã nhỏ, với dân số hơn 7 triệu người. Khối lượng chứng khoán Hồng Kông hiện tại chỉ là 3,2 tỷ đô la Hồng Kông. Lý do tại sao các công ty quỹ mua ETF của Hoa Kỳ cũng rất đơn giản. ETF giao ngay tiền ảo là một thị trường cạnh tranh toàn cầu và vốn sẽ chọn những sản phẩm có chi phí thấp nhất, hiệu quả nhất và an toàn nhất.

Các quỹ ETF giao ngay tiền ảo của Hồng Kông thực sự không có tính cạnh tranh khi so sánh. Chi phí tuân thủ ở Hồng Kông tương đối cao. Những người tham gia thị trường nói trên nói với các phóng viên rằng thời gian rất eo hẹp và mọi người đang gấp rút đưa nó lên kệ. Ví dụ, tại ngân hàng giám sát, cả Huaxia và Harvest đều chọn ký kết. một thỏa thuận với OSL Ví dụ: hai tổ chức phát hành ETF giao ngay tiền ảo, tôi đã chọn OSL làm nhà cung cấp dịch vụ lưu trữ, nhưng phí lưu trữ rất cao.

Điều này chắc chắn sẽ làm tăng chi phí của ETF giao ngay. So sánh các quỹ ETF Bitcoin giao ngay ở Hồng Kông và Hoa Kỳ, người ta thấy rằng ở Hoa Kỳ, ngoại trừ các quỹ ETF do Grayscale Company và Hashdex phát hành, các tỷ lệ khác dao động từ 0,2% đến 0,49%. Tỷ lệ của Trung Quốc là 1,99%, tỷ lệ của Jiashi là 1% và tỷ lệ của Boshi là 0,85%, tất cả đều cao hơn tỷ lệ ở Hoa Kỳ.

Về mặt trải nghiệm người dùng, các quỹ ETF giao ngay tiền ảo hiện tại ở Hồng Kông đang hoạt động không tốt. Hãy lấy Victory Securities làm ví dụ, đây là chứng khoán duy nhất có hiệu quả. có thể nhận ra sự phải thoát của tiền tệ Công ty, người dùng cũng cần sử dụng email và điện thoại để đăng ký đổi quà.

Các vấn đề trên yêu cầu nhà xuất bản phải tối ưu hóa hơn nữa.

Một vấn đề rõ ràng và cơ bản hơn là các nhà phát hành quỹ ETF giao ngay tiền ảo ở Hồng Kông vẫn nên sử dụng phương thức tư duy tài chính truyền thống để xây dựng quỹ ETF giao ngay tiền ảo và đấu tranh cho tiếp thị và các kênh, thay vì làm việc chăm chỉ để nâng cao chất lượng sản phẩm.

Một số hoạt động quản lý tài sản của Trung Quốc có thể chứng minh điểm này. So sánh các sản phẩm ETF giao ngay tiền ảo của ba quỹ, China Asset Management có khối lượng giao dịch lớn nhất. Khả năng đạt được khối lượng giao dịch lớn nhất liên quan nhiều đến các kênh và hoạt động tiếp thị. Ví dụ, tại hội nghị Bitcoin Châu Á được tổ chức vào đầu tháng 5 năm nay, tập trung thảo luận về sự phát triển sinh thái của BTC, nhân viên tiếp thị của ChinaAMC cũng đứng trên sân khấu chính của địa điểm để giới thiệu về tình hình ETF giao ngay của ChinaAMC và giới thiệu tình hình. của quỹ ETF giao ngay của ChinaAMC tại hội nghị. Một gian hàng đã được dựng lên. Điều này đủ để cho ta thấy được những nỗ lực của China Asset Management trong tiếp thị và tiếp thị.

Đối với các quỹ ETF giao ngay tiền ảo của Hồng Kông, điều tiếp theo cần làm là làm thế nào để giảm phí xử lý và đơn giản hóa quy trình đăng ký và quy đổi để cạnh tranh trong cuộc cạnh tranh toàn cầu.

Cho dù đó là sàn giao dịch tiền ảo, quỹ ETF giao ngay tiền ảo hay đồng tiền ổn định bằng đồng đô la Hồng Kông. Những gì chúng tôi đang phải đối mặt không chỉ là thị trường Hồng Kông mà còn là làm thế nào để mở rộng ra thế giới sau khi đạt được sự tuân thủ ở Hồng Kông và tham gia vào cuộc thi Web3 toàn cầu.