Có tốt hơn khi thêm các vị thế ở mức giá thấp hơn là đầu tư mà không suy nghĩ?

Nguồn: Liu Jiaolian

Nháy mắt là tháng Hai đã đến.

Sau khi cuộc họp lãi suất tháng 1 của Cục Dự trữ Liên bang kết thúc và Fed đưa ra nhận xét nhằm phản đối việc cắt giảm lãi suất vào tháng 3, BTC đã giảm nhẹ và từng vượt qua mức 42k. Đã sửa qua đêm tới hơn 43k.

Vào tháng 1 năm 2024, vừa kết thúc, BTC mở cửa ở mức 42,5k và đóng cửa ở mức 43,35k. Tháng Giêng tiếp tục đóng cửa ở mức cao hơn. Đây đã là tháng thứ năm liên tiếp BTC đóng cửa ở mức cao hơn kể từ tháng 9 năm 2023.

Trước đây có trường hợp đường dây hàng tháng bị đóng 5 tháng liên tục trở lên. Trong giai đoạn khởi đầu của thị trường giá lên từ cuối năm 2020 đến đầu năm 2021, nó đã đóng cửa trong sáu tháng liên tiếp, từ 10.000 USD đến 60.000 USD.

Nó đã đóng cửa ở mức cao hơn trong 5 tháng liên tiếp, điều đó có nghĩa là "thỏa thuận 10 năm" đã không thể tăng vị thế ở mức giá thấp trong 5 lần liên tiếp. Khi tôi quan sát, chi phí để thêm một vị thế đã tăng từ 27k vào tháng 9 lên 43k hiện tại.

Cho đến nay, trong khoảng sáu tháng qua, chúng tôi đã tích lũy được "Satoshi thật" (so với các đồng meme "Satoshi giả" được thổi phồng hiện nay) là khoảng 5 triệu sats. Chi phí nắm giữ là khoảng 30 nghìn và lợi tức đầu tư là 42%. Lợi nhuận thả nổi cao nhất đạt trên 61%.

Những độc giả cẩn thận có thể nhận thấy rằng việc thêm vị thế khi giá giảm thường dẫn đến "hóa đá" khi đối mặt với sự gia tăng liên tục và mất cơ hội thêm vị thế với chi phí thấp. Vì vậy, nếu đầu tư cố định được sử dụng cùng với mức giảm, tức là DCA (Trung bình chi phí bằng đô la) và cái gọi là BTFD (Mua The Fxxking Dip) được trộn lẫn trong vòng tròn tiếng Anh, liệu hiệu quả cuối cùng có thực sự tốt hơn cố định không cần suy nghĩ hay không đầu tư?

Jiailian sau đó đã dành một chút thời gian và lấy ra dữ liệu hàng tháng về BTC trong 5 năm qua, từ tháng 1 năm 2019 đến tháng 12 năm 2023. Sau đó, tôi viết một kịch bản để kiểm tra lại tác động của một số chiến lược như sau:

Đặt số tiền gốc hàng tháng là 2.000 USD.

Chiến lược 1: Đầu tư cố định không cần não. Sử dụng giá đóng cửa hàng tháng để thêm vị trí mà không cần suy nghĩ.

Chiến lược 2: Thêm vị thế khi giá giảm. Chia phần chính thành hai phần. Một cái được sử dụng để thêm các vị trí ở giá đóng cửa hàng tháng và cái còn lại được dành để thêm các vị trí ở giá đóng cửa hàng tháng khi giá đóng cửa hàng tháng thấp hơn giá mở cửa (nghĩa là nó sẽ giảm trong tháng này).

Chiến lược 3: Thêm vị thế trong tháng tiếp theo khi giá giảm. Tiền gốc cũng được chia thành hai phần, một phần được bổ sung vào vị trí vào cuối tháng mà không cần suy nghĩ, phần còn lại được dành cho việc đóng cửa tháng tiếp theo của tháng giảm để bổ sung vị trí.

Kết quả backtest như sau: (không bao gồm phí giao dịch và phí rút tiền)

- Chiến lược: đầu tư cố định không cần suy nghĩ. Tổng mức đầu tư: 120.000 USD. Tổng vị thế: 8,4378 BTC. Chi phí trung bình: 14221 USD.

- Chiến lược: Thêm vào các vị thế khi giá giảm. Tổng vốn đầu tư: 116.000 USD. Tổng vị trí: 8,0342 BTC. Chi phí trung bình: 14438 USD.

- Chiến lược: Tăng vị thế trong tháng tiếp theo khi giá giảm. Tổng mức đầu tư: 117.000 USD. Tổng vị thế: 7,9910 BTC. Chi phí trung bình: 14641 USD.

Kết luận rất rõ ràng: thứ nhất, chi phí cuối cùng của việc thêm vị thế khi thị trường sụt giảm sẽ cao hơn so với đầu tư cố định thiếu suy nghĩ. Thứ hai, bạn trì hoãn việc thêm vị thế càng lâu thì chi phí cuối cùng sẽ càng cao.

Như vậy chúng ta có thể rút ra suy luận: có tiền thì cộng hết, tốt hơn là thêm vị trí theo đợt. Lý do duy nhất để đầu tư cố định là nguồn vốn sẵn có để đầu tư được thu thập hàng tháng.

Nói cách khác, nếu bạn có 120.000 tiền mặt trong tay thì tất cả các vị trí sẽ được thêm cùng một lúc và tỷ lệ sẽ được chia thành 12 phần. Nếu bạn thêm 10.000 vị trí mỗi tháng trong 12 tháng tới, sẽ có nhiều khả năng đạt được kết quả tối ưu hơn.

Nhưng nếu 120.000 không có trong tay ngay mà chỉ được ghi có 10.000 mỗi tháng trong 12 tháng tới thì chỉ có thể nhận được khi nhận được 10.000 mỗi tháng. Hãy thêm vào vị trí của bạn ngay lập tức . Bằng cách này, nó trở thành một khoản đầu tư cố định.

Nhưng, đối với hầu hết mọi người, ngay cả khi họ có 120.000 tiền mặt trong tay, họ vẫn chia nó thành 12 phần và giả vờ rằng họ sẽ được trả mỗi tháng trong 12 tháng tới. Có sẵn 10.000, vậy nên nếu bạn đầu tư theo đợt thì quá trình và kết quả sẽ tốt hơn.

Thậm chí, hãy chia 120.000 thành 24 phần, 12 phần trong số đó được sử dụng để đầu tư 5.000 mỗi tháng trong 12 tháng tới và 12 phần còn lại, mỗi phần 5.000, được sử dụng để đầu tư linh hoạt hàng tháng. sẽ tốt hơn nếu bạn đầu tư. Đây là lý do tại sao Bazi Jue nhất quyết đầu tư cố định và thêm vị thế bất cứ khi nào có sự sụt giảm.

Mặc dù, kết quả cuối cùng có thể là một stud tốt hơn là đặt cược cố định một cách vô tâm hơn là thêm các vị thế ở mức thấp, nhưng từ góc độ tâm lý quá trình của con người, sự chờ đợi lâu dài và những biến động bi thảm sau một stud có thể Nó sẽ tra tấn một người chưa được đào tạo cho đến khi anh ta bị suy nhược thần kinh và rời khỏi thị trường, và những điều tốt đẹp trở thành điều xấu; ngay cả khi anh ta là một khoản đầu tư có thời hạn cố định thiếu suy nghĩ, anh ta sẽ gặp phải sự sụt giảm sau mỗi lần đầu tư có thời hạn cố định, và Hắn hết lần này đến lần khác bổ sung chức vụ cấp cao, sẽ tra tấn tâm lý người ta, mặt bằng không chịu nổi, kiên trì không được, toàn bộ quá trình nhàm chán, không có chút nào vui vẻ.

Chỉ cầm tiền bằng một tay và tay kia cầm tiền, vỗ tay khi giá tăng và thêm vị thế khi giá giảm, khiến quá trình tra tấn này tương đối dễ dàng. Điều mà Bazi Jue theo đuổi là giải pháp tối ưu để cân bằng giữa tâm lý và thu nhập chứ không chỉ đơn thuần là tối đa hóa thu nhập. Cho dù kỳ vọng lợi nhuận tiềm năng có lớn đến đâu, nếu bạn không thể giữ chúng và kiên trì, chúng sẽ ngay lập tức trở về 0 và chuyển thành thua lỗ.

Do tính linh hoạt của việc thêm vị thế khi giá giảm, nó thực sự mang lại cho nhà đầu tư cảm giác kiểm soát được vận mệnh của chính mình. Cảm giác kiểm soát mang lại cảm giác an toàn về mặt tâm lý nhưng trên thực tế nó mang lại rủi ro cao hơn. Nói cách khác, tình hình thu nhập không phân biệt ban đầu đã được chuyển thành sự phân phối có mối quan hệ nhất định với cảm giác thị trường cá nhân và mức độ hoạt động của nhà đầu tư. Ai đó đã làm rất tốt, giành được cảnh quay cố định và chọn alpha. Nếu ai đó không làm tốt công việc và không thể thắng cược cố định, anh ta sẽ đưa ra một alpha âm.

Khi viết bài này, Jiaolian đã xem xét chi phí nắm giữ trung bình của BTC ở vị thế chính của mình là 13783,45 USD, gần như không cao hơn khoản đầu tư cố định một chút. Tuy nhiên, do các khoản đầu tư đa dạng vào năm 2021 và việc mở rộng nắm giữ một số altcoin, tổng chi phí vị thế đã tăng lên 15953,89 USD sau khi được chuyển đổi thành BTC, kém hơn so với khoản đầu tư cố định của BTC. Vì vậy, rõ ràng là việc đa dạng hóa và đầu tư vào tiền thay thế đã mang lại cho tôi mức alpha tiêu cực, điều này đang cản trở tôi.