JPMorgan đã nêu lên mối lo ngại về hoạt động mua Bitcoin rộng rãi của MicroStrategy, cảnh báo về những rủi ro tiềm ẩn trong trường hợp thị trường suy thoái. Các thương vụ mua lại quan trọng của công ty, được tài trợ chủ yếu bằng nợ, đã thu hút sự chú ý vì tác động của chúng đối với sự ổn định của thị trường trong tương lai.
Báo cáo của JPMorgan cảnh báo về sự biến động của thị trường trong bối cảnh hoạt động mua Bitcoin có đòn bẩy của MicroStrategy
Báo cáo của JPMorgan nêu bật những tác động tiềm ẩn của phương pháp tiếp cận MicroStrategy, nhấn mạnh nguy cơ làm trầm trọng thêm sự biến động của thị trường trong trường hợp có sự điều chỉnh. Các giao dịch mua Bitcoin gần đây của MicroStrategy, với tổng trị giá 821 triệu USD từ ngày 26 tháng 2 đến ngày 10 tháng 3, chủ yếu được tài trợ thông qua việc bán 1,2 tỷ USD trái phiếu chuyển đổi cao cấp.
Theo các nhà phân tích của JPMorgan, dẫn đầu bởi Nikolaos Panigirtzoglou, việc mua lại Bitcoin bằng nợ sẽ bổ sung đòn bẩy cho đợt phục hồi tiền điện tử hiện tại, có khả năng khuếch đại tác động của sự suy thoái thị trường trong tương lai.
Tìm hiểu trái phiếu chuyển đổi cao cấp: Các công cụ tài chính kết hợp trong chiến lược của MicroStrategy
Trái phiếu chuyển đổi cao cấp, được MicroStrategy sử dụng để tài trợ, có các đặc điểm của cả nợ và vốn chủ sở hữu. Mặc dù chúng có thể được chuyển đổi thành cổ phiếu công ty nhưng chúng cũng đòi hỏi nghĩa vụ trả lãi cho nhà đầu tư và ưu tiên trả nợ trong trường hợp thanh lý.
Sự thận trọng của JPMorgan trong bối cảnh Bitcoin đạt mức cao kỷ lục và sự biến động của thị trường
Cảnh báo của JPMorgan được đưa ra trong bối cảnh tiền điện tử tăng giá đáng kể, dẫn đầu là Bitcoin tăng vọt lên mức cao nhất mọi thời đại mới là 73.500 USD. Tuy nhiên, giá trị hiện tại của Bitcoin là 67.926,79 USD, phản ánh những biến động nhỏ trong một giờ qua và giảm 6,6% so với ngày hôm qua.
Vốn hóa thị trường tiền điện tử toàn cầu hiện là 2,69 nghìn tỷ USD, trải qua nhiều biến động trong năm qua và 24 giờ. Sự thống trị của Bitcoin vẫn ở mức 49,42%, với stablecoin chiếm 5,52% tổng vốn hóa thị trường.
Hoạt động tích lũy Bitcoin của MicroStrategy: Động lực thúc đẩy sự gia tăng tiền điện tử
JPMorgan lưu ý sự đóng góp đáng kể của MicroStrategy vào sự gia tăng đột biến của Bitcoin, biến chính nó thành một khoản đặt cược có đòn bẩy vào tiền điện tử. Được thành lập bởi Michael Saylor, một người ủng hộ tiền điện tử nổi tiếng, MicroStrategy đã tích lũy được hơn 205.000 bitcoin trị giá hơn 14 tỷ USD kể từ giữa tháng 3.
Mục tiêu chiến lược của Saylor là tích lũy Bitcoin vẫn là trọng tâm trong hoạt động của MicroStrategy, với các thương vụ mua lại gần đây có tổng trị giá 1 tỷ USD chỉ trong năm nay. Các khoản đầu tư Bitcoin có đòn bẩy đã tạo điều kiện thuận lợi cho các vụ mua lại này, mặc dù các nhà phân tích vẫn lo ngại về đòn bẩy quá mức.