Một bài viết để hiểu hàng chục tỷ lõi TVL hỗ trợ EigenLayer

Tác giả: Chandan, Nghiên cứu web3, Dịch thuật: Vernacular Blockchain

Đây là phần giới thiệu ngắn gọn về AVS và các nhà khai thác nút, cũng như các giao thức LRT khác nhau và những phát triển mới nhất trong lĩnh vực này.

Để trở thành người xác thực Ethereum, bạn cần hai tài nguyên: 32 ETH và phần cứng cần thiết để chạy phần mềm nút. Nếu bạn thiếu 32 ETH cần thiết, bạn có thể ký quỹ số tiền của mình vào một giải phápđặt cọcthanh khoản. Những nền tảng này sẽ thay mặt bạn bổ sung ETH và vận hành các nút, chia sẻ phần thưởng kiếm được với bạn.

Hiện tại, trong thị trường giải pháp Đặt lại thanh khoản, Lido chiếm 30% thị phần, tiếp theo là Coinbase với 14%, Binance với 3,88% và các nhà cung cấp khác.

< /p>

Tính thanh khoảnĐặt cượcCác giải pháp như Lido, Coinbase và Rocket Pool cung cấp mã thông báo phái sinh đặt cược ETH thay mặt cho người dùng. Lido cung cấp STETH, Coinbase cung cấp cbETH và Rocket Pool cung cấp RETH. Các token phái sinh được cam kết thanh khoản này hoạt động tương tự như các token ERC20 khác trong hệ sinh thái DeFi, cho phép người dùng cung cấp thanh khoản trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX), tham gia vào các giao thức vay và tham gia vào nhiều hoạt động DeFi khác.

1. EigenLayer

EigenLayer là một luồng lực đẩy Đặt lại giao thức của cam kếtgiao thức. Mặc dù Liquid Stake cho phép người dùng sử dụng Token đã đặt cược của họ trong các giao thức DeFi khác, nhưng EigenLayer giúp ETH có thể đặt lại trong các giao thức khác yêu cầu bảo mật. Giao thức đặt lại ETH bằng cách sử dụngEigenLayer để bảo mật được gọi là Dịch vụ xác thực hoạt động (AVS).

Dịch vụ xác minh hoạt động (AVS) sử dụng giao thức EigenLayer để tích hợp với cơ chế bảo mật của Ethereum, tăng cường xác minh các ứng dụng blockchain không có cơ chế đồng thuận riêng.

ETH Đặt cượctrên cả mạng Ethereum và Dịch vụ xác minh hoạt động (AVS). Các dự án nổi tiếng như AltLayer, Celo, Espresso, EigenDA, Hyperlane, Mantle và Polyhedra có kế hoạch tham gia EigenLayer với tư cách là AVS sớm. ETH đã đặt cược có thể kiếm được phần thưởng từ cả hai loại đặt cược, mặc dù nó phải tuân theo các điều kiện phạt khác nhau.

Cách ETH được đặt cượctrên mạng Ethereum vàAVSgiao thức khác cùng một lúcmạnh>?

Người xác thực Ethereum có thể thiết lập thông tin xác thực rút tiền để cho phép rút ETH, bao gồm cả hợp đồng thông minh của EigenLayer. Điều này cho phép người xác thực Ethereum tham gia xác minh AVS thông qua việc đặt cọc lại của EigenLayer, chạy ứng dụng khách được yêu cầu và đặt thông tin xác thực rút tiền cho hợp đồng thông minh của EigenLayer. Nếu người xác minh đáp ứng các điều kiện phạt của AVS, EigenLayer có quyền trừng phạt ETH, khiến ETH được thế chấp lại phải chịu cả hai điều kiện phạt cùng một lúc.

2. Người vận hành nút trong EigenLayer

Người vận hành nút bảo vệ các giao dịch AVS bằng cách đặt lại ETH của họ trên EigenLayer và nhận lợi ích từ AVS trong Nhận xác thực bổ sung phần thưởng cho hoạt động dựa trên phần thưởng Ethereum. Điều này cung cấp một hệ sinh thái với các ưu đãi tài chính cho người xác thực để hỗ trợ mạng AVS.

1) Giao thức Liquid RestagingToken là gì?

Giao thức Liquid Stake Token (LRT) được thiết kế để giải phóng tính thanh khoản cho ETH được đặt cược lại trên EigenLayer, tương tự như Liquid Stake Token giải phóng ETH được đặt cược trên Ethereum. Từ góc độ người dùng cuối, giao thức Liquid Re-Stake Token giải quyết một số bất tiện gặp phải khi tương tác trực tiếp với EigenLayer.

2) Những bất tiện khi sử dụng trực tiếp EigenLayer

Lựa chọn toán tử nút: Người dùng cuối gặp khó khăn khi chọn toán tử nút trên EigenLayer vì rủi ro và phần thưởng cần được coi là phức tạp.

Gộp lãi: Người dùng phải gộp phần thưởng theo cách thủ công trong EigenLayer để được hưởng lợi từ các lợi ích gộp, điều này làm phát sinh chi phí gas đắt đỏ.

Tính thanh khoản kém: ETH được đặt lại trên EigenLayer thiếu tính thanh khoản và không thể dễ dàng sử dụng ở nơi khác.

Giao thức LRT giải quyết những vấn đề này bằng cách tiêu chuẩn hóa việc phân bổ phần thưởng và rủi ro bằng cách đặt cược lại ETH đã ký gửi cho các nhà khai thác khác nhau trong EigenLayer. Ngoài ra, nó còn cung cấp cho người dùng bản trình bày được mã hóa về việc đặt lại ETH và phần thưởng của họ, cho phép họ tận dụng các Token này trong các giao thức DeFi khác để nhận được các lợi ích bổ sung

3. Các loại giao thức LRT khác nhau:< / h2>

1) Đặt lại chất lỏng gốc:

Giao thức Đặt lại chất lỏng gốc có đầy đủ chức năng của giao thức Đặt lại chất lỏng truyền thống và thêm một lớp bổ sung để tạo EigenPods để kết nối lại với Pledge của các nhà khai thác nút EigenLayer khác nhau.

• Ether.fi:

Giao thức này cho phép người dùng đúc eETH bằng cách đặt cược ETH của họ, biến nó thành mã thông báo đặt cược lại chất lỏng gốc đầu tiên trên Ethereum. Bằng cách đúc eETH, người dùng có thể hưởng lợi từ phần thưởng được tạo ra từ các hoạt động đặt cược và đặt cược lại thông qua Ether.fi.

Ether.fi là giao thức duy nhất đặt người đặt cược vào quyền kiểm soát các khóa, do đó giảm rủi ro cho người vận hành nút và đối tác giao thức.

Ether.fi điều hành Operation Solo Sker, tiếp tục phân cấp Ethereum bằng cách khởi chạy các nút ở các khu vực địa lý khác nhau.

• Puffer

Puffer là một giao thức đặt cược chất lỏng gốc phi tập trung (nLRP) được xây dựng trên EigenLayer, giúp việc đặt cược lại gốc trên EigenLayer dễ dàng hơn. Nó cho phép mọi người chạy trình xác thực Proof-of-Stake (PoS) trên Ethereum và đồng thời tăng phần thưởng của họ.

Hiệu quả về vốn: Cần ít hơn 2 ETH để chạy trình xác thực. Bảo vệ hình phạt: Hỗ trợ phần cứng chống hình phạt đầu tiên. Quyền tự chủ MEV: Người vận hành nút có thể chọn chính sách MEV của riêng họ.

Swell cho phép người dùng nhận được thẻ bằng cách đặt cược hoặc đặt cược lại ETH, đồng thời nhận phần thưởng blockchain và đặt cược lại phần thưởng AVS. Đổi lại, người dùng sẽ nhận được token thanh khoản tạo lợi nhuận (LST hoặc LRT) có thể được nắm giữ hoặc tham gia vào hệ sinh thái DeFi rộng lớn hơn để kiếm thêm thu nhập.

2) LRT dựa trên giỏ:

Cho phép người dùng đặt cược nhiều mã thông báo khác nhau và nhận được mã thông báo chứng chỉ duy nhất đại diện cho một giỏ Đặt lại mã thông báo đặt cược lỏng (LST). Do tiếp xúc với các Token khác nhau, người dùng phải đối mặt với nhiều rủi ro đối tác.

• Renzo

Người quản lý chiến lược của Eigenlayer hướng dẫn người dùng về các chiến lược tái cam kết.

Khóa Sản phẩm: ezETH, mã thông báo lỏng đại diện cho vị trí Đặt lại của người dùng.

Chức năng: Người dùng có thể gửi token cam kết thanh khoản (stETH, rETH, cbETH) để đổi lấy ezETH. Đối với mỗi LST hoặc ETH được gửi vào Renzo, nó sẽ tạo ra một lượng ezETH bằng nhau.

• Tảo bẹ DAO

rsETH là một mã thông báo đặt cược lại có tính thanh khoản duy nhất có sẵn cho tất cả các LST ETH được chấp nhận. rsETH của Kelp là mã thông báo đặt cược lại (LRT) có tính thanh khoản cung cấp tính thanh khoản cho các tài sản kém thanh khoản được gửi vào các nền tảng đặt cược lại như EigenLayer.

3) LRT riêng biệt

Liên quan đến việc trao đổi một loại Mã thông báo đặt cược lỏng (LST) cụ thể lấy một loại Mã thông báo đặt lại chất lỏng (LRT) cụ thể tương ứng. Rủi ro đối tác được giảm thiểu bằng cách tách biệt mối quan hệ giữa LST và LRT.

• Astrid Finance

Người dùng gửi LST (stETH, rETH hoặc cbETH) vào nhóm cam kết lại và nhận Token hoặc LRT cam kết lại chất lỏng Astrid tương ứng (rstETH, rrETH, rcbETH). Các LST gộp sẽ được đặt cược lại trên EigenLayer và được ủy quyền thông qua nhiều nhà khai thác được Astrid DAO bình chọn. Phần thưởng nhận được sẽ được gộp lại và phân phối thông qua việc rebase số dư, tự động điều chỉnh số dư của người dùng.

Các giao thức này đáp ứng các sở thích và hồ sơ rủi ro khác nhau của người dùng, mang lại sự linh hoạt trong việc quản lý tài sản cầm cố đồng thời tính đến các yếu tố như rủi ro đối tác và cơ cấu phần thưởng.  

4. Những phát triển mới nhất trong lĩnh vực giao thức LRT và EigenLayer

1) Mở rộng AVS nhà cung cấp

Số lượng dự án AVS được liệt kê trên trang web EigenLayer đã lên tới khoảng 76 dự án, với những dự án mới được triển khai mỗi ngày.

2) Tăng trưởng thanh khoản của Giao thức đặt lại

Giao thức đặt lại lỏng đã chứng kiến ​​sự phổ biến và áp dụng rộng rãi trong các dự án như Ether.fi, Puffer và Swell, thu hút hơn 5 tỷ USD tổng giá trị bị khóa (TVL).

3) Mức tăng trưởng TVL của EigenLayer

Tổng giá trị bị khóa (TVL) của EigenLayer đã tăng gấp 5 lần từ 2 tỷ USD trong tháng 1 lên 11 tỷ USD.

4) Mô hình mã thông báo đổi mới

Nhiều loại giao thức LRT khác nhau đã xuất hiện, bao gồm đặt cược lại thanh khoản cục bộ (như Ether.fi), LRT dựa trên giỏ (chẳng hạn như Kelp DAO ) ) và các LRT riêng biệt cho các Token đặt cược lỏng (LST) cụ thể. Những mô hình đa dạng này cung cấp cho người dùng nhiều tùy chọn để đặt lại tài sản đồng thời quản lý rủi ro đối tác và tối đa hóa lợi nhuận.

5. Kết luận

Tương tự như thực tế là chúng ta đã thấy Liquid Reset Token trở thành token được sử dụng phổ biến nhất trong các nền tảng giao dịch phi tập trung và các giao thức vay, chúng ta có thể kỳ vọng rằng xu hướng tương tự sẽ xảy ra xảy ra với LRTToken. Nhiều dự án đã tạo ra các loại token đặt cược lại có tính thanh khoản khác nhau, với những ưu điểm và nhược điểm khác nhau.

Mặc dù điều này tạo ra đòn bẩy bổ sung, nhưng rủi ro cốt lõi gia tăng đến từ các điều kiện giảm thiểu mới dẫn đến việc mở khóa. Rủi ro này không phức tạp hoặc nguy hiểm như cộng đồng có thể tin tưởng. Nếu giao thức LRT trở nên tích cực hơn, nó vẫn có thể tạo ra giá trị khổng lồ bất chấp vốn hóa thị trường khổng lồ của Ethereum và chúng ta có thể mong đợi hệ sinh thái Ethereum DeFi sẽ trở nên tích cực hơn.