Morgan Stanley: Tài sản tiền điện tử đang định hình lại hệ thống tài chính toàn cầu

Nguồn: Blockchain Knight

Với sự phát triển nhanh chóng của công nghệ và bối cảnh địa chính trị đang thay đổi, hệ thống tài chính toàn cầu đang ở ngã ba đường. Sự thống trị của đồng đô la Mỹ phải đối mặt với những thách thức từ các tài sản tiền điện tử mới nổi như BTC.

Morgan Stanley cung cấp cái nhìn chi tiết và sâu sắc về sự phát triển của tài sản Tiền điện tử vào năm 2024, đặc biệt là trong bối cảnh các xu hướng tài chính mới.

Mặc dù Hoa Kỳ chỉ đóng góp khoảng 25% vào GDP toàn cầu nhưng đồng đô la Mỹ lại chiếm gần 60% dự trữ ngoại hối toàn cầu. Tuy nhiên, tác động không cân xứng này đang được xem xét và đánh giá cẩn thận.

Để đối phó với chính sách tiền tệ và các biện pháp trừng phạt kinh tế của Hoa Kỳ, các quốc gia đang sử dụng một số biện pháp chiến lược để ngày càng đa dạng hóa dự trữ tiền tệ của mình.

EU và Trung Quốc đang đi đầu trong sự thay đổi này và tìm cách tăng cường vai trò của đồng euro và đồng nhân dân tệ trong thương mại quốc tế.

Đồng thời, thị trường tài sản tiền điện tử cũng đang phát triển theo cấp số nhân. BTC đã phát triển từ ý tưởng diễn đàn internet thành tài sản dự trữ có chủ quyền.

Giá trị thị trường của BTC tương đương với GDP của các nền kinh tế lớn như Thụy Sĩ. Các quốc gia như El Salvador và Cộng hòa Trung Phi cũng đã áp dụng BTC. Ảnh hưởng của nó đối với nền tài chính toàn cầu là không cần bàn cãi.

Andrew Peel, giám đốc điều hành thị trường tài sản kỹ thuật số tại Morgan Stanley, đã viết: “Ngoài mục đích đầu cơ, việc áp dụng BTC tiếp tục phát triển.”

“Vào tháng 1 năm nay, Cơ quan quản lý Hoa Kỳ đã bật đèn xanh cho BlackRock và 10 nhà quản lý tài sản khác cung cấp BTC ETF giao ngay, một sự thay đổi mô hình tiềm năng trong nhận thức toàn cầu và việc sử dụng tài sản kỹ thuật số."

Trong khi đó, tỷ lệ chấp nhận stablecoin đã tăng cũng đáng kinh ngạc, đặc biệt là những khoản được chốt bằng đồng đô la Mỹ. Vào năm 2022, những tài sản này đã xử lý khối lượng giao dịch gần 10 nghìn tỷ USD.

Sự tăng trưởng này chứng tỏ tầm quan trọng ngày càng tăng của chúng trong không gian tài sản kỹ thuật số, tạo điều kiện thuận lợi cho giao dịch hiệu quả suốt ngày đêm và thanh toán gần như ngay lập tức.

Kết quả là Visa đã tích hợp stablecoin USD của Circle trên Solana và PayPal đã ra mắt PayPal USD, phản ánh sự thay đổi lớn trong việc áp dụng công nghệ chuỗi khối.

Sự phổ biến nhanh chóng của stablecoin cũng đã thúc đẩy sự quan tâm đến CBDC (tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương). Tính đến giữa năm 2023, các quốc gia tích cực khai thác CBDC chiếm hơn 95% GDP toàn cầu.

Không giống như các tài sản tiền điện tử phi tập trung, các loại tiền kỹ thuật số này cung cấp quyền kiểm soát tập trung cho hệ thống tiền tệ và dự kiến ​​sẽ tăng hiệu quả cũng như sự đổi mới của các dịch vụ tài chính.

Ví dụ: việc Trung Quốc ra mắt đồng nhân dân tệ kỹ thuật số và kế hoạch tiền kỹ thuật số DREX của Brazil là những ví dụ cho xu hướng này.

Phân tích của Morgan Stanley nhấn mạnh rằng sự phát triển của các tài sản kỹ thuật số như BTC, stablecoin và CBDC đang định hình lại hệ thống tài chính.

Hiểu được ý nghĩa của những diễn biến này và chính sách tiền tệ là rất quan trọng đối với sự ổn định tài chính toàn cầu và các nhà đầu tư vĩ mô. Trên thực tế, việc áp dụng tiền kỹ thuật số báo hiệu sự thay đổi trong động lực kinh tế toàn cầu.

Trong bối cảnh này, vai trò của BTC và stablecoin đặc biệt quan trọng. Việc BTC được áp dụng rộng rãi, bao gồm cả việc được sử dụng làm phương tiện đấu thầu hợp pháp ở El Salvador, phản ánh tính hợp pháp ngày càng tăng của nó.

Với tiện ích trong các giao dịch xuyên biên giới và lưu trữ giá trị, stablecoin chắc chắn sẽ có tác động đến cách dòng chảy tiền tệ toàn cầu.

Peel kết luận: “Mặc dù những thay đổi trong cách sử dụng tiền tệ và thương mại toàn cầu có thể sẽ gia tăng trong giai đoạn đầu áp dụng các giải pháp kỹ thuật số này, nhưng theo thời gian, chúng dự kiến ​​sẽ nhận được sự chấp nhận rộng rãi.”

p>“Khi thế giới thích ứng với những tiến bộ công nghệ này, điều quan trọng là phải hiểu được sự tương tác và sắc thái giữa các loại tiền tệ truyền thống, BTC, tiền điện tử và stablecoin.”

Tương tự, sự xuất hiện của CBDC cũng mang đến những cơ hội và thách thức. Những loại tiền kỹ thuật số này hứa hẹn sẽ tăng hiệu quả của các giao dịch tài chính và tiềm năng tài chính toàn diện. Tuy nhiên, họ cũng cần quản lý cẩn thận các tác động đến quyền riêng tư, an ninh và chủ quyền tiền tệ.