Stablecoin: nâng cấp tiền tệ

Tác giả gốc: Peter Schroeder

Không có sự đổi mới nào có thể nắm bắt được công nghệ như stablecoin và trí tưởng tượng và tiềm năng của thế giới tài chính.

Những loại tiền kỹ thuật số này, được thiết kế để duy trì giá trị ổn định so với tài sản tham chiếu (trong hầu hết các trường hợp là tiền tệ pháp định như đồng đô la Mỹ), đã trở thành một phần không thể thiếu của hệ thống tài chính truyền thống và Cầu nối giữa các công nghệ blockchain.

Tin tức trong tuần này về việc Stripe mua lại Bridge đã gửi một làn sóng chấn động khắp thế giới công nghệ và nâng cao nhận thức về tiềm năng của stablecoin trong việc mở đường cho một xa lộ tiền tệ mới.

Hãy cùng tìm hiểu ý nghĩa của stablecoin đối với tương lai của tiền tệ.

Sự trỗi dậy nhanh chóng của Stablecoin

Có câu nói rằng sự phức tạp tột cùng thể hiện ở sự đơn giản.

Bất chấp sự phức tạp mà tiền điện tử đôi khi có thể mang lại, về nguyên tắc, stablecoin là dạng đơn giản nhất - chúng là các loại tiền kỹ thuật số kết hợp Ưu điểm và tính ổn định của tài chính truyền thống.

Mọi thứ sẽ trở nên rõ ràng sau này, nhưng chúng ta đang ở một bước ngoặt đối với tiền tệ.

Stablecoin không chỉ là cải tiến cho các hệ thống hiện có; chúng còn đặt nền móng cho một hệ thống tài chính hoàn toàn mới dựa trên internet.

Do đó, vốn hóa thị trường của các stablecoin được hỗ trợ bằng tiền pháp định đã tăng vọt từ giai đoạn ý tưởng vào năm 2018 lên hơn 164 tỷ USD vào tháng 10 năm 2024.

Để dễ hình dung, con số đó cao hơn GDP của hơn 100 quốc gia.

Và những stablecoin này không hề đứng yên. Chỉ trong quý 2, stablecoin đã xử lý gần gấp đôi khối lượng giao dịch của Visa, với khối lượng giao dịch hàng tháng thường xuyên vượt quá hàng nghìn tỷ đô la.

Đối với một công nghệ chỉ mới được phát minh cách đây 6 năm thì mức độ tăng trưởng này thật đáng kinh ngạc.

Hoạt động kinh doanh stablecoin

Tại sao stablecoin là tốt kinh doanh, họ kiếm tiền bằng cách nào?

Stablecoin tạo thu nhập bằng cách đầu tư dự trữ theo tỷ lệ 1:1 vào các tài sản sinh lãi, chẳng hạn như tín phiếu Kho bạc và các phương tiện đầu tư ngắn hạn khác. Tiền lãi thu được từ các khoản đầu tư này mang lại nguồn thu nhập cho các nhà phát hành stablecoin.

Chiến lược đầu tư sáng tạo này đã cho phép các tổ chức phát hành stablecoin nói chung trở thành một trong những tổ chức nắm giữ trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ lớn nhất, với số lượng nắm giữ vượt xa Đức, Mexico, Hà Lan và các quốc gia khác .

Nhưng stablecoin chỉ mới bắt đầu nhận ra tiềm năng của chúng. Hãy xem xét điều này: Nguồn cung tiền toàn cầu (M2) ước tính vào khoảng 129 nghìn tỷ USD.

Chúng tôi mới bắt đầu cập nhật hệ thống tài chính với stablecoin.

Ngoài nguồn cung tiền M2, đây là một số quy mô thị trường khác mà stablecoin dự kiến ​​sẽ cải thiện:

Forex: 8 nghìn tỷ đô la Mỹ chảy giữa các loại tiền tệ khác nhau mỗi ngày. Đây là thị trường lớn nhất trên thế giới. Nó gấp khoảng 30 lần GDP hàng ngày trên toàn cầu.

Giao dịch FX kỹ thuật số thông qua hoán đổi stablecoin sẽ sớm bắt đầu khi chúng tôi có tính thanh khoản sâu ở nhiều stablecoin được hỗ trợ bằng tiền tệ hơn trên toàn cầu. Thay đổi cách các loại tiền tệ di chuyển giữa nhau ngày nay.

Chuyển tiền toàn cầu: Lượng kiều hối toàn cầu ước tính trị giá 883 tỷ USD vào năm 2023 và dự kiến ​​sẽ đạt 913 tỷ USD vào năm 2025.

Stablecoin giúp thanh toán xuyên biên giới dễ dàng như gửi tin nhắn văn bản hoặc email, cung cấp các giao dịch nhanh hơn, rẻ hơn và liền mạch hơn.

Thanh toán: Thị trường thanh toán toàn cầu trị giá 2,64 nghìn tỷ USD vào năm 2023 và dự kiến ​​sẽ tăng lên 4,78 nghìn tỷ USD vào năm 2029. Phí xử lý thẻ tín dụng khác nhau tùy theo khu vực, phương thức thanh toán và loại giao dịch, nhưng nhìn chung dao động từ 1,5% đến 3,5% số tiền giao dịch. Phí xử lý giao dịch thẻ tín dụng trung bình toàn cầu vào năm 2024 sẽ vào khoảng 2,4% giá trị giao dịch.

Stablecoin có khả năng kỹ thuật giúp đơn giản hóa quy trình thanh toán, giúp quy trình này hiệu quả hơn.

Nếu stablecoin có thể chiếm được dù chỉ một phần nhỏ trong những thị trường lỗi thời này, hàng nghìn tỷ đô la sẽ chảy vào các loại tiền kỹ thuật số, cải thiện đáng kể hệ thống tài chính.

Sự kỳ diệu của tiền

Tại sao lại là tiền dựa trên Internet Có quan trọng không?

Tương tự như nước, tiền thấm vào xã hội chúng ta và nuôi dưỡng hoạt động kinh tế.

Nó tìm kiếm con đường ít lực cản nhất, giống như nước chảy xuống. Giống như nước rất cần thiết cho cuộc sống, tiền là huyết mạch của thương mại, tạo điều kiện thuận lợi cho các giao dịch và lưu trữ giá trị.

Hiểu được các chức năng cơ bản của tiền tệ là điều quan trọng để hiểu được giá trị của stablecoin.

Tiền tệ về cơ bản tồn tại để giải quyết một vấn đề cơ bản: làm thế nào để trao đổi giá trị một cách hiệu quả trong một xã hội phức tạp. Các nhà kinh tế từ lâu đã thừa nhận ba chức năng chính xác định tiền:

1. Kho lưu trữ giá trị

1. ;">2. Phương tiện trao đổi

3. Đơn vị tài khoản

Các chức năng này cấu thành Nền tảng của bất kỳ hệ thống tiền tệ nào cho phép các cá nhân và xã hội tiết kiệm, giao dịch và đo lường giá trị kinh tế theo thời gian.

Theo thiết kế, stablecoin nhằm mục đích thực hiện các chức năng cốt lõi tương tự, nhưng trong lĩnh vực kỹ thuật số, chúng mang lại những cải tiến so với các hình thức tiền tệ truyền thống.

Kho lưu trữ giá trị

Một trong những trường hợp sử dụng rõ ràng và ngay lập tức nhất đối với stablecoin là kho lưu trữ giá trị, đặc biệt là trong thời điểm tiền tệ bất ổn hoặc các quốc gia gặp khó khăn trong việc tiếp cận hệ thống tài chính toàn cầu. Đối với những người sống ở các quốc gia có lạm phát cao hoặc kiểm soát vốn nghiêm ngặt, việc nắm giữ một loại tiền ổn định được gắn với đồng đô la Mỹ hoặc đồng euro có thể là cứu cánh để bảo vệ nguồn vốn khó kiếm được của họ.

Gần 75% tờ 100 USD được lưu trữ ở nước ngoài, trị giá hơn 1,5 nghìn tỷ USD. Giờ đây, mọi người có thể truy cập bất kỳ số lượng đô la Mỹ hoặc các loại tiền tệ khác ở dạng kỹ thuật số 24/7/365 thông qua stablecoin.

Phương tiện trao đổi

Là phương tiện trao đổi, stablecoin có cơ hội thay thế các quy trình hiện có thông qua tính hiệu quả và khả năng lập trình của chúng. Trong mọi quy trình làm việc có người trung gian hỗ trợ và tham gia vào các giao dịch, stablecoin có cơ hội trừu tượng hóa và đơn giản hóa quy trình thanh toán.

Theo nghiên cứu của McKinsey, ngành thanh toán toàn cầu đã xử lý 3,4 nghìn tỷ giao dịch trị giá 1,8 nghìn tỷ USD vào năm 2023, mang lại tổng doanh thu là 2,4 nghìn tỷ USD. Bằng cách đơn giản hóa các khoản thanh toán này, stablecoin đang tiêu tốn khoản thuế thanh toán toàn cầu trị giá 2,4 nghìn tỷ đô la này, giúp thanh toán hiệu quả hơn cho mọi người.

Stablecoin đã vượt qua khối lượng giao dịch của hầu hết các loại tiền điện tử và sẽ sớm thống trị các ngành công nghiệp khác.

Đơn vị tài khoản

Mặc dù stablecoin đóng vai trò như một cửa hàng về giá trị và phương tiện trao đổi đã rất hữu ích, nhưng tiềm năng của chúng với tư cách là đơn vị tài khoản vẫn chưa được khai thác. Khi ngày càng nhiều doanh nghiệp và cá nhân cảm thấy thoải mái hơn với stablecoin, chúng ta có thể thấy chúng được sử dụng để định giá hàng hóa và dịch vụ, đặc biệt là trong bối cảnh quốc tế.

Do hầu hết giao dịch hàng hóa tiếp tục được tính bằng mệnh giá và thanh toán bằng đô la Mỹ, nên đồng đô la Mỹ chiếm hơn 80% tài chính thương mại, theo SWIFT.

Thị trường tài trợ thương mại toàn cầu ước tính đạt 10,5 nghìn tỷ USD vào năm 2023 và dự kiến ​​sẽ đạt 13,6 nghìn tỷ USD vào cuối năm 2032. CAGR từ năm 2024 đến năm 2032 là gần 2,94%, mang đến cơ hội lớn cho việc thanh toán stablecoin.

Tóm lại, stablecoin vẫn đang ở giai đoạn đầu.

Tiền Internet tốt hơn

Các ứng dụng như Venmo và Cash App đã cách mạng hóa phương thức thanh toán ngang hàng trên khắp Hoa Kỳ, giúp bạn dễ dàng chia hóa đơn bữa tối hoặc trả tiền thuê nhà.

Tuy nhiên, các giải pháp này chủ yếu mang tính nội địa. Hiện tại không có "venmo toàn cầu" nào cho phép chuyển tiền quốc tế nhanh chóng, dễ dàng, chi phí thấp.

Đây là nơi stablecoin tỏa sáng. Họ cung cấp một giải pháp toàn cầu vốn có, hoạt động suốt ngày đêm và không bị giới hạn bởi biên giới quốc gia hoặc giờ làm việc của ngân hàng. Với các stablecoin như USDC, việc gửi tiền đến mọi nơi trên thế giới trở nên dễ dàng như gửi tin nhắn văn bản và thường chỉ tốn một phần chi phí so với chuyển khoản ngân hàng quốc tế truyền thống.

Sau đợt nâng cấp Ethereum Dencun vào tháng 3, chi phí giao dịch trung bình trên các mạng L2 như Base đã giảm xuống dưới 0,01 USD. Nó gần như ngay lập tức và có sẵn ở mọi nơi trên thế giới.

Giám đốc điều hành Coinbase Brian Armstrong gần đây đã phát biểu tại một hội nghị do Goldman Sachs tổ chức:

Tôi là vui mừng thông báo rằng chúng tôi hiện đã giảm thời gian giao dịch xuống dưới một giây và phí giảm xuống còn 0,01 USD từ mọi nơi trên thế giới.

Điều này khiến tiền điện tử trở thành kênh thanh toán tốt nhất trên thế giới cho đến nay. Ngoài ra còn có một số kênh thanh toán trong hệ thống tài chính truyền thống. Một số kênh thanh toán rất nhanh, chẳng hạn như thẻ tín dụng, nhưng chúng đắt tiền và tính phí 2%. Một số kênh thanh toán có chi phí rất rẻ như ACH nhưng lại rất chậm.

Hai đến ba ngày làm việc. Phải? Một số phương thức thanh toán rất nhanh và rẻ, chẳng hạn như WeChat Pay, nhưng chúng chỉ khả dụng ở một quốc gia và đó là Trung Quốc. Tiền điện tử, kênh thanh toán được mã hóa trên mạng lớp 2, như Base, hiện là những loại tiền duy nhất mà tôi biết đáp ứng được ba điều kiện này. Chúng nhanh, rẻ và có sẵn trên toàn thế giới.

Đây là lý do tại sao tôi nghĩ chúng ta đã chứng kiến ​​mức tăng 200 năm qua Khối lượng giao dịch stablecoin% lên tới 300% là một phần lý do. Điều này thực sự mạnh mẽ. Nó không chỉ mở khóa các khoản thanh toán mà còn thực sự bắt đầu mở khóa một loại ứng dụng khác.

Vì vậy, ví dụ: nếu bạn có các khoản thanh toán nhanh, rẻ và toàn cầu, điều đó có thể cho phép mọi người làm gì? Có thể, đôi khi trên mạng xã hội, mọi người nhấp vào nút thích hoặc thích điều gì đó. Bạn biết đấy, tại sao đây không thể là một giao dịch nhỏ? Phải? Ngày nay ở Hoa Kỳ, mọi người được trả lương hai tuần một lần. Tại sao bạn không thể được trả tiền mỗi giờ?

Có lẽ, toàn bộ khái niệm về khoản vay ngắn hạn có thể biến mất. Phải? Hoặc nó thay đổi từng phút. Vì vậy, nếu thế giới có một hệ thống tài chính toàn cầu nhanh, rẻ, được phân cấp và không bị kiểm soát bởi bất kỳ quốc gia nào, tôi nghĩ rất nhiều va chạm trong nền kinh tế sẽ được loại bỏ và bạn sẽ thấy sự tăng trưởng rất nhiều. Giảm ngay cả một lượng nhỏ ma sát và bạn sẽ thấy tỷ lệ áp dụng tăng lên rất nhiều. Ví dụ: tin nhắn văn bản trước đây có giá 0,25 USD.

Vào thời kỳ đỉnh cao của việc sử dụng tin nhắn văn bản, có khoảng 25 tỷ tin nhắn văn bản được gửi mỗi năm. Ngày nay, với sự ra đời của các ứng dụng miễn phí như WhatsApp và iMessage, hàng trăm tỷ tin nhắn được gửi đi mỗi ngày. Vì vậy, chỉ bằng cách loại bỏ một lượng ma sát nhỏ, bạn có thể tăng hoạt động lên một mức độ lớn. Điều này đã xảy ra trong không gian nhắn tin và giờ đây cũng sẽ xảy ra trong không gian thanh toán.

Nói một cách thẳng thắn hơn, các stablecoin như USDC trên mạng lớp thứ hai đã trở thành kênh thanh toán hiệu quả nhất trên thế giới.

Hãy nghĩ về điều này...

Khi có nhiều ứng dụng tích hợp chức năng stablecoin, chúng ta có thể thấy hiệu ứng mạng. Mỗi ứng dụng mới sử dụng stablecoin sẽ tăng tiện ích của toàn bộ hệ sinh thái, khuyến khích việc áp dụng và đổi mới hơn nữa.

Hiệu ứng mạng là khi có nhiều người sử dụng một sản phẩm hoặc dịch vụ hơn thì giá trị của nó sẽ tăng lên. Hãy nghĩ đến các mạng xã hội như Facebook hoặc các công cụ nhắn tin như WhatsApp - giá trị của chúng tăng theo cấp số nhân khi mỗi người dùng mới tham gia.

Stablecoin có tiềm năng tạo ra hiệu ứng mạng cực kỳ mạnh mẽ.

Khi nhiều người bắt đầu sử dụng stablecoin, ngày càng có nhiều doanh nghiệp chấp nhận chúng và khi ngày càng nhiều doanh nghiệp chấp nhận chúng, thì sẽ có nhiều người muốn sử dụng chúng hơn.

Vòng tròn tích cực này có thể dẫn đến việc áp dụng và phát triển nhanh chóng, rộng rãi và với tốc độ chóng mặt.

Cái cũ không ra đi thì cái mới cũng không đến

Khi chúng ta nhìn vào bối cảnh stablecoin, mọi người thường so sánh nó với Giai đoạn đầu của Internet. Vào thời điểm đó, nhiều người gặp khó khăn trong việc hiểu công nghệ này sẽ biến đổi như thế nào. Chúng tôi hiện đang ở giai đoạn tương tự với stablecoin.

Trong "The Money Movement" do Jeremy Allaire chủ trì, Chris Dixon đã nói:

Tất cả các công nghệ mới thường làm hai việc. Họ có xu hướng làm những việc cũ tốt hơn và làm những việc mới mà trước đây chưa thể làm được. Blockchain thực sự là một cách mới để xây dựng các dịch vụ internet, được kiến ​​trúc theo cách không có người gác cổng hoặc người thu phí.

Stablecoin là cơ hội lớn cho các doanh nhân, nhà phát triển và nhà đổi mới. Các công ty và giao thức điều hướng thành công không gian này có thể trở thành gã khổng lồ tài chính trong tương lai.

Dưới đây là một phần danh sách các công ty hiện đang đổi mới trong hệ sinh thái stablecoin:

Tiềm năng là rất lớn. Stablecoin có khả năng định hình lại hệ thống tài chính theo cách cởi mở, hiệu quả và toàn diện hơn.

Chúng có thể là chìa khóa để mở ra khả năng tiếp cận tài chính toàn cầu, hỗ trợ các mô hình kinh doanh mới và tạo ra một nền kinh tế toàn cầu được kết nối nhiều hơn.

Đừng chớp mắt, vì sự tăng trưởng này đang diễn ra nhanh chóng, với một số stablecoin tăng lên nguồn cung hơn 1 tỷ USD trong vòng chưa đầy một năm.

Hiện có hơn 76 dự án stablecoin với nguồn cung hơn 10 triệu USD.

Tiềm năng tăng trưởng không chỉ rất lớn mà còn mang tính biến đổi trên quy mô kinh tế toàn cầu. Và chúng ta chỉ mới bắt đầu.

Chúng ta đang đứng trước ngưỡng cửa của một kỷ nguyên tài chính mới. Cuộc cách mạng stablecoin chỉ mới bắt đầu và cá nhân tôi rất nóng lòng muốn xem nó sẽ đưa chúng ta đến đâu.

Cho đến cuộc phiêu lưu tiếp theo của chúng ta.