Cuộc bầu cử Mỹ năm 2024 có thể là bước ngoặt từ quy định chặt chẽ và ngăn chặn sang hỗ trợ đổi mới

Người viết: HTX Ventures

Bitcoin đã trải qua ba chu kỳ bầu cử kể từ khi ra mắt và đến năm 2024 trở thành vấn đề then chốt trong cuộc bầu cử Mỹ. Khi triết lý Bitcoin được Satoshi Nakamoto xây dựng trong sách trắng dần dần ăn sâu vào trái tim người dân, những người ủng hộ nó đã hình thành nên một nhóm cử tri không thể bỏ qua trong nền chính trị Mỹ. Bài viết này phân tích nhiều yếu tố đằng sau tầm quan trọng bầu cử ngày càng tăng của Bitcoin và tiền điện tử, bao gồm sự xói mòn tiền lương thực tế do lạm phát, thách thức đối với vị thế toàn cầu của đồng đô la, sự quan tâm ngày càng tăng đối với tiền điện tử của cử tri Hoa Kỳ và sự quan tâm của chính quyền hiện tại đối với tiền điện tử. các chiến lược điều tiết.

Bài viết này được viết bởi nhóm nghiên cứu của HTX Ventures. Bài viết khám phá thêm các quan điểm khác nhau của các ứng cử viên tổng thống về tiền điện tử và cách những thái độ này định hình các định hướng chính sách trong tương lai và kỳ vọng của thị trường. Đồng thời, bài viết cũng thảo luận về vai trò của thị trường dự đoán, đặc biệt là Polymarket, trong các cuộc bầu cử và các hướng phát triển đổi mới có thể có của thị trường dự đoán, cũng như cuộc bầu cử sẽ ảnh hưởng như thế nào đến thị trường tiền điện tử về mặt thanh khoản kinh tế vĩ mô.

Cuối cùng, bài viết dự đoán tác động mà kết quả bầu cử có thể gây ra đối với các doanh nghiệp tiền điện tử. Nếu Trump thắng cuộc bầu cử, dự kiến ​​sẽ có một môi trường pháp lý rõ ràng và lỏng lẻo hơn, điều này sẽ giúp ươm tạo và phát triển các công ty khởi nghiệp tiền điện tử, thậm chí mở ra các kênh cho các công ty tiền điện tử ra mắt công chúng, bảo vệ sự thoát ra của các công ty truyền thống. tổ chức đầu tư và tăng cường Hiệu ứng của cải sẽ cải thiện môi trường tài chính, đồng thời đẩy nhanh sự gia nhập của DeFi vào thị trường tài chính chính thống và thúc đẩy đổi mới và phát triển trong lĩnh vực BTCFi.

Bối cảnh tiền điện tử trở thành một vấn đề bầu cử quan trọng

Tầm quan trọng của Bitcoin đối với Hoa Kỳ Các bang

Nhu cầu phòng ngừa lạm phát tăng cường

Báo cáo từ tạp chí Forbes Một cuộc khảo sát cho thấy sau khi điều chỉnh theo lạm phát, tiền lương thực tế của người Mỹ hầu như không được cải thiện đáng kể kể từ giữa những năm 1980. Được điều chỉnh theo lạm phát, sức mua của mức lương trung bình mỗi giờ ở Hoa Kỳ ngày nay gần bằng với năm 1978. Điều này đã làm trầm trọng thêm khoảng cách giàu nghèo ngày càng gia tăng: tài sản của tầng lớp thượng lưu tăng mạnh do họ nắm giữ một lượng lớn tài sản cố định, trong khi tài sản của tầng lớp lao động tiếp tục giảm đi.

Kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, Bitcoin ngày càng được xem như một công cụ tiềm năng để chống lạm phát và bất ổn kinh tế, đặc biệt đối với tầng lớp trung lưu mang đến hy vọng về sự độc lập kinh tế. Tính phân quyền và nguồn cung hạn chế của Bitcoin khiến nó trở thành tài sản thay thế cho sự can thiệp của chính phủ và ngân hàng trung ương. Mặc dù đồng đô la Mỹ vẫn là đồng tiền dự trữ toàn cầu, khi nhu cầu về tài sản phòng ngừa rủi ro của các nhà đầu tư tiếp tục tăng, sức hấp dẫn của Bitcoin ngày càng tăng và nó được coi là công cụ chống lạm phát hiệu quả, đặc biệt đối với tầng lớp lao động ngày càng căng thẳng.

Cho dù Trump hay Kamala Harris giành chiến thắng trong cuộc bầu cử tổng thống trong tương lai, chính sách tài khóa của Hoa Kỳ có thể sẽ dẫn đến thâm hụt ngân sách lớn hơn. Theo dự đoán từ Văn phòng Ngân sách Quốc hội, thâm hụt ngân sách liên bang của Hoa Kỳ sẽ ở mức trung bình 6,2% GDP trong thập kỷ tới. Nếu Trump gia hạn cắt giảm thuế năm 2017 và giảm thuế suất hơn nữa, thâm hụt có thể lên tới 7,8% GDP. Ngược lại, Harris có kế hoạch tăng thuế suất doanh nghiệp lên 28%, nhưng các đề xuất cải cách khác của bà vẫn có thể đẩy mức thâm hụt lên 6,5% GDP.

https://www.grayscale.com/elections

Trong 25 năm qua, nợ liên bang của Hoa Kỳ đã -Tỷ lệ GDP từ 40% tăng mạnh lên 100%, trong vòng 10-30 năm tới tỷ lệ này có thể tăng lên 124%-200%. Cuộc bầu cử tổng thống sắp tới có thể gây ra cái gọi là "khoảnh khắc Minsky", trong đó thị trường trái phiếu nhận ra mức độ nghiêm trọng của vấn đề nợ và yêu cầu lợi nhuận cao hơn để bù đắp cho rủi ro tài chính. Những khoảnh khắc như vậy có thể khiến thị trường trái phiếu sụp đổ và gây ra một cuộc khủng hoảng tài chính.

Cho dù đó là chính sách cắt giảm thuế của Trump hay kế hoạch tăng thuế của Harris, chúng có thể làm trầm trọng thêm thâm hụt và gánh nặng nợ của Mỹ, đồng thời làm tăng nguy cơ bất ổn thị trường tài chính. . Có rất ít cách để giải quyết khoản nợ cao này. Pha loãng nợ thông qua lạm phát có thể trở thành cách duy nhất để chính phủ Mỹ giải quyết vấn đề nan giải này. Tuy nhiên, tác động tiêu cực của lạm phát sẽ làm giảm sức mua của tầng lớp lao động và làm trầm trọng thêm tình trạng bất bình đẳng giàu nghèo.

Điều đáng chú ý là dự luật Bitcoin hiện đang chờ Quốc hội phê duyệt có thể cung cấp một giải pháp mới cho vấn đề nợ của Hoa Kỳ. Dự luật này nhằm mục đích tích hợp Bitcoin vào hệ thống tài chính rộng lớn hơn, có khả năng giúp ổn định cấu trúc nợ của Hoa Kỳ và thậm chí mang lại mức độ ổn định cho hệ thống tài chính toàn cầu bằng cách thu hút một lượng lớn vốn tư nhân và tổ chức. Là một tài sản phi tập trung và khan hiếm, Bitcoin có thể cung cấp cho chính phủ và nhà đầu tư các công cụ để phòng ngừa lạm phát và phòng ngừa rủi ro, đồng thời đặc biệt có ý nghĩa chiến lược tiềm năng khi xử lý nợ và áp lực lạm phát.

Tăng cường ảnh hưởng quốc tế của đồng đô la Mỹ

Stablecoin Như hiện tại, một trong những sản phẩm mã hóa phổ biến nhất đã trở thành chủ đề nóng trong các cuộc thảo luận chính sách và Quốc hội Hoa Kỳ đang xem xét một số dự luật liên quan. Một trong những yếu tố chính thúc đẩy cuộc thảo luận này là sự thừa nhận rằng stablecoin có thể giúp tiếp tục tăng cường ảnh hưởng quốc tế của đồng đô la Mỹ khi vị thế đồng tiền dự trữ toàn cầu của nó dần suy yếu. Hiện tại, hơn 99% stablecoin được tính bằng đô la Mỹ, vượt xa đồng tiền có mệnh giá lớn thứ hai là đồng euro, chỉ chiếm 0,20%. Việc sử dụng rộng rãi stablecoin đã củng cố hơn nữa sự thống trị của đồng đô la Mỹ trên thị trường tài sản kỹ thuật số, đồng thời mang đến một phương thức mới để Hoa Kỳ duy trì lợi thế của mình trong hệ thống tài chính toàn cầu.

Ngoài việc tăng cường ảnh hưởng của đồng đô la Mỹ trên phạm vi quốc tế, stablecoin có thể củng cố hơn nữa nền tảng tài chính của Hoa Kỳ trong nước. Mặc dù stablecoin chỉ mới ra đời được một thập kỷ nhưng chúng đã trở thành một trong 20 loại nắm giữ hàng đầu của Kho bạc Hoa Kỳ, vượt qua các quốc gia như Đức. Điều này cho thấy stablecoin không chỉ giúp nâng cao sự thống trị toàn cầu của đồng đô la Mỹ mà còn có thể trở thành một phần quan trọng của hệ thống tài chính Hoa Kỳ bằng cách hấp thụ lượng lớn nợ quốc gia, cung cấp thêm hỗ trợ thanh khoản cho nền kinh tế.

Sự quan tâm của cử tri đối với tiền điện tử ngày càng tăng

Cuộc khảo sát quốc gia do đại diện của Grayscale thực hiện tại Harris Poll , gần một nửa số cử tri tiềm năng của Hoa Kỳ cho biết họ sẽ có nhiều khả năng hỗ trợ một ứng viên có thái độ tích cực đối với tiền điện tử hơn là một ứng viên không quan tâm đến tiền điện tử.

Đồng thời, sự chú ý của cử tri ở các bang xoay chiều đối với tiền điện tử cũng tăng lên đáng kể. Tại Pennsylvania và Wisconsin, hai bang quan trọng sắp được tranh cãi gay gắt, mức độ quan tâm tìm kiếm tiền điện tử của Google ở ​​các bang này đã lần lượt tăng lên thứ tư và thứ năm kể từ cuộc bầu cử năm 2020, trong khi mức độ quan tâm tìm kiếm tiền điện tử của Michigan được xếp hạng thứ tám trên toàn quốc.

Cuộc săn lùng quy định của chính quyền Biden đối với các công ty tiền điện tử

Chính quyền Biden đã bắt đầu tăng cường các quy định về tiền điện tử ngay từ đầu nhiệm kỳ của mình và cam kết thiết lập một khuôn khổ và các biện pháp chặt chẽ hơn. bao gồm nộp đơn tố cáo chứng khoán đối với Ripple, thắt chặt các yêu cầu báo cáo thuế đối với các công ty tiền điện tử và công ty khai thác Bitcoin cũng như áp đặt thuế lãi vốn. Sau sự sụp đổ của FTX, chính phủ đã tăng cường nỗ lực buộc các công ty tiền điện tử lớn phải chịu trách nhiệm và thực hiện một loạt các bước phát triển về mặt pháp lý. Ví dụ: Changpeng Zhao, cựu Giám đốc điều hành của Binance, sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất thế giới, đã bị kết án bốn tháng tù liên quan đến vụ kiện tụng ở Hoa Kỳ và quốc tế. Ngay sau đó, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã đệ đơn kiện Coinbase, cáo buộc sàn này vận hành nền tảng giao dịch tài sản tiền điện tử của mình như một nền tảng giao dịch chứng khoán chưa đăng ký. Nếu vụ kiện thành công, nó sẽ gây ra mối đe dọa đáng kể cho mô hình kinh doanh của Coinbase. Các công ty khác bị cáo buộc bao gồm sàn giao dịch tiền điện tử Kucoin.

Các khoản quyên góp của công ty tiền điện tử đóng vai trò trung tâm

Vào năm 2024, các công ty tiền điện tử đã trở thành nhân vật trung tâm trong chính trị Hoa Kỳ Một trong những nguồn quyên góp chính. Coinbase và Ripple hiện là các nhà tài trợ chính trị doanh nghiệp lớn nhất trong năm nay, chiếm gần 48% tổng số tiền quyên góp của doanh nghiệp. Ủy ban hành động siêu chính trị (PAC) Fairshake, được thành lập vào năm 2023 và do cựu trợ lý thống đốc New York Josh Vlasto lãnh đạo, đã huy động được hơn 200 triệu đô la cho các ứng cử viên ủng hộ tiền điện tử, trở thành PAC chi tiêu lớn nhất trong chu kỳ bầu cử này. Fairshake nhằm mục đích bầu ra các ứng cử viên ủng hộ tiền điện tử và đánh bại những người hoài nghi, thu hút sự ủng hộ từ những người như Coinbase, Ripple và Andreessen Horowitz.

Những quỹ này không chỉ ảnh hưởng đến chính sách của các ứng cử viên tổng thống mà còn thúc đẩy các chính sách bầu cử quốc hội có lợi cho tiền điện tử. Do đó, ngành công nghiệp tiền điện tử đã chuyển từ hậu trường lên phía trước và trở thành một lực lượng quan trọng trong nền chính trị Mỹ.

Một trường hợp điển hình xảy ra vào tháng 3 năm nay, khi ngôi sao hoạt động của Đảng Dân chủ Katie Porter quyên góp được hơn 30 triệu USD trong cuộc bầu cử Thượng viện California và được kỳ vọng sẽ giành chiến thắng. Nhưng vì đi theo con đường chính trị của Elizabeth Warren và đứng về phía Harris trong các quy định của ngân hàng, Fairshake coi cô ấy là “đồng minh chống tiền điện tử”. Fairshake đã chi hơn 10 triệu USD để tấn công Porter trong cuộc bầu cử sơ bộ ở California, làm suy yếu cơ sở của bà trong lòng cử tri trẻ tuổi. Thông qua các biểu ngữ quảng cáo và bình luận của Hollywood nhắm vào cô, Fairshake tuyên bố Porter đã đánh lừa cử tri ủng hộ luật kinh doanh lớn, khiến chiến dịch của cô bị cản trở và cuối cùng tụt lại phía sau người đồng hương Đảng Cộng hòa Adam Schiff trong cuộc tổng tuyển cử mùa thu.

Hiện tượng này đã khiến nhiều ứng cử viên Đảng Dân chủ bắt đầu thiết lập các phần đặc biệt hỗ trợ tiền điện tử trên các trang chiến dịch của họ, gửi tín hiệu đến các PAC tiền điện tử để nhận được hỗ trợ tài chính. đã ảnh hưởng đáng kể đến vị trí của ứng viên.

Tác động của cuộc tổng tuyển cử

Đề xuất chính sách của cả hai đảng

Quan điểm của Harris về chính sách tiền điện tử tương đối hạn chế, chỉ nói rằng " Khuyến khích các công nghệ đổi mới như trí tuệ nhân tạo và tài sản kỹ thuật số đồng thời bảo vệ người tiêu dùng và nhà đầu tư. Để đáp lại sự ủng hộ thấp hơn mong đợi của các cử tri nam da đen, gần đây cô đã đưa ra một loạt kế hoạch an ninh kinh tế, bao gồm cam kết phát triển khung pháp lý về tiền điện tử. Bảo vệ khoản đầu tư tiền điện tử của đàn ông da đen. Tuy nhiên, khuôn khổ này chỉ nhắm mục tiêu đến cử tri da đen, thiếu chi tiết quy định rõ ràng hoặc quan điểm chính sách cụ thể và bị cộng đồng tiền điện tử chỉ trích là không thành thật, cho rằng cô ấy chỉ sử dụng tiền điện tử như một công cụ để giành được phiếu bầu.

Chính quyền Biden/Harris hiện tại có lập trường quản lý mang tính đối đầu hơn đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, thực hiện các biện pháp bao gồm nộp nhiều vụ kiện, hạn chế các dịch vụ ngân hàng truyền thống và phủ quyết luật lưỡng đảng và tiếp tục xem xét thuế lãi vốn đối với tiền điện tử. Mặc dù các chính sách về tiền điện tử của Harris có thể thân thiện hơn so với của Biden và được kỳ vọng sẽ cải thiện môi trường pháp lý cho ngành, nhưng lập trường của bà về các vấn đề chính như thuế, khai thác Bitcoin và quyền tự quản vẫn thận trọng hơn và ít ủng hộ Trump hơn. .

Trump

Đảng Cộng hòa luôn nhấn mạnh đến quyền tự do cá nhân ; Giá trị của nó phù hợp với khái niệm phân quyền của tiền điện tử (crypto). Ủy ban Quốc gia Đảng Cộng hòa đã đề cập đến tiền điện tử trong nền tảng chính thức của mình, tuyên bố rằng Trump sẽ bảo vệ quyền khai thác Bitcoin và “đảm bảo rằng mọi người Mỹ đều có quyền tự quản lý tài sản kỹ thuật số của mình mà không bị chính phủ giám sát và can thiệp”. ". Ngược lại, Đảng Dân chủ lại muốn tăng cường quyền lực và quy định của chính phủ, vốn có một số xung đột về hệ tư tưởng với cộng đồng tiền điện tử.

Trump đã thể hiện sự quan tâm mạnh mẽ đến ngành tài sản kỹ thuật số, tuyên bố biến Hoa Kỳ trở thành "thủ đô toàn cầu của tiền điện tử và Bitcoin". cam kết bảo vệ quyền tự lưu trữ. Ngoài ra, Trump từng sử dụng BTC để mua bánh mì kẹp thịt cho thực khách trong chiến dịch tranh cử và công khai chỉ trích Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) vì thái độ cứng rắn đối với tiền điện tử, nói rằng nếu nhậm chức lần nữa, ông sẽ bổ nhiệm một giám đốc tiền điện tử mới- chủ tịch thân thiện. Trump cũng đã khởi động dự án tài chính phi tập trung (DeFi) của riêng mình - World Liberty Financial.

Trump đã đề xuất một loạt đề xuất chính sách tiền điện tử, bao gồm:

• Thiết lập Cục Dự trữ Chính phủ Bitcoin: Trump lưu ý rằng chính quyền của ông sẽ "giữ lại 100% số Bitcoin hiện do Chính phủ Hoa Kỳ nắm giữ hoặc mua lại trong tương lai" và số Bitcoin này sẽ hình thành “ cốt lõi của dự trữ Bitcoin chiến lược quốc gia.” Tính đến tháng 10 năm 2023, chính phủ Hoa Kỳ ước tính nắm giữ số Bitcoin trị giá hơn 5 tỷ USD, chủ yếu bị tịch thu thông qua các cuộc điều tra tội phạm. Tuy nhiên, vẫn chưa rõ những khoản dự trữ này sẽ được sử dụng như thế nào, liệu chúng có thực tế hay thậm chí được ngành công nghiệp tiền điện tử chấp nhận rộng rãi hay không.

• Thành lập Ủy ban Cố vấn về Tiền điện tử: Trump đề xuất thành lập "Ủy ban Cố vấn Tổng thống về Bitcoin và Tiền điện tử" ở Nashville và nói rằng ủy ban sẽ đưa ra các quy tắc “bởi những người yêu thích ngành này” thay vì “những người ghét ngành tiền điện tử”.

• Ngăn Cục Dự trữ Liên bang tung ra tiền kỹ thuật số: Nhiều quốc gia trên thế giới đang quảng bá tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC), nhưng xu hướng này có ảnh hưởng hạn chế đến tiền điện tử của Hoa Kỳ bị tẩy chay. Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang vẫn chưa quyết định có nên tung ra đồng đô la kỹ thuật số hay không nhưng họ đã công bố một báo cáo vào tháng 1 năm 2022 thảo luận về chi phí và lợi ích tiềm năng của CBDC. Trump đã nhiều lần lên tiếng phản đối ý tưởng này, gọi đây là "mối đe dọa đáng kể đối với tự do". Vào tháng 5 năm 2024, Hạ viện đã thông qua dự luật cấm Cục Dự trữ Liên bang tạo ra CBDC, nhưng dự luật này vẫn còn lâu mới trở thành luật.

Cần lưu ý rằng mặc dù Trump ủng hộ tiền điện tử nhưng chính sách thuế quan của ông có thể gây ra bất ổn kinh tế. Tác động lâu dài của điều này sẽ có trên thị trường và ngành công nghiệp tiền điện tử vẫn còn được nhìn thấy.

"Chính phủ chia rẽ" có thể xảy ra

Hiện tại, trừ khi một bên có thể chiếm cả hai viện của Quốc hội và tổng thống đồng thời sẽ làm cho những giai đoạn bất ổn gần như không thể tránh khỏi trong những hoàn cảnh khác.

Kể từ ngày 25 tháng 10, dữ liệu của Polymarket cho thấy các đảng khác nhau có xác suất chiến thắng khác nhau trong các cuộc bầu cử tổng thống, Thượng viện và Hạ viện. Trong số đó, kết quả cụ thể duy nhất có xác suất cao hơn là đảng Cộng hòa giành quyền kiểm soát Thượng viện. Đồng thời, tình trạng "chính phủ bị chia rẽ" cũng rất dễ xảy ra - tình trạng tổng thống và Thượng viện bị các đảng khác nhau kiểm soát. Lần cuối cùng chính phủ bị chia rẽ xảy ra dưới thời Obama, nó đã không xảy ra dưới thời Biden hay Trump.

Tình hình chính trị này thường dẫn đến bế tắc về chính sách, vì tổng thống và Thượng viện phải thỏa hiệp về các đạo luật quan trọng và đề cử nhân sự. Nếu Đảng Cộng hòa giành chiến thắng chung cuộc, dự kiến ​​sẽ thông qua luật mới chỉ sau ba tháng đến sáu tháng, đây sẽ là một kết quả tích cực cho thị trường tiền điện tử, bởi vì Đảng Cộng hòa có xu hướng thúc đẩy khuôn khổ pháp lý lỏng lẻo hơn về tiền điện tử.

Quốc hội Hoa Kỳ đã thông qua dự luật chi tiêu tạm thời vào thứ Tư, ngày 25 tháng 9, để duy trì nguồn tài trợ cho các cơ quan chính phủ cho đến hết tháng 12, tạm thời ngăn chặn việc chính phủ đóng cửa. Việc thông qua dự luật cũng trì hoãn các quyết định chi tiêu cuối cùng cho đến sau cuộc bầu cử tổng thống ngày 5 tháng 11. Nói cách khác, từ tháng 12 đến ngày 3 tháng 1 năm sau, khi Quốc hội mới nhậm chức, vấn đề tài chính ngân sách của Chính phủ sẽ phải chịu những hạn chế nhất định. Điều này có nghĩa là trong giai đoạn chuyển tiếp này, quyền lực của tổng thống có thể không có tác động rộng rãi đến chính sách tài khóa và ngân sách tài chính chính thức không thể được thông qua cho đến khi Hạ viện mới nhậm chức.

Lãnh đạo của SEC có thể sẽ thay đổi

Kể từ Gary Gensler Kể từ khi nhậm chức chủ tịch SEC, các chính sách quản lý cứng rắn của ông đã gây ra sự bất mãn mạnh mẽ trong cộng đồng tiền điện tử. Mặc dù ông đã đạt được một số thành công trong việc trấn áp hoạt động phát hành chứng khoán bất hợp pháp, nhưng các phương pháp thực thi quá nghiêm ngặt của ông cũng bị nhiều công ty tiền điện tử phản đối.

Trump đã công khai tuyên bố rằng nếu tái đắc cử, ông sẽ "sa thải" Gensler và thúc đẩy SEC áp dụng thái độ thân thiện hơn đối với đổi mới tiền điện tử. Các chủ tịch của SEC theo truyền thống sẽ từ chức nếu có sự thay đổi trong Nhà Trắng và sẽ không có gì ngạc nhiên khi chính quyền Harris áp dụng lập trường tương tự với các đối thủ của mình nhằm cố gắng giành được sự ưu ái của ngành. Vì vậy, dù Harris hay Trump thắng, có thể sẽ có những thay đổi đáng kể trong vai trò lãnh đạo của SEC.

Thanh khoản vĩ mô: biến động là không thể tránh khỏi, mức độ QE là yếu tố quyết định

Khi Fed cắt giảm lãi suất Khi thanh khoản vốn toàn cầu tăng đáng kể, thường là giai đoạn giá Bitcoin (BTC) tiếp tục tăng, cho thấy thanh khoản vĩ mô vẫn có tác động quyết định đến thị trường tiền điện tử.

Năm 2020, chính quyền Trump đưa ra chính sách nới lỏng định lượng (QE) không giới hạn nhằm ứng phó với dịch bệnh COVID-19, bơm một lượng vốn lớn vào tiền điện tử chợ. Vào ngày 15 tháng 3 năm 2020, Cục Dự trữ Liên bang đã hạ phạm vi mục tiêu lãi suất quỹ liên bang thêm 1 điểm phần trăm xuống mức 0% -0,25% và triển khai chương trình nới lỏng định lượng với tổng trị giá 700 tỷ USD. Sau đó, Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục tuyên bố hủy bỏ các giới hạn QE, mua tài sản dựa trên “nhu cầu thực tế” và mở QE không giới hạn, mang lại tính thanh khoản lớn cho thị trường tiền điện tử.

Vào ngày 21 tháng 10 năm 2024, Trump nhắc lại tại một sự kiện ở tòa thị chính ở Lancaster, Pennsylvania, rằng nếu ông tái đắc cử vào ngày 5 tháng 11 làm Tổng thống, sẽ giảm đáng kể lãi suất ở Mỹ. Lời hứa này một lần nữa có thể đẩy các tài sản tiền điện tử như Bitcoin lên cao hơn, đặc biệt là trong bối cảnh tính thanh khoản được tăng cường hơn nữa.

Cuộc bầu cử ảnh hưởng như thế nào đến các công ty khởi nghiệp tiền điện tử

Thị trường dự đoán Web3 vượt trội tuyệt đối so với các đối thủ cạnh tranh Web2

Polymarket đã nhanh chóng vươn lên kể từ khi ra mắt vào năm 2020 để trở thành người dẫn đầu trong lĩnh vực này, chiếm 80% tổng số cá cược cho cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ. Các ứng dụng do Polymarket tạo ra trong môi trường trực tuyến. Rất hiếm khi cạnh tranh được trong một thị trường hiện tại và có thị phần cao nhất. Polymarket cho phép người dùng dự đoán và đặt cược vào kết quả của các sự kiện trong tương lai trong nhiều lĩnh vực khác nhau bao gồm thể thao, chính trị, kinh doanh và khoa học. Nền tảng này lần đầu tiên thu hút được sự chú ý đáng kể trong cuộc bầu cử Hoa Kỳ năm 2021, thúc đẩy 91% tổng khối lượng đặt cược trị giá 3,5 triệu USD.

Polymarket đã trải qua nhiều thách thức, bao gồm việc đạt được thỏa thuận phạt dân sự trị giá 1,4 triệu USD với Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC), sau đó Polymarket không còn hoạt động chính thức tại Hoa Kỳ, trang web đã được khoanh vùng địa lý khỏi người dùng ở Hoa Kỳ. Chủ tịch CFTC Rostin Behnam vẫn cảnh báo rằng nếu họ có “dấu chân” đủ lớn ở Mỹ thì nên đăng ký hợp đồng phái sinh hoặc có biện pháp xử lý rủi ro.

Thị trường dự đoán đang dần trở thành một công cụ tài chính rộng lớn hơn, vượt xa sự đầu cơ đơn thuần. Khi Polymarket mở rộng, ảnh hưởng của họ cũng mở rộng sang các lĩnh vực bao gồm dư luận, phòng ngừa rủi ro tài chính và ra quyết định kinh doanh.

Thị trường dự đoán hoạt động như thế nào

Thị trường dự đoán là Thị trường phái sinh trong đó người tham gia đặt cược vào kết quả của các sự kiện. Các thị trường này thường là các tùy chọn nhị phân. Ví dụ: giả sử đây là thị trường nhị phân, "Phê duyệt Bitcoin giao ngay ETF" có thể được quyết định bằng "có" hoặc "không". Việc phân bổ giá "có" hoặc "không" được xác định bởi dự đoán và đặt cược của những người tham gia thị trường, tổng cộng lên tới 1 đô la hoặc hơn 1 đô la một chút.

Vào ngày hết hạn khi kết quả của sự kiện được tiết lộ, giá trị của cổ phiếu hội tụ về $0 hoặc $1. Vị trí của người tham gia dự đoán thành công sẽ trở thành 1 USD và vị trí của người tham gia dự đoán sai trở thành 0 USD. Đây là cách xác định lãi và lỗ.

Bên ngoài tiền điện tử, các nhà cung cấp tập trung ở nước ngoài thường hạn chế đặt cược vào các kết quả cụ thể, tương tự như cá cược thể thao. Điều này hạn chế các cá nhân tận dụng tối đa hiểu biết sâu sắc của họ và kết quả cuối cùng thường được kiểm soát bởi các nhà khai thác tập trung. Các thị trường dự đoán trên chuỗi loại bỏ những rào cản này, đồng thời các hợp đồng thông minh và sổ cái phi tập trung tạo ra một thị trường toàn cầu minh bạch, đảm bảo rằng nền tảng này công bằng và không thể bị lừa dối.

Sổ đặt hàng của Polymarket là một mô hình phi tập trung kết hợp. Các đơn đặt hàng do người dùng gửi được gửi đến các nhà điều hành Polymarket, những người khớp và đặt hàng ngoài chuỗi. Lớp dưới cùng của hệ thống giao dịch là một Hợp đồng giao dịch tùy chỉnh thực hiện các giao dịch hoán đổi nguyên tử (thanh toán) giữa mã thông báo kết quả nhị phân và tài sản thế chấp (ERC20) dựa trên các lệnh giới hạn đã ký.

Ngoài thị trường nhị phân được trình bày trong ví dụ trên, Polymarket còn cung cấp thị trường phân loại và thị trường vô hướng. Các thị trường phân loại cho phép người dùng đặt cược vào nhiều lựa chọn, với mỗi lựa chọn cuối cùng có giá trị 1 USD hoặc 0 USD, tùy thuộc vào kết quả. Ví dụ: thị trường dự đoán rằng giải vô địch NBA 2025 có thể bao gồm Celtics, Thunder, Knicks, Nuggets và các lựa chọn khác Vì mùa giải thông thường mới bắt đầu và mọi thứ đều không chắc chắn nên người dùng có thể chọn đặt cược vào nhiều đội cùng một lúc. Thị trường vô hướng hoạt động khác với hai loại thị trường được đề cập ở trên, với lợi nhuận và thanh toán tùy thuộc vào kết quả cuối cùng nằm trong phạm vi xác định trước.

Sự lặp lại sản phẩm của thị trường dự đoán

Augur là Là một trong những thị trường dự đoán blockchain sớm nhất, khối lượng giao dịch của nó trong năm 2018 đạt 400.000 USD nếu xét đến các hoạt động trên chuỗi vào thời điểm đó, con số này khá cao, thể hiện đầy đủ nhu cầu thị trường đối với các thị trường dự đoán trên chuỗi. Tuy nhiên, do cơ chế phức tạp. và các cuộc tấn công độc hại, không duy trì được cơ sở người dùng lâu dài.  

Không giống như Polymarket, ở Augur, bất kỳ ai cũng có thể tạo thị trường bằng cách đặt cọc REP, mã thông báo quản trị của Augur. Theo cơ chế của Augur, nếu các thành phần tạo nên thị trường (định nghĩa thị trường, thời gian hết hạn của thị trường, điều kiện quyết định thị trường) sai khi thị trường được tạo ra thì thị trường sẽ thất bại. Sau đó, kẻ tấn công có thể tạo ra một thị trường bị lỗi, khai thác cơ chế này để cố tình làm thị trường thất bại và kiếm lợi nhuận. Đồng thời, việc Augur tạo ra bất kỳ thị trường nào mà không được phép cũng dẫn đến một số sự kiện gây tranh cãi lớn, chẳng hạn như việc tạo ra một thị trường cho “khi nào một ca sĩ nào đó sẽ chết?”

Để tập trung vào việc thu hút người dùng trong quá trình xây dựng ứng dụng ban đầu, Polymarket sẽ tập trung vào việc tạo thị trường trong nội bộ để cung cấp một thị trường dễ dàng cho người dùng. người dùng hiểu càng nhiều càng tốt Và lập kế hoạch chiến lược cho một thị trường không có tranh chấp đạo đức và hữu ích cho xã hội để đảm bảo người dùng ban đầu ổn định và chọn một số ít chiến lược tập trung để đảm bảo giới thiệu suôn sẻ cho người dùng sớm, miễn là các liên kết giao dịch cốt lõi là minh bạch và có thể theo dõi được.

Thị trường dự đoán thoát ra khỏi vòng tròn và bước vào xã hội chính thống

Theo Giả thuyết Thị trường hiệu quả cho biết giá tài sản trên thị trường vốn phản ánh nhanh chóng và đầy đủ tất cả thông tin có sẵn cho những người tham gia thị trường. Dựa trên điều này, thị trường dự đoán cũng luôn hoạt động hiệu quả nên có khả năng giải quyết những dự đoán không chính xác, tức là thị trường kém hiệu quả và đạt được những dự đoán chính xác.

Người sáng lập Polymarket chỉ ra rằng Polymarket được ra mắt để đối phó với những sai sót và thông tin sai lệch phổ biến trong thời kỳ đại dịch. nhu cầu suy đoán được chuyển thành ý nghĩa như một công cụ để thu thập dư luận và nó nắm bắt khả năng Kamala Harris sẽ là ứng cử viên của Đảng Dân chủ, J.D. Vance sẽ được đề cử, trước thông báo chính thức của Trump hiện đã được áp dụng rộng rãi. bởi nhiều phương tiện truyền thông chính thống (ngay cả những phương tiện truyền thông ở Trung Quốc đại lục không thân thiện với tiền điện tử) như một nguồn tin tức thay thế và được Bloomberg mua và sử dụng rộng rãi. Trạm giao dịch thậm chí còn bắt đầu thêm dữ liệu Polymarket vào bảng điều khiển của mình vào tháng 8 năm 2024.

Polymarket cũng đang tích hợp với các nền tảng nội dung. Vào ngày 30 tháng 7, Substack, một nền tảng thanh toán đăng ký nội dung nổi tiếng, đã công bố ra mắt chức năng nhúng thị trường dự đoán từ Polymarket, đánh dấu sự ra mắt Substack THE ORACLE mới của Polymarket. Trong The Oracle, độc giả sẽ tìm thấy những hiểu biết sâu sắc và phân tích được rút ra từ hàng nghìn thị trường đang hoạt động trên nền tảng giao dịch Polymarket. The Oracle của Polymarket sẽ thường xuyên tổng hợp một số thị trường đáng chú ý và số liệu thống kê quan trọng của chúng, cũng như cung cấp phân tích chuyên sâu về một số vấn đề nóng nhất hiện nay.

Dự đoán hướng phát triển trong tương lai của thị trường

Ba lô Exchange hiện đang được ra mắt Với ​​token dự đoán bầu cử Hoa Kỳ, SynFutures và dYdX đã ra mắt giao dịch đòn bẩy liên quan đến bầu cử Hoa Kỳ và giới thiệu các chức năng đặt lệnh nâng cao (chẳng hạn như lệnh giới hạn và lệnh dừng lỗ) để giúp người dùng quản lý rủi ro. Giao dịch đòn bẩy này cho phép người dùng sử dụng. nhỏ hơn Vốn ban đầu tận dụng các vị thế lớn hơn, khuếch đại lợi nhuận tiềm năng. dYdX tập trung nhiều hơn vào giao dịch dự đoán vĩnh viễn của Trump, cho phép các nhà giao dịch tham gia vào thị trường thông qua các vị thế mua hoặc bán và sử dụng đòn bẩy lên tới 20 lần. Cấu trúc giao dịch linh hoạt này cho phép người dùng tận dụng mọi biến động trên thị trường và thậm chí kiếm được lợi nhuận cao trong thời gian ngắn.

Nhìn chung, sự kết hợp giữa giao dịch đòn bẩy và thị trường dự đoán hiện phức tạp hơn đối với người dùng thông thường và phù hợp hơn với các nhà giao dịch chuyên nghiệp.

Chiến thắng của Trump đồng nghĩa với việc khuyến khích các công ty tiền điện tử ươm tạo và niêm yết tại Hoa Kỳ

Dưới sự lãnh đạo của chính quyền Trump, sẽ có khung pháp lý rõ ràng hơn và môi trường pháp lý thoải mái, điều này sẽ thay đổi đáng kể tình hình hiện tại về một số lượng lớn các công ty mã hóa chạy trốn khỏi Hoa Kỳ và chặn IP của Mỹ. Đồng thời, theo Bloomberg, một số công ty liên quan đến mã hóa như Circle Internet Financial, Kraken, Fireblocks, Chainalysis và eToro có thể được niêm yết trong một hoặc hai năm tới và các công ty mã hóa khác đáp ứng yêu cầu là cũng dự kiến ​​sẽ tiến tới quá trình niêm yết bình thường.

Nhìn lại chu kỳ quản lý của Biden, thái độ quản lý cứng rắn của Chủ tịch SEC hiện tại Gary Gensler đã dẫn đến sự khan hiếm các đợt IPO tiền điện tử trong những năm gần đây, điều này trực tiếp dẫn đến các công ty tiền điện tử đang trở thành xu hướng chủ đạo Khó khăn trong việc tài trợ cho các quỹ truyền thống đã tăng lên Bạn phải biết rằng hiệu ứng tài sản to lớn của việc Coinbase niêm yết vào năm 2021 đã thu hút một số lượng lớn các quỹ truyền thống mở các bộ phận tiền điện tử. dự án tiền điện tử vẫn là Coinbase.

DeFi và BTCFi sẽ là những người đầu tiên được hưởng lợi

Mặc dù mã thông báo WLFI của dự án DeFi của Trump, World Liberty Financial chỉ được bán Với sản lượng 4,3%, bị cho là thiếu tính thực tế nhưng vẫn thể hiện sự quan tâm đến lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi).

Trong DeFi, BTCFi dễ dàng xây dựng sự đồng thuận hơn, đạt được tính hợp pháp, có nền tảng vững chắc hơn và sự phát triển của nó là chắc chắn.

BTC hiện là mẫu số chung đồng thuận lớn nhất trong ngành công nghiệp tiền điện tử, Phố Wall và SEC. Cốt lõi của BTCFi là tận dụng BTC - các hoạt động kinh doanh như đặt cược, cho vay, giao dịch và phái sinh đều là những hình thức đòn bẩy khác nhau. Theo thời gian, BTCFi sẽ hiển thị xu hướng tăng trưởng nhân với giá trị của chính BTC, tương tự như hiệu suất của các loại tài sản lớn khác. Tuy nhiên, sự phát triển này đòi hỏi môi trường bên ngoài thuận lợi trong thời gian dài hơn. Chiến thắng của Trump trong các cuộc bầu cử trong tương lai có thể đẩy nhanh quá trình này.

Các công ty tiền điện tử phát triển công cụ tài chính BTC có thể được khuyến khích và nhận được môi trường pháp lý thoải mái hơn, củng cố vị thế của họ như một tài sản cơ bản. Mặt khác, sự đổi mới của BTCFi sẽ được dẫn dắt bởi các nhà phát triển, thúc đẩy một loạt ứng dụng đột phá dựa trên khả năng lập trình của Bitcoin, chẳng hạn như nâng cấp Bitcoin vào năm 2025. Là một bản nâng cấp khác kể từ nâng cấp taproot vào năm 2021, nó dự kiến ​​sẽ đạt được OP_CAT's As long vì OP_CAT có thể vượt qua, các nhà phát triển có thể sử dụng các ngôn ngữ lập trình cấp cao gốc Bitcoin như sCrypt để đạt được sự phát triển hợp đồng thông minh phi tập trung và minh bạch trên mạng chính Bitcoin. sCrypt là một khung TypeScript để viết hợp đồng thông minh trên Bitcoin, cho phép các nhà phát triển viết hợp đồng thông minh trực tiếp bằng TypeScript, một trong những ngôn ngữ lập trình cấp cao phổ biến nhất. Lớp Bitcoin 2 hiện tại cũng có thể được chuyển đổi thành zk rollup và tổng quy mô của BTCFi dự kiến ​​sẽ gấp hơn 10 lần giá trị thị trường hiện tại của BTC.

Nhiều dự án hiện đang thảo luận về OP_CAT và sử dụng sCrypt để phát triển. Ví dụ: Fractal Bitcoin, với tư cách là một parachain Bitcoin, đã hỗ trợ OP_CAT và đã ra mắt giao thức CAT; dự án tái cam kết Babylon và stablecoin hiện đang được phát triển bằng Bitcoin Ngôn ngữ kịch bản. Dự án cho vay Shell Finance có ý tưởng thực hiện phát triển liên quan sau khi OP_CAT được triển khai để đạt được sự phân quyền hoàn toàn và các chức năng trên chuỗi phức tạp hơn, đồng thời đảm bảo hoàn toàn tính bảo mật bằng cách dựa vào sự đồng thuận của Bitcoin.