Thị trường tiền điện tử tăng giá đang đến: Cổ phiếu nào của Hoa Kỳ sẽ vượt trội hơn BTC?

Nhấn mạnh

① Trong lịch sử, phần thưởng khối giảm đi một nửa Điều này sẽ dẫn đến sự sụt giảm đáng kể biến động về giá của Bitcoin trong năm trước và sau đó. Trong ba lần trước, giá Bitcoin đã tăng đáng kể. Theo tốc độ tương tự, Bitcoin rất có thể sẽ vượt quá 100.000 USD vào cuối năm 2024.

② Thị trường tăng giá tiền điện tử mới nhất bắt đầu vào năm 2022/23 và Bitcoin đã vượt qua mức cao nhất mọi thời đại vài ngày trước, nhưng rõ ràng đây chưa phải là kết thúc. Được hưởng lợi từ sự rõ ràng về quy định tốt hơn, các sản phẩm đầu tư truyền thống trưởng thành hơn và dòng tiền truyền thống hơn, Bitcoin đang trở thành một loại tài sản lý tưởng để vốn theo đuổi trong môi trường lạm phát toàn cầu hiện nay.

③ Kể từ khi Bitcoin giao ngay ETF được phê duyệt, IBIT và các quỹ khác đã tăng gần 40% trong 2 tháng. Trong thị trường tăng giá này, các công ty hàng đầu đại diện cho ba hướng giao dịch tiền điện tử, quản lý tài sản Bitcoin và khai thác Bitcoin - Coinbase, MicroStrategy và Marathon Digital sẽ hoạt động tốt hơn chính Bitcoin và chúng sẽ mang lại tính linh hoạt cao hơn, Rủi ro đến lợi ích tốt hơn tỷ lệ và mức lợi nhuận cao hơn.

Ngành công nghiệp mã hóa đã trải qua nhiều chu kỳ.

Bitcoin đã trải qua một đợt tăng vọt ngắn ngủi vào năm 2013, nhưng nó thực sự trở thành xu hướng chủ đạo vào năm 2017. Vào thời điểm đó, thuật ngữ “vàng kỹ thuật số” mới được chú ý khi các điều kiện vĩ mô dần trưởng thành và các tài sản tiền điện tử mới nổi bắt đầu phát triển mạnh mẽ.

Kể từ đó, sự ra đời của ETH, sự xuất hiện của các giao thức DeFi, sự ra mắt của hoạt động khai thác thanh khoản và sự phổ biến của GameFi và NFT đã tạo ra một số làn sóng nhỏ cao trào. Các tài sản sáng tạo và trường hợp sử dụng, cùng với môi trường bên ngoài lạm phát, đã nhiều lần liên tiếp đẩy thị trường tiền điện tử lên một tầm cao mới.  

Mỗi chu kỳ nhỏ mang lại nhiều sự chú ý, người dùng và vốn hơn cho hệ sinh thái tiền điện tử và được xây dựng dựa trên những tiến bộ đã đạt được trước đó. Khả năng mã hóa được mở rộng.  

Đợt tăng giá tiền điện tử gần đây nhất bắt đầu vào năm 2022/23. Vài ngày trước, giá Bitcoin thông báo đã vượt mức cao nhất mọi thời đại, nhưng đây rõ ràng chưa phải là dấu chấm hết. Được hưởng lợi từ sự rõ ràng về quy định tốt hơn và các sản phẩm đầu tư truyền thống trưởng thành hơn, cũng như dòng vốn truyền thống tràn vào, Bitcoin đang trở thành một loại tài sản lý tưởng để nhiều vốn theo đuổi (hoặc ít nhất là bắt đầu sẵn sàng phân bổ nhiều hơn) trong bối cảnh toàn cầu hiện tại. môi trường lạm phát.

Bài viết này dựa trên việc xem xét và phân tích dữ liệu từ thị trường tiền điện tử tăng trưởng trong năm qua và khám phá sự kiện halving có thể theo sau thị trường. Nếu bạn tin rằng giá Bitcoin sẽ tiếp tục đạt mức cao mới vào năm 2024, cổ phiếu nào sẽ được hưởng lợi nhiều nhất? Chúng hoạt động như thế nào so với Bitcoin, nguyên tắc cơ bản và logic đầu tư của chúng là gì?

Biểu đồ bên dưới thể hiện giá Bitcoin, Bitcoin ETF (đại diện bởi BlackRock IBIT), Coinbase, Sự tăng giảm của 5 mục tiêu MSTR và Mara ( tính đến thời điểm đóng cửa ngày 4 tháng 3):

< p style="text-align: left;">Nhóm nghiên cứu đầu tư của RockFlow tin rằng thị trường tăng trưởng này đại diện cho ba hướng: giao dịch mã hóa, quản lý tài sản Bitcoin và khai thác Bitcoin. Các công ty hàng đầu - Coinbase, MicroStrategy, Marathon Digital - sẽ hoạt động tốt hơn Bản thân Bitcoin và chúng sẽ mang lại khả năng phục hồi cao hơn, tỷ lệ rủi ro trên lợi nhuận tốt hơn và mức lợi nhuận cao hơn.

Nhóm RockFlow trước đây đã viết về tiềm năng đầu tư của ba công ty, cũng như phân tích chuyên sâu về Coinbase. Nhấp vào tiêu đề bài viết tương ứng để đọc :

Những công ty chứng khoán nào của Hoa Kỳ được kỳ vọng sẽ là người chiến thắng trong cuộc bùng nổ mã hóa?

Coinbase: Sàn giao dịch, Nhà môi giới, Ngân hàng tiền điện tử hay Niềm tin?

 1. Sự khởi đầu của thị trường tiền điện tử tăng trưởng vào năm 2023

Vào năm 2023, có 3 chất xúc tác chính cho Bitcoin.

Chất xúc tác đầu tiên là cuộc khủng hoảng ngân hàng gây ra bởi sự sụp đổ của Ngân hàng Thung lũng Silicon vào ngày 10 tháng 3, làm dấy lên lo ngại về Bitcoin như một giải pháp thay thế cho tài chính truyền thống. Vào ngày hôm đó, giá Bitcoin đã vượt quá 20.100 USD. Và một tháng sau, vào ngày 11 tháng 4, Bitcoin được giao dịch ở mức 30.200 USD, tăng 50% kể từ khi cuộc khủng hoảng bắt đầu.

Để so sánh, các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử như Coinbase, MSTR, Mara, Riot và CleanSpark đã tăng 31%, 73%, 93%, 134% và 49% tương ứng. Như được hiển thị trong bảng sau:

Chất xúc tác thứ hai và là chất xúc tác Bitcoin lớn nhất vào năm 2023, là việc BlackRock nộp đơn đăng ký ETF giao ngay Bitcoin cho SEC Hoa Kỳ vào ngày 15 tháng 6 năm 2023. Tin tức nhanh chóng càn quét thị trường và được coi là cành ô liu của ngành tài chính truyền thống. Được thúc đẩy bởi điều này, giá Bitcoin đã tăng 19% từ 25.500 USD vào ngày 15 tháng 6 lên 30.300 USD vào ngày 14 tháng 7.

Trong khoảng thời gian này, giá cổ phiếu của Coinbase, MSTR, Mara, Riot và CleanSpark đã tăng lần lượt 94%, 65%, 93%, 92% và 66% :

Chất xúc tác thứ ba là sự xuất hiện của mã chứng khoán BlackRock ETF trên trang web DTCC vào ngày 23 tháng 10 năm 2023, làm dấy lên suy đoán rằng ETF dự kiến ​​sẽ được thông qua. Kết quả là giá Bitcoin nhanh chóng tăng 14% từ 33.000 USD vào ngày 23 tháng 10 lên 37.700 USD vào ngày 24 tháng 11. Trong khi đó, cổ phiếu của Coinbase, MSTR, Mara, Riot và CleanSpark lần lượt tăng 50%, 38%, 30%, 24% và 31%:

Sự nối tiếp của ba sự kiện quan trọng cuối cùng đã cho phép thị trường mã hóa dần quét sạch Clear xua tan mùa đông lạnh giá và sương mù do sự cố FTX mang lại. Khi giá Bitcoin tăng lên, thị trường tiền điện tử tăng giá đã chính thức đến.

 2. Bài học từ lịch sử, khả năng thị trường halving vào năm 2024

< p style="text-align: left;">Việc phê duyệt ETF giao ngay Bitcoin là một thời điểm quan trọng, nhưng rõ ràng không phải là dấu chấm hết. (Nếu bạn muốn biết thêm chi tiết về Bitcoin giao ngay ETF, bạn có thể nhấp để đọc: Bitcoin giao ngay ETF có tại đây, một bài viết phân tích sức mạnh của 11 công ty phát hành và những người hưởng lợi lớn nhất | Độc quyền của RockFlow) Vào ngày 19 tháng 4 năm 2024, mã hóa thị trường sẽ mở ra một sự kiện lớn khác - Halving thứ tư của Bitcoin, phần thưởng khối dự kiến ​​sẽ giảm từ 6,25 Bitcoin xuống 3,125 Bitcoin.

Về mặt lịch sử, việc giảm một nửa phần thưởng khối sẽ gây ra biến động đáng kể về giá Bitcoin trong năm trước và sau:

Lần giảm một nửa Bitcoin đầu tiên xảy ra vào ngày 28 tháng 11, Năm 2012, khi giá Bitcoin là 12 USD. Một năm trước khi halving, Bitcoin được giao dịch ở mức 3 USD, nghĩa là Bitcoin đã tăng 300% trong thời gian đó. Xu hướng tăng mạnh này tiếp tục một năm sau khi giảm một nửa. Vào ngày 28 tháng 11 năm 2013, giá Bitcoin là 1.016 USD, điều đó có nghĩa là Bitcoin đã tăng 8,367% kể từ khi giảm một nửa và tăng kể từ năm trước khi giảm một nửa. 33767%.

Có thể thấy xu hướng tương tự trong đợt giảm một nửa thứ hai diễn ra vào ngày 9 tháng 7 năm 2016. Vào ngày hôm đó, Bitcoin được giao dịch ở mức 647 USD, so với 268 USD vào ngày 9 tháng 7 năm 2015, nghĩa là Bitcoin đã tăng 141% trong thời gian giảm một nửa. Giá bitcoin đã tiếp tục tăng kể từ khi giảm một nửa, đạt 2.491 USD vào ngày 9 tháng 7 năm 2017, một năm sau khi giảm một nửa.

Xu hướng tăng tương tự vẫn được xác minh trong đợt giảm một nửa thứ ba xảy ra vào ngày 11 tháng 5 năm 2020. Vào thời điểm đó, giá Bitcoin là 8.563 USD, cao hơn hơn 1 Nó đã tăng 18% từ mức 7.232 USD một năm trước. Giá bitcoin kể từ đó tiếp tục tăng vào năm 2021, đạt hơn 56.000 USD vào ngày 11 tháng 5 năm 2021, tăng 561% kể từ khi giảm một nửa.

Liệu xu hướng này có tiếp tục với đợt giảm một nửa Bitcoin lần thứ tư sắp tới không? Có lẽ. Vào ngày 19 tháng 4 năm 2023, giá Bitcoin là khoảng 29.000 USD và vào đầu tháng 3 năm 2024, nó đã vượt quá 66.000 USD, tăng hơn 127%. Theo tốc độ trước đó, Bitcoin rất có thể sẽ vượt 100.000 USD vào cuối năm 2024.

 3.  Ba mục tiêu chứng khoán Hoa Kỳ vượt qua hiệu suất của BTC< /p >

Hiện tại, giá trị tài sản được quản lý bởi các sản phẩm đầu tư dựa trên Bitcoin (tương lai và quỹ ETF giao ngay, v.v.) trên toàn cầu đã vượt quá 1 triệu Bitcoin (khoảng 64 tỷ USD) Điều này nhấn mạnh sự quan tâm ngày càng tăng đối với danh mục đầu tư tiền điện tử từ các thị trường tài chính truyền thống.

Theo dữ liệu từ K33 Research, hơn 83% trong số 1 triệu Bitcoin được nắm giữ bởi các quỹ ETF giao ngay và tương lai của Hoa Kỳ, tiếp theo là các khoản đầu tư vào sản phẩm của Châu Âu và Canada. Tính đến khi kết thúc giao dịch vào ngày 4 tháng 3, họ đã nắm giữ tổng cộng 1.008.436 Bitcoin, chiếm 5,13% nguồn cung Bitcoin đang lưu hành.

Lấy IBIT, một công ty con của BlackRock làm ví dụ. Quy mô quản lý tài sản của nó đã vượt quá 10 tỷ USD chỉ sau 7 tuần kể từ khi ra mắt và tài sản quỹ FBTC của Fidelity cũng đã vượt quá 115.000 Bitcoin (trị giá 7,5 tỷ USD). So sánh các quỹ ETF truyền thống, bạn có thể hiểu sự mở rộng nhanh chóng của chúng: trong số 3.400 quỹ ETF hiện tại, chỉ có khoảng 150 quỹ có tài sản được quản lý vượt quá 10 tỷ USD và phần lớn trong số đó đã được triển khai hơn 10 năm.

Những công cụ đầu tư này đã làm rung chuyển đáng kể cấu trúc thị trường ban đầu của Bitcoin. Một vài năm trước, các sàn giao dịch giao ngay nắm giữ 20% nguồn cung Bitcoin đang lưu hành; giờ đây, con số đó đã giảm xuống còn 11% và các quỹ ETF/ETP cũng như nhiều công cụ phái sinh dựa trên Bitcoin khác đang mở rộng nhanh chóng.

Không giống như Bitcoin trước đây được lưu trữ trên các sàn giao dịch dưới dạng tài sản thế chấp có đòn bẩy, lần này sự gia nhập của các sản phẩm quản lý tài sản truyền thống đã hạ thấp đáng kể ngưỡng đầu tư Bitcoin (lương hưu gốc (Vàng) không thể mua Bitcoin giao ngay, bây giờ bạn có thể mua ETF)), Bitcoin đã mua sẽ được lưu trữ trong tay người giám sát và không thể cầm cố hoặc cho các nhà tạo lập thị trường vay nên rất khó tạo ra tình trạng tràn thanh khoản.

Nếu bạn tin rằng Bitcoin sẽ tăng giá vào năm 2024, cổ phiếu nào sẽ được hưởng lợi nhiều nhất? Chúng hoạt động như thế nào so với Bitcoin, nguyên tắc cơ bản và logic đầu tư của chúng là gì? Tiếp theo, nhóm nghiên cứu đầu tư RockFlow sẽ phân tích chi tiết triển vọng đầu tư của các công ty hàng đầu theo ba hướng giao dịch mã hóa, quản lý tài sản Bitcoin và khai thác Bitcoin - Coinbase, MSTR và Mara.

Cũng cần chỉ ra rằng việc nắm giữ cổ phiếu tiền điện tử Khác Ưu điểm của phi Bitcoin là các nhà đầu tư phải đối mặt với rủi ro thấp hơn. Việc nắm giữ Bitcoin trực tiếp đi kèm với các rủi ro như hack, lừa đảo, ví tiền điện tử và trục trặc sàn giao dịch. Một ví dụ điển hình là sự sụp đổ của FTX vào cuối năm 2022, khiến khách hàng mất 8,9 tỷ USD tài sản tiền điện tử.

1) Coinbase

Cách đây không lâu, ngày 15 tháng 2 Cùng ngày, Coinbase đã công bố báo cáo tài chính quý 4 năm 2023 tốt hơn nhiều so với dự kiến ​​và giá cổ phiếu của nó đã tăng gần 30% trong những tuần tiếp theo. Báo cáo hàng quý trấn an các nhà đầu tư rằng các nguyên tắc cơ bản của Coinbase đang được cải thiện nhờ sự phục hồi rộng rãi trên thị trường tiền điện tử. Được thúc đẩy bởi sự chấp thuận của SEC Hoa Kỳ đối với quỹ ETF Bitcoin giao ngay, sự tăng giá của Bitcoin đã củng cố niềm tin của các nhà đầu tư vào thị trường tiền điện tử. Coinbase đã trở thành nơi đặt cược tốt nhất vào nền kinh tế tiền điện tử đang bùng nổ.

Trên thực tế, kỳ vọng về quyết định tích cực của SEC Hoa Kỳ đối với Bitcoin ETF đã dẫn đến sự gia tăng chung về tiền điện tử trong quý 4 năm 2023, điều này cũng phản ánh sự gia tăng doanh thu giao dịch của On Coinbase. Bị thu hút bởi giá tiền điện tử tăng cao, các tổ chức và nhà đầu tư bán lẻ đã nhảy vào cuộc, khiến doanh thu giao dịch của Coinbase tăng 64% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý 4 năm 2023. Doanh thu giao dịch của tổ chức tăng tuần tự 160%, trong khi doanh thu giao dịch của khách hàng bán lẻ tăng tuần tự 79%.

Ngoài ra, Coinbase đã trở nên đa dạng hơn về doanh thu kể từ năm 2022 và đã nỗ lực giảm sự phụ thuộc vào doanh thu giao dịch không thể đoán trước. Doanh thu dịch vụ và đăng ký của Coinbase đã tăng đáng kể (tăng 78% so với cùng kỳ năm trước) để đạt 1,4 tỷ USD trong năm tài chính 2023. Các dịch vụ này bao gồm phần thưởng blockchain, dịch vụ lưu ký, thu nhập lãi từ các khoản vay của khách hàng và phí từ các nhà phát hành stablecoin.

48% doanh thu thuần sẽ đến từ các dịch vụ không liên quan đến giao dịch trong năm tài chính 2023, so với chỉ 25% trong năm tài chính 2022. Sự đa dạng hóa này sẽ giúp giảm sự biến động về doanh thu trong tương lai của Coinbase và cũng sẽ dẫn đến hồ sơ thu nhập ổn định hơn.

Mặt khác, việc cắt giảm mạnh mẽ chi phí hoạt động của Coinbase đang bắt đầu có kết quả. Trong thị trường tiền điện tử gấu vừa qua, Coinbase đã sa thải một lượng lớn nhân viên và cắt giảm chi phí. Coinbase ngày nay là một công ty tinh gọn hơn nhiều, với chi phí hoạt động đã giảm 45% so với cùng kỳ năm trước trong năm tài chính 2023.

Hiện tại, Coinbase đã là sàn giao dịch tiền điện tử có lợi nhuận ổn định. Việc SEC Hoa Kỳ chấp thuận quỹ ETF giao ngay Bitcoin đã trực tiếp kích thích nhu cầu giao dịch đối với Bitcoin, góp phần to lớn trong việc thúc đẩy tâm lý nhà đầu tư và tiếp tục hợp pháp hóa toàn bộ nền kinh tế tiền điện tử.

Tuy nhiên, cần chỉ ra rằng Coinbase không hoàn toàn không có rủi ro và các nhà đầu tư cần chú ý đến xu hướng pháp lý, biến động mang tính chu kỳ trên thị trường mã hóa, và nguy cơ phá sản của các sàn giao dịch khác. Sự phá sản của FTX vào năm 2022 đã có tác động rất tiêu cực đến các nhà đầu tư và một sự kiện tương tự một lần nữa có thể gây tổn hại nghiêm trọng đến tâm lý lạc quan trên thị trường tiền điện tử.

2) MicroStrategy

MicroStrategy (MSTR) ban đầu được hình thành Nhà cung cấp dịch vụ phần mềm phân tích và BI (Business Intelligence). Tất nhiên, họ vẫn đang kinh doanh và gần đây đã mở rộng sang lĩnh vực AI. Nhưng giá trị thực sự của nó là gì? Gần 200.000 Bitcoin được nắm giữ.

MSTR chọn "sửa chữa" Bitcoin và giữ nó lâu dài. Đây là một trong những cách tốt nhất để xây dựng danh mục tài sản dễ biến động như Bitcoin. Và cách tiếp cận này đang mang lại lợi nhuận khổng lồ trong thị trường tiền điện tử tăng giá hiện tại.

Động thái mua Bitcoin của MSTR bắt đầu vào tháng 8 năm 2020, khoảng ba tháng sau đợt halving Bitcoin thứ ba. Khoảng một năm sau lần mua đầu tiên, lượng Bitcoin nắm giữ của MSTR đã tăng lên 92.000 xu. Công ty hiện nắm giữ 193.000 đồng xu, trị giá hơn 13 tỷ USD theo giá hiện tại, với lợi nhuận chưa thực hiện là 6 tỷ USD.

Cũng vì tiếp tục phát hành nợ để mua Bitcoin nên giá cổ phiếu MSTR và giá Bitcoin đã cho thấy mối tương quan chặt chẽ kể từ năm 2020. Dữ liệu lịch sử cho thấy giá cổ phiếu MSTR cũng có thể khuếch đại biến động giá Bitcoin một cách hiệu quả. Trung bình, mức độ biến động của MSTR cao hơn 1,5 lần so với giá Bitcoin.

Do đó, nếu bạn lạc quan về hiệu suất trong tương lai của Bitcoin, bạn có thể cân nhắc sử dụng MSTR để nhận được lợi nhuận vượt mức ngoài mức tăng của Bitcoin.

Tuy nhiên, cũng cần chỉ ra rằng do vẫn có rủi ro nhất định về biến động giá Bitcoin nên giá cổ phiếu của MSTR cũng sẽ phải chịu sự điều chỉnh biến động lớn hơn. Các sự kiện toàn cầu bất ngờ, bao gồm căng thẳng địa chính trị hoặc các cú sốc kinh tế vĩ mô, có thể tác động đến thị trường tiền điện tử và sau đó là MSTR.

3) Marathon Digital

Do điều kiện kinh tế vĩ mô Với Giá bitcoin cải thiện và giá Bitcoin tiếp tục tăng cao, các cổ phiếu khai thác Bitcoin đã đạt được lợi nhuận đáng kể trong vài tháng qua. Nhóm nghiên cứu đầu tư RockFlow tin rằng Marathon Digital (Mara) là mục tiêu tốt nhất trong số tất cả các cổ phiếu khai thác Bitcoin vì sức mạnh tính toán và trữ lượng Bitcoin của nó lấn át các đối thủ cạnh tranh. Mara mang đến cho các nhà đầu tư một cơ hội giao dịch linh hoạt hơn và do Bitcoin có thể tiếp tục đạt mức cao mới sau halving trong năm nay, Mara cũng đáng để xem xét.

Là công ty khai thác Bitcoin hàng đầu, chiến lược của Mara là khai thác và giữ Bitcoin như một khoản đầu tư dài hạn sau khi trả chi phí hoạt động. Mara hiện đang khai thác Bitcoin thông qua các liên doanh ở Hoa Kỳ, cũng như ở Abu Dhabi và Paraguay. Mặc dù một số mỏ của họ trước đây được đặt dưới hình thức ký quỹ của bên thứ ba, nhưng họ đang rời bỏ mô hình đó, điều này đã giúp họ giảm chi phí khai thác và cải thiện hiệu quả hoạt động.

Như đã đề cập ở trên, sự kiện halving thường có tác động cực kỳ tích cực đến giá Bitcoin, nhưng tác động đến cổ phiếu khai thác Bitcoin thì không giống nhau.

Vì phần thưởng khối sẽ giảm một nửa nên về cơ bản, điều này có nghĩa là chi phí khai thác của họ đã tăng gấp đôi. Do đó, cổ phiếu khai thác phụ thuộc rất nhiều vào việc tăng giá Bitcoin sau halving để bù đắp khoản lỗ do sản lượng dự kiến ​​sụt giảm. Cũng chính vì lý do này mà các công ty cổ phần khai thác không đủ vốn dự trữ có thể không tồn tại được, trong khi các công ty dẫn đầu thường có xu hướng thắng tất.

Tại sao bạn lạc quan về Mara với tư cách là người chiến thắng cổ phiếu khai thác mỏ? Đây là lý do:

Ưu điểm đầu tiên của Mara là trữ lượng Bitcoin. Hiện tại, Mara có trữ lượng Bitcoin lớn nhất trong số các công ty khai thác, nắm giữ 15.741 Bitcoin. Để so sánh, các đối thủ hàng đầu Riot và CleanSpark lần lượt nắm giữ 7.648 và 3.573. Nói cách khác, Mara sẽ được hưởng lợi nhiều nhất từ ​​việc giá Bitcoin tăng.

Lợi thế thứ hai của Mara so với các công ty cùng ngành là sức mạnh tính toán. Sức mạnh tính toán triển khai hiện tại của Mara là 26,7 EH/s, cao hơn Riot và CleanSpark (sức mạnh tính toán của hai công ty sau trong tháng 1 lần lượt là 12,4 và 10,09 EH/s). Mara kỳ vọng sức mạnh tính toán sẽ tăng lên 34,7 EH/s vào cuối năm nay; Riot kỳ vọng sức mạnh tính toán sẽ tăng lên 28,8 EH/s trong quý 4; CleanSpark kỳ vọng sức mạnh tính toán sẽ đạt 20 EH/s trong nửa đầu năm năm, vừa hoàn thành việc mở rộng Sandersville, 16 EH/s trở lên. Với mức độ sức mạnh tính toán cao hơn, Mara có nhiều khả năng tiếp tục sản xuất nhiều Bitcoin hơn sau khi giảm một nửa.

Lợi thế thứ ba của Mara là vị thế tiền mặt. Theo dữ liệu tháng 1, Mara có số dư tiền mặt là 319 triệu USD, vượt qua 290 triệu USD của Riot và 173 triệu USD của CleanSpark. Nhiều đạn dược hơn rõ ràng hỗ trợ Mara khám phá nhiều cơ hội tăng trưởng hơn, bao gồm tăng cường mua lại các máy khai thác Bitcoin có thể không tồn tại sau halving, mua thêm máy khai thác hoặc mua cơ sở mới.

Tuy nhiên, bản thân Mara cũng có những rủi ro nhất định. Đầu tiên là việc tiếp tục phát hành cổ phiếu, với số lượng cổ phiếu lưu hành tăng từ 106,3 triệu cổ phiếu trong quý 1 năm 2022 lên 222,6 triệu cổ phiếu trong quý 3 năm 2023, tăng gần 110%. Đây là một yếu tố tiêu cực cho giá cổ phiếu của nó.

Rủi ro đáng kể hơn đến từ chính Bitcoin. Sự gia tăng giá cổ phiếu của Mara được xác định dựa trên sự tăng giá liên tục của Bitcoin. Nếu giá Bitcoin không tăng mạnh sau halving hoặc giảm do các sự kiện không lường trước khác, Mara sẽ gặp rắc rối.

 4.  Kết luận

Giá Bitcoin và Bitcoin ETF đã tăng 40% trong vòng chưa đầy 2 tháng kể từ khi hàng chục Bitcoin ETF được phê duyệt. Trước sự kiện halving sắp diễn ra vào tháng 4 và sự biến động lịch sử của sự kiện đã đẩy giá Bitcoin tăng cao, nhóm nghiên cứu đầu tư RockFlow tin rằng giá Bitcoin sẽ tiếp tục tăng trong năm nay.

Coinbase, MSTR và Mara, là những mục tiêu chất lượng rất cao trong các lĩnh vực tương ứng của họ, là những lựa chọn thay thế tuyệt vời cho Bitcoin trong điều kiện thị trường này. Họ sẽ cung cấp cho các nhà đầu tư với Mang lại khả năng phục hồi cao hơn, tỷ lệ rủi ro trên lợi ích tốt hơn và mức lợi nhuận cao hơn.