Thị trường tiền điện tử đang bán tháo cổ phiếu vào ngày “18/6”. Triển vọng thị trường sẽ diễn ra như thế nào?

Những người trong vòng tròn tiền tệ có số 618 của riêng họ.

Sau một tuần suy giảm, ngày 18/6, thị trường lại trải qua một trận động đất khác. Chỉ trong sáng sớm, Bitcoin hiếm khi giảm xuống dưới mức giá hỗ trợ thị trường là 65.000 USD và Ethereum cũng giảm theo đó, giảm xuống dưới 3.400 USD, mức giảm 6,23% trong 24 giờ. Ông vua của MEME, SOL, không thể che giấu sự suy giảm của mình. từng giảm xuống còn 127,22 USDT, giảm 10,98%.

Các đồng tiền chính thống vẫn đang trong tình trạng ảm đạm và thậm chí còn khó hơn để nói rằng các altcoin đang cải thiện. giảm hơn 20%, đồng ZK mới ra mắt từng giảm xuống dưới 0,2USDT, giảm hơn 36%. Theo dữ liệu của Coinglass, tính đến 2 giờ chiều ngày hôm qua, toàn bộ mạng đã thanh lý các vị thế trị giá 318 triệu USD trong 24 giờ. Thanh lý chính của các vị thế mua là hơn 270 triệu USD. Bị ảnh hưởng bởi điều này, giá trị thị trường tiền điện tử cũng lại bị thu hẹp, giảm xuống mức tối thiểu 2,46 nghìn tỷ USD.

Mặc dù Bitcoin đã phục hồi lên trên 65.000 USD ngày hôm nay, nhưng trước một thị trường như vậy, sự bi quan của thị trường càng lộ rõ. Chỉ vài tháng trước, sự đồng thuận chung trên thị trường là Bitcoin sẽ đạt 100.000 vào cuối năm nay và thị trường tăng giá sẽ cất cánh. Điều này đặt ra câu hỏi, chuyện gì đã xảy ra?

Xem lại kết quả không thể thoát khỏi vấn đề quy kết. Tuy nhiên, nếu chúng ta chỉ thảo luận về sự sụt giảm Bitcoin này thì xét đến cùng thì vẫn là thiếu thanh khoản. .

Yếu tố cốt lõi thúc đẩy sự gia tăng của Bitcoin lần này chắc chắn là quỹ ETF giao ngay Bitcoin. Dòng vốn tổ chức đổ vào nhanh chóng đã gây ra sự gia tăng nhu cầu về Bitcoin, khiến Bitcoin tăng vọt từ 40.000 USD lên 73.000 USD, cuối cùng mang lại sự hỗ trợ quan trọng cho sự đồng thuận của Bitcoin. Tuy nhiên, sự đồng thuận này gần đây cũng đã gặp phải phản ứng dữ dội. Bắt đầu từ ngày 10 tháng 6, tính đến ngày 17 tháng 6, hầu hết các quỹ ETF Bitcoin đã cho thấy dòng tiền chảy ra ròng, với dòng tiền chảy ra đạt 810 triệu USD trong tuần qua và sức mua của các tổ chức đã giảm dần.

Dấu hiệu này còn có thể thấy ở tỷ lệ doanh thu. Tỷ lệ doanh thu trên chuỗi BTC tiếp tục giảm, tỷ lệ doanh thu trong 24 giờ chỉ là 3,91%. Số dư tồn kho trên các sàn giao dịch cũng đang giảm. Trong tuần qua, số dư tồn kho BTC trên các sàn giao dịch gần như chạm mức thấp nhất trong lịch sử. Tính đến ngày 19/6, số dư trên các ví BTC của sàn giao dịch là 2,4765 triệu, phản ánh tâm lý bán ra kém.

Đằng sau hiệu suất dữ liệu là sự suy yếu của các kỳ vọng vĩ mô. Tại cuộc họp chính sách tiền tệ vào ngày 12 tháng 6, Cục Dự trữ Liên bang đã giữ nguyên phạm vi mục tiêu của lãi suất quỹ liên bang ở mức 5,25% đến 5,5%, phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Biểu đồ chấm về lộ trình tăng lãi suất được công bố cho thấy. rằng, các quan chức Fed dự đoán rằng lãi suất quỹ liên bang trung bình sẽ giảm xuống 5,1% vào cuối năm 2024, điều đó có nghĩa là có thể chỉ có một lần cắt giảm lãi suất trong năm, ít hơn hai lần dự báo trước đó. Sau khi nhận xét được đưa ra, thị trường rủi ro rõ ràng đã bị ảnh hưởng và thị trường mã hóa đóng vai trò như một biện pháp phòng ngừa rủi ro. Hơn 600 triệu đô la Mỹ trong các sản phẩm đầu tư tài sản kỹ thuật số đã bị rút.

Mặt khác, cái gọi là "thợ đào đầu hàng" cũng đang ảnh hưởng đến xu hướng giá của Bitcoin. Sau halving, do chi phí khai thác tiếp tục tăng, để đảm bảo hoạt động và mở rộng, các công ty khai thác đang phải đối mặt với cuộc khủng hoảng dòng tiền từ quan điểm hiệu suất, các đợt chuyển nhượng nhóm khai thác gần đây, khối lượng giao dịch OTC tăng vọt và số lượng lớn được niêm yết. các công ty khai thác mỏ đã giảm đáng kể lượng nắm giữ. Chỉ riêng ngày 11 tháng 6, Marathon Digital, công ty khai thác Bitcoin lớn nhất thế giới, đã bán được 1.200 Bitcoin, lập kỷ lục doanh số bán hàng hàng ngày lớn nhất của các thợ mỏ kể từ cuối tháng 3. Nhìn vào tháng 6, số dư trên bàn Bitcoin OTC của thợ mỏ đã vượt quá 54.000 BTC, đạt mức cao nhất trong một năm.

Mặc dù thường xuyên có tin xấu nhưng từ quan điểm dữ liệu, phạm vi 65.000-69.000 đô la Mỹ vẫn là phạm vi mà các nhà đầu tư BTC tham gia thị trường ở quy mô lớn nhất ở mức giá này, có nhiều khả năng sẽ không muốn bán, vì vậy nó đã nhận được sự hỗ trợ về giá trị. Điều này cũng liên quan đến những thay đổi trong lượng nắm giữ. Khi những người nắm giữ có giá trị ròng cao tham gia vào thị trường, lợi nhuận ngắn hạn sẽ không trở thành yếu tố chính ảnh hưởng đến doanh số bán hàng. Từ quan điểm này, loại thị trường đầy biến động và hơi nhàm chán này sẽ tiếp tục. .

Phân phối cho nhà đầu tư trong phạm vi giá bitcoin, nền tảng nguồn X

Bitcoin có sự hỗ trợ của tổ chức, nhưng các loại tiền tệ khác thì không. Thật là một vận may . Trong quá trình truyền tải thị trường giá lên truyền thống, con đường chung là chìm dần và tràn từ tài sản có tính ổn định cao sang tài sản có tính ổn định thấp và kích hoạt các ưu đãi lợi suất cao từ các nguồn lợi suất thấp, tức là các loại tiền tệ chính thống - altcoin - tiền tệ MEME - các ngành khác, nhưng năm nay đường đi không còn tốt như trước nữa.

Đặc điểm đáng chú ý của thị trường tăng giá này là hiệu ứng hút thanh khoản. Một lượng lớn thanh khoản đã đi vào hệ sinh thái Bitcoin, nhưng lại có tiền mới từ các tổ chức. chưa Nó chưa lan sang các lĩnh vực khác và không có ứng dụng mạnh nào nổi lên trong hệ sinh thái chuỗi công cộng. Các đồng tiền Giá trị hoạt động kém, thay vào đó đã bị MEME tát vào mặt.

Hiệu suất tăng trưởng của danh mục mã thông báo năm nay, nguồn: Binance

Các mã thông báo VC đã gây ra các cuộc thảo luận sôi nổi trong năm nay cũng đã khiến tình trạng này trở nên trầm trọng hơn. dẫn đến áp lực bán tăng vọt Sau thời gian mở khóa, một số lượng lớn mã thông báo không được tính đến. Các nhà đầu tư bán lẻ trở thành nạn nhân của thanh khoản và giá mã thông báo tiếp tục giảm. Theo báo cáo của Token Mở khóa, khoảng 155 tỷ đô la mã thông báo dự kiến ​​​​sẽ được mở khóa từ năm 2024 đến năm 2030, điều đó có nghĩa là thị trường sẽ cần tăng tính thanh khoản ít nhất 80 tỷ đô la để hấp thụ nó. Trong tuần qua, các dự án như Aptos, Immutable X, Strike, Sei Network, Arbitrum và ApeCoin đã bán hết số token trị giá 483 triệu USD do mở khóa quy mô lớn.

Không có sự đổi mới trong ứng dụng, sự không phù hợp giữa cung và cầu và tính thanh khoản hạn chế, hiệu suất của các altcoin đã cực kỳ ảm đạm kể từ tháng 3 năm nay. về mặt ra mắt công bằng và Hiệu ứng kiếm tiền không mạnh bằng đồng MEME và giá trị của nó không mạnh bằng đồng xu chính thống. Nó đã trở thành một chiếc bánh sandwich trong mắt các nhà đầu tư. Shenyu trước đây đã nói rằng. có thể không có thị trường bắt chước trong thị trường giá lên này. Bị ảnh hưởng bởi hiệu ứng thanh lý của CRV vào tuần trước, các altcoin lại một lần nữa tắm máu như dự đoán.

Trên thực tế, sự đồng thuận về thị trường tăng trưởng đã diễn ra được hơn nửa năm nhưng hiệu quả kiếm tiền đang giảm đi rõ rệt. Ngoại trừ một số rất nhỏ các nhà đầu tư bán lẻ chơi MEME, airdrop và hợp đồng giả may mắn gặp phải cơn bão hoặc những kẻ trục lợi nắm giữ Bitcoin bằng kim cương, nhìn vào sự phân bổ của cải trên thị trường, sàn giao dịch, CeFi và DeFi vẫn là những người dẫn đầu dự án trước đây đã gây quỹ và phát hành tiền xu đã thu được lợi ích lớn nhất, đồng thời hiệu ứng tạo ra lợi nhuận yếu và sự khác biệt về giá trị đã làm trầm trọng thêm tình trạng tách biệt lẫn nhau hiện nay.

Trong bối cảnh này, làm thế nào để phá vỡ tình thế đã trở thành tâm điểm thảo luận của thị trường. Đánh giá từ tình hình hiện tại, sự tăng trưởng của thị trường hoàn toàn bị chi phối bởi thông tin. Có lẽ sự cải thiện trực tiếp nhất là sự gia nhập của thanh khoản vĩ mô. Đây là lý do tại sao mọi người rất lo ngại về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Trên thực tế, sau khi Ngân hàng Trung ương Châu Âu tuyên bố cắt giảm lãi suất, tiền điện tử đã tăng nhẹ, với tác động kích thích đáng kể. Tuy nhiên, vẫn còn nghi ngờ liệu thanh khoản có thể tiếp cận các lĩnh vực khác ngoài tiền tệ chính thống hay không.

Từ góc độ vĩ mô của ngành, một lợi ích khác có thể có đến từ cuộc bầu cử Hoa Kỳ. Khi cuộc bầu cử đến gần, cuộc chiến tiền điện tử giữa Trump và Biden ngày càng gay gắt. Sau khi chấp nhận quyên góp tiền điện tử và làm cho NFT trở nên phổ biến, Trump đã thường xuyên thực hiện các hành động, công khai ủng hộ Hội nghị thợ mỏ Bitcoin, đăng trên các nền tảng xã hội: “Tôi hy vọng tất cả số Bitcoin còn lại sẽ được sản xuất tại Hoa Kỳ” và nói rằng ông sẽ trở thành Bitcoin của Nhà Trắng. Những người ủng hộ thợ mỏ nói rằng thợ mỏ có thể giúp ổn định nguồn cung cấp năng lượng cho lưới điện. Biden cũng đã thay đổi thái độ thận trọng thường thấy của mình và sẽ tham gia cuộc họp Hội nghị bàn tròn Bitcoin lần đầu tiên vào đầu tháng 7.

Lập trường của cả hai bên đã biến tiền điện tử trở thành một trò chơi chính trị và do đó mở ra một kỷ nguyên mới về quy định về tiền điện tử. Ethereum ETF là một ví dụ điển hình. Nó đã hoàn thành cú đảo ngược lịch sử trong tình trạng không còn hy vọng vượt qua. Gần đây, Consensys đã thông báo trên mạng xã hội rằng SEC đã kết thúc cuộc điều tra về Ethereum 2.0 và xác nhận rằng ETH không có phí giao dịch chứng khoán, cho phép. hệ sinh thái Ethereum chào đón Sự trỗi dậy được chờ đợi từ lâu đã đến. Theo dự đoán của các nhà phân tích của Bloomberg, Ethereum giao ngay ETF dự kiến ​​sẽ ra mắt trước ngày 2 tháng 7. So với sự hút Bitcoin, sự tăng trưởng của Ethereum ETF có nhiều khả năng trực tiếp kích thích thị trường sinh thái, đây cũng sẽ là điều dễ thấy nhất được hưởng lợi trong thời gian sắp tới.

Tuy nhiên, các nhà phân tích và tổ chức cũng có những quan điểm khác nhau về việc phân tích giá thị trường và điều kiện thị trường.

Khác với tin tốt đã được công nhận trước đó, sau năm 618, một số nhà phân tích tin rằng sự suy giảm sẽ tiếp tục. Theo nhà phân tích tiền điện tử nổi tiếng Rekt Capital, một cụm giá BTC đã hình thành gần mức cao nhất là 71.600 USD, cho thấy nhiều hành động giảm giá tiềm ẩn hơn và có thể cần phải giảm xuống dưới 64.000 USD để thiết lập lại lành mạnh. Trader Titan của Crypto thậm chí còn tin rằng Bitcoin có thể giảm xuống dưới mốc 60.000 USD vào ngày 1 tháng 7 dựa trên các mô hình kỹ thuật trên biểu đồ hàng tháng. Nhà phân tích trực tuyến Ali cũng đăng trên nền tảng X rằng về mặt lịch sử, Bitcoin thường hoạt động kém trong quý thứ ba, với lợi nhuận trung bình chỉ 6,49% và lợi nhuận trung bình là -2,57%.

Biểu đồ hàng tháng của Bitcoin, nguồn: Titan of Crypto

Nhưng nhìn chung, xu hướng giảm giá ngắn hạn và xu hướng tăng giá dài hạn là quan điểm chung của các tổ chức . QCP Capital, Bitfinex và 10x đều nhấn mạnh rằng BTC sẽ tiếp tục tăng, với mức đồng thuận 80.000-120.000 vào cuối năm được nhấn mạnh. Lin Chen, người đứng đầu bộ phận kinh doanh châu Á-Thái Bình Dương của Deribit, tiết lộ trên mạng xã hội rằng một con cá voi đã bán 70.000 quyền chọn mua vào cuối tháng 7 và bước vào cuối năm với tổng số 70.000 quyền chọn mua. quyền chọn 100 BTC, được trả 883.000 đô la Mỹ, cho thấy cá voi có thái độ tương đối tiêu cực đối với các tín hiệu giá trong ngắn hạn.

Đối với altcoin, tranh cãi thậm chí còn rõ ràng hơn. Quinn Thompson, người sáng lập quỹ phòng hộ tiền điện tử Lekker Capital, tin rằng trong bối cảnh hiện tại có đòn bẩy cao và lãi suất mở, không có hoạt động mua hoảng loạn và nguồn cung stablecoin trì trệ, cách hành động tốt nhất là không mua altcoin.

Nhưng người đồng sáng lập DWF Labs Andrei Grachev tin rằng miễn là Bitcoin vẫn ổn định, thị trường altcoin sẽ mở ra trong vài tháng tới. Người sáng lập BitMEX, Arthur Hayes thậm chí đã đăng vào ngày 7 tháng 6 rằng đây là thời điểm tốt nhất để mua altcoin. Gần đây, ông thậm chí còn tuyên bố rằng Dogecoin ETF sẽ được thông qua vào cuối chu kỳ này. Ông cũng nhấn mạnh trên mạng xã hội rằng ông đang tăng lượng nắm giữ của mình. của PENDLE và DOGE.

Trong mọi trường hợp, thị trường hiện tại đang cho thấy một xu hướng khá nhàm chán. Xu hướng này càng xuất hiện thì các nhà đầu tư càng phải thận trọng. Dù thế nào đi chăng nữa, bên dự án hay một công ty lớn thường là những người lo lắng nhất vào thời điểm này và việc vội vàng tiêu tiền không phải là một bước đi khôn ngoan đối với bất kỳ người dùng nào.