Chén thánh của sự phân quyền: Giá trị lâu dài và những thách thức của Ethereum

Tác giả: Revc, Golden Finance

Lời nói đầu

Tình trạng phát triển hiện tại của Ethereum là một mô hình thu nhỏ của toàn bộ ngành công nghiệp mã hóa. Là tài sản có giá trị nhất trong ngành, việc trở thành Fud ở cuối chu kỳ tăng lãi suất cũng là một điều tốt. điều để tự kiểm tra. Ethereum cũng có những vấn đề sâu sắc dẫn đến hiệu suất kém, đó là khả năng kiểm soát L2 của nó đã yếu đi và không thể ngưng tụ giá trị về mặt kinh tế dưới ảnh hưởng của cơ sở hạ tầng phi tập trung. Khi thị trường đang trong chu kỳ đi lên, nó có thể mở rộng tầm ảnh hưởng thông qua L2, thị trường sẽ chủ yếu tập trung vào mở rộng công suất và chuỗi chéo vào năm 2021, nhưng hiện tại thị trường đã thay đổi. Ở đây chúng tôi nghĩ về hai câu hỏi:

• Sự cân bằng giữa phân cấp và lợi ích thương mại: Làm thế nào các dự án phi tập trung có thể đạt được thương mại hóa mà không vi phạm nguyên tắc phân cấp?

• Động lực tăng trưởng giá trị ETH: Ngoài sự phân cấp, những yếu tố nào khác có thể thúc đẩy ETH Tăng trưởng về giá trị?

Từ góc độ phát triển của toàn bộ ngành công nghiệp mã hóa, đặc biệt là trong hệ thống kinh tế L2, giá trị của Ethereum đang giảm dần Không có xu hướng giảm nhẹ nào trước mắt và thậm chí có khả năng một ngày nào đó Ethereum sẽ bị thay thế, đầu tiên là về mặt kinh tế, điều này đã xảy ra ,. >Thứ hai là công nghệ và bảo mật vàcuối cùng là tính đúng đắn chính trị phi tập trung. Lực lượng chính thúc đẩy tất cả những điều này là thị trường đang thay đổi. Chu kỳ tăng lãi suất này sắp kết thúc. Hầu hết những người tham gia trần trụi và tài sản bong bóng đã bị xóa sổ. Đối với Ethereum, sự chú ý của ngành đã chuyển từ xây dựng phi tập trung sang thu lợi nhuận từ hoạt động đầu cơ Meme ngắn hạn. Trong chu kỳ khủng hoảng thanh khoản, thị trường hiếm khi đưa ra phản hồi tích cực cho các nhà xây dựng.

Việc xây dựng toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử hiện nay xoay quanh một kỳ vọng, đó là việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất. Sức ì mạnh mẽ của kỳ vọng này là 3 USD. nghìn tỷ thanh khoản do đại dịch vương miện mới vào năm 2021. đã được phát hành trong bối cảnh này. Ngày nay, toàn bộ ngành công nghiệp đang hoạt động mạnh mẽ, vi phạm luật kinh doanh và lẽ thường. Giả sử rằng miễn là Cục Dự trữ Liên bang phát hành nước, chi phí cơ sở hạ tầng mã hóa có thể được phân bổ cho người dùng và số mã thông báo VC được phát hành sẽ tăng vọt. các nhà đầu tư cũng nghĩ như vậy. Nhưng lịch sử có thực sự như thế này không? Nó có thể diễn ra như thế này ở vĩ độ của chu kỳ mười năm, nhưng nếu bạn lấy kính hiển vi và quan sát nó cẩn thận từ một khoảng thời gian hàng quý hoặc thậm chí là một khoảng thời gian ngắn hơn, bạn sẽ thấy. rằng có quá nhiều người thua cuộc trong đầm lầy đầu tư này. Quay lại bài viết này, Nếu Fed cắt giảm lãi suất ít hơn dự kiến,Thanh khoản toàn cầu tiếp tục bị thắt chặt,thì điều đó phụ thuộc vào Chúa ( Giảm giá ) Các món ăn sẽ chết đói , strong>Các dự án có động lực nội sinh sẽ dần phát triển sức sống để thích ứng với môi trường,thoát khỏi chu kỳ chính sách tiền tệ của Fed< /strong>,< strong>Sức mạnh nội sinh của các dự án tiền điện tử đến từ sự bền bỉ của niềm tin phi tập trung và ý thức kinh doanh cơ bản nhất,Ethereum hiện đang duy trì lợi thế trước đây.

Tóm tắt và phản ánh về quan điểm AMA của Ethereum Foundation

Quỹ Ethereum gần đây đã tổ chức một AMA để giải quyết vấn đề Fud, điều này đã khơi dậy các cuộc thảo luận và phản hồi từ ngành. Chúng tôi đã mở rộng suy nghĩ của mình từ quan điểm của tổ chức.

1. Khi các giải pháp L2 hoàn thiện, liệu Ethereum có tiếp tục mở rộng L1 không? Có những lựa chọn mở rộng nào?

• Justin Drake : Về lâu dài, nhóm Ethereum có kế hoạch sử dụng công nghệ SNARK để cải thiện đáng kể sức mạnh xử lý của L1 và đạt được khả năng mở rộng gần như không giới hạn. Thông qua SNARK, các tác vụ tính toán nặng có thể được chuyển ra khỏi chuỗi, do đó giảm gánh nặng cho các nút.

• Vitalik Buterin: Trước mắt, EIP-4444 là giải pháp khả thi nhất, có thể tăng Gas limit một cách hiệu quả. Về lâu dài, máy khách cần được tối ưu hóa từ nhiều khía cạnh như thực thi, đọc và ghi trạng thái cũng như băng thông dữ liệu.

• Dakrad Feist: Việc mở rộng L1 và phát triển L2 song song và không xung đột. Việc mở rộng L1 bị hạn chế bởi tính khả dụng của dữ liệu và luồng đơn, nhưng thông qua zkEVM và song song hóa, khả năng xử lý của L1 có thể được cải thiện đáng kể.

Suy nghĩ mở rộng:Quỹ Ethereum hiện tuân thủ những nguyên tắc thuần khiết nhất lộ trình phát triển phi tập trung, nhưng không có đủ cân nhắc về mặt thương mại. Mặc dù người tổ chức đã đặt câu hỏi kỹ thuật về hướng mở rộng, nhưng vấn đề chính hiện tại của Ethereum không phải là việc mở rộng. Nếu Gas được sử dụng làm chỉ số định lượng về thu nhập từ việc cung cấp dịch vụ thì dịch vụ. sẽ không có sẵn trong tương lai gần. Khả năng thương lượng rất tốt và hiệu suất theo yêu cầu, chúng tôi có thể sắp xếp ngắn gọn một số khía cạnh của đầu ra dịch vụ Ethereum, duy trì sự đồng thuận Pos, Cơ sở bảo mật, Web3Nền tảng dành cho nhà phát triển, Phần mềm trung gian,Lớp thanh toán tài chính,Lớp ứng dụng,Nếu không được phát triển Lớp ứng dụngcủa lớp ứng dụngvàcác liên kết dịch vụ khác cuối cùng có thể được thay thế vàViệc đặt lại có thể dẫn đến L1, vì mọi người quan tâm đến việc phân cấp niềm tin hoặc nhu cầu. Đối mặt với L2, không có phương tiện mạnh mẽ nào để nâng cấp công nghệ và nâng cao sự gắn kết giá trị. Lớp ứng dụng nằm ở vị trí chiến lược cao nhất cho tất cả các chuỗi công khai,Lớp ứng dụng phải ở thượng nguồn của chuỗi công khai,< /strong> strong>Nó là nhà cung cấp lưu lượng truy cập và người dùng,chứ không phải là người tiếp nhận các dịch vụ chuỗi công cộng ở phía cuối, Để suy nghĩ rõ ràng về vấn đề này, chúng ta cần thiết kế lại hệ thống kinh tế mã thông báo của chuỗi công cộng cho đến khi có đủ dApp lớp ứng dụng để hình thành một hệ sinh thái và thị trường thịnh vượng, sau đó điều chỉnh phương thức dịch vụ cao cấp. Cả Pumpfun và Friendtech đều không trực tiếp xuất hiện trong hệ sinh thái Ethereum. So với các câu đố Lego về cơ sở hạ tầng mà hệ sinh thái Ethereum luôn nói đến, bất kể đánh giá của cả hai, chúng đã tạo ra doanh thu và thu hút người dùng.

Nếu Lớp 2 được so sánh với việc cung cấp cho người dùng cơ sở hạ tầng phần mềm trung gian linh hoạt và có thể tổng hợp hơn, thì bất kỳ dịch vụ thương mại nào mà cơ chế Ethereum không thể chạm tới đều có thể gây ra cơ sở hạ tầng địa phương liên quan để tách khỏi hệ sinh thái Ethereum, bởi vì quy luật của thị trường là giảm chi phí cơ sở hạ tầng và thu được lợi nhuận của lĩnh vực này. Nói một cách thẳng thắn, tiền xu được phát hành miễn là chúng có thể được phát hành.

Trong thế giới blockchain, một mô hình đang dần xuất hiện, chỉ tập trung vào cơ sở hạ tầng Chuỗi công khai phi tập trung, do thiếu sự phù hợp với thị trường , tức là lớp ứng dụng do chính thức lãnh đạo ,Quyền phát biểu trong thời gian ngắn,sẽ đến gần hơn với người dùng, strong>Cơ sở hạ tầng phần mềm trung gian hợp lý về mặt thương mại bị tước đoạt,Về lâu dài, cơ sở hạ tầng phần mềm trung gian hợp lý về mặt thương mại sẽ tự xây dựng hệ sinh thái, >việc dydx rời khỏi Ethereum đã mang lại nguồn cảm hứng cho ngành. Ai gần gũi hơn với người dùng và ai có tiếng nói mạnh mẽ nhất .

2. Max Resnick tin rằng mối quan hệ giữa L2 và L1 là mối quan hệ ký sinh và L2 không muốn phân cấp bộ phân loại. Quỹ Ethereum nghĩ gì về điều này?

Justin Drake:L2 không muốn tăng thêm doanh thu thông qua máy phân loại tập trung. Khái niệm "phí phân loại" là sai lầm. Doanh thu chính của L2 đến từ việc thực thi định giá tắc nghẽn chứ không phải đặt hàng. L2 thực sự có động cơ phân cấp người đặt hàng vì điều này giúp tối đa hóa doanh thu từ phí. Trình sắp xếp được chia sẻ giúp cải thiện khả năng kết hợp trên L2, nhưng việc triển khai trình sắp xếp được chia sẻ đòi hỏi nỗ lực của cộng đồng. Phân cấp sắp xếp phải đối mặt với các thách thức về bảo mật, MEV và hiệu suất.

Tư duy mở rộng:Giải pháp L2 hiện tại có các vấn đề như tập trung hóa các bộ phân loại và tách biệt các bộ phận Về bản chất, vấn đề là sự phát triển ban đầu của L2 và Ethereum có thể có mối quan hệ ký sinh, nhưng ở giai đoạn sau, nó sẽ cố gắng giành được sự độc lập hơn nếu L2 đủ mạnh để thoát khỏi lực ràng buộc của. Ethereum, điều quan trọng nhất là xây dựng tính đúng đắn chính trị phi tập trung của riêng mình. Đây cũng là một xu hướng tự nhiên khiến đóng góp giá trị của L2 cho ETH giảm đi.

3. Nếu một hệ sinh thái Rollup thịnh vượng phát triển trên Ethereum L1, nhưng mức tăng trưởng giá trị của ETH bị hạn chế, phải chăng lộ trình của Ethereum đã thất bại? ?

• Dakrad Feist:Sự thành công của hệ sinh thái Ethereum không nên chỉ được đo lường bằng mức tăng trưởng giá trị của ETH. Nếu Ethereum có thể cung cấp các ứng dụng đa dạng và mang lại giá trị cho người dùng thì ngay cả khi mức tăng trưởng giá trị của ETH bị hạn chế thì nó cũng có thể được coi là một thành công. L1 và L2 mang tính cộng sinh, L1 cung cấp cơ sở hạ tầng và L2 cung cấp các ứng dụng đa dạng để cùng nhau mở rộng quy mô sinh thái.

• Justin Drake:Việc tích lũy giá trị của ETH phụ thuộc vào khối lượng giao dịch và việc sử dụng làm tài sản thế chấp. Ngay cả khi phí mỗi giao dịch thấp, khối lượng giao dịch vẫn đủ lớn để tạo ra doanh thu đáng kể. Càng sử dụng nhiều ETH làm tài sản thế chấp thì giá trị của nó càng trở nên ổn định.

• Anders Elowsson:Việc tích lũy giá trị của ETH có liên quan chặt chẽ đến sự phát triển bền vững lâu dài của hệ sinh thái Ethereum. Việc tập trung quá mức vào việc tích lũy giá trị ngắn hạn có thể ảnh hưởng đến sự phát triển lâu dài của hệ sinh thái. Mặc dù mức tăng trưởng giá trị của ETH có thể không phải là thước đo chính nhưng nó vẫn là một thước đo quan trọng.

Suy nghĩ mở rộng:Như Dankrad Feist đã nói, Ethereum Một tài chính nền tảng đang được xây dựng sẽ là nền tảng trung lập nhất cho đến nay, cho phép phát hành và giao dịch tài sản tài chính cũng như tạo ra các sản phẩm tài chính mới như phái sinhtrên cơ sở chúng. Cốt lõi của cấu trúc hiện tại của Ethereum,là nhu cầu làm cho những người sử dụng tiền điện tử nhận thức được,Ethereum là nền tảng hợp đồng thông minh phi tập trung thuần túy nhất,cơ sở hạ tầng LEGO và các ứng dụng được xây dựng trên đó, > Kế thừa các thuộc tính liên quan của nó. Vì vậy, đây là một quá trình lâu dài và không nên chỉ tập trung vào việc phân bổ giá trị liên quan đến L2 ngắn hạn S.

Còn "L1 cung cấp hạ tầng, L2 cung cấp ứng dụng đa dạng", định vị này có sai sót, trước hết là làm thế nào để ràng buộc giá trị, ngăn chặn nó đang thay đổi theo hướng không có lợi cho L1. Làm thế nào để đảm bảo L1 có quyền lên tiếng và kiềm chế L2, chỉ dựa vào sự đúng đắn về mặt chính trị phi tập trung là chưa đủ, và sự phụ thuộc về mặt kỹ thuật cũng rất mong manh. L2 bắt đầu cần sự đúng đắn về mặt chính trị của Ethereum để thu hút TVL và phát hành tiền xu, và sau đó, sự phụ thuộc của nó ngày càng ít đi.

Các yếu tố cần thiết để Ethereum bùng nổ

Hãy tóm tắt ngắn gọn Phân tích các yếu tố cần thiết cho sự bùng nổ của Ethereum như trong clip Shuangwen cho thấy Ethereum vẫn còn rất nhiều hy vọng trong ngành.

1. Có đủ thanh khoản theo chu kỳ cắt giảm lãi suất của Fed, tốt nhất là thị trường tiền điện tử có thể tận hưởng cơn lũ lớn trong khi vẫn duy trì được Fud. truyền thống. tiền tệ.

2. Tăng cường các phương tiện tập trung bên cạnh tính đúng đắn về chính trị phi tập trung, và đặc biệt là các phương tiện cô đọng giá trị trong các liên kết kỹ thuật không bị hạn chế trong mỗi L2. quan chức có thể từ chối công nhận hành vi tài sản đóng gói.

3. Dành đủ sự tôn trọng và quan tâm đến lớp ứng dụng, đặc biệt là kênh SocialFi, thay vì chỉ hỗ trợ Farcaster và ENS, đồng thời dồn nỗ lực của các nhà phát triển phi tập trung vào Hãy hạ thấp danh tiếng của bạn xuống, lắng nghe nhiều hơn ý kiến ​​của các nhà quản lý sản phẩm và nhà phân tích nhu cầu, phân bổ một phần tiếng nói từ quản trị và phát triển phi tập trung sang xây dựng lớp ứng dụng và cố gắng phù hợp với thị trường.

Tóm tắt 

Mối quan hệ kinh tế giữa các tổ chức thị trường dễ thiết lập, vàsự đúng đắn về chính trị khó thiết lập và duy trì lâu dài. Vì vậy, Ethereum vẫn là tài sản có giá trị nhất trong ngành công nghiệp blockchain Với những nỗ lực của nền tảng và hệ sinh thái, nó vẫn duy trì vị thế là Chén thánh của sự phân cấp trong ngành.

Nhưng phi tập trung không có nghĩa là phải có logic kinh doanh hợp lý để nắm bắt dòng tiền trên thị trường. Người dùng phi tài chính không có mức độ phi tập trung cao như vậy. niềm tin và nhu cầu dịch vụ, đặc biệt là trong bối cảnh trước sự phổ biến rộng rãi của Web3, sự khó chịu này là rất rõ ràng. Việc xây dựng phi tập trung không hấp dẫn như câu chuyện kiếm tiền của Meme và cũng không mạnh bằng hiệu ứng giàu có của ứng dụng. layer. Đây là những gì chúng ta đã thấy trong câu hỏi ngắn hạn. Các ưu đãi dành cho nhà phát triển của lớp ứng dụng cũng liên quan đến việc điều chỉnh lớp thực thi, lớp đồng thuận và hệ thống kinh tế. Liệu Ethereum có thể duy trì vị trí dẫn đầu trong tương lai hay không, chúng tôi hy vọng sẽ thấy nhiều đổi mới hơn ngoài tính phân cấp.

Ngoài ra, từ góc độ thanh khoản, các quỹ sinh thái Ethereum cũng đã bị pha loãng quá mức bởi các đồng tiền VC. Chỉ có 10 thỏa thuận sản phẩm hàng đầu trong hệ sinh thái theo giá trị thị trường. sẽ có gần 3 tỷ đô la Mỹ token sẽ được mở khóa. Tác giả không khỏi nghĩ đến một bức ảnh. Trên đường trở về khách sạn sau một cuộc họp, V God đang mặc bộ đồ Uniqlo trị giá 200 nhân dân tệ và bị một người đi theo. nhóm tinh hoa VC truyền thống trong bộ vest và cà vạt. Phân cấp là một cuộc chiến. Chúng ta cần chén thánh này để chống lại sự săn lùng của giới tinh hoa truyền thống, những người cực kỳ tư lợi.