Tác giả: Paul Timofeev, Sitesh Kumar Sahoo và Gabe Tramble
Nguồn: Shoal Research Dịch: Shanou Ba , Golden Finance
Phát triển nhanh chóng trên Web3 Phát triển lĩnh vực bắt nguồn từ bản chất nguồn mở và phi tập trung của nó. Đặc điểm này mang lại sự tăng trưởng và mở rộng quy mô siêu tốc, điều mà nhiều người gọi là khả năng kết hợp mật mã. Khả năng kết hợp này cho phép tạo ra các ngăn xếp công nghệ mô-đun trong đó các thành phần có thể được lắp vào hoặc tháo ra một cách liền mạch, thúc đẩy sự đổi mới chưa từng có. Cốt lõi của sự đổi mới này là quy trình cơ bản của các giao dịch blockchain, giá trị cốt lõi của nó phụ thuộc vào khả năng phối hợp và đạt được trạng thái hệ thống nhất quán của mạng phân tán.
Khi một giao dịch được gửi trên blockchain, mạng lưới các nút phân tán trước tiên phải xác minh nội dung của giao dịch và sau đó bỏ phiếu về thứ tự của các giao dịch để hình thành Khối tiếp theo trong chuỗi. Khi các nút này đạt được thỏa thuận, trạng thái gọi là "đồng thuận" sẽ đạt được. Blockchain ban đầu đạt được sự đồng thuận bằng cách sử dụng cơ chế Proof-of-Work (PoW), bao gồm các nút chuyên nghiệp được gọi là thợ mỏ cạnh tranh để giải các câu đố về mật mã nhằm thêm các giao dịch và khối mới vào chuỗi.
Mặc dù Bitcoin và nhiều blockchain vẫn sử dụng sự đồng thuận PoW, nhưng hầu hết các blockchain ngày nay đã chuyển sang Proof-of-Stake (PoS)), đảm bảo an ninh thông qua các khuyến khích kinh tế thay vì sức mạnh tính toán. Khái niệm này lần đầu tiên được đề xuất trong sách trắng Peercoin năm 2012, trong đó đề xuất một thuật toán xác định chọn các nút dựa trên số lượng mã thông báo mạng cục bộ được cam kết bởi các nhà khai thác nút, ưu tiên các nút có nhiều vốn hơn.
Sau đó, Jae Kwon đã viết sách trắng Tendermint BFT vào năm 2014, giới thiệu một cơ chế đồng thuận mới yêu cầu ít hơn một phần ba số nút thất bại, một cơ chế đồng thuận có thể đạt được và nó sẽ được đưa vào sử dụng khi ra mắt mạng chính Cosmos Hub vào năm 2019. Ngoài việc tiêu thụ ít năng lượng hơn đáng kể so với PoW, một ưu điểm chính của PoS là, giống như PoW, việc đặt cược không thể dễ dàng bị giả mạo. Ngoài ra, PoS khuyến khích hành vi trung thực thông qua một quy trình gọi là cắt giảm, theo đó người xác thực sẽ chịu tổn thất tài chính nếu họ hành xử ác ý.
Với việc áp dụng rộng rãi chuỗi khối PoS, việc tham gia đặt cọc đã làm nảy sinh những ý tưởng mới nhằm tối đa hóa tiện ích của vốn cam kết, chẳng hạn như làm cho vốn cam kết trở nên thanh khoản hơn, Để cung cấp bảo mật cho các sản phẩm và hệ sinh thái mới.
Stake là cơ chế trong đó chủ sở hữu token gửi token vào hợp đồng cầm cố để tham gia duy trì tính bảo mật của giao thức cơ bản và đóng góp thông qua Nhận phần thưởng. Trong bài viết này, cơ chế này có thể được gọi là “đặt cược ban đầu” vì tiện ích cốt lõi của nó bị giới hạn ở trạng thái không hoạt động trong hợp đồng thông minh, trong khi các hình thức đặt cược khác cung cấp tiện ích bổ sung, sẽ được mở rộng thêm ở bên dưới. Quy mô cổ phần của người xác nhận xác định khả năng được chọn để tạo ra các khối Vốn cam kết càng nhiều thì khả năng được chọn càng lớn. Về mặt kỹ thuật, bất kỳ ai cũng có thể tham gia với tư cách là người đặt cược độc lập, nhưng chuỗi khối thường áp đặt các yêu cầu tài chính và phần cứng nhất định đối với người đặt cược, điều này có thể không dễ dàng đạt được đối với người dùng thông thường hoặc chủ sở hữu mã thông báo. Ví dụ: người xác thực Ethereum tham gia cần phải gửi 32 ETH và được trang bị ít nhất 16GB RAM, CPU đa lõi và SSD 1TB, trong khi Solana yêu cầu trả 1,1 SOL mỗi ngày để bỏ phiếu và được trang bị ít nhất 256GB RAM, tốc độ đa nhân nhanh. CPU lõi và ổ lưu trữ SSD tốc độ cao.
Do đó, để hạ ngưỡng tham gia, một cơ chế ủy quyền đã được hình thành, cho phép chủ sở hữu token tham gia đặt cược với ít vốn hơn, không cần bất kỳ phần cứng nào, đồng thời cho phép các nhà khai thác Node chạy trình xác thực mở rộng phân bổ đặt cược của họ, từ đó tăng phần thưởng khối của họ. Cam kết có thể được ủy quyền trực tiếp cho người xác minh hoặc thông qua nhóm cam kết, đây là một hợp đồng thông minh ủy thác tiền tập trung cho nhiều người xác minh. Nhóm đặt cược có thể được lưu trữ bởi bên thứ ba, chẳng hạn như CEX, một sàn giao dịch tập trung cung cấp dịch vụ đặt cược hoặc chúng có thể được vận hành không giám sát thông qua các giao thức phi tập trung trên chuỗi như Rocket Pool trên Ethereum hoặc Jito trên Solana.
Stake cũng tồn tại ở cấp ứng dụng, nghĩa là chủ sở hữu mã thông báo ứng dụng có thể khóa mã thông báo của họ để đảm bảo tính bảo mật của giao thức (ví dụ: trong trường hợp sự thiếu hụt trong giao thức cho vay (cung cấp tính thanh khoản tại thời điểm đó), thường thì loại hình đặt cược này có thể mang lại phần thưởng cho những người đặt cược, cũng như các tiện ích bổ sung, chẳng hạn như quyền quản trị hoặc chia sẻ doanh thu. Điều này thậm chí còn làm phát sinh các thị trường hối lộ trong DeFi (chẳng hạn như Curve Wars), nơi các giao thức cạnh tranh để tích lũy nhiều token quản trị hơn và do đó nhận được tỷ lệ phần thưởng trả lại cao hơn.
Tuy nhiên, do thiết kế đơn giản nên việc đặt cược thô có một hạn chế chính: vốn bị khóa trong hợp đồng thông minh bằng cách đặt cược không có tính thanh khoản, do đó làm giảm việc tạo ra chi phí. Tính thanh khoản của đồng xu và hệ sinh thái của nó. Việc thiếu tiện ích đặt cược cơ bản cản trở việc áp dụng các dịch vụ đặt cược, vì phần thưởng được phân phối cho chủ sở hữu mã thông báo cần phải bù đắp cho rủi ro về giá của các mã thông báo bị khóa. Một lượng lớn hoạt động mạng có thể tạo ra đủ phí để cung cấp phần thưởng tự nhiên cho người đặt cược, nhưng điều này thường không bền vững và trước đây không xảy ra ở hầu hết các chuỗi PoS. Phân phối phần thưởng thông qua phát hành mã thông báo gốc là một giải pháp thay thế phổ biến, nhưng điều này cũng không bền vững về lâu dài. Vấn đề này đã thúc đẩy sự phát triển của các giao thức đặt cược thanh khoản.
Nguồn gốc mới nổi của Đặt cược thanh khoản dựa trên về sự cần thiết phải phát triển một cơ chế mới cho phép người cầm cố duy trì tính thanh khoản của tài sản cầm cố mà không ảnh hưởng đến tính bảo mật của giao thức cơ bản. Quá trình này phần lớn tương tự như đặt cược cơ sở, trong đó người đặt cược gửi tài sản vào hợp đồng thông minh và nhận tiền lãi cơ bản cho những đóng góp của họ cho hệ thống cơ bản. Tuy nhiên, đặt cược thanh khoản còn tiến một bước xa hơn bằng cách phân phối cho người đặt cọc một mã thông báo chứng từ được gọi là Mã thông báo đặt cược lỏng (LST), có giá trị tương đương với khoản tiền gửi ban đầu. Sự đổi mới này thể hiện tầm quan trọng của khả năng kết hợp trong không gian DeFi, vì LST có thể được sử dụng trong nhiều ứng dụng khác nhau (ví dụ: cung cấp thanh khoản, cho vay), cuối cùng cho phép các nhà đầu tư kiếm được lợi nhuận cao hơn từ tài sản đã cầm cố của họ, đồng thời tăng tính thanh khoản tổng thể của hệ sinh thái mạng cơ bản.
Kể từ khi xuất hiện các giao thức đặt cược thanh khoản đầu tiên vào cuối năm 2020, đặt cược thanh khoản đã trở thành lĩnh vực phát triển nhanh nhất trong DeFi. Tính đến thời điểm viết bài này, có hơn 42,3 tỷ USD tài sản trong không gian, khoảng 60% trong số đó thuộc về hợp đồng stETH của Lido Finance. Ethereum hiện chiếm gần 85% lượng đặt cược thanh khoản trong không gian DeFi, trong khi Solana tương đối nhỏ với chưa đến 4 tỷ USD bị khóa trong giao thức đặt cược thanh khoản, 45% trong số đó đến từ Jito.
Nhìn chung, đặt cược thanh khoản mang lại tính linh hoạt và hiệu quả sử dụng vốn cao cho người đặt cược, từ đó mang lại lợi ích cho các lớp cơ bản mà họ hỗ trợ Blockchain và hệ sinh thái được xây dựng trên đó. Tuy nhiên, khi blockchain phát triển, việc sử dụng tài sản thế chấp tiếp tục phát triển. Sự gia tăng của cơ sở hạ tầng và dịch vụ mô-đun đã tạo ra vô số chuỗi khối dành riêng cho ứng dụng mới, thường gặp khó khăn trong việc xây dựng mạng lưới xác thực của riêng chúng do thiếu hoạt động và khuyến khích kinh tế. Do đó, các cơ chế mới được thiết kế để mở rộng việc sử dụng tài sản cầm cố nhằm giúp bảo mật và khởi chạy các chuỗi khối mới. Cơ chế này là “Đặt lại”.
Cam kết lại có nghĩa là chuyển giao a Mạng lưới trình xác thực và phân bổ của chuỗi khối mở rộng quy mô để cung cấp bảo mật cho bất kỳ chuỗi khối nào khác. Từ góc độ chính thức hơn, việc đặt lại có thể được định nghĩa là một biến thể của bảo mật được chia sẻ trong môi trường chuỗi khối Bằng chứng cổ phần (PoS), trong đó chuỗi cung cấp bảo mật phục vụ chuỗi tiêu thụ bảo mật, thường thông qua cái gọi là Đã triển khai như làm trung gian cho việc tái cam kết.
Cơ chế này cho phép các chuỗi khối mới (dù là chuỗi dành riêng cho ứng dụng hay chuỗi có mục đích chung) tận dụng các tài nguyên kinh tế và tính toán của các lớp cơ sở lớn như Ethereum hoặc Solana để kích hoạt bảo mật của nó. Các bên liên quan cũng có thể tăng hiệu quả sử dụng vốn bằng cách đảm bảo nhiều chuỗi khối thay vì một chuỗi duy nhất, từ đó tăng lợi nhuận trên tài sản thế chấp của họ. Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là việc bảo mật nhiều chuỗi khối sẽ làm tăng nguy cơ cắt giảm tài sản đặt cọc – một khái niệm sẽ được khám phá sâu hơn bên dưới.
Giống như chạy nút xác thực trực tiếp trên chuỗi khối bằng chứng cổ phần hoặc gửi tiền vào nhóm đặt cược, bất kỳ ai cũng có thể tham gia đặt cược lại. Người dùng có thể chọn đặt lại gốc (đặt lại gốc), nghĩa là chạy nút xác thực hứa hẹn tham gia vào mô-đun đặt lại hoặc đặt lại chất lỏng (đặt lại chất lỏng), nghĩa là , thông qua giao thức hoặc cổ phần của nhà cung cấp dịch vụ và sau đó thay mặt người dùng đặt lại cổ phần. Ngoài ra, việc tái cam kết có thể được giới hạn ở nội dung lớp 1 (L1) gốc hoặc có thể được mở rộng để hỗ trợ hầu hết mọi nội dung. Cách tiếp cận này được gọi là "cam kết lại toàn cầu" hoặc "cam kết lại phổ quát".
Triển khai sớm
Mặc dù việc đặt lại hiện nay thường được kết hợp với Eigenlayer được liên kết, nhưng khái niệm này đã được thử nghiệm và triển khai trong các chuỗi khối dành riêng cho ứng dụng, nơi bảo mật khởi chạy thường là một trong những thách thức lớn nhất. Một số hệ sinh thái và mạng lưới khác nhau đã triển khai một số hình thức bảo mật chung vào những thời điểm khác nhau và mặc dù các chi tiết cụ thể có thể khác nhau nhưng khái niệm cốt lõi thường giống nhau - cho phép các giao thức nhỏ hơn tận dụng nền kinh tế hiện có và nhóm tài nguyên máy tính để tạo điều kiện cho sự phát triển ban đầu của nó đồng thời cải thiện vốn hiệu quả và lợi nhuận cho người đặt cược.
• Trong hệ sinh thái Polkadot, người xác thực tham gia vào việc bảo mật Chuỗi chuyển tiếp (Chuỗi chuyển tiếp) bằng cách đặt cọc DOT. lần lượt cung cấp bảo mật cho các parachain được phê duyệt.
• Trong mạng Avalanche, những người xác thực bảo vệ chuỗi C (trung tâm chính của hoạt động kinh tế) có thể tham gia vào các mạng con (Mạng con ), Mạng con là một tập hợp động các trình xác thực hợp tác để bảo mật nhiều chuỗi hoặc đạt được sự đồng thuận về trạng thái của chúng. Một mạng con có thể bảo mật nhiều chuỗi, nhưng mỗi chuỗi chỉ có thể được xác minh bởi một mạng con.
• Cosmos có một cách tiếp cận khác và 95% trọng số đặt cược và bộ xác thực đầu tiên của trung tâm sinh thái Cosmos Hub thực sự là được nhân rộng Trên tất cả các chuỗi tiêu dùng, cơ chế này được gọi là "Bảo mật được nhân rộng". Trình xác thực Cosmos Hub phải chạy các nút trên tất cả các chuỗi tiêu dùng, mặc dù có thể sử dụng phần mềm và/hoặc phần cứng khác nhau. Nếu trình xác thực hoạt động kém trong chuỗi tiêu thụ (chẳng hạn như thời gian ngừng hoạt động hoặc ký hai lần), trình xác thực Cosmos Hub sẽ bị trừng phạt.
Vào tháng 3 năm 2023, tính năng bảo mật nhân bản sẽ chính thức ra mắt thông qua bản nâng cấp Prop 187 V9 Lambda. Tuy nhiên, xu hướng đang dần hướng tới việc cung cấp sự linh hoạt hơn cho người đặt cược và người xác nhận. ICS v2 giới thiệu “bảo mật chọn tham gia” cho phép người xác nhận chọn xem có bảo mật chuỗi tiêu dùng cụ thể hay không. Ngoài ra, một đề xuất đã được đưa ra vào đầu tháng 5 năm 2024, nếu được thông qua, sẽ cho phép người xác thực Cosmos Hub nhận được cam kết BTC thông qua Giao thức đặt cọc Babylon, cho phép sử dụng mọi tài sản để đảm bảo an ninh kinh tế trên Cosmos.
Mesh Security cuối cùng sẽ cho phép các chuỗi cung cấp và sử dụng bảo mật cùng một lúc, thay vì sử dụng bộ trình xác thực của chuỗi nhà cung cấp để bảo vệ chuỗi người tiêu dùng. Người vận hành có thể chọn có chạy chuỗi Cosmos hay không và người đặt cược có thể chọn đặt lại tài sản đã đặt cược của mình để đảm bảo chuỗi Cosmos khác. Cuối cùng, một đề xuất đã được đưa ra vào đầu tháng 5 năm 2024, nếu được thông qua, sẽ cho phép người xác thực Cosmos Hub nhận tiền đặt cược BTC thông qua Giao thức đặt cược Babylon, mở đường cho an ninh kinh tế với bất kỳ tài sản nào trên Cosmos.
Vào tháng 6 năm 2023, giao thức Eigenlayer đã giới thiệu chức năng cam kết nặng nề cho Ethereum. EigenlayerGiao thức này là một nhóm phần mềm trung gian A hợp đồng thông minh hỗ trợ đặt cược ETH lớn trên lớp đồng thuận, từ đó cung cấp bảo mật cho chuỗi tiêu dùng được gọi là Dịch vụ xác thực hoạt động (AVS). Eigenlayer cuối cùng đóng vai trò như một thị trường mở được thiết kế để kết nối AVS đang tìm cách cho thuê bảo mật (bộ xác thực và/hoặc tài sản đặt cược) với những người đặt cược và nhà khai thác nút cung cấp bảo mật nói trên. ETH và ETH LST được hỗ trợ có thể được đặt cược thông qua một bộ hợp đồng thông minh đại diện cho các tiện ích mở rộng AVS hoặcđặt cược nhiều vào an ninh kinh tế.
Bằng cách cho AVS thuê tài sản bảo mật, các nhà điều hành và nhà đầu tư có thể mở rộng tiện ích tài sản của họ, từ đó tăng lợi nhuận. Tuy nhiên, điều này đi kèm với rủi ro, vì việc đặt cược của họ hiện phải tuân theo bất kỳ điều kiện cắt giảm nào mà AVS có thể áp đặt, ngoài việc bị chuỗi cơ bản Ethereum cắt giảm. Eigenlayer là một giải pháp ngoài giao thức trên Ethereum, có nghĩa là người xác thực Chuỗi Beacon có thể chọn tham gia với tư cách là người vận hành nút Eigenlayer.
Hiện tại, không có điều kiện cắt giảm hoặc đặt cược lại phần thưởng nào được thực thi trên Eigenlayer, nhưng điều này sẽ thay đổi sau khi mã thông báo EIGEN có thể chuyển nhượng được vào cuối tháng 9 năm 2024. Ngoài ra, Eigenlayer gần đây đã công bố hỗ trợ mã thông báo không cần cấp phép để cho phép sử dụng bất kỳ mã thông báo ERC-20 nào làm tài sản đặt cọc lại.
Đặt lại toàn cục ) hoặc "tổng quát cam kết lại", sử dụng cách tiếp cận bất khả tri về tài sản và chuỗi để phân bổ tài nguyên bảo mật từ một nhóm nhà cung cấp đến một nhóm người tiêu dùng. Cách tiếp cận này cho phép tổng hợp các tài sản đặt cọc khác nhau trên nhiều chuỗi, tăng khả năng tiếp cận của người tham gia và giảm sự phụ thuộc vào một lớp cơ sở duy nhất. Tương tự như Eigenlayer, Giao thức đổi thưởng toàn cầu đóng vai trò trung gian giữa chuỗi cung cấp bảo mật và chuỗi tiêu dùng (AVS).
Cam kết lại thanh khoản Re -tài sản cầm cố được thể hiện dưới dạng Mã thông báo đặt lại chất lỏng (LRT). Mục tiêu cuối cùng của giao thức đặt cược thanh khoản và giao thức đặt cược lại thanh khoản là tương tự nhau: cung cấp cho người đặt cược lại và người đặt cược sự thể hiện tính thanh khoản của các vị thế cơ bản của họ. Do đó, LRT có thể được định nghĩa chính thức là một tài sản phái sinh nhằm bổ sung các vị thế. Nhà cung cấp LRT chịu trách nhiệm cuối cùng về quản lý danh mục đầu tư thay mặt cho những người tái giả định, quản lý việc phân bổ các khoản cam kết trên các vị thế lợi suất khác nhau để tối đa hóa lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro cho người gửi tiền. Để biết thông tin chi tiết hơn về LRT, hãy xem báo cáo trước đây của Shoal Research.
Kể từ tại thời điểm viết bài này, Tổng tài sản được cải tổ tích cực đã đạt 28,14 tỷ USD. Trong số đó, Eigenlayer chiếm 60% tổng số tiền và Ethereum nói chung chiếm 80% tổng số TVL được thế chấp lại (tổng giá trị bị khóa). Cho đến nay, chỉ có bốn giao thức tái cấu trúc, Eigenlayer, Babylon, Symbiotic và Karak, đã vượt qua 1 tỷ USD về TVL.
p>
Đồng thời, thỏa thuận tái giả thuyết thanh khoản cũng phát triển nhanh chóng cùng với sự phát triển của tái giả thuyết và tổng TVL của nó đã đạt khoảng15,62 tỷ đô la Mỹ, chiếm khoảng< mạnh>trong tổng số TVL tái giả thuyết.
So với việc đặt cược lại, sự cạnh tranh để đặt cược lại thanh khoản khốc liệt hơn và kể từ tháng 6 năm 2023, các giao thức khác nhau đã thay phiên nhau chiếm vị trí dẫn đầu trong thị trường. Tại thời điểm viết bài này, EtherFi chiếm khoảng 50% trong tổng số tiền gửi đặt lại thanh khoản và phần lớn TVL đặt lại thanh khoản tập trung ở Ethereum, với việc đặt lại. Xu hướng chung là nhất quán .
p>
Trong Solana Mặt khác, quá trình phát triển tái cam kết chậm hơn: Picasso Network lần đầu tiên ra mắt kho tiền tái cam kết (vault) trên Solana vào cuối tháng 1 năm 2024 và đã thu hút được 3.507 SOL cho đến nay ( Tiền gửi khoảng$729.000). Tính đến thời điểm hiện tại, tổng số TVL đặt lại trên Solana là khoảng 371 triệu USD, phần lớn số tiền này đã tăng lên trong vài tháng qua với sự ra mắt của Solayer.
Việc đặt lại trên Solana hiện đang bắt đầu nóng lên khi Jito tham gia thị trường với giao thức đặt cược Jito (Re) của nó.
p>
Solana được xây dựng từ đầu với kiến trúc độc đáo được tối ưu hóa cho tốc độ thực thi nhanh và chi phí thấp giao dịch chi phí với khối lượng lớn. Solana được thiết kế để tối đa hóa trải nghiệm của nhà phát triển và người dùng bằng cách tận dụng tối đa khả năng hiệu suất của phần cứng, cuối cùng khiến phần cứng trở thành yếu tố hạn chế dài hạn duy nhất về hiệu suất mạng. Là chuỗi có TVL (Tổng giá trị bị khóa cao thứ hai), hệ sinh thái đặt cược lại trên Solana có tiềm năng phát triển và thay đổi trong trung và dài hạn. Jito là một trong những nhóm đang tìm cách giới thiệu việc đặt lại vào hệ sinh thái Solana và thúc đẩy lịch sử phát triển sản phẩm thành công của mình.
Phòng thí nghiệm Jito mạnh> Được thành lập vào năm 2021 bởi Lucas Bruder và Zano Sherwani, đây là công ty cơ sở hạ tầng Solana có trụ sở tại Hoa Kỳ, cung cấp bộ sản phẩm và dịch vụ MEV (Giá trị có thể trích xuất tối đa). Jito Labs là nhóm phát triển cốt lõi tập trung vào phát triển và triển khai sản phẩm, trong khiQuỹ Jito chịu trách nhiệm quản trị mã thông báo JTO cũng như các sản phẩm và dịch vụ của mạng Jito nhưMã thông báo đặt cược thanh khoản JitoSOL và giám sát chiến lược củaGiao thức đặt cược Jito (Re)).
Vào tháng 7 năm 2022, Jito Labs lần đầu tiên ra mắt bảng điều khiển MEV để giúp tiết lộ hệ sinh thái MEV trên Solana vẫn chưa được khám phá sâu vào thời điểm đó. Vài tháng sau, nhóm đã tạo ra Jito-Solana nguồn mở, ứng dụng xác thực đầu tiên trên Solana được thiết kế để nắm bắt và phân phối lại lợi nhuận MEV cho những người xác thực và người đặt cược. Jito-Solana cuối cùng đã được phân nhánh từ ứng dụng khách Solana Labs, thêm khoảng 1.000 dòng mã để cho phép người xác thực kiếm được chiết khấu MEV. Mục tiêu rộng hơn của nó là chống thư rác trên mạng và tối ưu hóa hiệu suất của Solana.
Làm việc với khách hàng, Jito Block Engine hỗ trợ các cuộc đấu giá không gian khối ngoài chuỗi, trong đó người tìm kiếm gửi các giao dịch được thực hiện tuần tự và nguyên tử Danh sách (tức làGói giao dịch). Sau khi mô phỏng từng kết hợp giao dịch trong gói đã gửi, công cụ sẽ chuyển tiếp gói giao dịch được trả cao nhất cho người đứng đầu để đưa vào khối. Jito Relayer Hoạt động như một đại lý Đơn vị xử lý giao dịch (TPU), lọc và xác minh các giao dịch ngoài chuỗi, đồng thời gửi các giao dịch đã được xác minh đến công cụ khối và trình xác thực.
Cần lưu ý rằng vào tháng 3 năm 2024, Jito Labs đã thông báo tạm dừng chức năng nhóm bộ nhớ của Jito Block Engine vì hệ sinh thái Solana đã hạn chế một số người dùng chạy MEV robot đã bày tỏ lo ngại về việc khai thác nhóm bộ nhớ cho các cuộc tấn công bánh sandwich. Hiện tại, Block Engine vẫn đang chạy và tiếp tục xử lý cũng như chuyển tiếp các giao dịch trong khi tiến hành mô phỏng gói giao dịch, nhưng thành phần nhóm bộ nhớ đã bị xóa.
Cơ chế này cuối cùng sẽ gây ra chi phí cho mạng do spam giao dịch và cản trở hiệu suất. Trình xác thực chạy Jito-Solana thu được lợi nhuận MEV được tạo ra trong các gói giao dịch trong thời kỳ lãnh đạo của họ. Việc ra mắt Mã thông báo đặt cược lỏng JitoSOL cho phép người đặt cược ủy quyền cam kết của họ cho người xác thực đang chạy ứng dụng khách Jito-Solana, từ đó tăng số lượng cổ phần cho người xác thực và cho phép người đặt cược nhận được lợi ích đặt cược cơ bản. Đồng thời kiếm được phần thưởng MEV. . Vào tháng 12 năm 2023, Jito Foundation cũng đã ra mắt StakeNet, một mạng lưới bao gồm những người bảo vệ và quản lý trên chuỗi cung cấp hai chức năng cốt lõi:
1. Chương trình lịch sử trình xác thực: Lưu trữ lịch sử tối đa 3 năm cho mỗi trình xác thực trong toàn bộ mạng;
2. Chương trình giám hộ: Tính điểm dựa trên hiệu suất của trình xác thực và quản lý việc phân bổ cổ phần để đảm bảo cổ phần được ủy quyền cho những người xác thực hoạt động tốt nhất.
Dựa trên kinh nghiệm của mình với MEV và các dịch vụ cơ sở hạ tầng đặt cược thanh khoản, Jito đang giới thiệu một khuôn khổ mới cho phép các ứng dụng và mạng tận dụng bất kỳ mã thông báo SPL nào để bảo mật.
Năm 2024 Vào ngày 25 tháng 7 , Jito Foundation đã phát hành mã cho Jito (Re)stake, một giao thức đặt cược đa tài sản kết hợp trên Solana cho phép bất kỳ mạng hoặc ứng dụng mới nào khởi động tính bảo mật kinh tế của nó. Giao thức bao gồm hai thành phần chính:
• Chương trình Vault: được sử dụng để tạo và quản lý tài sản cầm cố;
• Chương trình đặt cược (Re): Điều phối các hoạt động và ưu đãi giữa những người tham gia mạng.
Cùng với nhau, hai chương trình cốt lõi này cung cấp cho các nhà phát triển một khung mô-đun có thể mở rộng để đơn giản hóa cơ chế đặt cược của bất kỳ tài sản SPL nào, trở thành giải pháp tốt nhất trên Solana The đầu tiên. thỏa thuận thuộc loại này.
Trước khi đi sâu vào phần này, đây là phần giải thích ngắn gọn về một số thuật ngữ quan trọng:
• < strong>Nút: Đề cập đến phần mềm chạy theo thông số kỹ thuật của mạng liên kết với nó.
• Mạng đồng thuận nút (NCN): Một nhóm các nút phân tán hoạt động cùng nhau để đạt được sự đồng thuận và cung cấp dịch vụ cho một giao thức cụ thể hoặc mạng, Bao gồm chuỗi công khai L1, chuỗi ứng dụng, cầu nối chuỗi, mạng đồng xử lý, ứng dụng DeFi, mạng bộ giải và mạng oracle.
• Toán tử: Một thực thể quản lý một hoặc nhiều nút trong mạng đồng thuận nút.
• Mã thông báo biên nhận Vault (VRT): Mã thông báo phái sinh đại diện cho vị trí bổ sung cơ bản, tương tự như LRT (Mã thông báo bổ sung thanh khoản) mã thông báo đặt cược).
Nói tóm lại, Jito (Re)stake cung cấp cho NCN sự an toàn kinh tế và cải thiện tính thanh khoản cũng như Khả năng kết hợp. NCN có thể định cấu hình các tham số đặt cược, điều kiện phạt và các ưu đãi kinh tế khác theo nhu cầu của mình.
Chương trình Vault chịu trách nhiệm quản lý vault biên lai Tạo và vận hành mã thông báo (VRT). Logic cốt lõi là: đặt cọc mã thông báo và nhận mã thông báo phái sinh đại diện cho vị thế thanh khoản đã cam kết, có thể được sử dụng để bảo vệ NCN cơ bản. Đặt cược Jito (Re) cho phép bất kỳ tài sản SPL nào hoặc sự kết hợp của nhiều tài sản SPL đóng vai trò là tài sản cơ bản, cho phép các nhà đầu tư đa dạng hóa hiệu quả hơn việc nắm giữ VRT của họ, tạo danh mục đầu tư thưởng rủi ro cân bằng hơn và sử dụng nhiều loại tài sản hơn trong tài sản của hệ sinh thái Solana.
p>
Chương trình Vault Cho phép NCN quản lý các hoạt động VRT (đúc, đốt, ủy quyền) và thực thi các điều kiện phạt cũng như giới hạn gửi/rút tiền của riêng mình. Điều này đặc biệt quan trọng vì không phải tất cả tài sản SPL đều an toàn như nhau và các yêu cầu cũng như điều kiện bảo mật của các NCN khác nhau có thể khác nhau đáng kể do sự khác biệt về chức năng cơ bản. Ngoài ra, Chương trình Vault cho phép NCN triển khai các chiến lược ủy quyền VRT tùy chỉnh trên nhiều nhà khai thác, DAO, đa chữ ký hoặc các giao thức tự động hóa trên chuỗi như Chương trình StakeNet Guardian.
Mặc dù chương trình Vault là chịu trách nhiệm quản lý VRT, nhưng Chương trình đặt lại chịu trách nhiệm quản lý NCN và các nhà khai thác tương ứng. Điều này bao gồm việc thực hiện các cơ chế chọn tham gia khác nhau, cũng như quản lý việc phân phối và thực thi các điều kiện giảm bớt.
Chương trình Vault và chương trình đặt cược lại cùng nhau tạo ra một khung mô-đun cho phép triển khai bảo mật kinh tế bằng cách sử dụng bất kỳ tài sản SPL nào. Đặt cược Jito (Re) đơn giản hóa hơn nữa quy trình cho các nhà phát triển và NCN, cung cấp giao diện đơn giản và có thể tùy chỉnh để quản lý VRT và nhà điều hành.
Jito (Re)stake nhằm mục đích giảm bớt vấn đề khởi đầu nguội phổ biến trong nền kinh tế on-chain hiện tại bằng cách cung cấp một khuôn khổ mô-đun, bất khả tri về tài sản cho NCN để đạt được sự đồng thuận và đạt được an ninh kinh tế.
Trước hết, Jito (Re)stake cho phép mọi người tạo VRT bằng cách sử dụng bất kỳ tài sản SPL nào, đơn giản hóa quy trình thiết kế kinh tế mã thông báo và tiện ích mã thông báo mà bất kỳ Mã thông báo nào cũng có thể; tất cả đều trở thành tài sản được cầm cố hoặc đặt cọc lại có tính thanh khoản trong khi vẫn duy trì khả năng tương thích quản trị và thực thi các thông số bảo mật cần thiết. Ngoài ra, đặt cược Jito (Re) cho phép đặt cược nhiều tài sản, nghĩa là NCN cũng có thể tận dụng các tài sản hiện có với tính thanh khoản sâu hơn và phân phối mã thông báo rộng hơn cũng như mã thông báo gốc của nó để đạt được khả năng tiếp cận thị trường rộng hơn.
Một ưu điểm cốt lõi khác là việc đặt cược Jito (Re) cho phép NCN định cấu hình và tinh chỉnh các thông số rủi ro. Các NCN được xây dựng trên Jito (Re)stake có thể triển khai các mô hình bảo mật và quản lý rủi ro phức tạp hơn để đáp ứng các nhu cầu cụ thể của họ, chẳng hạn như các hình phạt cắt giảm nhiều lớp hoặc cắt giảm nhiều tài sản để đạt được mức độ an ninh kinh tế sâu hơn.
Đồng thời, kho bạc, nhà điều hành và NCN có thể chọn người mà họ tích hợp dựa trên mức độ chấp nhận rủi ro; kho bạc có thể chọn ủy thác cho nhà điều hành và NCN nào cũng như Nhà điều hành và NCN có thể chọn kho và tài sản nào họ muốn hỗ trợ. Vault cũng có thể chọn tham gia các điều kiện cắt giảm cụ thể do NCN xác định để quản lý tốt hơn số lượng tài sản gặp rủi ro tại một thời điểm nhất định. Để đảm bảo an toàn cho người dùng và tài sản, tất cả tiền của chương trình đều được lưu trữ an toàn trong chương trình Vault và chỉ có thể được rút thông qua hành động của người dùng hoặc sự kiện cắt giảm.
Từ Jito (Re Kể từ khi ra mắt )stake, nhiều nhóm và giao thức đã công bố kế hoạch hợp tác và tích hợp:
• Switchboard - Phân cấp trên tổng đài mạng Solana Oracle Kế hoạch này là nhằm tăng cường tính bảo mật cho nền kinh tế của mình bằng các tham số đặt cược nhiều lớp và có thể tùy chỉnh, từ đó cải thiện chất lượng và hiệu suất của nguồn cấp dữ liệu. Điều này sẽ biến Switchboard trở thành Mạng đồng thuận nút (NCN) đầu tiên tích hợp đặt cược Jito (Re).
• Squads - Squads Protocol, giao thức quản lý ngân quỹ phi tập trung trên Solana, đang tích hợp Jito (Re)stakes vào Chính sách Squads sắp tới của mình Mạng (SPN) để điều phối và khuyến khích các hoạt động giữa những người tham gia mạng và cải thiện độ tin cậy và hiệu suất. SPN sẽ cung cấp tính bảo mật và tính linh hoạt trong quản lý tài sản kỹ thuật số tiên tiến hơn bằng cách kích hoạt các chiến lược giao dịch chi tiết và linh hoạt cho các tài khoản thông minh.
• Renzo - Renzo, nhà quản lý chiến lược giao thức đặt cược lại thanh khoản hàng đầu trên Ethereum, sẽ ra mắt ezSOL của mình với Jito (Re) đặt cược dưới dạng VRT. Bất kỳ ai cũng có thể đúc ezSOL bằng cách đặt cược JitoSOL và kiếm tiền từ sự kết hợp giữa phần thưởng đặt cược, phần thưởng đặt cược lại và thu nhập tiền boa MEV.
• Sonic - Trò chơi đầu tiên SVM Sonic trên Solana sẽ được đưa vào mạng trạng thái chia sẻ HyperGrid sắp tới và cầu nối HyperGrid Tích hợp Jito ( Đặt cược lại. Mô hình NCN của Jito (Re)stake sẽ bổ sung một lớp bảo mật kinh tế cho người xác thực để ngăn chặn xung đột trạng thái trong HSSN một cách an toàn và tăng cường cơ sở hạ tầng bắc cầu cốt lõi với các tham số đặt cược cắt nhiều lớp và có thể tùy chỉnh để cho phép trao đổi SVM ↔ Solana được phân loại nguyên tử.
• Fragmetric - Fragmetric ra mắt FragSOL, mã thông báo đặt cược lỏng đầu tiên có nguồn gốc trên Solana, với tên gọi Jito (Re)stake VRT. FragSOL sẽ tận dụng khả năng mở rộng quy mô mã thông báo của Solana để phân phối chính xác phần thưởng NCN và giới thiệu quy trình mã thông báo được tiêu chuẩn hóa để quản lý hiệu quả việc đặt cược và cắt giảm nhiều tài sản.
• Ping Network (trước đây là Twilight) - Dự án DePIN bảo mật sắp tới Twilight trên Solana sẽ sử dụng Jito (Re)stake để nâng cao phân cấp và bảo mật kinh tế của mạng xác nhận của nó. Twilight sẽ sử dụng các tham số đặt cược có thể tùy chỉnh và cắt giảm nhiều cấp độ để đảm bảo bảo vệ mạnh mẽ cơ sở hạ tầng quyền riêng tư của mình.
• Kyros - kySOL kết hợp phần thưởng đặt cược, MEV và đặt cược lại vào một mã thông báo để tối ưu hóa lợi nhuận. Người dùng có thể truyền kySOL bằng JitoSOL hoặc SOL. Kyros cũng đang hợp tác với Jito, Kamino và Raydium để ra mắt nhóm thanh khoản được khuyến khích, điều này sẽ nâng cao tính thanh khoản của kySOL và mở ra nhiều cơ hội hơn cho hệ sinh thái DeFi.
Như đã giải thích trên Solana Before Nhìn vào những lý do để xác lập lại và đánh giá vị trí của Jito, cần xem xét lại những rủi ro chính liên quan. Cả việc đặt cược lại và đặt cược lại thanh khoản đều gây ra một loạt rủi ro liên quan đến nhau, tác động đến những người tham gia khác nhau trong hệ sinh thái.
Rủi ro cốt lõi của việc đặt cược vào blockchain
Cam kết (Cốt lõi của chuỗi khối Proof-of-Stake (PoS) là cung cấp bảo mật thông qua cơ chế cắt giảm. Cơ chế giảm thiểu sử dụng cơ chế phạt để trừng phạt những người xác nhận vi phạm các quy tắc giao thức (chẳng hạn như khối kiểm duyệt) hoặc hoạt động kém trong một khoảng thời gian (chẳng hạn như thời gian ngừng hoạt động quá mức), tịch thu một phần tài sản cầm cố của họ. Khi cơ chế này được áp dụng cho việc đặt lại các giao thức, rủi ro càng tăng cao hơn, vì các nhà khai thác phải chịu thêm rủi ro cắt giảm bất kỳ ứng dụng hoặc Mạng đồng thuận nút (NCN) nào mà họ bảo vệ.
Mặc dù rủi ro này được bù đắp bằng cách mang lại phần thưởng cao hơn cho những người đặt cược và nhà điều hành, nhưng tác động kinh tế không thể chấp nhận được nếu bỏ qua việc áp dụng an ninh liên bang ở quy mô lớn hơn. Việc chặt chém không chỉ trừng phạt những người xác nhận mà còn ảnh hưởng đến những người đặt cược ủy quyền vốn cho họ, dẫn đến ít phần thưởng hơn do đặt cược ít hơn. Trong giao thức tái giả thuyết, việc phân phối đặt cược càng tập trung hơn (tức là phần lớn số tiền đặt cược được nắm giữ bởi một số ít người vận hành) thì rủi ro cắt tóc tổng thể càng lớn.
Tình trạng này có thể ảnh hưởng đến tính bảo mật của chuỗi cơ bản được sử dụng để bảo vệ NCN, đặc biệt nếu một số lượng lớn các cam kết trong mạng được đặt lại và cắt giảm, kiểm soát Do đó, chi phí đặt cược phần lớn trên mạng có thể giảm xuống. Sự biến động giá của tài sản cơ bản cũng đóng một vai trò quan trọng, biến động giá càng lớn thì rủi ro mà giao thức cơ bản hoặc NCN phải đối mặt càng cao.
Việc thiếu cơ chế giảm thiểu hiện tại
Thật đáng giá lưu ý rằng, hiện tại hầu hết (nếu không phải tất cả) các giao thức đặt cược lại vẫn chưa triển khai cơ chế giảm bớt. Do đó, việc thiếu biện pháp ngăn chặn hành vi nguy hiểm hoặc hiệu suất kém của các nhà khai thác thay vào đó gây ra rủi ro lớn hơn cho các nhà đầu tư và NCN, đặc biệt là những người có ít nguồn vốn hơn và chịu tác động lớn hơn của tổn thất tài chính.
Ví dụ: một số giao thức đặt lại (chẳng hạn như Eigenlayer) đã phát triển các khuôn khổ để giải quyết các lỗi chủ quan—tức là các vấn đề không thể dễ dàng xác minh trên chuỗi. Thất bại khách quan áp dụng cho các vi phạm có thể chứng minh được về mặt toán học và mật mã trên chuỗi (chẳng hạn như ký hai lần hoặc ngừng hoạt động kéo dài), trong khi thất bại chủ quan phải được giải quyết ngoài chuỗi thông qua một số loại đồng thuận xã hội giữa những người tham gia mạng.
Các vấn đề về tính minh bạch và tin cậy
Điều này đặt ra câu hỏi về Vấn đề với các giả định về tính minh bạch và tin cậy của các hệ thống này, việc giải quyết ngoài chuỗi có thể là các quy trình phức tạp và tốn thời gian, thậm chí có thể dẫn đến phân nhánh lớp cơ sở nếu có đủ tranh cãi và bất đồng xung quanh trạng thái chính xác của NCN. Eigenlayer có kế hoạch giảm thiểu rủi ro này bằng cách sử dụng mã thông báo EIGEN, cho phép người xác thực thực thi các hình phạt chặt chẽ đối với các lỗi chủ quan, thực hiện việc cắt giảm bằng cách phân tách mã thông báo thay vì lớp cơ sở.
Tác động của các biện pháp khuyến khích theo định hướng thị trường
Cần phải xem xét các yếu tố thúc đẩy thị trường Tác động của các biện pháp khuyến khích đối với các nhà điều hành và các nhà đầu tư. Để tăng cường an ninh kinh tế của NCN, vốn cầm cố phải có tính ổn định, tức là phải ổn định trong dài hạn. Tuy nhiên, nếu không có một số loại cam kết dài hạn được thực thi thông qua các cơ chế như thời gian khóa (do đó gây ra rủi ro cho các nhà điều hành và người đặt cược), các nhà điều hành có thể di chuyển cổ phần của mình bất cứ lúc nào để theo đuổi lợi nhuận cao nhất có thể.
Việc khuyến khích NCN cạnh tranh giành nhà điều hành bằng cách mang lại lợi nhuận cao hơn (thường là phát hành mã thông báo lạm phát) không mang lại lợi ích cho hệ sinh thái rộng lớn hơn về lâu dài nhưng có thể lặp lại những sai lầm trong quá khứ thiết kế các cơ chế khuyến khích giao thức mã hóa (chẳng hạn như sự mất cân bằng giữa thu nhập và chi tiêu giao thức trong khai thác thanh khoản).
Những cân nhắc chính để tái giả thuyết thanh khoản
Shoal Research Một số rủi ro chính trong việc tái điều chỉnh thanh khoản đã được khám phá trong các báo cáo trước đây, bao gồm:
• Rủi ro tài sản tiền gửi được đảm bảo— —Biên nhận Vault Token (VRT) chịu rủi ro về tài sản cơ bản của chúng. Mã thông báo đặt lại cục bộ phải đối mặt với các rủi ro khác với Mã thông báo đặt cọc thanh khoản (LST).
• Rủi ro mua lại thanh khoản - Một số giao thức tái giả thuyết có thời hạn lưu ký khi tài sản cầm cố bị hủy (chẳng hạn như 7 ngày của Eigenlayer ). Cơ chế này làm dấy lên mối lo ngại về rủi ro kỳ hạn và các vấn đề thanh khoản tiềm ẩn. Nếu thị trường thứ cấp kém thanh khoản, nhà đầu tư có thể gặp khó khăn khi bán VRT với giá thị trường hợp lý. Thời gian hồi chiêu để hủy đặt cược Jito (Re) là khoảng 4-5 ngày (hai kỷ nguyên). Thời điểm mua lại tài sản và tính thanh khoản của các nhà cung cấp VRT đóng vai trò chính trong rủi ro này.
• Rủi ro hợp đồng thông minh - Cần đánh giá các rủi ro của kiến trúc giao thức VRT, bao gồm cơ chế phân phối phần thưởng, cơ cấu phí và quyền đa chữ ký, v.v. Những yếu tố này có thể ảnh hưởng đến việc chuyển và rút tài sản.
• Rủi ro Oracle – Dữ liệu giá đáng tin cậy là rất quan trọng để duy trì giá VRT. Dữ liệu oracle không chính xác có thể dẫn đến việc định giá sai VRT, tạo ra rủi ro hệ thống trong quá trình mua lại hoặc thanh lý.
• Rủi ro quản trị – Các cơ chế được chọn để bảo vệ NCN là rất quan trọng trong việc đảm bảo sự ổn định lâu dài của nó. Cần phải có sự cân bằng giữa việc trao quyền cho một số lượng lớn các bên liên quan (tốn thời gian) và việc trao quyền cho một số ít người tham gia (ví dụ: 5/3 multisig).
• Rủi ro bảo mật bắc cầu xuyên chuỗi - Đối với VRT chuỗi chéo, cần phải xem xét các rủi ro do cơ chế bắc cầu cơ bản gây ra . Cả cầu nối gốc và bên thứ ba đều có sự đánh đổi và rủi ro khác nhau.
• Rủi ro chu kỳ – Trong thị trường cho vay, việc sử dụng VRT để cho vay đệ quy (theo chu kỳ) có thể dẫn đến các giai đoạn biến động cao xếp tầng Thanh lý, tương tự như sự kiện unanchoring stETH vào năm 2022. Tuy nhiên, rủi ro này chủ yếu xảy ra đối với thị trường cho vay và không gây rủi ro đáng kể nếu không được áp dụng trên quy mô lớn.
Kể từ Eigenlayer Kể từ khi Ethereum ra mắt, công việc nghiên cứu và phát triển trong lĩnh vực đặt cược lại đã tăng tốc đáng kể. Hiện tại, Eigenlayer đứng thứ ba về tổng khối lượng bị khóa (TVL) trên mạng Ethereum. Đồng thời, Solana đã tái lập vị trí dẫn đầu của mình với tư cách là lớp nền tảng để phát triển ứng dụng, chỉ đứng sau TVL của Ethereum. Trong khi phần lớn động lực tăng trưởng trong quý 4 năm 2023, chủ yếu do hoạt động giao dịch đồng meme tăng vọt, đã giảm dần, thì vẫn có một số sản phẩm và dịch vụ mới đang được phát triển trên Solana, bao gồm một số dự án cơ sở hạ tầng quan trọng. Ngoài ra, API SVM mới do Anza đưa ra cho phép các nhà phát triển xây dựng các dự án dựa trên SVM trên phiên bản beta của mạng chính Solana, mở đường cho kỷ nguyên mới của SVM L2 và chuỗi ứng dụng. Các chuỗi L2 và ứng dụng này có thể trở thành nguồn nhu cầu quan trọng cho việc đặt cược Jito (Re).
So sánh việc đặt cược lại Ethereum và Solana
1 Khoảng cách thanh khoản
Tính thanh khoản của Ethereum vượt xa so với Solana (TVL gấp khoảng 9-10 lần so với Solana), điều này khiến nó trở nên phổ biến. trở thành một lớp cơ sở mạnh mẽ cho an ninh kinh tế lớn hơn.
2. Dòng phát triển
Tiềm năng phát triển hiện tại của Solana và cơ hội tăng trưởng lớn hơn, cơ chế khuyến khích đặt cược lại có thể đóng một vai trò quan trọng trong việc cải thiện TVL mạng.
3. Hiệu quả vốn
Chiến lược tái cam kết thanh khoản Việc quản lý đòi hỏi phải tái phân bổ vốn liên tục và chi phí gas liên tục. Chi phí quản lý việc đặt cược lại trên Solana thấp hơn đáng kể so với trên Ethereum, khiến nó hiệu quả hơn về vốn.
4. Sự khác biệt về nhu cầu sinh thái
Ở Solana hệ sinh thái Nhiều nhóm tập trung vào phát triển ứng dụng hơn là xây dựng cơ sở hạ tầng. Điều này đặt ra câu hỏi về nguồn nhu cầu đối với giao thức đặt lại, vì cấu trúc nhu cầu của ứng dụng có thể khác với NCN. Ví dụ: các AMM như Raydium không cần khởi chạy bộ trình xác thực của riêng chúng ở trạng thái hiện tại.
Tuy nhiên, sự trỗi dậy của SVM-L2 và các chuỗi ứng dụng đã mang đến một luồng yêu cầu mới về an ninh kinh tế, mang đến các giải pháp tái định vị có cơ hội đáp ứng nhu cầu này . Cơ hội quan trọng.
Tính đến thời điểm hiện tại, khoảng 93% Trình xác thực Solana đang chạy ứng dụng khách Jito-Solana và đã phân phối tổng cộng 2,5 nghìn mẹo SOL liên quan đến 6,5 triệu gói giao dịch.
p>
JitoSOL tiền gửi đã tăng lên 14,5 triệu SOL (khoảng 3,14 tỷ USD) và tính đến nay đã phải chịu 644 triệu USD phí. JitoSOL đã tăng trưởng đều đặn vị thế của mình trong lĩnh vực đặt cược thanh khoản Solana và hiện chiếm khoảng 45% tổng TVL.
p>
Trong Kamino Finance Nhu cầu cho vay trực tuyến JitoSOL tiếp tục tăng, với mức sử dụng đạt gần 100%.
p>
Mặc dù sự hiện diện rộng rãi của Jito ở Solana, vẫn có một số Chất xúc tác chính và các giao thức đặt ra những thách thức đáng tin cậy đối với việc áp dụng đặt cược Jito (Re). Đầu tiên, đã có một giao thức đặt cược lại khác trên Solana, Solayer, ra mắt vào tháng 6 năm 2024 và đã tích lũy được số tiền gửi khổng lồ là 168 triệu đô la. Solayer có kiến trúc đặt cược lại và mạng trình xác thực dùng chung được thiết kế để cung cấp cho các ứng dụng Solana khả năng nâng cao nhằm bảo vệ không gian khối và ưu tiên đưa giao dịch vào.
Thứ hai, Solana cũng phải đối mặt với sự cạnh tranh từ các nhóm bản địa khác, đặc biệt là các giao thức đặt cược thanh khoản, có thể có vị trí tốt và có động lực để xây dựng các sản phẩm Pledge của riêng họ. Ví dụ: Sanctum tự định vị mình là lớp thanh khoản thống nhất cho Solana LST, cho phép tất cả các LST (bất kể quy mô) chia sẻ nhóm thanh khoản sâu và hoạt động với các hạn chế thanh khoản tối thiểu. Cho đến nay, các LST Dự trữ, Vô cực và Trình xác thực của Sanctum đã thu hút được hơn 1 tỷ USD TVL. Helius, nhà cung cấp RPC cốt lõi trên Solana, đã ra mắt hSOL LST của họ với Sanctum, với hơn 13 triệu SOL hiện được đặt cọc. BNSOL của Binance hiện dẫn đầu với 6,77 triệu SOL được đặt cược trên nền tảng này. Một đối thủ cạnh tranh bản địa đáng chú ý khác của Solana là Marinade Finance. Marinade đã ra mắt giao thức đặt cược thanh khoản vào năm 2021 và hiện có TVL chỉ hơn 1,8 tỷ USD và phí trọn đời là 181 triệu USD. Mặc dù hiện tại không có đội nào đề cập đến việc đặt cược lại, nhưng sẽ không quá xa khi tưởng tượng rằng các đội này đang phát triển các sản phẩm đặt cược lại mang tính cạnh tranh của riêng họ. Sự ra mắt của Karak dường như đã mở ra cơ hội cho việc tái thiết lập các đối thủ cạnh tranh trên Ethereum và hiệu ứng tương tự có thể sẽ xảy ra với Solana.
Cuối cùng, các giao thức tái thế chấp phổ biến như Symbiotic và Karak sẽ phải đối mặt với sự cạnh tranh nếu họ chọn áp dụng cách tiếp cận trung lập chuỗi hỗ trợ tài sản SOL và SPL/Token2022. Ngay cả Eigenlayer cũng đang thay đổi chiến thuật, triển khai hỗ trợ mã thông báo không cần cấp phép để giúp mọi nội dung ERC-20 có sẵn để tái cấp quyền. Tuy nhiên, nghĩ xa hơn Ethereum, Eigenlayer cuối cùng tự định vị mình là một “công cụ điều phối sáng tạo”. Nếu một ngày nào đó sự phát triển ứng dụng và tích lũy giá trị trên Solana vượt quá Ethereum, thì không có lý do gì để Eigenlayer không thích ứng với nhu cầu và thiết lập cửa hàng trên Solana trong trường hợp đó. Tuy nhiên, đây là một kịch bản giả định dài hạn và không có gì đảm bảo rằng Eigenlayer sẽ luôn là giao thức đặt lại hàng đầu, vì vậy không rõ mối đe dọa mà nó sẽ gây ra cho Jito (tái) đặt cược là bao nhiêu.
Trong bối cảnh này, Jito cần dựa vào thành tích thành công của mình trong hệ sinh thái Solana và đảm bảo rằng Jito Foundation tiếp tục tối ưu hóa giao thức đặt cược lại và đáp ứng NCN và các nhà khai thác một cách kịp thời cũng như nhu cầu và phản hồi của những người tham gia giao thức khác.
Re Stake các giao thức được hưởng lợi từ sự gia tăng các giải pháp phần mềm trung gian đòi hỏi cơ chế điều phối để đáp ứng nhu cầu kinh doanh. Sự phát triển của NCN vẫn đang ở giai đoạn đầu và có thể trải rộng trên nhiều lĩnh vực. Sau đây là các kịch bản ứng dụng tiềm năng cho Jito (Re)stake:
• Mạng bộ giải phi tập trung:
Các nền tảng DEX và thanh khoản áp dụng kiến trúc bộ giải có thể khởi chạy mạng bộ giải phi tập trung của riêng họ, phân phối doanh thu và áp đặt các hình phạt chặt chẽ đối với người giải quyết, khuyến khích họ thực hiện giao dịch ở mức giá tốt nhất.
• SVM L2:
Với ứng dụng Solana SVM L2 đang nổi lên khi nhu cầu về thời gian xác nhận khối nhanh hơn và các ưu đãi kinh tế tùy chỉnh tăng lên, thúc đẩy nhu cầu về an ninh kinh tế, nơi đặt cược Jito (Re) có thể đáp ứng nhu cầu.
• Thỏa thuận đấu giá dòng đơn hàng và phân phối lại MEV:
Solana DEX có thể triển khai đấu giá luồng đơn hàng và phân phối giá trị thu được thông qua MEV cho người giao dịch hoặc chủ sở hữu token, tương tự như CoWSwap trên Ethereum.
Mặc dù lĩnh vực tái cam kết đã có phát triển từ ý tưởng đến vẫn còn những khoảng trống đáng kể trong quy trình thực tế, nhưng người ta thường tin rằng việc đặt cược lại sẽ là hướng phát triển quan trọng để thúc đẩy sự phát triển mạnh mẽ của các ứng dụng trên chuỗi, giúp nâng cao an ninh kinh tế và hiệu quả sử dụng vốn. Điều này có thể được so sánh với tác động của Amazon Cloud Service (AWS): bằng cách cung cấp nền tảng điện toán đám mây cho thuê tài nguyên máy tính theo yêu cầu, AWS đã thúc đẩy sự phát triển nhanh chóng của phát triển ứng dụng web.
Bằng cách thuê ngoài tài nguyên máy tính và xây dựng cơ sở hạ tầng, các nhà phát triển web có thể dành nhiều thời gian và nguồn lực hơn để tạo ra các sản phẩm và dịch vụ có giá trị, đồng thời hiểu rõ nhu cầu của người dùng. Tương tự như vậy, Giao thức quy đổi cho phép các ứng dụng và mạng gốc blockchain thuê ngoài các mối quan tâm về an ninh kinh tế và do đó tập trung vào phát triển các sản phẩm và dịch vụ có giá trị đồng thời kế thừa các tính năng và lợi ích chính của blockchain.
Việc đặt cược lại trên Solana đang gia tăng và việc đặt cược lại Jito (Re) có vị trí thuận lợi để trở thành giao thức được lựa chọn nhằm thúc đẩy việc ra mắt cải tiến mới sản phẩm và dịch vụ.
Sự chấp thuận lưỡng đảng của Thượng viện đối với H.J.Res. 109 thách thức SAB 121 của SEC, thúc đẩy Tổng thống Biden phải đưa ra quyết định trong bối cảnh áp lực chính trị và ngành.
WeiliangGiá Bitcoin đã củng cố vị thế của nó ngay trên mức hỗ trợ quan trọng là 65.000 USD, và các nhà giao dịch tiền điện tử coi mô hình của nó là mạnh mẽ. Một số thậm chí còn cho rằng sẽ không có sự điều chỉnh đáng kể nào sớm và giá có thể tiếp tục tăng.
AlexStablecoin USDT tiếp tục vướng vào các giao dịch ngoại hối bất hợp pháp, khiến Kraken phải thông báo rằng họ đang đánh giá khả năng hủy niêm yết các cặp Tether của Châu Âu.
MiyukiCác nhà phân tích của Coinbase tự tin rằng quỹ ETF giao ngay Ether sẽ sớm được phê duyệt, có thời điểm Ether tăng lên 3.126 USD.
WeiliangWeb3 vẫn còn ở giai đoạn sơ khai, đang phải đối mặt với những thách thức quan trọng như tính thân thiện với người dùng và phát triển cơ sở hạ tầng. Vậy liệu Web3 có không nhận ra được tiềm năng biến đổi của mình và để Web2 tiếp tục thống trị?
CatherineVenezuela đã công bố lệnh cấm khai thác tiền điện tử vào cuối tuần qua, đe dọa ngắt kết nối tất cả các trang trại khai thác tiền điện tử trong nước khỏi lưới điện quốc gia.
AlexNhững vụ từ chức gần đây tại OpenAI, bao gồm Nhà khoa học trưởng Ilya Sutskever và Jan Leike từ "nhóm siêu liên kết", xuất phát từ những bất đồng về việc ưu tiên an toàn trong bối cảnh ra mắt GPT-4o. Những lo ngại vẫn tồn tại về sự chuyển dịch của OpenAI sang lợi nhuận và các rủi ro bảo mật tiềm ẩn trong các hoạt động hợp tác như bản cập nhật iOS 18 của Apple tích hợp công nghệ OpenAI.
WeatherlyBitcoin đạt mức 69.000 USD khi các nhà giao dịch lạc quan về mức tăng liên tục, được hỗ trợ bởi các chính sách kinh tế thuận lợi và dòng vốn ETF mạnh mẽ.
MiyukiCá nhân được Pump.Fun xác định là cựu nhân viên chịu trách nhiệm về vụ khai thác 1,9 triệu USD gần đây, đã bị bắt và sau đó được tại ngoại ở London.
KikyoAndrew Tate có kế hoạch từ bỏ tiền pháp định để chuyển sang Bitcoin, đầu tư 100 triệu USD vào tiền điện tử do không hài lòng với ngân hàng truyền thống và lo ngại lạm phát. Việc El Salvador táo bạo áp dụng Bitcoin dưới dạng đấu thầu hợp pháp, cùng với các phương pháp khai thác sáng tạo sử dụng năng lượng núi lửa, cho thấy xu hướng ngày càng tăng đối với tiền tệ kỹ thuật số và năng lượng tái tạo trong bối cảnh tài chính toàn cầu.
Anais