Tác giả: CQ Research Nguồn: CryptoQuant
Những điểm chính
Tuần tới, ngày 6 tháng 11 sẽ là ngày kỷ niệm thứ hai xảy ra sự cố sàn giao dịch FTX. Sự cố FTX đã trở thành một trong những thất bại tồi tệ nhất trong lịch sử tiền điện tử vì sàn giao dịch không thể duy trì đủ dự trữ để trang trải tiền của người dùng.
Do đó, sàn giao dịch cần cung cấp cho công chúng "Bằng chứng dự trữ (PoR)" để các bên liên quan có thể xác minh lượng nắm giữ thực tế của sàn giao dịch. quỹ của người dùng.
Trong số các sàn giao dịch hàng đầu được xếp hạng theo tổng dự trữ Bitcoin, Coinbase là sàn duy nhất không cung cấp báo cáo Bằng chứng dự trữ công khai (PoR). Các sàn giao dịch lớn khác cung cấp báo cáo PoR thường xuyên với mức độ minh bạch khác nhau.
Ví dụ: Binance cung cấp báo cáo PoR chi tiết bao gồm:
Địa chỉ công khai trên chuỗi để bất kỳ ai cũng có thể xác minh việc nắm giữ tiền điện tử của họ (ví dụ: Bằng chứng về tài sản, PoA).
Mỗi người dùng có thể xác minh xem số dư tài khoản của họ có được tính vào trách nhiệm chung của sàn giao dịch hay không ( tức là tiền gửi của người dùng).
Báo cáo cũng đề cập đến các tài sản khác ngoài Bitcoin và Ethereum, đây là những khoản dự trữ đầu tiên được sàn giao dịch tiết lộ. Các địa chỉ công khai trên chuỗi đặc biệt quan trọng đối với các bên liên quan trên thị trường, giúp theo dõi dòng tài sản và nâng cao niềm tin cũng như tính minh bạch của ngành.
Hơn nữa, dự trữ Bitcoin của Binance đã tăng thêm 28.000 ngay cả khi chịu áp lực pháp lý của Hoa Kỳ vào năm 2023 (khoảng 5%), đạt 611.000 Bitcoin.
Trong số các sàn giao dịch lớn, Binance luôn có tỷ lệ tiêu thụ dự trữ thấp nhất, không bao giờ vượt quá 16%.
Kể từ sự cố FTX vào tháng 11 năm 2022, chỉ có hai sàn giao dịch lớn là Bitfinex và Binance là tăng dự trữ Bitcoin của họ.
Tầm quan trọng của việc giám sát dự trữ ngoại hối và minh bạch tỷ giá hối đoái
Tầm quan trọng của dự trữ trên sàn giao dịch tiền điện tử ngày càng trở nên rõ ràng sau sự cố FTX vào tháng 11 năm 2022, điều này như một lời nhắc nhở rõ ràng về những gì người dùng phải đối mặt khi các sàn giao dịch không có đủ rủi ro dự trữ.
Khi một sàn giao dịch không thể thực hiện các yêu cầu rút tiền do không đủ dự trữ, điều đó sẽ làm suy yếu lòng tin của người dùng và khiến các cá nhân gặp rủi ro Mất tiền. Dự trữ đầy đủ là rất quan trọng để duy trì tính thanh khoản và đáp ứng yêu cầu của người dùng, đặc biệt là trong thời điểm thị trường biến động hoặc nhu cầu tăng cao.
Dữ liệu trên chuỗi cho phép người dùng và nhà nghiên cứu xác minh trạng thái dự trữ của sàn giao dịch, cung cấp tính minh bạch rất quan trọng để đánh giá khả năng thanh toán của sàn giao dịch và sức khỏe tổng thể là rất quan trọng. Việc xác minh này không chỉ quan trọng đối với bảo mật cá nhân mà còn đối với sự ổn định và tính toàn vẹn của hệ sinh thái tiền điện tử rộng lớn hơn.
Ngoài ra, các sàn giao dịch được yêu cầu cung cấp bằng chứng về lượng dự trữ cho công chúng để các bên liên quan có thể xác minh rằng họ thực sự nắm giữ tiền của người dùng .
Sự phát triển của dự trữ ngoại hối
-
Chỉ Bitfinex và Binance mới thấy dự trữ Bitcoin của họ tăng lên kể từ sự sụp đổ của sàn giao dịch FTX vào tháng 11 năm 2022.
Dự trữ Bitcoin của Binance (dòng màu tím trong hình bên phải) đã tăng thêm 28.000 BTC kể từ đó, tương đương 5% , ngay cả sau khi sàn giao dịch chịu áp lực pháp lý từ chính quyền Hoa Kỳ vào năm 2023.
Ngược lại, lượng Bitcoin nắm giữ của Coinbase, Gemini và Kraken đã giảm hơn 10%.
Trong số các sàn giao dịch hàng đầu này, chỉ có Binance và Bitfinex dường như đang cho thấy xu hướng tăng rõ ràng về dự trữ Bitcoin.
Dự trữ ngoại hối giảm
Biểu đồ bên dưới cho thấy mức giảm dự trữ Bitcoin trong lịch sử tại các sàn giao dịch hàng đầu. Màu xanh lá cây biểu thị mức giảm nhỏ, trong khi màu đỏ biểu thị mức giảm lớn.
Chúng ta có thể thấy rằng Binance, Bitfinex và OKX hiện đang có sự sụt giảm nhẹ.
Hơn nữa, Binance dường như là sàn giao dịch duy nhất chưa trải qua đợt sụt giảm đáng kể trong lịch sử của mình.
Đo lường tình trạng của một sàn giao dịch bằng cách theo dõi những thay đổi về số tiền rút từ nguồn dự trữ của nó có thể cung cấp cái nhìn sâu sắc về cách một sàn giao dịch duy trì nhu cầu của người dùng khả năng về thời gian. Số tiền rút với số lượng lớn có thể cho thấy người dùng đang rút tiền với tốc độ nhanh hơn bình thường, điều này có thể cho thấy sự suy giảm niềm tin hoặc sức khỏe tài chính của người dùng.
Trên thực tế, mức giảm lớn nhất mà Binance từng trải qua là 15% . Sự sụt giảm này xảy ra vào tháng 12 năm 2022, chỉ vài tuần sau khi FTX gặp sự cố. Trong giai đoạn này, Binance đã gặp phải rất nhiều FUD liên quan đến báo cáo Bằng chứng dự trữ.
Dự trữ Bitcoin của Binance đã được khôi phục hoàn toàn và mức giảm hiện tại chỉ là 7%.
Các sàn giao dịch lớn khác có mức lỗ nhỏ hơn là Bitfinex (-5%) và OKX (-11%).
Tình trạng hiện tại của Giấy chứng nhận Dự trữ Ngoại hối (PoR)
Định nghĩa PoR (PoR)
Bằng chứng dự trữ (PoR) là bằng chứng công khai được sử dụng bởi trao đổi tiền điện tử Một cơ chế có tài sản dự trữ đủ để trang trải tất cả số dư của người dùng. Quá trình này thường bao gồm việc sử dụng các phương pháp mã hóa hoặc dữ liệu trên chuỗi để xác minh lượng nắm giữ thực tế của sàn giao dịch mà không ảnh hưởng đến quyền riêng tư của người dùng.
Bằng cách công bố ảnh chụp nhanh minh bạch, có thể kiểm toán độc lập về dự trữ, các sàn giao dịch có thể trấn an người dùng rằng tiền của họ an toàn và có thể truy cập được, từ đó giảm rủi ro của sự phá sản.
PoR thúc đẩy sự tin cậy và minh bạch vì nó cho phép người dùng xác nhận rằng sàn giao dịch không sử dụng đòn bẩy quá mức hoặc quản lý sai tài sản của mình. quan trọng sau các cuộc khủng hoảng sàn giao dịch nổi tiếng trong ngành.
PoRR của các sàn giao dịch lớn
- < p style="text-align: left;">Trong số các sàn giao dịch hàng đầu về tổng dự trữ, Coinbase là sàn giao dịch duy nhất không cung cấp báo cáo PoR. Tất cả các sàn giao dịch lớn khác đều cung cấp báo cáo PoR thường xuyên với mức độ minh bạch khác nhau.
Ví dụ: Binance cung cấp PoR toàn diện, bao gồm: 1. Địa chỉ công khai trên chuỗi cho bất kỳ ai xác minh tiền điện tử Holdings ( Bằng chứng về tài sản, PoA); 2. Mỗi người dùng có thể xác minh rằng số dư tài khoản của họ được đưa vào tính toán tổng thể về nợ trao đổi (tiền gửi của người dùng); 3. Báo cáo bao gồm các tài sản khác ngoài Bitcoin và Ethereum, ban đầu Bitcoin và Ethereum là những tài sản đầu tiên. được sàn giao dịch đưa tin.
Địa chỉ công khai đặc biệt quan trọng đối với các bên liên quan trên thị trường để theo dõi dòng tài sản cũng như cải thiện niềm tin và tính minh bạch của ngành.
Joy
