Tác giả: Jack Inabinet, Bankless; Được biên soạn bởi: Whitewater, Golden Finance
MicroStrategy (MSTR) của Michael Saylor bắt đầu tích lũy BTC vào năm 2020 và mất kiểm soát, biến công ty thành một trong những công ty phần mềm được chuyển đổi vào một số công ty cổ phần hoạt động tốt nhất trong hai chu kỳ thị trường tăng giá vừa qua.
Mặc dù thua lỗ lớn mỗi quý trong năm 2024, MSTR vẫn vượt trội so với BTC, với mức giá parabol tăng gấp đôi kể từ tháng 9 và tăng thêm 200% cho đến nay trong năm nay!
Tại cuộc họp thu nhập gần đây nhất của MicroStrategy vào ngày 30 tháng 10, các giám đốc điều hành của công ty đã tiết lộ “Kế hoạch 21/21” của họ, một động thái chiến lược nhằm tạo ra Tỷ lệ 50/50 đã huy động được 42 tỷ USD vốn (tương đương 80% vốn của MSTR vốn hóa thị trường tại thời điểm phân tích). Sự kết hợp theo kế hoạch giữa việc bán cổ phiếu và phát hành nợ sẽ khiến nó trở thành đợt chào bán cổ phiếu thứ cấp lớn nhất trong lịch sử thị trường chứng khoán Hoa Kỳ.
Hôm nay, chúng ta sẽ làm sáng tỏ cỗ máy kiếm tiền vô hạn của Michael Saylor và khám phá cách MicroStrategy lên kế hoạch trở thành công ty nghìn tỷ đô la.
MicroStrategy đã công bố vào tháng 8 năm 2020 rằng họ sẽ chi 250 triệu đô la Mỹ để mua 21.454 BTC, trở thành công ty niêm yết đầu tiên thực hiện chiến lược tài trợ BTC này với khoản đầu tư ban đầu gần 500 đô la trong vòng 4 năm. vòng đời %.
Tính đến tháng 9 năm 2024, MicroStrategy nắm giữ 252.220 Bitcoin.
Trong khi MicroStrategy duy trì vị thế là gã khổng lồ BTC trong số các chủ sở hữu trực tiếp của công ty, việc ra mắt BTC ETF giao ngay vào tháng 1 năm 2024 đã định hình lại bối cảnh chủ sở hữu hàng đầu, với việc BlackRock thay thế MicroStrategy trở thành Thực thể thứ tư có lượng nắm giữ lớn nhất BTC chỉ đứng sau Binance, Sabase và Coinbase.
Mặc dù ban đầu thị trường định giá Microstrategy gấp 5 lần giá trị số BTC mà họ nắm giữ, nhưng những người nắm giữ nhận ra rằng chúng sẽ mãi mãi bị pha loãng để tài trợ cho các giao dịch mua BTC bổ sung và đến cuối năm 2021, với tư cách là nhà đầu cơ giá xuống thị trường suy yếu, khoản chênh lệch đó bắt đầu bốc hơi và MSTR nhận thấy mình đang giao dịch dưới giá trị tài sản ròng (NAV).
Bắt đầu với MicroStrategy 2020 tích lũy BTC lần đầu tiên Thời thế đã thay đổi và các nhà đầu tư không còn cần phải rời khỏi thị trường truyền thống để tiếp cận với tài sản tiền điện tử, nhưng ngay cả trong thời đại ETF, cổ phiếu MSTR vẫn tiếp tục giao dịch ở mức cao bền vững kể từ tháng 2 năm 2024.
So với các quỹ ETF phát hiện chỉ theo dõi hiệu suất của BTC (trừ phí quản lý), MicroStrategy cung cấp cho các cổ đông của mình các công cụ chiến lược tích lũy BTC có thể tăng số lượng mã thông báo trên mỗi cổ phiếu.
Khi cổ phiếu MSTR giao dịch với giá cao hơn so với lượng BTC nắm giữ, MicroStrategy có thể dễ dàng huy động vốn thông qua hai con đường: phát hành cổ phiếu bằng tiền và bán nợ chuyển đổi. Việc ủy quyền phát hành cổ phiếu theo giá cho phép MicroStrategy phát hành và bán cổ phiếu MSTR mới ra thị trường để huy động tiền mặt, trong khi việc bán trái phiếu chuyển đổi cho phép MicroStrategy vay tiền theo các điều kiện mong muốn để đổi lấy nghĩa vụ nợ có thể hoàn lại bằng tiền mặt hoặc một số tiền nhất định MSTR chia sẻ tương lai.
Trong báo cáo thu nhập quý 2 năm 2024, Microstrategy lần đầu tiên đã giới thiệu “Lợi suất BTC” làm thước đo hiệu quả hoạt động chính của nhà đầu tư nhằm nêu bật mức tăng trưởng hàng quý về số lượng nắm giữ BTC trên mỗi cổ phiếu.
Mặc dù có con gấu tiếp tục thị trường, MicroStrategy vào năm 2022 Nó đã đảm bảo một cách không chính thống khoản vay có thời hạn 205 triệu đô la bằng BTC từ Silvergate vào tháng 3, nhưng các chuyên gia trong ngành tiền điện tử thường ví công ty này giống như một cơ quan in tiền khi các giám đốc điều hành của nó dường như đã huy động được số lượng pha loãng không giới hạn thông qua cổ phiếu trong thời kỳ thị trường bùng nổ. tiền mặt.
Trong một cuộc phỏng vấn gần đây với các nhà phân tích tại công ty nghiên cứu bên bán Bernstein, Michael Saylor đã tiết lộ mục tiêu cuối cùng của công ty ông: chuyển đổi thành nhà cung cấp dịch vụ tài chính Bitcoin chính thức.
Khi các cổ đông mua MSTR, họ không chỉ mua BTC mà còn mua khả năng của ban quản lý trong việc sử dụng hiệu quả thị trường vốn và bảng cân đối kế toán để tạo ra nhiều lợi nhuận hơn.
MSTR vào năm 2024 Nó chắc chắn đã vượt trội hơn BTC vào năm 2018, nhưng trong lịch sử, nó cũng cho thấy sự biến động cao hơn, trải qua những biến động mạnh hơn về mặt giảm giá trong khi tăng mạnh ở mặt tăng giá. Các nhà đầu cơ đang tìm kiếm khả năng tiếp xúc với BTC có đòn bẩy sẽ tốt hơn nếu chạm trực tiếp vào tài sản cơ bản.
Mặc dù việc sử dụng thị trường vốn đại chúng một cách khôn ngoan đã cho phép các cổ đông MSTR tích lũy thêm BTC, nhưng khả năng của Microstrategy phụ thuộc vào việc các nhà đầu tư có sẵn sàng tiếp tục mua cổ phiếu với giá cao hơn hay không.
Như năm 2022 đã cho thấy, cổ phiếu MSTR có thể giao dịch với giá chiết khấu so với giá trị tài sản ròng trong thời gian dài. Nếu trái phiếu chuyển đổi đáo hạn với mức chiết khấu duy trì so với NAV, Microstrategy sẽ buộc phải bán một lượng cổ phiếu lớn bất ngờ để pha loãng các nhà đầu tư hoặc bán lượng BTC nắm giữ của mình để mua lại trái phiếu đang lưu hành.
Những thay đổi sắp tới về quy tắc FASB bắt đầu từ tháng 12 này sẽ cho phép các tài sản kỹ thuật số được báo cáo theo giá trị thị trường hợp lý của chúng. Mặc dù Microstrategy đã báo cáo lỗ ròng ba quý liên tiếp vào năm 2024, nhưng việc áp dụng các chuẩn mực kế toán mới này sẽ có tác động tích cực đến tình hình tài chính của công ty, khiến MSTR trở thành ứng cử viên tiềm năng để đưa vào Chỉ số S&P 500. Việc thêm nó vào chỉ mục này hoặc một chỉ mục như Nasdaq 100, sẽ mở khóa các dòng giá thụ động bừa bãi có thể được bán để tích lũy thêm BTC!
Cổ phiếu Microstrategy có khả năng tích lũy thêm mã thông báo so với khoản đầu tư vào BTC giao ngay không sinh lời và không giống như các công ty trong không gian khai thác tiền điện tử cực kỳ cạnh tranh, cổ phiếu Microstrategy có lợi thế nắm giữ BTC khổng lồ và có lợi thế khác biệt hóa đáng kể. Chừng nào mong muốn đầu cơ vào Bitcoin còn tồn tại, các nhà đầu tư có thể yên tâm khi biết rằng ai đó có thể sẵn sàng mua cổ phiếu với giá cao hơn hoặc cho vay tiền mặt với các điều kiện lý tưởng.
Được định vị là "ZK Lớp 2 do cộng đồng sở hữu đầu tiên", ZKFair tận dụng Bộ công cụ phát triển đám mây (CDK) của Polygon và ZK-L2 của Celestia DA, với sự hỗ trợ kỹ thuật từ Lumoz RaaS.
BrianBản phát hành mới nhất của Ubisoft, Champions Tactics: Grimoria Chronicles, đã làm mưa làm gió trên thị trường NFT, đạt doanh thu vượt trội 2 triệu USD ngay sau khi ra mắt công chúng. Thành công ngoài mong đợi này không chỉ gây chú ý trong cộng đồng game mà còn gây ra một cơn sốt trong thế giới tiền điện tử.
JoyCựu Giám đốc điều hành FTX Sam Bankman-Fried đề nghị trì hoãn tuyên án bị từ chối; cuộc phỏng vấn trước khi tuyên án diễn ra theo kế hoạch, giữ nguyên ngày tuyên án hiện tại.
Hui XinTòa án Anh và Singapore đã đóng băng tài sản trị giá hơn 1 tỷ USD của những người sáng lập Three Arrows Capital trong bối cảnh các cuộc đấu tranh pháp lý đang diễn ra và sự suy thoái của thị trường tiền điện tử trên diện rộng.
AlexCác công việc liên quan đến Bitcoin đã giảm hơn 95%, trong khi các vị trí liên quan đến tiền điện tử rộng hơn đã bị ảnh hưởng đáng kể, chứng kiến mức giảm đáng kinh ngạc 90%. Mặc dù ít bị ảnh hưởng hơn nhưng các công việc trên blockchain cũng phải đối mặt với sự sụt giảm đáng kể, ghi nhận mức giảm vừa phải là 50%.
JoyThẩm phán từ chối yêu cầu của SBF về việc trì hoãn tuyên án, giữ nguyên lịch trình tố tụng của mình bất chấp kháng cáo của người bào chữa để có thêm thời gian chuẩn bị.
KikyoTòa án Tối cao Vương quốc Anh phủ nhận tư cách nhà phát minh AI, củng cố lập trường pháp lý rằng chỉ con người mới có thể được coi là nhà phát minh trong quyết định mang tính bước ngoặt.
Hui XinGiờ đây, người dùng có thể sử dụng ví để tạo và nhập tài khoản ZKFair một cách liền mạch trên các ứng dụng di động và plug-in trình duyệt, tạo điều kiện thuận lợi cho việc quản lý, chuyển giao và tương tác tài sản mạng chính với các dApp trong hệ sinh thái.
BrianMột lỗ hổng được BleepingComputer xác định cho phép những kẻ lừa đảo thao túng URL, hiển thị một tweet như thể được đăng bởi một tài khoản hợp pháp, đồng thời chuyển hướng người dùng đến nội dung lừa đảo. Cơ chế sử dụng ID trạng thái của X để truy xuất bài đăng mà không xác thực tên tài khoản đã tạo điều kiện cho những kẻ lừa đảo sửa đổi ngay cả tên tài khoản nổi tiếng.
JoyTỷ lệ đốt mã thông báo của Shiba Inu tăng vọt khi ra mắt tên miền .shib, gợi ý về tiềm năng giá trong tương lai.
Alex