Điều gì đã khiến thị trường tiền điện tử chuyển hướng?

Tác giả: Marcel Pechman, CoinTelegraph; Người biên soạn: Deng Tong, Golden Finance

Vào ngày 21 tháng 10, giá Bitcoin đã giảm xuống còn 67.000 USD, xóa sạch lợi nhuận của ba ngày trước đó. Một số nhà phân tích cho biết Một lý do dẫn đến sự thoái lui là các nhà đầu tư đã giảm mức độ tiếp xúc với Bitcoin do lo ngại về tác động đến các thị trường truyền thống. Tuy nhiên, các chỉ số phái sinh Bitcoin vẫn rất ổn định.

Bất chấp những lo ngại rằng nhiều nền kinh tế có thể đang mất đà hoặc niềm tin vào khả năng tái cấp vốn của các chính phủ đang suy yếu, Nhu cầu về các công cụ phái sinh Bitcoin làm công cụ phòng ngừa rủi ro vẫn ổn định. Nếu cá voi hoặc nhà kinh doanh chênh lệch giá dự đoán giá sẽ tiếp tục giảm, các chỉ số này sẽ phản ánh mức độ biến động lớn hơn.

Hợp đồng tương lai Bitcoin không có dấu hiệu đặt cược giảm giá

Trong thị trường trung lập , trong đó contango tương lai Bitcoin thường dao động trong khoảng từ 5% đến 10%, chỉ bị ảnh hưởng nhẹ vào ngày 21 tháng 10. Sự gia tăng giá hợp đồng tương lai BTC hàng tháng phản ánh sự kéo dài của chu kỳ thanh toán, với phí chênh lệch vượt quá 10% cho thấy tâm lý tăng giá.

Phí bảo hiểm hàng năm cho hợp đồng tương lai Bitcoin 2 tháng. Nguồn: laevitas.ch

Phí bảo hiểm hàng năm (tỷ lệ cơ bản) trong tháng 10 vẫn ở mức trên 9%. Vào ngày 21, Bitcoin đã kiểm tra lại mức hỗ trợ ở mức 67.000 USD. Tuy nhiên, trước khi đưa ra kết luận, điều quan trọng là phải xác nhận xem liệu tâm lý này có bị giới hạn trong thị trường tương lai Bitcoin hay không. Chỉ dựa trên biểu đồ giá,Hành động giá của Bitcoin dường như phản ánh hiệu suất trong ngày của thị trường chứng khoán.

S&P 500 Futures (màu xanh lá cây) so với S&P 500 Futures (màu xanh lá cây) Bitcoin/USD (màu xanh) màu sắc). Nguồn: TradingView

Arif Husain, người đứng đầu bộ phận thu nhập cố định tại T. Rowe Price, nói với Bloomberg rằng lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 1 năm "sẽ kiểm tra ngưỡng 5% trong sáu năm tới." tháng." Khi các nhà đầu tư bán trái phiếu, lợi suất tăng lên, cho thấy các nhà giao dịch đang tìm kiếm lợi nhuận cao hơn.

Hussein lưu ý rằng chính phủ sẽ tràn ngập thị trường với "một cơn lũ nợ mới" trong khi Fed cố gắng thu hẹp bảng cân đối kế toán để kiềm chế lạm phát và ngăn nền kinh tế khỏi quá nóng. Chi phí lãi vay đối với khoản nợ của Mỹ đã vượt quá 1 nghìn tỷ USD hàng năm, khiến ngân hàng trung ương phải xem xét giảm lãi suất.

Giá bitcoin vẫn chưa tách rời khỏi cổ phiếu

Trong bối cảnh môi trường kinh tế vĩ mô không chắc chắn, nỗi sợ hãi, sự không chắc chắn và nghi ngờ (FUD) ảnh hưởng lớn đến xu hướng giá của Bitcoin.

Mặc dù Bitcoin thường được coi là không tương quan với các thị trường truyền thống (nó đã cho thấy sự mất kết nối hoàn toàn với thời kỳ S&P 500) , nhưng mối tương quan 40 ngày trong tháng qua vẫn ở mức trên 80%, cho thấy hai loại tài sản này có mối tương quan chặt chẽ với nhau.

Mối tương quan 40 ngày của Bitcoin với hợp đồng tương lai S&P 500. Nguồn: TradingView

Không giống như giữa tháng 7 đến giữa tháng 9, khi Bitcoin cho thấy mối tương quan tiêu cực hoặc không đáng kể với S&P 500, dữ liệu gần đây cho thấy cả hai thị trường đều được thúc đẩy bởi các yếu tố tương tự nhau. Mối tương quan ngày càng tăng giữa Bitcoin và vàng, vượt quá 80% vào ngày 3 tháng 10, càng củng cố thêm cho giả thuyết này.

Thị trường quyền chọn Bitcoin cũng củng cố lập luận về khả năng phục hồi của phái sinh. Chỉ báo độ lệch delta là 25% cho thấy quyền chọn bán (bán) đang giao dịch ở mức chiết khấu so với quyền chọn mua (mua) tương đương.

Tùy chọn bitcoin 1 tháng nghiêng, đặt. Nguồn: Laevitas.ch

Thông thường, trong khoảng -7% đến +7% Độ lệch là được coi là trung lập và chỉ báo hiện tại nằm ở biên giới của thị trường trung tính đến thị trường tăng giá.

Tóm lại,Các nhà giao dịch phái sinh không đặt cược vào phản ứng hoảng loạn của Bitcoin đối với các đợt giao dịch gần đây giá giảm. Nếu các nhà giao dịch dự đoán giá sẽ tiếp tục giảm thì xu hướng sẽ chuyển về 0 hoặc cao hơn. Nhìn chung, các công cụ phái sinh Bitcoin tiếp tục cho thấy khả năng phục hồi.