Tại sao việc mã hóa tài sản là không thể tránh khỏi?

Tác giả: Mehdi Brahimi, giám đốc kinh doanh tổ chức của L1, Miguel Kudry, CoinDesk; Người biên dịch: Tao Zhu, Golden Finance

Với sự xuất hiện của token hóa, thị trường tài chính đang trải qua một sự chuyển đổi. Phong trào này không chỉ là xu hướng đầu cơ của những người đam mê công nghệ mà còn là sự thay đổi cơ bản trong cách quản lý và giao dịch tài sản toàn cầu.

Mã hóa tài sản trong thế giới thực (RWA) không chỉ là một xu hướng mới nổi; Nó đang đặt nền móng cho một kỷ nguyên mới của quản lý tài sản.

Sự khác biệt giữa mã thông báo gốc tiền điện tử và RWA được mã hóa là rất quan trọng. Các mã thông báo gốc tiền điện tử, chẳng hạn như Bitcoin và Ethereum, hoàn toàn là kỹ thuật số và có thể đóng vai trò là một khoản đầu tư đầu cơ, một kho lưu trữ giá trị và là một tiện ích trong hệ sinh thái của chính chúng. Mặt khác, RWA được mã hóa, là cầu nối giữa thế giới tài chính kỹ thuật số và truyền thống, mang lại tính thanh khoản và phân cấp một cách hiệu quả để tăng khả năng tiếp cận các tài sản “kém thanh khoản” trước đây.

Vào ngày 20 tháng 3, BlackRock đã ra mắt quỹ token hóa đầu tiên của mình, BUIDL (Quỹ kho bạc ngắn hạn tư nhân), đánh dấu một cột mốc quan trọng trong lĩnh vực token hóa. BUIDL không chỉ thu hút được gần 300 triệu USD tài sản trong tháng đầu tiên mà BlackRock, nhà quản lý tài sản lớn nhất, còn cho biết token hóa sẽ là “thế hệ thị trường tiếp theo”. Token hóa kho bạc của chính phủ đã là một lộ trình trị giá 1,2 tỷ USD bao gồm các sản phẩm như BENJI của Franklin Templeton, BUIDL của BlackRock và USDY của Ondo Finance kể từ tháng 1 năm ngoái. Kể từ đó, sản phẩm này đã đạt mức tăng trưởng nhanh chóng gấp 10 lần.

Hiện tại, RWA trên chuỗi đại diện cho một thị trường trị giá 7,5 tỷ USD. Mặc dù điều này có vẻ rất nhỏ so với tài sản trị giá hàng chục nghìn tỷ đô la được quản lý truyền thống, nhưng tốc độ tăng trưởng và phạm vi mở rộng của tài sản mã hóa (bao gồm Kho bạc, hàng hóa, vốn cổ phần tư nhân, bất động sản, tín dụng tư nhân, v.v.) cho thấy Một bước ngoặt. Một báo cáo năm 2022 từ Tập đoàn tư vấn Boston ước tính rằng thị trường tài sản mã hóa có thể tăng lên 16 nghìn tỷ USD vào năm 2030. Các giao thức DeFi phục vụ cho những tài sản này sẽ được tạo điều kiện thuận lợi hơn rất nhiều trong việc phát triển hệ sinh thái tài chính hoàn toàn mới trong hoạt động cho vay, nhóm thanh khoản, hợp đồng tương lai và phái sinh, và các thị trường khác.

Hàng nghìn tỷ đô la của cải mới đã được tạo ra trên chuỗi. Đây là nhóm nhà đầu tư mới muốn truy cập và tương tác với các sản phẩm và dịch vụ tài chính thông qua ví của họ. Những nhà đầu tư gốc tiền điện tử này được hưởng lợi từ hệ sinh thái hoạt động 24×7 với rào cản gia nhập thấp hơn so với tài chính truyền thống, các khu vườn có tường bao quanh và giờ hoạt động, và đôi khi thậm chí còn đi trước các thị trường truyền thống.

Người dùng X @kaledora vào ngày 13 tháng 4 năm 2024 đã phân tích một ví dụ gần đây về giao dịch PAXG, một loại vàng được mã hóa, khi căng thẳng địa chính trị giữa Iran và Israel gia tăng. Giá này cao hơn 20% so với giá đóng cửa vào ngày 13 tháng 4 năm 2024. ngày 12 tháng 4 và khối lượng giao dịch của nó đạt đỉnh vào lúc đóng cửa vào ngày Chủ Nhật, ngày 14 tháng 4. Điều này trùng với thời điểm thị trường vàng mở cửa lúc 5 giờ chiều theo giờ ET, cho thấy các nguyên tắc cơ bản về bảo mật tài sản rất quan trọng đối với thị trường truyền thống cũng áp dụng cho tài sản kỹ thuật số.

Mehdi Brahimi, người đứng đầu bộ phận kinh doanh tổ chức tại L1, cho biết việc tích hợp cơ sở hạ tầng ví và tài sản trong thế giới thực trên chuỗi sẽ thay thế các trung gian và trở thành nền tảng hiện đại. tiêu chuẩn vòng đời quản lý tài sản.

Khái niệm “mang ví của riêng bạn” (BYOW) gói gọn quyền tự chủ và chuyển giao quyền lực mà blockchain mang lại cho các nhà đầu tư cá nhân. BYOW loại bỏ sự phụ thuộc vào các trung gian lưu ký tài sản, cho phép các nhà đầu tư quản lý và tiếp cận tài sản của mình mà không bị hạn chế và chậm trễ trong việc giải quyết các trung gian truyền thống.

Khi có nhiều tài sản được đưa vào chuỗi hơn, các nhà quản lý tài sản có thể áp dụng các chiến lược cho phép họ khai thác các nguồn thanh khoản mới và chênh lệch giá giữa thị trường trên chuỗi và ngoài chuỗi. Sự phát triển này đưa lãnh thổ quen thuộc vào chuỗi, mang lại cho các nhà quản lý tài sản khuôn khổ truyền thống mà họ quen thuộc, cho phép họ áp dụng các nguyên tắc xây dựng danh mục đầu tư cơ bản và quản lý chiến lược đầu tư trong môi trường tài sản kỹ thuật số, giúp việc đầu tư trở nên tự nhiên hơn với tiền điện tử.

Trong tương lai, Việc mã hóa các loại tài sản và tích hợp các nguyên tắc đầu tư gốc tiền điện tử có thể trở thành nền tảng cho các loại tài sản hiện đại. tiêu chuẩn vòng đời quản lý tài sản. Sự thay đổi này không chỉ là tất yếu; Điều này rõ ràng đang diễn ra. Các nhà quản lý và phân bổ tài sản nắm bắt được sự thay đổi này sẽ xây dựng một thế hệ công ty mới phù hợp với thế hệ nhà đầu tư mới. Thế hệ này mang ví riêng của họ.