Tại sao BTC là Alpha lớn nhất trong vòng này?

Tác giả: armonio, AC Capital

2024 sẽ là một năm điên rồ đối với thị trường mã hóa kỹ thuật số. Trong số đó, điệu nhảy voi BTC là điên rồ nhất trong số nhiều loại tài sản. Trong tháng qua, BTC đã tăng hơn 50%. Cơ chế đằng sau hiệu suất thị trường điên rồ như vậy là gì? Sự điên rồ có thể tiếp tục? Hãy cùng tìm hiểu kỹ hơn:

Việc tăng giá của bất kỳ tài sản nào không thể tách rời việc giảm nguồn cung và tăng nhu cầu. Hãy chia nó thành bên cung và bên cầu và phân tích chúng một cách riêng biệt.

Khi BTC tiếp tục giảm một nửa, tác động của phía cung đối với giá BTC tiếp tục suy yếu, nhưng chúng ta vẫn phải chính thức quan sát áp lực bán tiềm năng:

1. Bên cung

Về mặt nguồn cung, theo sự đồng thuận, ít hơn 2 triệu BTC có thể được tạo mới. Hơn nữa, tỷ lệ phát hành sẽ mở ra một đợt halving khác. Áp lực bán mới sẽ giảm hơn nữa sau halving. Nhìn vào tài khoản của các thợ mỏ, họ vẫn duy trì trên 1,8 triệu trong một thời gian dài. Theo xu hướng này, các thợ mỏ không có xu hướng bán.

Số lượng BTC mà thợ mỏ nắm giữ vẫn ổn định

Trên mặt khác, Số lượng BTC được giữ trong tài khoản nắm giữ dài hạn tiếp tục tăng và hiện ở mức khoảng 14,9 triệu. Số lượng BTC thực sự lưu hành cao là vô cùng hạn chế, với giá trị thị trường dưới 350 tỷ. Điều này cũng có thể giải thích tại sao việc mua liên tục trung bình 500 triệu USD mỗi ngày sẽ dẫn đến sự tăng trưởng điên cuồng của BTC.

Không có áp lực bán ngắn hạn đối với cổ phiếu BTC

II. Bên cầu

Nhu cầu tăng đến từ nhiều khía cạnh:

1. Thanh khoản do quỹ ETF mang lại;

2. Người giàu Giá trị tài sản nắm giữ tăng lên;

3. Kinh doanh tài chính hấp dẫn hơn lợi ích đầu tư ngắn hạn;

4. Đối với quỹ, BTC có thể bị mua nhầm nhưng không thể bỏ sót;< /p>

5. BTC là cốt lõi của lưu lượng truy cập.

3. ETF là sự khan hiếm không thể sao chép trong đợt BTC này

BTC đã vượt qua sự chấp thuận ETF của SEC, giúp BTC đủ điều kiện tham gia thị trường tài chính truyền thống. Các quỹ tuân thủ cuối cùng có thể chảy vào BTC và các quỹ tài chính truyền thống chỉ có thể chảy vào BTC trong thế giới tiền điện tử.

BTC giảm phát là một cấu trúc tài sản thiên về Ponzi và Fomo. Miễn là các quỹ tiếp tục mua BTC, giá BTC sẽ tiếp tục tăng. Các quỹ nắm giữ BTC sẽ có lợi nhuận cao hơn và quỹ có thể mở rộng để mua thêm BTC. Các quỹ không mua BTC sẽ phải đối mặt với áp lực hoạt động và thậm chí phải đối mặt với việc rút vốn. Phố Wall đã chơi trò chơi này trong lĩnh vực bất động sản trong nhiều thập kỷ.

Các thuộc tính của BTC phù hợp hơn để chơi trò chơi Pond's này. Trong tháng qua, lượng mua ròng trung bình mỗi ngày giao dịch chưa đến 500 triệu USD, khiến thị trường tăng hơn 50%. Những giao dịch mua như vậy chỉ là chuyện nhỏ nhặt trong thị trường tài chính truyền thống.

Dòng quỹ ETF BTC

ETF cũng đến từ Thanh khoản làm tăng giá trị của BTC. Quy mô tài chính truyền thống toàn cầu, nếu tính cả bất động sản, sẽ đạt 560 nghìn tỷ USD vào năm 2023. Điều này chứng tỏ tính thanh khoản hiện tại của tài chính truyền thống đủ để hỗ trợ các tài sản tài chính có quy mô này. Chúng tôi biết rằng BTC có tính thanh khoản kém hơn nhiều so với tài sản tài chính truyền thống. Khả năng tiếp cận BTC của tài chính truyền thống chắc chắn có thể tạo ra tính thanh khoản cho phép BTC được định giá cao hơn. Xin lưu ý rằng tính thanh khoản tuân thủ ở đây chỉ có thể chuyển sang BTC và không thể chuyển sang các tài sản tiền điện tử kỹ thuật số khác. BTC không còn chia sẻ nhóm thanh khoản với các tài sản tiền điện tử kỹ thuật số khác.

Có tính thanh khoản cao hơn, Tài sản sẽ có giá trị đầu tư cao hơn. Chỉ những tài sản có giá trị có thể nhận ra ngay lập tức mới có thể mang lại sự giàu có hơn. Điều này đưa chúng ta đến điểm tiếp theo:

4. BTC được người giàu ưa thích chắc chắn sẽ ngày càng trở nên đắt hơn

Tôi đã thực hiện một số nghiên cứu thị trường quy mô nhỏ. Theo khảo sát của tôi, các tỷ phú trong vòng tròn tiền tệ thường nắm giữ một tỷ lệ lớn BTC trong các thị trường tăng giá, trong khi hầu hết những người trong vòng tròn tiền tệ có cùng mức độ giàu có như tôi, thuộc tầng lớp trung lưu trở xuống, nắm giữ không quá 1/4 vị thế của họ bằng BTC. Hiện tại BTC chiếm ưu thế là 54,8%. Bạn đọc hãy tự mình xem nhé, nếu tỷ lệ BTC do những người cùng vòng kết nối với bạn nắm giữ nhỏ hơn rất nhiều so với tỷ lệ này thì BTC sẽ nằm trong tay ai?

BTC nằm trong tay những người giàu và các tổ chức.

Một hiện tượng được đưa ra ở đây: Hiệu ứng Matthew—Tài sản do người giàu nắm giữ sẽ tiếp tục tăng, trong khi tài sản do người bình thường nắm giữ sẽ tiếp tục giảm. Nếu không có sự can thiệp của Chính phủ, hiệu ứng Matthew chắc chắn sẽ xảy ra trong nền kinh tế thị trường. Những người giàu trở nên giàu hơn và người nghèo càng nghèo hơn. Điều này có cơ sở lý thuyết. Không chỉ bởi vì người giàu vốn dĩ thông minh hơn và có năng lực hơn, mà còn bởi vì họ đương nhiên có rất nhiều nguồn lực. Những người thông minh, những nguồn tài nguyên và thông tin hữu ích sẽ tự nhiên tìm kiếm sự hợp tác xung quanh những người giàu này. Chừng nào sự giàu có của con người không đến từ may mắn, họ có thể hình thành hiệu ứng cấp số nhân và trở nên giàu có hơn. Vì vậy, những thứ phù hợp với thẩm mỹ và sở thích của người giàu chắc chắn sẽ đắt hơn, còn những thứ phù hợp với thẩm mỹ và sở thích của người nghèo sẽ ngày càng rẻ hơn.

Tình hình trong vòng tròn tiền tệ là những người và tổ chức giàu có sẽ sử dụng các đồng tiền không chính thống như một phương tiện để làm trống túi của người bình thường và sử dụng các đồng tiền chính thống có tính thanh khoản cao làm kho lưu trữ giá trị. Của cải sẽ được những người bình thường đổ vào altcoin, được những người hoặc tổ chức giàu có thu hoạch, sau đó đổ vào các loại tiền tệ chính thống như BTC. Khi tính thanh khoản của BTC ngày càng tốt hơn, nó sẽ trở nên hấp dẫn hơn đối với những người và tổ chức giàu có.

5. Giá BTC không đáng kể, quan trọng là nó có chiếm được thị phần tài chính BTC hay không

Sau khi SEC thông qua quỹ ETF giao ngay BTC, nó đã gây ra sự cạnh tranh thị trường ở nhiều cấp độ. Các tổ chức bao gồm BlackRock, Goldman Sachs và Blackstone đang cạnh tranh vị trí dẫn đầu của các quỹ ETF tại Hoa Kỳ. Trên thị trường toàn cầu, nhiều trung tâm tài chính bao gồm Singapore, Thụy Sĩ và Hồng Kông theo sau. Sự sụp đổ về thể chế là không thể tránh khỏi. Đối với một lượng nhỏ BTC tích lũy trong thời gian ngắn, nếu bán ra thị trường thì không biết liệu có thể thu hồi được mà không gây ra tình trạng thiếu thanh khoản trên môi trường quốc tế hay không.

Hơn nữa, nếu không có BTC để chứng thực ETF, tổ chức phát hành không chỉ mất phí xử lý mà còn mất tiếng nói trong việc định giá BTC. Thị trường tài chính tương ứng cũng đã mất đi khả năng định giá của BTC, loại vàng kỹ thuật số này, viên đá dằn của tài chính tương lai và cũng sẽ mất thị trường đối với các công cụ phái sinh giao ngay BTC. Đây là một thất bại chiến lược đối với bất kỳ quốc gia và thị trường tài chính nào.

Vì vậy, tôi cho rằng vốn tài chính truyền thống trên thế giới khó có thể hình thành âm mưu đập phá thị trường mà thay vào đó, họ sẽ hình thành FOMO trong quá trình cạnh tranh liên tục về vốn.

6. BTC là “dòng chữ” của Phố Wall

Đối với chữ khắc, các nhà đầu tư ở khu vực nói tiếng Trung Quốc có thể hiểu biết hơn. Đối với loại tài sản có chi phí thấp, tỷ lệ cược cao. Một lượng nhỏ các khoản bù đắp và đình công có thể làm tăng đáng kể tỷ suất lợi nhuận của danh mục tài sản và ngăn danh mục tài sản của bạn đối mặt với rủi ro đảo ngược. Định giá hiện tại của BTC vẫn còn thấp trên thị trường tài chính truyền thống. Hơn nữa, mối tương quan giữa BTC và tài sản chính thống không lớn. (Mặc dù không còn tiêu cực như trước) Vì vậy, đối với các quỹ chính thống, việc giữ một ít BTC có hợp lý không?

Hơn nữa, giả sử rằng BTC trở thành tài sản có lợi nhuận cao nhất trên thị trường tài chính chính thống vào năm 2024. Người quản lý quỹ ngắn hạn nên giải thích thế nào với LP của mình? Ngược lại, nếu bạn nắm giữ 1% hoặc 2% BTC, ngay cả khi người quản lý quỹ không thích, ngay cả khi bạn mất tiền, hiệu suất sẽ không bị ảnh hưởng bởi rủi ro quá mức của BTC và sẽ dễ dàng hơn để báo cáo cho nhà đầu tư.

Giá tài sản BTC có liên quan đến xu hướng chủ đạo tài sản Giới tính không lớn

7.BTC là vị thế tự nhiên của các nhà quản lý quỹ Phố Wall

Tôi vừa nói về lý do tại sao các nhà quản lý quỹ Phố Wall lại bịt mũi và mua BTC. Bây giờ chúng tôi muốn nói về lý do tại sao họ sẵn sàng mua BTC.

Chúng tôi biết rằng BTC là một mạng bán ẩn danh một cách tự nhiên. Tôi tin rằng không có cách nào để SEC xâm nhập vào tài khoản giao ngay BTC của các nhà quản lý quỹ được quản lý như chứng khoán. Có, KYC là bắt buộc để gửi và rút token cũng như tiến hành OTC trên các nền tảng giao dịch như Coinbase và Binance. Tuy nhiên, chúng tôi biết rằng OTC ngoại tuyến vẫn có thể xảy ra. Các cơ quan quản lý không có đủ phương tiện để giám sát trạng thái giao ngay của các cá nhân tài chính.

Nhiều cuộc thảo luận vừa diễn ra cũng đủ để các nhà quản lý quỹ viết báo cáo chi tiết về việc đầu tư vào BTC. Vì bản thân BTC thiếu tính thanh khoản nên một lượng vốn nhỏ có thể khiến giá BTC di chuyển. Vậy với tư cách là nhà quản lý quỹ, nếu có đủ lý do khách quan thì yếu tố nào sẽ cản trở họ sử dụng tiền công để hỗ trợ mình?

8. Tự kéo lưu lượng dự án (BOOTSTRAP)

Tự vẽ lưu lượng truy cập là một hiện tượng độc nhất trong vòng tròn tiền tệ và BTC đã được hưởng lợi từ hiện tượng này trong thời gian dài.

Việc tự vẽ lưu lượng truy cập BTC có nghĩa là các dự án khác phải xây dựng hình ảnh của BTC để tận dụng lưu lượng truy cập BTC và cuối cùng bơm lưu lượng truy cập do chính họ tạo ra vào BTC.

Nhìn lại tất cả các đợt phát hành altcoin, tất cả đều nói về huyền thoại BTC cũng như sự bí ẩn và vĩ đại của Satoshi Nakamoto. Sau đó, anh ấy nói về việc anh ấy giống BTC như thế nào và muốn trở thành BTC thứ hai. BTC không cần phải được vận hành và các dự án bị bắt chước sẽ được vận hành thụ động và được gắn nhãn hiệu thụ động.

Cạnh tranh dự án hiện trở nên khốc liệt hơn. Hàng chục dự án Lớp 2 và hàng chục triệu dự án ghi trên BTC đều đang cố gắng mượn lưu lượng truy cập từ BTC, hợp tác cùng nhau để thúc đẩy việc áp dụng BTC trên diện rộng. Đây là lần đầu tiên trong hệ sinh thái BTC có nhiều dự án rút BTC như vậy nên lưu lượng rút BTC năm nay sẽ mạnh hơn năm ngoái.

9. Tóm tắt

So với năm ngoái năm Ví dụ, biến số lớn nhất trên thị trường là việc áp dụng BTC ETF. Qua phân tích, chúng tôi nhận thấy tất cả các yếu tố đều đang đẩy giá BTC. Nguồn cung đã giảm và nhu cầu đã tăng vọt.

Tóm lại, tôi nghĩ: BTC là Alpha lớn nhất vào năm 2024.