观点：比特币今年不会发生大崩盘，市场正处于最大牛市周期边缘

MN Trading 创始人 Michaël van de Poppe 于 X 发文表示，其并不认为“2024 年 BTC 会发生一场大崩盘”，并解释称：“这是一次定期调整，对目前的市场状况来说非常正常。然而，当看到其他一些数据点时，我们可以确定为什么当前主要问题被‘比特币崩盘’的话题所包围。例如，加密货币的恐慌与贪婪指数一度达到 22。 上一次达到此数据点是在 2022 年 11 月 FTX 崩盘期间。说实话，在那段时间里，有一些合理的理由质疑加密货币的未来，因为基本上全年都是一场灾难，比特币创下了新的周期低点。 目前比特币的价格为 54,000 美元，距离历史高点仅差 25%，从宏观经济角度来看，在支持加密货币的环境中，市场情绪再次转向这些负面数字。 如果比特币继续作为一种风险资产，并且在宏观经济（或美国）的竞争环境中出现恐慌，那么市场肯定有可能会出现崩盘情况。然而，如果我们看一下最重要的变量，那么我认为我们实际上正处于股票牛市的‘最终’运行的边缘。 我不喜欢用美元来衡量资产价值，这对我来说没有多大意义。那么问题来了：它是在复制四年周期吗？可能如此，因为市场在比特币减半之后进行整合，然而，由于今年早些时候通过 ETF 涌入比特币的资金大幅增加，其价格一直在创新高。 然而，如果你看的是不同的动态，而不仅仅是美元，那么你就会得出结论，在通胀调整后，这是复制/粘贴之前周期的情况，比特币到目前为止还没有创下任何历史新高。 我不认为我们会看到比特币的大崩盘，老实说，股市发生大崩盘的可能性要大得多（这可能会拖累比特币）。 似乎几乎所有加密市场的参与者都渴望在 2025 年第三季度/第四季度套现。但如果这一切都没有发生呢？如果四年周期完全是胡扯，而是应该关注流动性周期呢？在这方面，我们可能是在复制/粘贴前几年的模式。 这意味着：比特币会上行直到 2025 年 3 月/ 4 月，然后是一段时间的盘整/调整，再上行到 2026 年，在 2026 年的某个时点达到峰值，这取决于那个时期的流动性和宏观经济竞争环境。考虑到 ETF 的影响，我也认为现在预估的价格会高于所有人的预期。 如果流动性周期再次启动，考虑到量化宽松可能会恰好对抗疲弱的经济和劳动力市场，比特币似乎也有可能大幅飙升。鉴于疲软的经济导致投资者出走传统的经济体系，我猜测我们会对 DeFi 产生强烈兴趣。 这就是为什么我非常强调比特币相对于标普 500 指数的估值，相关图表显示，市场正在复制/粘贴 2019-2020 年的上一个周期，在这个周期中，疫情等外部因素很快加速了牛市周期。不是通过减半，而是通过向市场增加外部流动性。经济衰退或疲软可能是牛市周期的另一个理由。 我们相对于标普指数从历史高点下跌了 35%，在当前周期中根本没有看到任何新的历史高点，因此，我们完全复制/粘贴了上一个周期。市场正在发生重大调整，这可能即将结束，比特币价格将落在 4.5-5 万美元区间。 从这个角度来看，随着美联储即将降息，经济疲软等因素，我们实际上处于有史以来最大的牛市周期的边缘，这似乎是不可避免的。”