价值 4.75 亿美元的比特币期权本周到期——多头或空头准备获胜吗？

比特币（比特币 ) 在过去八周内一直创下更高的低点，但在此期间，BTC 未能在至少三个不同的机会上突破 24,000 美元的阻力位以提供支撑。这正是 8 月 12 日到期的价值 4.75 亿美元的比特币期权可能会改变多头的游戏规则的原因。

考虑到当前的监管压力，似乎有足够的理由避免看涨押注，尤其是在美国证券交易委员会对前 Coinbase 经理 7月21日非法证券交易。

来自的额外影响Terra (Luna) — 现在更名为 Terra Classic (LUNC) - 生态系统崩溃和随后的加密货币风险投资公司三箭资本（3AC）申请破产继续给市场带来压力。最新的受害者是加密借贷平台 Hodlnaut，该平台暂停用户提款 8 月 8 日。

出于这个原因，大多数交易员将他们的赌注押在 24,000 美元以上，但加密货币市场以外的事件也可能对投资者产生负面影响。期望。例如，根据监管文件释放 8 月 9 日，埃隆马斯克出售了价值 69 亿美元的特斯拉股票。

此外，8 月 8 日，方舟投资经理 CEO Cathie Wood解释 7 月份出售的 141 万股 Coinbase (COIN) 股票是由监管不确定性及其对加密货币交易所商业模式的潜在影响造成的。

大多数看跌押注低于 23,000 美元

比特币未能在 7 月 27 日跌破 21,000 美元，令空头感到意外，因为 8 月 12 日只有 8% 的看跌（卖出）期权价格高于 23,000 美元。因此，比特币多头在 4.75 亿美元的每周期权到期时处于更好的位置。

比特币期权汇总了 8 月 12 日的未平仓合约。来源：CoinGlass

使用 1.23 看涨期权与看跌期权的更广泛观点显示更多看涨押注，因为看涨（买入）未平仓合约为 2.62 亿美元，而看跌（卖出）期权为 2.12 亿美元。尽管如此，由于比特币目前高于 23,000 美元，大多数看跌押注可能变得一文不值。

如果比特币的价格在 8 月 12 日世界标准时间上午 8:00 保持在 23,000 美元以上，则只有价值 1600 万美元的这些看跌（卖出）期权可用。之所以会出现这种差异，是因为如果比特币在到期时交易价格高于该水平，那么以 23,000 美元的价格出售比特币的权利就没有用。

多头可以获得 1.5 亿美元的利润

以下是基于当前价格走势的四种最可能的情况。 8 月 12 日可用的看涨（牛市）和看跌（熊市）工具的期权合约数量会有所不同，具体取决于到期价格。有利于每一方的不平衡构成理论利润：

• 在 21,000 美元到 22,000 美元之间： 70 个看涨期权与 4,200 个看跌期权。净结果有利于空头 9000 万美元。
• 在 22,000 美元到 24,000 美元之间： 1,600 次看涨期权与 1,460 次看跌期权。最终结果在多头和空头之间达到平衡。
• 在 24,000 美元到 25,000 美元之间： 3,700 次看涨期权与 120 次看跌期权。净结果有利于多头 9000 万美元。
• 在 25,000 美元到 26,000 美元之间： 5,900 次看涨期权与 30 次看跌期权。多头将收益增加到 1.5 亿美元。

这一粗略估计考虑了看涨押注中使用的看涨期权和仅用于中性至看跌交易的看跌期权。即便如此，这种过度简化忽略了更复杂的投资策略。

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期货市场显示多头不太愿意表现强势

比特币空头需要在 8 月 12 日将价格压低至 24,000 美元以下，以平衡规模并避免潜在的 1.5 亿美元损失。然而，比特币多头在 8 月 8 日至 9 日之间清算了价值 2.65 亿美元的杠杆多头期货头寸，因此他们不太愿意在短期内推高价格。

话虽如此，8 月 12 日最有可能出现的情况是 22,000 美元至 24,000 美元的区间，提供多头和空头之间的平衡结果。考虑到比特币今年迄今的负 50% 表现，即使多头获得 9000 万美元的小额胜利也可以被视为胜利，但这需要将 BTC 维持在 24,000 美元以上。

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