Arcane Research市场报告概述了为什么加密市场可能接近逆转

随着11月的开始，分析师们正忙于分析10月份发生的主要市场走势。尽管比特币的价格在10月份相对保持不变，仅增长了5.89%，但Arcane Research高级分析师Vetle Lunde预测了未来几个月可能的市场发展方向。

“Uptober”是指比特币在10月份的看涨历史表现，这是加密推特上许多帖子的共同主题，据Lunde称，这种表现似乎再次发生了。数据显示，截至10月26日，BTC和交易所代币的表现优于大盘指数。

埃隆·马斯克收购推特推动大盘指数以20%的月涨幅超过比特币。狗狗币在过去7天内上涨了144%，帮助巩固了大盘优势。

2022年10月的加权指数表现 来源：Arcane Research

10月份的比特币现货市场受到交易量增加和波动性降低的推动，同时受益于短暂提振市场的空头挤压。Lunde表示，10月的最后一周，加密货币出现了自2021年7月26日以来最大的空头清算量。

虽然这一活动推动比特币上涨了6%，但以太坊和BNB的涨幅更为可观，分别为18%和19%。

BTC/USD7天平均日交易量（包括和不包括币安）来源：Arcane Research

空头挤压提振了整体的市场，但Lunde得出的结论是，这种势头并没有给比特币价格带来实质性的变化。过去7天，比特币现货交易量增长了46%，30日波动率指数处于两年来的低点。此外，7天波动率指数目前为2.2%，而年均值为3%。

BTC的30日和7日波动率 来源：Arcane Research

Lunde在比较之前的空头挤压和最近的空头挤压的波动率时表示：

“在7月26日的挤压中，由于市场匆忙上行，日高低波动幅度为15%，而在10月25日和10月26日的挤压中，日高低波动幅度分别为5%和6%。此外，势头已经停止，这表明交易员应该为更长时间的盘整做好准备。”

Lunde表示，虽然比特币的价格具有吸引力，但进入这个市场的最佳方法是短期内使用美元平均成本法，而不是使用杠杆。比特币的波动性一直很低，并密切跟随美国股市，因此跟踪第三季度的收益报告很重要。

美联储政策将继续左右比特币价格

美联储主席鲍威尔将在11月2日联邦公开市场委员会会议后就美国货币政策、通货膨胀和即将到来的加息发表讲话。

Lunde表示，有两种情况需要注意：

“情景一：鲍威尔在抗击通胀方面依然精明，并为进一步加息做好市场准备。在我看来，这是最合理的情况。在这种环境下，我预计BTC和其他资产类别之间的相关性将保持高位，目前长达4.5个月的交易区间将保持稳固，活动将受到抑制，从而积累提供更持久的有利环境。”
“情景二：鲍威尔提供了微妙的转变暗示。在这种情况下，我认为相关的市场环境将软化。上周，我们看到了独特的加密相关市场活动是如何通过大规模的空头挤压导致相关性下降的。转变预期将导致类似的反应，并重振BTC的数字黄金叙事。”

在第二种情景下，一些分析师认为，加密货币可能开始与美股脱钩。这种反应可能映射2020年中期加密市场的反应，将比特币价格推高至2万美元以上。

长期的预期

从长期来看，Lunde预测，比特币和数字资产的采用将继续成为一种新兴趋势。Lunde指出，根据富达的一项调查，机构市场对比特币的兴趣在2022年增加，他仍然看好当前价格的比特币。

尽管比特币的链上交易减少了，但从长远来看，更清晰的监管框架可能会增加参与度。如果美国选民在投票时开始考虑加密政策，一个更清晰的框架可能最终会出现。

比特币的增长乏力、与股票的相关性以及近一年的持续下跌趋势仍然是一个威胁，但许多分析师相信，比特币目前的价格被低估了。