BIS 发布关于外汇结算 PvP 的报告。大多数新解决方案都使用 DLT

今天，国际清算银行支付和市场基础设施委员会 (CPMI) 发布了其总结报告 关于在外汇 (FX) 交易中增加对付款对付款 (PvP) 的采用。除了审查现有的 PvP 平台外，它还探索了 11 个已经发布或正在开发的新平台。 11 个中至少有 6 个以某种方式使用区块链。

六个平台是9th Gear，Baton Systems 的核心 FX ,结局 , 伊兹,汝拉计划 和 RTGS 全球。尽管基于 DLT，但受监管责任网络 (RLN ) 不是重点解决方案之一，因为它在当时被认为是概念性的，尽管它已经取得了进展。

外汇结算风险
本文遵循一个2022年7月咨询 并且是的一部分G20跨境支付 程序。与上一份报告一样，它发现现有的 PvP 安排降低了风险，并就提高采用率提出了建议。

虽然重点放在建议上，但值得重新审视为什么中央银行如此热衷于鼓励采用 PvP。

外汇交易平均每天约 7.5 万亿美元，结算风险巨大。 7 月份的报告强调了一个令人担忧的事实，即至少三个国家（英国、香港和新加坡）的结算风险超过了银行的资本金。央行官员会认为这是金融稳定风险。

英国的风险敞口最高，结算风险是银行资本的 150%。我们注意到，该国拥有三大具有全球系统重要性的银行 (G-SIB)，即汇丰银行、巴克莱银行和渣打银行。就跨辖区活动而言，汇丰银行在所有 G-SIBs 中排名第一，巴克莱银行排名第八。

报告中没有提到的是，汇丰银行也是 11 个新 PvP 平台之一的主要早期采用者，这是唯一一个在运行的平台——Baton Systems 的核心 FX .

该文件指出，出于各种原因，银行并不总是有动力采用 PvP 解决方案。其中包括一些银行低估了结算风险。例如，当结算延迟跨越数天时，评估单日的结算风险。 PvP 安排并不总是流动性管理的最佳选择，这可能使一些银行不愿使用它们。

建议
私营部门的建议包括调整往来营业时间和提高遗留系统和新兴系统之间的互操作性。与大多数结算系统不同，一些较新的平台倾向于支持 24/7 运营。
就公共部门的建议而言，这些包括：

• 实施采用 PvP 的监管激励措施
• 探索 PvP 供应商获取中央银行账户的权限
• 考虑延长 RTGS 运行时间以支持 PvP 安排
• 研究 RTGS 系统和 PvP 系统之间的互操作性
• 放宽 PvP 结算的流动性限制