由于 4 万美元是新的阻力位，比特币空头加强了对 BTC 的控制

比特币（比特币 ) 连续第三天保持在 40,000 美元以下，波动的最可能来源是传统市场的恶化状况。例如，标准普尔 500 指数自 4 月 20 日以来下跌了 5% WTI 原油价格在 7 天内下跌了 9.5%，抹去了自 3 月 1 日以来的所有涨幅。

与此同时，尽管中国一直在努力遏制最严重的 Covid-19 疫情严格封锁 在上海，高盛首席亚太股票策略师 Timothy Moe 表示，“这不足为奇，市场应该关注 Covid 局势是合乎逻辑的，因为这显然正在影响经济活动。”

投资者被驱离风险资产

随着全球宏观经济形势恶化，投资者对风险较高的资产进行获利了结，导致美元指数（DXY）达到 25 个月以来的最高水平 101.8。

在美国众议院议员贾里德霍夫曼和其他 22 位立法者要求环境保护署评估是否加密矿业公司可能违反环境 4 月 21 日的法令。

尽管 4 月 25 日比特币的 4 天价格修正了 10% 至 38,200 美元，但正如 Glassnode 的链上数据所证实的那样，大多数持有者选择不干涉。的比例供应休眠至少 12 个月 现在是 64% 的历史新高。因此，值得探讨的是，最近的价格拒绝是否影响了衍生品交易员的情绪。

衍生品市场显示比特币交易员看跌

要了解市场是否转为看跌，交易者必须查看比特币期货的溢价（基差）。与永续合约不同，这些固定日历期货没有资金费率，因此它们的价格将与常规现货交易所有很大差异。

交易者可以通过衡量期货和常规现货市场之间的费用差距来衡量市场的看涨水平。

在健康的市场中，期货交易的年化溢价应为 5% 至 12%。然而，如上所示，比特币的基差在 4 月 6 日跌破了这一门槛，目前为 2%。这意味着期货市场在过去几周一直在消化看跌势头。

为了排除特定于期货工具的外部性，交易者还应该分析期权市场。例如，25% 的 delta 偏斜比较类似的看涨期权（买入）和看跌期权（卖出）。

当恐惧盛行时，该指标将转为正值，因为保护性看跌期权溢价高于类似风险的看涨期权。与此同时，当贪婪出现时，情况恰恰相反，导致 25% 的 delta 偏斜指标转向负值区域。

如果期权投资者担心价格暴跌，则偏度指标将超过 8%。另一方面，普遍的兴奋反映了 8% 的负偏差。该指标在 4 月 7 日转为看跌，此后一直保持在阈值水平之上。

有关的：随着第 4 根红色蜡烛的出现，比特币创下自 3 月初以来的最低周收盘价

交易者将抵制最终的价格暴涨

根据衍生品指标，可以肯定地说，随着比特币测试 39,000 美元的支撑位，比特币专业交易员变得更加不安。

当然，没有任何数据可以预测比特币是否会继续下行，但考虑到目前的数据，交易员对下行保护的定价过高。因此，任何意外的价格回升都将受到质疑。

此处表达的观点和意见仅代表作者并不一定反映 Cointelegraph 的观点。每一项投资和交易都涉及风险。在做出决定时，您应该进行自己的研究。