比特币交易：具有不同移动平均线的动量策略

交易加密货币的最简单策略之一涉及移动平均线 (MA) 的应用。基本前提是，如果资产价格在一定天数内高于其移动平均线，则被视为买入信号。一旦跌破其移动平均线，资产将被卖出，并维持现金头寸，直到价格再次向上穿过移动平均线。

Cointelegraph Consulting 最新的双周刊通讯探讨了调整移动平均线以捕捉比特币价格波动的多种方式。使用 Coin Metrics 的价格数据，该分析分为四个部分。第一部分使用针对不同简单移动平均线 (SMA) 的交易策略 — 即，在指定时间窗口内对所有过去的价格进行同等加权。本分析的第二部分着眼于一种特定形式的移动平均线，即指数移动平均线 (EMA)，其中最近一段时间的权重呈指数增长。

第三部分着眼于仅在出现重要动量信号（即黄金交叉和死亡交叉）时才进行交易的策略。最后，将考虑不同移动平均策略的滚动回报来评估哪种策略最成功。

简单移动平均线与指数移动平均线

对于下图中选择的样本周期，50 天和 100 天 SMA 策略优于其 EMA 对应策略。然而，与简单的移动平均线策略相比，选择 20 天或 200 天的 EMA 策略会产生更好的结果。它具有最大回撤显着降低的额外好处。

一般来说，不清楚哪种类型和长度的移动平均线会产生最好的结果。随着 EMA 对最近的市场走势给予更高的权重，它们更有可能更早地提供交易信号，尽管以某些信号错误为代价。

基于不同切入点的比较

上面描述的一些策略似乎是成功的。然而，击败市场比遵循简单的时机策略更困难。尤其是在牛市中，许多策略的成功仅仅是因为总体趋势是积极的。在更困难的时期，许多策略无法避免遭受损失。

如果一个人在 2022 年 1 月基于这些策略进行投资，那么所有策略都会跑赢市场。 200 天均线策略会发出根本不投资的信号，这会产生最好的结果。所有其他策略都会产生损失。 50 天均线策略说明了错误信号如何导致价值破坏，其损失有时可能超过简单的买入并持有策略的损失。

“双十字”战略

在技术分析领域，交易者经常谈论黄金交叉和死亡交叉。这两个术语都指的是移动平均线相互之间的行为。最常见的黄金交叉和死亡交叉与 50 天和 200 天均线有关。一旦 50 日均线移动到 200 日均线上方，这个黄金交叉预示着即将到来的牛市，而死亡交叉 - 即 50 日均线移动到 200 日均线下方 - 通常标志着看跌的开始时期。

只考虑黄金交叉和死亡交叉的策略获得了总体市场趋势。它在显着的上升趋势之前进入，一旦出现严重的下滑就退出。然而，由于该策略对更大的市场趋势做出反应，因此退出市场并再次进入市场确实需要一些时间。这可以避免重大损失，但也可能导致在市场改变方向时错失一些机会。

滚动分析

上述结果表明，基于移动平均线的策略并不是应对熊市或市场波动的灵丹妙药。由于切入点对此类策略的性能很重要，因此应该考虑不同的起点。

下图显示了应用给定策略一年可能获得的回报——即 2017 年 1 月 1 日显示的回报是 2016 年 1 月 1 日开始的策略的结果。

同样的分析可以通过执行每项策略两年而不是一年来完成。虽然与上述一年回报分析相比，策略之间的差异有时更大，但随着 20 天 MA 策略在 2018 年和 2019 年产生了可观的回报，而 50 天 MA 策略在 2021 年和2022 年。然而，在这两项分析中，简单的买入并持有策略可能会在一段时间内表现出色。

执行一项策略三年的滚动回报在质量上与两年滚动分析没有太大区别，但在市场上涨时回报率更高，除了 2021 年。然而，当比较所有三个时间窗口时，它变得很明显，策略成功的顺序会随着时间而改变。虽然 20 天均线策略多年来一直占据主导地位（取决于滚动分析的时间框架），但它在其他年份的表现明显不佳。其他策略也是如此。因此，过去的回报并不是特定策略未来成功的可靠预测指标。 

取平均值

基于移动平均线的动量策略可以为交易者提供一些指导，有时还可以提供有关总体市场趋势的相关信息。尽管如此，应谨慎对待它们，因为长度、移动平均线的类型和分析的起点可能会产生不同的结果。投资者应仔细评估所使用的数据，并确保他们能够及时对任何信号做出反应。

Cointelegraph 的市场洞察通讯分享了我们关于推动数字资产市场发展的基本面知识。该时事通讯深入探讨了有关社交媒体情绪、链上指标和衍生品的最新数据。

我们还回顾了行业最重要的新闻，包括并购、监管环境的变化以及企业区块链整合。立即注册成为第一个收到这些见解的人。所有过去版本的 Market Insights 也可以在 Cointelegraph.com 上找到。

免责声明：帖子中表达的意见仅供一般参考，并不旨在为任何个人或任何特定证券或投资产品提供具体意见或建议。