CeFi 兴趣减弱：BlockFi、Ledn 和 Nexo 利率会走低吗？

在加密货币上产生收益越来越棘手。这Terra 生态系统内爆  ——损失高达 500 亿美元——导致了提供利息的去中心化金融（DeFi）协议减少 .

在桌子的另一端，集中财务或 CeFi，所有流程都在这里进行。植根于一个中央机构 ，经历了相对平静的熊市，但利率呈下降趋势。

在本月的第一天，在 Ledn、Celsius、BlockFi 或 Nexo 等 CeFi 提供商处拥有账户的投资者通常会收到详细说明下个月利率的电子邮件。

对于那些寻求被动收入的人来说，这是一个打击，自 2021 年牛市以来，CeFi 提供商支付的利息已经下降。放弃对加密资产的保管以获得吝啬的利息支付鼓励了一些加密爱好者控制他们的私钥，甚至将其与传统银行业务进行比较。

在下表中，三个最大的比特币托管人（比特币 ) 和加密资产已经下跌，同时考虑到利率和为每项资产支付的利息金额。

Cointelegraph 与比特币和其他加密资产的三个最大贷方进行了交谈，以了解 CeFi 提供商的利率是否最终可能触底，也就是 0.01% 的利率——就像银行一样——以及为什么存在这些贷方和利息提供者。

利率将继续具有吸引力

Ledn、Nexo 和 BlockFi 的代表一致认为，虽然对加密货币的兴趣较低，但它胜过传统贷款。总部位于加拿大的 Ledn 的联合创始人毛里西奥·迪巴托洛梅奥 (Mauricio Di Bartolomeo) 告诉 Cointelegraph，“我们距离比特币利率接近法定银行账户的利率还有 5 到 10 年的时间。”

“大多数传统银行储蓄账户只支付基点（在 0.01% 到 0.05% 之间）。截至今天，我们的比特币储蓄账户产品的前 0.1 BTC 利率仍为 5.25% APY，超过 0.1 BTC 的余额为 2% APY。”

在一条推文中，Di Bartolomeo 分享说，“不断变化的市场条件”迫使贷方降低利率，因为套利机会和期货基差交易获利的难度已经上升。

简而言之——这意味着做市商也看到他们的平均回报受到压缩。

这迫使他们不得不降低借贷成本。

——毛里西奥 (@cryptonomista)2022 年 5 月 4 日

BlockFi 的高级机构交易助理 Jonathan Haspel 对此表示赞同，并指出“与加密计息账户相关的收益率受到多种因素的影响，包括市场情绪、融资利率、供求关系和资产负债表优化。”

加密货币市场情绪确实如此自 2020 年 3 月崩盘以来暴跌 ，而融资利率，尤其是山寨币， 已降至“令人担忧的水平”。 哈斯佩尔解释说：

“最终，压缩利率和波动性是资产类别成熟的标志。在收益率曾经高涨而流动性曾经稀少的地方，加密游戏中有更多的参与者为其竞争性融资和广泛的访问提供支持。”

看好 CeFi：未来依然光明

BlockFi 首席执行官扎克·普林斯 (Zac Prince) 告诉 Cointelegraph，他仍然“看好 [...] 客户希望长期赚回加密利息的愿望。”

Nexo 联合创始人兼执行主席 Kosta Kantchev 以类似的乐观态度告诉 Cointelegraph，“‘时代在变化’，但加密货币收益率仍比传统银行高出数倍。”对比特币价格的认可持平于 30,000 美元左右 ，坎切夫说：

“虽然对某些资产的兴趣变得更加稳定，但这反映了资产本身。我认为人们在很大程度上忽略了区块上一些较新资产的天价利率。”

最终，与 Di Bartolomeo 的观点一致，“无论加密货币在历史上有多不稳定，机会总是存在的。” CeFi 提供商将继续提供比传统金融机构更具吸引力的利率。

重要的是要注意 Nexo 运行不同的模型，这可以解释为什么利率在技术上没有下降（如上表所示）。如果用户锁定资产或持有一定比例的 Nexo 代币，他们将获得更高的利率。与其他 CeFi 贷方相反，Kantchev 解释说：

“利率没有下降。更重要的是，从长远来看，确保 Nexo 上旧加密货币的收益率是可持续的，但是通过我们的忠诚度计划使用 Nexo 代币，或者对于我们可以产生如此令人印象深刻的一些新代币，通常可以获得令人惊叹的利率屈服。”

越来越多的采用和创新，期待监管

利率下降不应引起担忧：Per Di Bartolomeo 认为，中心化实体不仅“有助于比特币作为原始抵押品的采用和发展”，而且传统银行甚至可能在未来寻求与 CeFi 玩家“合作”。他说：

“这意味着像 Ledn 这样的中心化贷方将充当将遗留资本引入比特币的渠道——使比特币持有者（通过让他们以越来越优惠的利率借款）和资本提供者（通过为他们提供巨大的风险调整后回报）受益。 ”

有关的：DeFi 和 CeFi 可以共存吗？专家小组的三点要点

BlockFi 的 Haspel 表示同意，“CeFi 提供了一个引人注目的用例，支持加密货币对全球货币访问的叙述。”尽管加密行业在 2022 年春季遭遇波涛汹涌，但 BlockFi 认为“全球对其他新兴数字资产中风险管理加密产品（例如利息账户）的需求有所增加。”

“虽然信用检查和缺乏财务历史会损害寻求在全球范围内获得资金的个人，但 CeFi 贷款提供了一个解决方案。通过利用在透明且不变的分类账上确认的加密资产，CeFi 协议能够快速验证其所有权。”

对 Kantchev 而言，创新、客户和新产品指日可待：“符合监管指导的合规、可持续利益产品将成为下一个此类产品之一。”

“这个行业已经非常成熟，[...] 所以我相信我们将继续寻找无风险的策略，产生有吸引力的回报，并能够与社区分享这些。”

对于 Nexo，这意味着 多样化其产品供应 ;对于 BlockFi，它继续船上机构 , 而 Ledn 已经扩展到比特币支持的抵押贷款 .

Cointelegraph 联系了 CeFi 提供商 Celsius 征求意见，但截至发布时未收到回复。