下行通道格局和疲弱的期货数据继续制约以太坊价格

尽管从 4 月 30 日的 45 天低点反弹，以太币（以太币 ) 价格仍停留在下行通道中，随后在过去四天上涨 9% 足以让山寨币测试该形态的 2,870 美元阻力位。

美联储货币政策继续对加密货币价格产生重大影响，本周的波动很可能与联邦公开市场委员会的评论有关。 5 月 4 日，美联储上调 其基准隔夜利率上调半个百分点，这是 22 年来的最大涨幅。尽管这是一个普遍预期的一致决定，但货币当局表示将从 6 月开始减少其 9 万亿美元的资产基础。

主席杰里米鲍威尔解释说，美联储决心恢复价格稳定，即使这意味着商业投资和家庭支出减少会损害经济。鲍威尔还驳斥了 2022 年前三个月国内生产总值下降的重要性。

根据 DefiLlama 的数据，尽管以太币的价格在一个月内调整了 14%，但锁定在智能合约 (TVL) 中的网络价值在 30 天内增加了 7%，达到 2520 万个以太币。因此，值得探讨价格跌破 3,000 美元是否会影响衍生品交易者的情绪。

ETH 期货显示交易员仍然看跌

要了解市场是否转为看跌，交易员必须分析以太期货合约的溢价，也称为基差。与永续合约不同，这些固定日历期货没有资金费率，因此它们的价格将与常规现货交易所有很大差异。

人们可以通过衡量期货与常规现货市场之间的费用差距来衡量市场情绪。

为了补偿交易者在交易结算前的保证金，期货在健康市场中的年化溢价应为 5% 至 12%。然而，如上所示，自 4 月 5 日以来，以太币的年化溢价一直低于这一门槛。

尽管在过去 24 小时内略有改善，但目前 3.5% 的基准利率通常被视为看跌，因为这表明对杠杆买家的需求不足。

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期权市场情绪恶化

为了排除特定于期货工具的外部性，交易者还应该分析期权市场。例如，25% 的 delta 偏斜比较类似的看涨期权（买入）和看跌期权（卖出）。

当恐惧普遍存在时，该指标将转为正数，因为保护性看跌期权溢价高于类似风险的看涨期权。当贪婪盛行时，情况恰恰相反，导致 25% 的 delta 偏斜指标移至负值区域。

负 8% 和正 8% 之间的 25% 偏差指标范围通常被视为中性区域。然而，该指标自 4 月 16 日以来一直高于这一阈值，目前为 14%。

随着期权交易者为下行保护支付更高的溢价，可以肯定地得出结论，市场情绪在过去 30 天内已经恶化。目前，市场上的看跌情绪越来越强烈。

当然，这些数据都无法预测 Ether 是否会继续遵守下行通道，该通道目前持有 2,950 美元的阻力位。不过，考虑到当前的衍生品数据，我们有理由相信，最终飙升至 3,000 美元上方可能是昙花一现。

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