灰度的 SEC 胜利：比特币 ETF 的前景如何？

作为一项重大突破，灰度投资公司（Grayscale Investments）在将其灰度比特币信托（GBTC）从场外交易资产转变为公开交易资产的雄心勃勃的努力中，取得了对美国证券交易委员会（SEC）的实质性胜利。比特币交易所交易基金（ETF） .

旅程充满挑战，因为证交会最初拒绝了 GBTC 的申请 理由是对其防止欺诈和操纵行为的能力感到担忧。

灰度公司并没有被这一挫折吓倒，而是采取了法律行动，从而使事件发生了关键性的转折。8 月 29 日提交的最新法庭文件 美国上诉法院巡回法官内奥米-拉奥（Neomi Rao）透露，美国上诉法院不仅批准了灰度公司要求进行彻底审查的请求，还下令推翻美国证券交易委员会（SEC）之前拒绝 GBTC 上市申请的裁决。

Neomi'Judge Neomi'此前曾指出，美国证券交易委员会未能为其决定提供全面的理由，这为该案增添了砝码。然而，尽管这一进展标志着一项重大进步，但它并不能自动保证灰度现货比特币 ETF 的最终成立。

Neomi 法官表示，"拒绝 Grayscale 的提案是武断和任性的，因为委员会未能解释其对类似产品的不同处理方式"。

随着尘埃落定，人们的注意力转移到了灰度公司法律团队对法院意见的缜密审查上。灰度公司首席执行官 Michael Sonnenshein 在平台上表示X（前身为 Twitter） 他们的法律专家正在积极剖析法院判决的细微影响。

它是如何开始的？

早在今年 6 月，美国证券交易委员会拒绝了将 GBTC 转换为现货 ETF 的申请，从而打击了 Grayscale'com 的雄心壮志。为迅速应对这一挫折，Grayscale'的高级法律战略家、著名的前美国副检察长小唐纳德-B-维里利（Donald B. Verrilli Jr）在第二天采取了积极措施。他向备受尊敬的美国哥伦比亚特区巡回上诉法院提交了一份令人信服的复审申请，从而启动了关键的法律追索程序。

在此背景下，迈克尔表达了该组织的心声，对美国证券交易委员会（SEC'）拒绝申请的决定深表失望和不认同。

这对比特币 ETF 意味着什么？

在这一裁决之后，区块链协会首席政策官杰克-切尔文斯基（Jake Chervinsky）等该领域的资深人士提出了一个耐人寻味的观点。杰克将这次胜利形容为美国证券交易委员会（SEC）的一次明显的 "尴尬"，并强调了灰度公司的成功规模。

然而，尽管这一成就标志着叙事中的一个决定性节点，但他提请注意，尽管取得了这些进展，但备受期待的现货比特币 ETF 仍在等待关键的点头批准。

杰克认为，美国证券交易委员会现在不得不重新评估将 GBTC 转换为现货 BTC ETF 的申请，并以华盛顿特区巡回上诉法院的裁决所规定的新轮廓为指导。

然而，即使在这股日益增长的乐观浪潮中，杰克（Jake'）对最终实现灰度（Grayscale'）产品的实际认可仍持谨慎态度。他保持着冷静的态度，认为美国证券交易委员会可能会找到不予批准的理由。未来，美国证券交易委员会有可能通过其他途径推迟或拒绝该产品。

尽管灰度公司和美国证券交易委员会之间正在进行的法律讨论可能会出现各种情况，但美国证券交易委员会改变立场，支持现货比特币 ETF 的前景可能不会在今年内实现。

来自监管机构的迹象表明，有关广泛的 BTC ETF 提议的全面审查和反馈过程可能会延续到下一年。美国证券交易委员会（SEC'）决定遵守这一时间表的根本原因可能是希望避免出现任何草率的迹象，因为这可能会在无意中传达出一种出于政治上的权宜之计而快速批准的信息。

尽管比特币投资者社区的首要任务是推出 ETF，但这一翘首以盼的发展时间表可能与目前的法院裁决大相径庭。