想法与实践：监管机构如何在加密领域合作？

在快速扩张和不断变化的生态系统中，全球加密货币的监管对于投资者来说是一场持久战。

世界各地的各种监管机构以不同的眼光看待数字资产，彼此之间差异很大。

近日，欧洲央行（ECB）执行董事会成员法比奥·帕内塔（Fabio Panetta）提及 在哥伦比亚大学演讲的书面陈述中监管机构应遵循全球协调的方法 同时监管数字资产。他说，世界应该拥有受金融行动特别工作组的反洗钱（AML）和打击恐怖主义融资（CFT）规则监管的数字资产。

帕内塔还谈到了加强公开披露、报告行业合规性以及制定某些“透明度要求”和“行为标准”。他说：

“我们需要在全球层面做出协调努力，将加密资产纳入监管范围。而且，我们需要确保它们遵守与适用于金融系统的标准一致的标准。如果我们想确保加密资产不会引发无法无天的冒险狂潮，我们应该取得更快的进展。”

全球监管的实用性受到质疑

欧洲央行在整个欧盟范围内应用此类规则是一回事，而将相同的规则适用于世界上所有国家又是另一回事，因为欧洲央行可以作为欧盟的监管实体行事。尽管如此，对于哪个监管机构有权开展此类协调监管活动，仍不清楚。

甚至最近，国际证券委员会组织（市场监管机构协会）主席阿什利·奥尔德 (Ashley Alder)辐 在官方货币和金融机构论坛组织的在线会议上讨论了这方面的问题。他详细阐述了建立一个联合机构的必要性，该机构的任务是协调全球数字资产的监管，甚至可能在今年内成为现实。

5 月 16 日，巴塞尔治理研究所和国际金融犯罪诉讼律师学会发布了一份纸 那也呼吁采取进一步的协调行动 打击非法的加密货币市场。该文件建议，涉及加密货币的调查人员应该投资于学习方法和技术，以跟上犯罪组织和实体不断发展的技术。

Cointelegraph 采访了加密借贷平台 Nexo 的法律和监管合规负责人 Bianca Veleva，探讨了全球监管方法的优势。她说：

“采用统一的法律框架和/或密码相关活动的原则可能有助于加速尚未认识到密码行业带来的优势的国家的立法工作，遵循更向前的综合框架-寻找国家已经采用和实施。”

随着数字资产格局的扩大和监管开始变得更加清晰，一种新的范式可能正在形成，国际监管共识将统一起来。数字资产和区块链技术的大规模采用和不断增加的用例必将为监管机构和国家之间达成共识奠定坚实的基础。

然而，有许多国家已经彻底禁止其公民沉迷于加密货币甚至他们的服务。一个典型的例子就是中国，它宣布了一项彻底禁止数字资产 去年九月。除中国外，共有九个国家禁止加密货币：阿尔及利亚、孟加拉国、埃及、伊拉克、摩洛哥、尼泊尔、卡塔尔和突尼斯全面禁止加密货币，根据 到 2021 年 11 月的国会法律图书馆报告。

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各国对数字资产的看法差异可能成为全球协调监管框架的最大障碍。 Bybit 的政策倡导者 Igneus Terrenus 告诉 Cointelegraph，虽然全球监管体系对于跟踪资金流动和减少监管套利很有意义，但现实是没有一个通用的监管机构能够将其强加给主权国家。实际上，它将对积极响应国家的公民和居民产生更广泛的影响，而不是选择不参与的国家。

Terrenus 补充说：“鉴于各国在现有金融法规方面的差异，似乎无法实现适合全世界的一揽子框架。一个可行的模型将侧重于简化实体和司法管辖区之间的信息交换，税务机关已经通过银行系统这样做，部署零知识证明技术以防止欺诈并提高监管的透明度和一致性。”

在全球接受的加密货币法规的假设可能性中要考虑的另一个方面是，处于不同采用阶段的不同国家之间的共识可能会导致创新被扼杀和采用率停滞不前。 Veleva 说：

“将目前悬而未决的欧盟加密资产制度与美国立法框架统一起来的任何共同努力都可能是一把双刃剑。事实上，它们可能会阻碍欧盟层面的创新和加密采用的步伐，并给加密公司带来更大的监管困难。”

前所未有的协调 

尽管存在困难和挑战，数字资产生态系统的一些参与者仍然对全球协调的加密货币监管持积极态度。

加密货币交易和被动收入平台 Cabital 的合规组负责人 Justin Choo 告诉 Cointelegraph，与有效的股票、债券和管理投资计划等传统资产类别相比，各国目前采取的方法千差万别具有规范的框架。

与加密货币远期国家相比，Choo 表示：“我认为全球协调的监管体系不会像萨尔瓦多和阿根廷那样走得那么远，因为其货币为储备货币的发达国家政府不会”不要准备放弃他们已经拥有的经济实力——这通常被用来影响国际外交——支持加密货币。”

加密监管的全球协调将需要行业内部和世界各地监管机构以前所未有的方式进行合作。 Terrenus 说：

“基于已有数十年历史的法律的家长式保护可能不是最有帮助的方法。真正明智、有意义和有影响力的法规应该鼓励在条款、所有权分解、归属时间表和准确表示加密项目年收益率方面的透明度。这将改善整体信息对称性，并奖励自行研究的投资者。”

特别是在最近广为人知的 Terra 区块链及其稳定币 TerraUSD (UST) 惨败之后，监管机构也开始仔细研究稳定币的可行性和生存能力。欧盟委员会还透露 考虑到 UST 和 Terra 崩溃引发的巨大经济和投资者影响，它打算全面禁止大规模稳定币（官 ) 在 Terra 区块链中。

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随着数字资产的采用增加，从一个采用和创新周期转向另一个，不断变化的监管环境将成为数字资产向大众转变的最重要部分。全球监管框架似乎是过渡的理想解决方案，但在实施此类框架的过程中设置的障碍将使过渡成为一个漫长的过程，并且不太可能在一年内发生。

Andreessen Horowitz——一家对加密友好的风险投资公司——最近发布了“2022 年加密状态”报告，突出显示 在首次引入该概念后的两年内，去中心化市场的增长锁定了超过 1000 亿美元的总价值。该报告估计，按管理资产计算，去中心化金融 (DeFi) 将成为美国第 31 大银行。

如此快速发展的行业自然需要监管机构和中央银行以同样的速度创新和发展。即使高度费力的全球协调监管框架稍微扼杀了创新，保护投资者始终是全球监管机构的首要关注点。