Maverick Protocol DEX 推出与 Lido 集成以与 Uniswap 竞争

一个新的竞争者正在挑战 Uniswap 去中心化交易所的霸主地位。或者 Maverick 的 CTO Bob Baxley 是这么认为的。

Maverick Protocol 与 Lido、Liquity 和 Galxe 今天部署了一个去中心化交易所，该交易所使用智能合约驱动的链上模块化交易策略，旨在为流动性提供者提供更高的资本效率和更低的 gas 费用。

Baxley 告诉 The Block：“在 Maverick，我们给有限合伙人一个新的自由度，他们不仅可以选择一个范围，还可以选择一个分布。”更频繁地在范围内，这提高了资本效率。”

该公司表示，Maverick 将与 Lido 整合，并使用质押协议的包装流动性质押代币 wstETH 作为主要的基于 ETH 的报价资产，选择使用 wstETH 而不是 ETH 的有限合伙人将获得额外的 APR，因为 wstETH 会产生质押奖励。

根据 Maverick 的说法，与 Galxe 和 Liquity 的额外合作伙伴关系将使来自两个社区的 Maverick 平台托管 LP 建立并支持各自的 LUSD-wstETH 和 GAL-wstETH 池。

市场行为和资本配置

在去中心化交易网络中，有限合伙人利用他们分配给各种加密货币交易对的资本促进交易，并收取费用。

“挑战在于，当价格离开 LPS 范围时，他们的资本效率将变为零，”巴克斯利说。

根据 Baxley 的说法，对于现有的自动化做市商，流动性提供者依靠横向市场行为来最大化资本效率，并且手动跟踪价格变化以维持流动性池的集中度会引入 gas 成本和一层复杂性。

然而，市场并不总是横盘整理。 Baxley 说，Maverick 设计的方法允许有限合伙人在通过链上运行的自动化策略收取费用时对价格行为进行押注，旨在确保资本以交易发生的价格部署。

一种策略的运作方式类似于 Baxley 称之为“模式正确”的定向押注，并且只会随着价格的上涨而移动流动性分配。在这种情况下，任何随后的价格下跌都不会改变流动性分配。因此，如果价格下跌或交易时间低于范围，则可能需要选择另一种模式。

如果市场收缩为“左模式”定向押注，则可以反转相同的设置。

Baxley 表示，“两种模式”策略通过跟踪任一方向的价格行为并相应地分配资本来提供尽可能高的资本效率，但也会带来更高的无常和永久损失风险，这种损失可能在极端动荡的条件下发生。

Baxley 说：“如果你真的相信价格会横盘整理，而且只是横盘整理，那么两种模式都是你的选择。”他指出，“对于像 USDC、USDT 或即使是你预计价格不会左右剧烈波动的 LSD 货币对。”

任意资本分配

Baxley 说，另一种 Maverick 策略类似于 Uniswap V3 中流动性的运作方式，但不同之处在于它允许有限合伙人在不随价格变动的特定范围内选择任意分布。

这些任意分配允许 LP 指导他们的支持并设置价格墙或价格下限，或者以 Baxley 所说的旨在奖励早期采用者的方式向市场分配资金。

Baxley 说，对于有兴趣维持本地稳定币的美元平价的协议，例如 Liquity，流动性可以部署在与美元挂钩的任何一侧，以鼓励在需要支持的地方进行交易。

“因此，这与曲线稳定互换池之类的东西形成鲜明对比，后者的流动性始终与价格成正比，因此如果它脱离钉住汇率制而你增加更多流动性，你只会加剧问题，”巴克斯利说，指出曲线稳定互换池的结构可能意味着试图纠正这种情况的 LP 资本注入可以“在挂钩和价格之间创造更大的流动性墙。”