SEC 在 Coinbase 诉讼中称加密货币缺乏 "天生或固有价值

美国证券交易委员会（SEC）在联邦法院为其起诉 Coinbase 一案进行辩护时，强调了自己的立场，即加密货币不具备"与生俱来或固有的价值"。这一论断引发了 Coinbase 和加密货币社区的反应，进一步加剧了正在进行的法律战。美国证券交易委员会认为，根据 "豪威测试"（"Howey Test."）提供的灵活解释，数字代币（包括诉讼中引用的代币）受联邦证券法管辖；

美国证券交易委员会（SEC'）对加密货币价值的立场：

美国证券交易委员会（SEC'）的文件重申了其对 "豪威测试"（Howey Test）的长期应用，该测试历来允许在投资合同的保护伞下对各种投资进行监管。这一论点暗示，与威士忌酒盒或金吉拉农场等传统资产不同，加密货币缺乏内在价值。美国证券交易委员会认为，加密资产的价值是通过数字代币获取的，而数字代币本身并不具备内在价值。在这种情况下，代币与其基础价值（即投资合同）挂钩。

Coinbase'Response and Legal Discourse：

针对美国证券交易委员会的论点，Coinbase首席法务官保罗-格鲁瓦尔（Paul Grewal）驳斥了美国证券交易委员会的动议，认为这是在重复同样的立场。格鲁瓦尔对证交会的立场提出了质疑，并将其与口袋妖怪卡、邮票和 Swiftie 手镯等各种收藏品相提并论。他指出，如果美国证券交易委员会的逻辑普遍适用，这些物品也将被视为证券。

Grewal'的评论与众议员里奇-托雷斯（Ritchie Torres）最近在众议院金融服务委员会听证会上表达的观点不谋而合。托雷斯强调，将口袋妖怪卡等物品归类为证券不符合现行法律。瑞波实验室（Ripple Labs'）首席法务官斯图尔特-奥尔德罗蒂（Stuart Alderoty）也加入了社交媒体上的讨论，他强调了美国证券交易委员会（SEC'）简报中的缺陷，并质疑其关于数字资产缺乏内在价值的说法，同时将数字资产与可收藏的棒球卡相提并论。

美国证券交易委员会（SEC'）在对Coinbase的诉讼中试图将Solana、Polygon和Cardano标注为证券，但遭到了这些加密货币背后各自组织的反击。美国证券交易委员会已将这些另类币列入无证证券名单。Solana、Polygon和Cardano的开发者对这一认定提出了质疑，他们一致反对监管机构的说法'。这种抵制是加密项目挑战监管断言并捍卫其非证券地位这一更广泛趋势的一部分。

关于加密货币价值的持续辩论源于这些数字资产的独特性质。与传统法定货币不同，加密货币缺乏政府实体的法律支持。值得注意的是，比特币和其他货币在设计上是独立于中央机构运作的。代币的价值主要由市场力量决定，供需动态起着至关重要的作用。