执法风云变幻：美国证券交易委员会的首次非直接融资打击掀起波澜

在一次重要的监管行动中，美国证券交易委员会（SEC）对总部位于洛杉矶的媒体和娱乐企业 Impact Theory 采取了行动。该公司因销售未注册证券而面临指控。

这一法律进展凸显了数字资产及其财务影响的不断发展。美国证券交易委员会（SEC'）的指令迫使这家发行了不可兑换代币（NFT）的公司作出补偿，向购买了这些代币的投资者提供赔偿。美国证券交易委员会采取这一立场的依据是，涉及这些代币的交易违反了证券法，因此被视为未经授权和未注册的证券发行。

这次执法行动特别引人关注，因为它标志着美国证券交易委员会（SEC）的首次行动 涉及 NFT。然而，其影响超出了这一单一案例。值得注意的是，监管部门的回应并没有一刀切地将所有 NFT 都归类为证券，而是提出了一种细致入微的观点，旨在区分这些数字资产的不同性质。这种方法巧妙地避免了给整个 NFT 生态系统蒙上阴影，同时又解决了符合证券定义的具体情况。

正如起诉书 美国证券交易委员会指控，Impact Theory 精心策划了一场以 NFT 为形式的加密资产证券的未注册发售活动，最终从众多投资者那里获得了 3000 万美元的巨额资金流入，其中一些投资者来自美国。

收费标准是什么？

在该命令的框架内，美国证券交易委员会声称，Impact Theory 开始创建三层 NFT，统称为"Founder's Keys"："Legendary,""Heroic,"和"Relentless."。

为了吸引潜在投资者，Impact Theory'将这些NFT定位为投资公司企业的渠道。为了扩大诱惑力，该公司宣传其未来成就带来丰厚回报的保证，将其愿望比作 "打造下一个迪斯尼"。

据该监管机构称，Impact Theory 违反了 1933 年《证券法》的规定，以明显的投资角度参与了这些 NFT 的销售。美国证券交易委员会（SEC'）认为，这违反了《1933 年证券法》，因为它规避了此类投资活动所需的注册程序。问题的实质在于这些 NFT 被定位为一种投资合同，因此符合未注册证券的定义。

在这方面值得注意的是美国证券交易委员会纽约地区办事处主任安东尼娅-阿普斯（Antonia Apps），她强调了这一核心问题。她强调说，没有注册，投资者就无法获得我们久经考验的证券法所提供的全面保障和洞察力。

影响理论会做什么？

作为一个和解步骤，Impact Theory 已承诺设立一个专项基金，旨在补偿获得相关 NFT 的个人。这一恢复性措施标志着在解决有关 NFT 交易的监管问题方面迈出了关键一步。

此外，作为认真履约的表现，该公司已承诺消除其所持有的任何现存的 NFT。

然而，监管和解所包含的不仅仅是恢复行动。根据权威命令的规定，Impact Theory 还将向联邦监管机构缴纳超过 610 万美元的巨额罚款。

这种影响不仅是一种经济后果，而且还强调了遵守证券法和监管框架的广泛意义。